<img id="edit_5455144" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/7e2a84e6774545c93fc06d41edaf1c7b_1625626721.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/7e2a84e6774545c93fc06d41edaf1c7b_1625626721.jpeg"/>（图片来源：Nexperia.com）收购传闻终于落地。钛媒体 7 月 7 日消息，半导体行业龙头股 “闻泰科技”（600745.SH，Wingtech）本周一发布公告，旗下的全资子公司安世半导体（Nexperia）拟收购英国最大晶圆生产商 Newport Wafer Fab（以下简称 “NWF”）。公告称，7 月 5 日，安世半导体与 NWF 母公司 NEPTUNE 6 LIMITED（以下简称 “NEPTUNE”）及其股东签署了有关收购协议。本次交易完成后，安世半导体将持有 NEPTUNE 100% 股权，并通过 NEPTUNE 持有 NWF 100% 权益。事实上，早在美东时间 7 月 2 日，CNBC 报道称，NWF 将被中资企业安世半导体收购，收购价格约为 6300 万英镑（约合人民币 5.64 亿元），当时闻泰科技对此消息不予置评。如今，收购还是来了。闻泰科技日前发布的公告显示：标的公司 2020 财年末总资产 4470.76 万英镑，净资产-517.73 万英镑，2020 财年实现营业收入 3091.10 万英镑，净利润-1861.10 万英镑。闻泰科技称，根据已签署的协议及本次交易标的公司的相关财务数据，本次交易未达到《上海证券交易所股票上市规则》及相关法律法规规定的应当披露的交易要求。公司将根据相关法律法规要求，严格履行信息披露义务。公司强调，本次交易标的公司营业收入、净利润、资产总额占上市公司相关财务数据比重较小，对公司生产经营不存在重大影响。此外，本次交易无需提交上市公司董事会、股东大会审议。实际上，此次收购正值汽车芯片行业面临严重的产能问题。据悉，NWF 主要生产用于汽车电源应用的半导体芯片，是英国为数不多的半导体芯片制造商之一。据安世半导体官网显示，收购完成后，NWF 将更名为 Nexperia Newport。并且，NWF 英国威尔士总部工厂和全球办公室等近 400 个现有工作岗位都将保留，确保其在英国半导体行业与技术开发中保持领先地位。不过需要注意的是，闻泰科技指出，本次交易涉及的相关协议仍在执行过程中，尚未完成过户工作，仍存在不确定性。而且，由于中美关系、芯片产业全球化、以及传闻中的收购价格低于 NWF 的价值预期影响，闻泰科技、安世半导体与 NWF 在完成收购前，可能会收到英国、美国、欧盟等政府部门的审核通知，因此，美英政府表态将是完成这桩并购案的关键，闻泰科技距离能否顺利完成收购仍然路途漫漫。受到传闻以及确认收购交易消息影响，7 月 5 日闻泰科技股价高开高走，收盘时报 100.95 元/股，涨 9.48%。截至 7 月 6 日发稿前，闻泰科技市值达人民币 1257 亿元。<h2>中资企业为何看上 NWF？</h2>闻泰科技成立于 2006 年，是一家手机 OEM（代工生产）厂商。2018 年，闻泰科技通过收购安世半导体（Nexperia）开启半导体板块的布局。据悉，安世半导体是一家拥有完整芯片设计、制造、封测的大型 IDM（垂直整合模式）半导体企业。公司前身为荷兰半导体厂商恩智浦的标准产品业务部门，具有 60 多年的历史。在二极管、晶体管、ESD 保护器件、逻辑芯片、MOSFET 等细分领域保持行业排名前三的领先地位，产品广泛应用于手机、PC、IoT、汽车等领域。2016 年，安世半导体从恩智浦中剥离，并经建广资产和智路资本私有化一年之后，2019 年被闻泰科技并购，2020 年完成 100% 控股。闻泰科技 2020 年年报中，该公司指出，闻泰科技在报告期内完成了对安世半导体剩余股权的收购，已实现对安世半导体 100% 的控股。据了解，为收购安世半导体剩余股权，闻泰科技为此募集了 58 亿配套资金。而此前，闻泰科技在 2019 年用了 338 亿元人民币收购安世半导体，完成这笔迄今中国最大的半导体收购案，也是中国公司首次收购具有领先地位的半导体公司。在成功并购后，闻泰科技进入半导体产业。本次交易的卖方 NWF 是总部位于英国南威尔士纽波特的半导体生产制造商，其主要为汽车行业生产用于电源供应的硅芯片，即生产 8 英寸晶圆。NWF 历史可以追溯到 1982 年，是英国为数不多的芯片制造工厂之一。目前，该公司产能为 3.2 万片/月，今年 1 月公布筹集了 5000 万美元用于扩产，预计两到三年投产后产能达到 6.4 万片/月。那么，为何闻泰科技要透过全资子公司 “安世半导体” 收购远在英国的 NWF 呢？首先，安世半导体与 NWF 的关系十分密切，既有销售关系，还有股东绑定，收购交易谈判会变得容易一些。2019 年，安世半导体通过投资 Neptune 6 Limited 成为其第二大股东，同时也是 NWF 所提供晶圆代工服务的重要客户之一。目前，NWF 在持续开发更先进的 “化合物半导体”，这种半导体速度更快，能效更高。2019 年，安世半导体 BV 签署了非排他性的全球收费专利许可协议。Nexperia 获得了 Cree 的氮化镓 (GaN) 功率器件专利组合。那么，这种专利和制造结合的愿景下，将让双方谈判变得更容易。其次，全球汽车芯片短缺大背景下，闻泰科技需要持续布局芯片产业链，尽管 NWF 体量还很小，对安世半导体和闻泰科技的影响十分有限，但收购 NWF 将是中资公司搭建芯片产业链的重要一步。安世半导体是 IDM 模式下的半导体企业，包括设计、制造、封装都涉及，每年可交付 900​多亿件产品。但 IDM 模式最大弊病就是专业度不够，对于每个环节都 “不专”，很难满足客户对于半导体先进技术的需求，这对于企业未来增长有重大影响。安世半导体首席运营官 Achim Kempe 在此次融资时表示，安世制订了雄心勃勃的增长计划，而 NWF 新港工厂的加入将有助于满足全球对半导体不断增长的市场需求，能够在确保供应连续性方面发挥着至关重要的作用。最后一个收购原因是，这一交易将使双方利益最大化。据 CNBC 报道，四年前从德国英飞凌手中收购 NWF 业务后成为 NWF 母公司的首席执行官德鲁·纳尔逊（Drew Nelson），将从这一交易中获得约 1500 万英镑的资金；从闻泰角度看，如果此次收购 NWF 成功，安世半导体的 8 英寸产能将进一步实现飞跃式增长，母公司闻泰科技也将进一步在 “护城河” 中发力。当然，闻泰科技收购一家亏损的公司，完成后不一定会为公司带来净利润正增长。或面临高昂的债务风险。据 CNBC，NMF 公司欠汇丰银行 2000 万英镑，欠威尔士政府 1800 万英镑，这些债务都在出售给安世半导体后进行偿还。从闻泰 2020 年的财报中来看，公司半导体的收入 98.92 亿，约占公司总收入 19%，半导体业务占总收入比例尚且比较小，尚且未知何时可以给母公司带来利润的增长。好在，根据闻泰科技 2021 年一季度财报显示，公司整体的经营活动现金流入高达人民币 138.78 亿元，这说明其有能力偿还债务。在此次融资新闻稿中，NWF 运营总监 Paul James 表示，此次收购对 NWF 来说是一个好消息，因为安世半导体有望为其提供急需的投资和稳定性。即将离任的 NWF 董事长纳尔逊博士则强调，此次收购将让 NWF、闻泰科技有机会继续开发新型复合半导体生产技术，有望超越其他团队的相关技术。<h2>收购案或面临美英政府的干预，能否顺利完成仍扑朔迷离</h2>在全球芯片短缺可能持续到 2023 年之际，英国将一家重要的半导体企业出售给一家中资企业，引发了部分人士的担心。据 CNBC 报道，在 6 月写给英国商务部长 Kwasi Kwarteng 的一封信中，英国政府中国研究小组负责人、外交事务特别委员会负责人汤姆·图根哈特（Tom Tugendhat）提到对 NWF 被收购感到担忧：“英国领先的 200mm 晶圆（8 英寸）、半导体技术开发和加工设备这些技术一旦被中国公司掌握，将会影响我国经济和国家安全问题。”他对于这次收购英国政府没有按照 4 月份提出的《国家安全和投资法案》(National Security And Investment Act）进行审查而感到惊讶。他认为，半导体产业行业属于这项立法的范围。图根哈特敦促英国政府根据《国家安全和投资法案》审查这笔交易，该法案是为了在存在经济风险或安全威胁时保护英国科技公司免受海外收购的影响。<img id="edit_5455900" src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/4536ug3.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/4536ug3.jpg"/>这笔交易是在英国芯片设计公司 Arm 同意被美国芯片巨头英伟达以 400 亿美元价格收购之后达成的。Arm 通常被认为是英国科技行业 “皇冠上的明珠”。然而，在遭到竞争对手高通和其他公司反对后，世界各地的监管机构正在调查这笔收购。一名英国政府发言人表示：“我们知道安世半导体预计将收购 NWF。虽然我们认为目前进行干预并不合适，但我们将继续密切关注事态发展。如果形势发生变化，我们将毫不犹豫地动用《企业法》赋予我们的权力。我们仍致力于发展半导体行业，并关注该行业在英国经济中扮演的重要角色。”加之此前中资公司 “智路资本” 以 92 亿元价格拟收购韩国芯片厂美格纳半导体被美国政府所干预。因此，闻泰科技的这一收购交易很可能会面临美国、英国政府的干预审查风险。而且，欧盟内部也面临中美关系的战队潮中。今年 3 月，意大利政府阻止深圳一家投资公司收购总部位于米兰的半导体企业 LPE 的控股权，称其为具有 “战略重要性” 的部门。另外，值得注意的是，在收购 NWF 的热乎劲儿还没过的时候，7 月 6 日下午，安世半导体宣布，总部位于荷兰奈梅亨、由飞利浦（现为 Nexperia）于 1991 年创立的半导体设备制造商 ITEC 将成为独立实体，但仍然是安世半导体的一部分。对此，闻泰科技兼安世半导体董事长、CEO 张学政表示，ITEC 将通过独立方式有望得到更广泛的客户人群，闻泰科技也将以安世半导体为龙头，加大投入，提升创新能力，为部件和系统集成赋能，全面提升整机产品的核心竞争力，建立公司护城河，企业目标是推动闻泰科技从服务型公司向产品公司的战略转型。在此之前，闻泰科技通过收购欧菲光部分资产深入苹果生产链 “腹地” 也格外受到市场关注。今年 2 月，闻泰科技发布公告称，公司与欧菲光签署《收购意向协议》，拟以现金方式购买欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产。同日欧菲光也发布了同内容公告。赛诺研究的分析师李刚曾指出，作为中资控制的唯一全球龙头功率器件 IDM 厂商，在国产替代的浪潮下，安世半导体未来发展空间广阔。安世半导体 2019 年营业收入 103 亿元，在国内功率半导体厂商中排名第一，目前国内市场份额约占 10%-15%。据测算，国内功率器件市场规模约 60 亿美元。有半导体行业人士表示，如果此次闻泰科技可以成功从手机 OEM 转型到半导体龙头企业，将有望给整个中国芯片产业链带来利好发展。（本文首发钛媒体 App，作者｜林志佳）更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体 App

在全球芯片短缺可能持续到 2023 年之际，英国将一家重要的半导体企业出售给一家中资企业，引发了部分人士的担心。

中资企业确认收购英国最大半导体晶圆厂，英政府表示密切关注