瑞信：维持百度 “跑赢大市” 评级 目标价 335 港元

瑞信发表研究报告，预测百度今年第二季核心业务收入将按年增长 26.5%，达到公司增长指引的中位数，主要受广告收入所带动；百度 AI 云业务则料增长 65%。该行预期，由于广告以外业务投资增加，核心经调整经营溢利率将下降至 23%。瑞信又指，在目前的监管环境下百度风险相对较低，搜寻业务在提供个性化服务时不需要收集用户敏感资料。就收购 YY Live 的交易，该行认为造成垄断机会不大，预期下半年交易将获得监管部门批准。考虑到百度 App 每日活跃用户人数维持稳健增长，认为估值吸引，维持对其 “跑赢大市” 评级，但因来自爱奇艺的亏损增加及业务加大投资，将目标价由 339 港元降至 335 港元。