随着人工智能、校园和云网络的增长加速，Arista Networks 的目标是达到 126 亿美元

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Arista Networks NYSE: ANET 的高管表示，公司正在其网络产品组合中进行投资，而不是在 AI 和数据中心交换、软件、校园网络和路由之间做出权衡，努力实现 2026 年 126 亿美元的收入预期。

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在高盛的 Communacopia 和技术大会上，首席财务官 Chantelle Breithaupt 表示，这一展望意味着大约 40% 的增长，并为研发提供了可观的绝对美元容量。她表示，Arista 通常将研发支出目标设定为收入的 8% 到 10%。

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总裁兼首席技术官 Ken Duda 表示，公司与复杂的超大规模客户在新技术和定制系统上的合作支持了其更广泛的产品组合。他表示，针对大型运营商的硬件和软件投资可以流向专业云提供商和企业部署。

供应链、需求可见性和利润率

Breithaupt 表示，Arista 在对供应可用性更加放心并获得更大的订单可见性后，将其年度指引提高了超过 10 亿美元。她表示，公司获得了采购承诺，得到了供应商的支持，并在 8 月时对两个季度的采购订单有了可见性。

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尽管供应状况有所改善，Breithaupt 警告说，行业尚未完全摆脱组件限制。可用性可能受到多种因素的影响，从主要组件如芯片和内存到外围项目如印刷电路板和电源电缆。

根据讨论，Arista 的多年采购承诺几乎增加到 97 亿美元。Breithaupt 将这一增长视为需求信号，而不仅仅是组件价格通胀的结果。她表示，芯片的交货时间大约为 52 周，这促使公司在掌握订单可见性之前就做出采购决策。

Breithaupt 表示，公司对这种方法感到满意，因为其产品组合相对灵活，组件可以在不同产品和客户之间使用。Duda 补充说，常见的交换机模型和组件可以服务于多种客户类型和使用案例，帮助降低潜在的库存过时风险。

Arista 维持其 2026 年毛利率展望为 62% 到 64%。Breithaupt 表示，客户组合仍然是主要变量，而关税退款预计将为今年贡献约 30 个基点。公司还对在内存和其他组件成本通胀方面有显著暴露的产品实施了有针对性的价格上涨。她表示，这一涨价旨在抵消通胀，而不是扩大利润率。

EOS 和开放网络

Duda 表示，Arista 继续将其可扩展操作系统（EOS）视为主要差异化因素。他表示，开源网络操作系统需要大量技术工作来组装、验证和在特定硬件平台和客户使用案例中部署。

在超大规模环境中，开源方法主要用于支持多源采购并减少对单一软件供应商的依赖，Duda 说。他表示，Arista 在需要快速收敛、大型路由表、策略控制、隧道封装能力和在硬件内存限制内操作的高要求路由应用中保持优势。

对于云提供商和企业，Duda 表示，EOS 以及 Arista 的 CloudVision 管理平台在数据中心、校园、广域网和云部署中提供一致的操作。他表示，相同的操作系统代码在这些环境中运行。

AI 网络机会

高管们强调 AI 基础设施是一个重要的增长驱动因素，特别是在 NeoCloud 提供商中。Duda 表示，这些客户寻求最佳技术，以优化其完整的技术堆栈并降低令牌成本，而不是依赖单一供应商系统。

Arista 的产品包括用于扩展 AI 集群的网络能力，以及对网络状况和 AI 服务器指标（如流量控制、拥塞和重传）的 CloudVision 可见性，Duda 说。Breithaupt 表示，公司在与 NeoCloud 客户的商业安排中保持选择性，适当时使用预付款等措施，因为并非所有新兴提供商都有相应的财务支持。

Duda 将跨数据中心的 AI 集群互联定义为跨数据中心的网络连接。与数据中心内的扩展网络不同，跨扩展应用需要更大的路由复杂性和更深的缓冲，以考虑地理分布集群之间更长的往返距离，他说。

电力、冷却和数据中心空间限制正在推动客户在不同地点分布 GPU 部署，创造对跨扩展架构和 Arista 的 7800R 系列平台的需求，Duda 表示。Breithaupt 表示，跨扩展在 Arista 所述的 35 亿美元 AI 收入目标中占约 30%。

公司还看到在扩展网络中长期机会，该网络连接机架或外壳内的加速器。Duda 表示，Arista 在该市场的份额目前有限，但预计以太网标准化（包括 ESUN）将创造机会。他预计活动将在 2027 年后期开始增加，量产可能在 2028 年初到来。

校园增长和资本优先事项

Arista 将其校园收入目标提高到超过 12.5 亿美元。Duda 表示，公司最初从现有数据中心客户那里赢得校园业务，但现在看到越来越多的新校园客户寻求替代现有供应商。

该公司提到了其认知校园战略，包括始终在线的运营、零接触能力和零信任网络。Duda 表示，Arista 的在线软件升级已成为支持 24 小时运营（如医院、制造设施、物流中心和媒体运营）的校园的一个差异化因素。

Breithaupt 表示，Arista 在校园网络中大约占有 5% 的市场份额，并将该细分市场视为一个多年来的高容量、低单价增长机会。

关于资本配置，Breithaupt 表示，流动资金是公司在应对她所描述的阶梯式增长时的首要任务。股票回购仍然是机会主义的，同时 Arista 继续评估收购机会，但尚未确定符合其技术和文化标准的目标。

展望未来，Duda 表示他特别感兴趣的是在内部和 Arista 的产品中应用人工智能，以构建网络工程和运营助手。他表示，这些工具可以提高客户的效率、正常运行时间和运营管理。

关于 Arista Networks (NYSE:ANET)

Arista Networks, Inc 设计、开发并销售用于大型数据中心、云服务提供商、互联网公司、企业和其他组织的云网络解决方案。其产品组合包括高性能以太网交换机、路由器和无线网络产品，用于连接数据中心和校园环境中的服务器、存储系统、用户和应用程序。

公司的软件产品包括 Arista EOS，其基于 Linux 的网络操作系统，以及 CloudVision，一个用于网络管理、自动化、监控和分析的云平台。

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