我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息- 凭借光纤电缆产品，康宁与 Meta 等巨头达成数十亿美元订单。…
英伟达（ NVDA-4.22%）为数据中心提供全球最佳的图形处理器（GPU），这些芯片是人工智能（AI）工作负载的主要使用芯片。自 2023 年初以来，该公司面临的需求远超其供应能力，这就是为什么截至本文撰写时（10 月 28 日），其市值已从 3,600 亿美元膨胀至超过 5.2 万亿美元。
但英伟达现在的规模如此之大，其最佳收益可能已成为过去。事实上，其股票在 2026 年至今仅回报了 16%。今年，其他数据中心硬件组件的许多供应商表现要好得多，因为 AI 基础设施支出繁荣的好处已经蔓延到主要芯片制造商之外。
例如，康宁公司（ GLW-4.32%）的股价今年已飙升 44%。自 1851 年以来，该公司一直为一些最具创新性的电子产品制造玻璃，包括托马斯·爱迪生的原始灯泡以及每一代苹果iPhone。如今，凭借其光纤数据中心电缆，康宁处于 AI 繁荣的中心，以下是其股票长期来看可能带来更多上涨空间的原因。
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向光纤过渡代表着巨大的机会
GPU通常分组在一个完全集成的数据中心机架中，在那里它们与其他组件如中央处理器（CPU）、高带宽内存和网络设备一起工作，以提供最佳的处理速度。英伟达 NVLink 72 数据中心机架中的组件（包括 72 个 GPU）使用长达两英里的铜缆连接，但目前正持续向光纤电缆过渡，因为它们能提供更快的处理速度且更节能。
康宁为AI客户提供名为 GlassWorks AI Solutions 品牌下的全套光连接产品组合。其中一种是新的 Multicore Fiber (MCF) 电缆，它将四个芯集成在一根 125 微米的光纤线中。这意味着 MCF 的密度是传统光纤电缆的四倍，因此数据中心运营商可以用减少 75% 的电缆实现相同的性能。
康宁表示，超过 130,000 个 GPU 的集群将需要额外的光学层，这将增加约 50% 的光纤含量，因此随着数据中心变得更大，像 MCF 这样的产品将成为完美的解决方案。
康宁在光连接领域的大部分顶级客户都是超大规模云服务商。例如，Meta Platforms计划在未来几年内从康宁购买价值 60 亿美元的光连接解决方案，亚马逊也签署了一份价值相似金额的采购协议。英伟达也在帮助康宁提供所需的资金和技术支持，以扩大其制造产能，帮助履行这些大额订单。
康宁的收入增长正在加速
康宁在 2026 年第三季度（截至 9 月 30 日）产生了 51 亿美元的核心收入，较上年同期增长 19%。光通信部门贡献了 24 亿美元的收入，增速高达 44%。总收入和光通信收入的增长均比三个月前的第二季度有所_加速_，突显了公司强劲的发展势头。
与 AI 相关的销售目前是这一势头的主要来源，在第三季度同比增长超过 100%。
对光连接解决方案的强劲需求使康宁能够掌握定价权，从而提升其利润率。因此，光通信业务第三季度的核心净利润同比飙升 80%，达到 5.32 亿美元。这占了公司 7.95 亿美元总利润的大部分。
凭借强劲的第三季度业绩，康宁正式实现了 200 亿美元的年度化收入运行率，比其预测的时间表提前了一个完整季度。但未来可能会有显著更多的增长，因为公司预计到 2028 年底实现 300 亿美元的年度化收入，到 2030 年底实现 400 亿美元。
GLW- 康宁
$123.31-$5.57 (-4.32%)
纽约证券交易所 · 截至美东时间 2026 年 10 月 30 日下午 4:00
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Moneyball Superscore 86/100
关键数据点
市值市值仅使用已公开发行的流通股计算。不包括未上市、私人或非交易的双类股份。隐含市值可能会有所不同。$1062.2 亿
当日区间 $120.48 - $126.70
52 周区间 $77.39 - $271.78
成交量 1310 万
平均成交量 920 万
毛利率 35.46%
股息收益率 0.91%
康宁股票并不便宜，但可能是不错的长期买入标的
基于康宁过去四个季度（截至 9 月 30 日）每股 3.11 美元的调整后（非 GAAP）收益，其股票交易的市盈率（P/E）为 40.6。这比英伟达股票贵得多，后者的市盈率仅为 27.5。
然而，华尔街的平均预期（由雅虎财经提供）表明，康宁在 2027 年的调整后每股收益可能增长至 4.40 美元，使其股票的远期市盈率降至更合理的 28.7。此外，如果我们假设公司将如管理层预期的那样在 2030 年前使收入翻倍，其收益可能会经历类似的增长。这意味着当投资者在四年后回顾这一刻时，当前的股价可能看起来像是一笔划算的交易。
因此，康宁股票可能是多元化投资组合的一个极佳补充，但保持长期视角至关重要。