小鹏汽车第二季度财报电话会议要点

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小鹏汽车（XPENG NYSE: XPEV）表示，其机器人业务在首次融资轮中筹集了超过 9 亿美元，融资后估值超过 62 亿美元，同时这家电动车制造商概述了到 2026 年底开始大规模生产其 Iron 人形机器人的计划。

首席执行官何小鹏表示，此轮融资由 IDG 资本主导，高榕资本参与，腾讯和阿里巴巴作为战略投资者。他表示，这笔资金将支持 Iron 的开发和大规模生产，同时为公司的机器人生态系统和实际应用增加资源。

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何小鹏自 6 月以来担任小鹏汽车首席执行官，同时领导小鹏的机器人业务，他表示，公司打算将其汽车运营中开发的资源应用于人形机器人，包括汽车级制造、供应链关系、图灵 AI 芯片、AI 基础设施和自动驾驶数据能力。

Iron 的生产和商业化计划

小鹏表示，其 Iron 机器人整合了涵盖机身、AI“脑”、运动控制系统、数据和基础设施的完整内部技术栈。公司表示，Iron 的全身有 76 个自由度，每只手有 21 个自由度。根据管理层的说法，它由三颗图灵 AI 芯片提供动力，计算能力高达 2250 TOPS。

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公司计划在 2026 年底之前进入 Iron 的大规模生产。初步商业部署预计将在小鹏的门店和校园进行，随后在公司自己的商业环境和 2027 年上半年选定的外部应用中使用。

小鹏计划在 2027 年正式推出 Iron，面向中国及海外的零售和服务行业客户。他表示，基于市场需求，明年的月生产能力可能会增加到几千台，尽管管理层没有提供全年交付目标。

在被问及经济性时，何小鹏表示，Iron 的供应链合作伙伴中有超过 85% 与小鹏的汽车供应链重叠。他表示，中国的机器人通常定价为其材料成本的 2.5 到 3 倍，小鹏预计 Iron 硬件的毛利率将超过其汽车业务。管理层还预计来自 AI 模型升级、软件和相关服务的潜在经常性收入。

副董事长兼总裁顾斌表示，目前提供机器人业务的盈利时间表或产量指导还为时尚早。然而，他表示，公司预计人形机器人的毛利潜力将大于汽车，并且在生产提升后可能需要更少的投资和资本支出。

顾斌补充说，机器人部门仍与小鹏的运营合并。虽然公司有 18 个月的时间在宣布的安排下努力实现分离，但管理层表示仍然专注于汽车和机器人业务之间的运营协同。

第二季度财务结果

在 2026 年第二季度，小鹏报告总收入为 197.4 亿元人民币，同比增长 8%，环比增长 51.5%。汽车销售收入同比增长 1%，环比增长 55%，达到 170.5 亿元人民币，主要受更高交付量的推动。

服务及其他收入同比增长 93.9%，达到 27 亿元人民币。财务与会计副总裁吴杰明将增长主要归因于在某些项目里程碑达成后向大众汽车集团提供的技术研发服务，以及零部件和配件的销售。

• 第二季度汽车交付量为 103,295 辆，环比增长 65%。
• 毛利率为 20.7%，相比去年同期的 17.3% 和第一季度的 20.6%。
• 汽车毛利率为 12.1%，与第一季度持平，低于去年同期的 14.3%，吴杰明将其主要归因于生产代际过渡。
• 研发费用同比增长 32.1%，达到 29.1 亿元人民币，反映了对汽车模型和 AI 相关技术的投资。
• 净亏损为 13.4 亿元人民币，而去年同期亏损为 4.8 亿元人民币，第一季度亏损为 17 亿元人民币。
• 截至 6 月 30 日，现金为 404.8 亿元人民币。

汽车发布、国际增长和指导

何小鹏表示，小鹏的 GX 旗舰 SUV 在 7 月份在中国交付超过 7,000 辆，位列售价超过 30 万元人民币的新能 SUV 车型前三名。他还表示，MONA L03 SUV 的订单创下小鹏车型的记录，而 7 月和 8 月的新非取消订单环比增长超过 50%，创下新高。

公司表示，极端天气和供应链中断影响了其生产提升，但已开始为 MONA L03 进行两班制生产。小鹏计划在 9 月份推出并开始交付其 G9L 五座 SUV，并在第四季度在中国推出 MONA L05。管理层的目标是在第四季度实现每月汽车交付超过 60,000 辆。

小鹏表示，第二季度海外交付超过 20,000 辆，同比增长 81%。国际业务占上半年收入的 25% 以上，平均出口售价超过 40,000 欧元。公司预计 MONA L03 的海外交付将在第四季度开始，并表示这可能使季度海外交付超过 40,000 辆。

对于第三季度，小鹏预测交付量为 115,000 至 121,000 辆，环比增长 11.3% 至 17.1%。预计收入为 217 亿元至 234 亿元人民币，较第二季度增长 9.9% 至 18.5%。

ADAS 和 Robotaxi 的雄心

小鹏汽车还表示计划从 8 月底开始推出其 VLA 2.0 驾驶辅助系统的 6.3.0 版本。该公司表示，此次更新将使设备上的模型参数增加 3.5 倍，提高感知灵敏度 300%，并增加更长时间的推理能力。

管理层表示，目标是在 2027 年上半年获得 VLA 2.0 的欧洲监管批准。小鹏汽车表示，其基于 VLA 的 Robotaxi 车队在广州已完成超过 2000 个内部测试订单，公司计划在明年开始无车内安全操作员的乘客运营。

关于小鹏汽车 (NYSE:XPEV)

小鹏汽车（NYSE: XPEV）是一家总部位于中国的智能电动汽车开发和制造商。该公司设计、工程和销售电池电动轿车和运动型多用途汽车，以及相关的软件和服务。小鹏汽车成立于 2014 年，定位为一家以技术驱动的汽车制造商，专注于车辆连接性、软件定义功能和先进的驾驶辅助系统。

产品涵盖乘用电动车，包括紧凑型跨界车和中型轿车，支持内部软件平台和空中更新能力。

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