我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Stifel 分析师 Ruben Roy 重申对 AMD 的买入评级，目标价 700 美元，预测在 EPYC 服务器需求的推动下，第三季度业绩将实现 “超预期并上调指引”。该公司预计营收将超过约 130 亿美元的指引，调整后毛利率约为 56%。关键关注点包括 MI450 收入的起步、第四季度的利润率压力，以及 2027 年数据中心框架的清晰度
超威半导体公司 (NASDAQ: AMD) 定于 11 月 3 日公布其第三季度财报。
据 Stifel 称，人工智能基础设施领域的公司继续 citing 需求超过供应，而超大规模云服务商和其他大型买家继续增加预算。
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超威半导体分析师： 分析师 Ruben Roy重申买入评级，目标价为 700 美元。
超威半导体投资逻辑： Roy 在报告中表示，该公司可能会报告一个 “超预期并上调指引” 的季度。
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他补充说，超威半导体的营收可能会超过管理层约 130 亿美元的指引，调整后毛利率约为 56%。
该分析师写道：“在九月与生态系统合作伙伴举行投资者关系晚宴后，鉴于服务器构建能力和 DRAM 成为主要制约因素，我们对 AMD 的 CPU 服务器定位持逐步乐观态度。” 他指出，这使得 EPYC（用于繁重企业工作负载、云计算和 AI 的高性能服务器和数据中心 CPU）成为近期最可能的上行驱动因素。
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Roy 表示，与财报结果或近期前景相比，市场可能更关注 Helios 的长期评论以及最近收购 World Labs 的细节。
不过，该分析师补充说，第四季度指引很重要，因为届时：
- MI450（下一代 AI GPU）的收入开始计入。
- 毛利率面临约 100 个基点（bps）的压力。
- 管理层是否会就其 2027 年数据中心框架提供进一步说明。
他进一步写道：“EPYC 的上行潜力支撑了近期的市场格局，而 MI450 的初始收入和第四季度利润率展望则是接下来的考验。”
第二季度财务业绩： 超威半导体报告第二季度营收创下 115 亿美元的历史新高，同比增长 50%，非 GAAP 毛利率为 56%，原因是产品组合向数据中心产品有利转移。
AMD 股价走势： 截至周一发稿时，超威半导体股价下跌 0.66%，报 629.85 美元。
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图片：Shutterestock