油轮日租金飙升至130万美元，2026年9只航运股股价翻倍

通过海运原油的成本已创下历史新高。追踪油轮运费期货的Breakwave Tanker Shipping ETF (NYSE: BWET) 周四收盘价为 1,012.75 美元。

其在 2025 年底的收盘价为 19.26 美元。涨幅高达 5,157%。

与此同时，今年已有 9 只在美国上市的 13 只油轮股股价翻倍以上。相比之下，SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) 的涨幅为 13.5%。

那么，为何油轮股的涨幅远小于驱动其利润的运费率涨幅？

为何油轮运费率创下历史新高

超大型油轮（VLCC）是一种超级油轮，可装载约 200 万桶石油。

据船舶经纪公司 Poten & Partners 称，年初时，一艘从中东驶往亚洲的超大型油轮日均收益约为 3 万美元。

该公司在 10 月 2 日的《油轮观点》报告中表示，此后费率已达到每天 130 万美元。

这是之前的 43 倍。

据 Poten 称，每桶成本从 1.73 美元上涨至近 33 美元。目前运费占原油交付成本的 27%，而今年 1 月这一比例仅为 3%。

因此，其价格直接跟随预期运费率变动。

“超大型油轮（VLCC）费率已达到前所未有的水平，目前为每天 130 万美元（是 1 月份数据的 43 倍）。这相当于每桶近 33 美元，或占原油交付成本的 27%。” pic.twitter.com/xO7YjKVYja

— Ed Finley–Richardson (@ed_fin) 2026 年 10 月 3 日

这一机制分步骤运作。首先，与伊朗的战争扰乱了通过霍尔木兹海峡的交通。据 Barchart 引用的英国海事贸易行动数据，伊朗最近几天在该海域袭击了九艘船只。

因此，船东要求更高的费用才愿将船只派往海湾地区。

此外，航程正在变长。

Frontline plc (NYSE: FRO) 表示，随着亚洲买家更广泛地采购原油，预计超大型油轮的平均航程长度将保持高位。

更长的航程使每艘船的占用时间更长。因此，可供承接新货物的船只减少，推高了费率。

Frontline plc首席执行官Lars H. Barstad在公司第二季度业绩发布中表示：“整个能源综合体正面临挑战”，由此产生的低效率支撑了油轮的利用率。

9 只股价翻倍的油轮股

来源：TradingView。

为何油轮股表现落后于运费涨势

Breakwave Tanker Shipping ETF 并不拥有船只。相反，它持有平均到期期限约为 50 至 70 天的运费期货，其中约 90% 与超大型油轮（VLCC）费率挂钩。

因此，其价格紧密跟踪预期运费率。

相比之下，船东提前数周预订船只，有些甚至以固定费率租赁一年或更长时间。

Frontline plc的情况展示了这一差距。该公司报告第二季度利润创下 6.592 亿美元的历史新高。

然而，该季度其超大型油轮的日均收益为 152,700 美元。对于第三季度，Frontline plc已将其 86% 的超大型油轮营运日以每天 156,900 美元的价格预订出去。

这两个数字仅占当前现货费率的一小部分。

这种差距表明，投资者继续根据这些公司未来几年的预期利润进行估值，而不是基于本月的运费率。

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