顶级投资者表示，美光科技的股票 ‘还不算太晚’

美光科技 (NASDAQ: MU) 是人工智能热潮中最大的赢家之一。过去一年，该股上涨了大约 700%，投资者纷纷涌入内存芯片制造商，押注于来自 AI 基础设施的需求激增将持续推动销售和利润的增长。

然而，这一涨势也使得投资者最近变得更加谨慎，股价从 6 月的高点回落。随着内存公司竞相扩大产能以及一些投资者开始获利了结，关于美光能否维持其卓越增长的问题开始浮现。

考虑到这一点，顶级投资者 Harsh Chauhan，他在 TipRanks 上排名前 1%，并为《Motley Fool》撰稿，正在思考该股票是否还有上涨空间。

Chauhan 指出，美光最近的财务表现令人难以忽视。最新报告的季度收入同比飙升近 4.5 倍，达到 415 亿美元，而调整后的每股收益跃升至 25.11 美元，是一年前的 13 倍以上。

尽管取得了这些增长，但美光的估值看起来并不特别高。该股的市盈率约为 22 倍，前瞻市盈率仅为 6 倍。与更广泛的美国科技行业相比，其市销率为 12 也显得不那么苛刻。例如，纳斯达克 100 的市盈率显著更高，过去市盈率为 34，前瞻市盈率为 24。 “所以，” 这位五星投资者表示，“仅从估值来看，美光看起来是一个绝对的买入机会。”

然而，更大的担忧是美光能否继续扩大其已经巨大的利润率。其非 GAAP 运营利润率在 2023 财年第三季度达到了 81.2%，较一年前的 26.8% 大幅上升。管理层预计，第四季度毛利率仅会适度上升至约 86%，这表明利润率扩张的速度开始放缓。这也帮助解释了为什么分析师预计到 2028 财年（从 2027 年 9 月开始）盈利增长将放缓。

尽管如此，Chauhan 认为长期故事依然引人注目，因为内存需求在结构上是强劲的。预计供应将在未来几年内低于需求，这可能会保持价格的有利。举例来说，他指出 Citrini Research 预测到 2030 年全球 DRAM 短缺可能达到 28.7 Exabytes。

Chauhan 还指出美光不断增长的长期协议积压。到 2023 财年第三季度末，该公司有 16 项此类交易，预计其中 14 项将在合同期限内产生至少 1000 亿美元的收入。这些协议提供了更大的可见性，即使内存市场在不断演变。

总而言之，Chauhan 认为最近的涨势不如基本的供需动态重要。 “总的来说，” 他总结道，“投资者购买这只高飞的科技股并不算晚，因为它将继续受益于内存市场的长期增长。”（要查看 Chauhan 的业绩记录，请点击这里）

华尔街的分析师们也认为美光的前景良好。根据 30 个买入和 1 个持有的失衡组合，该股获得了强烈买入的共识评级。预测显示 12 个月的回报率为 66%，考虑到平均目标价为 1,556.55 美元。（查看美光股票预测）