电影《大空头》的原型 Michael Burry 瞄准了去年名噪一时的 “牛市女皇” ——“木头姐” Cathie Wood 旗下基金。新近公布的 13F 监管文件显示，今年第二季度，Burry 领导的 Scion Asset Management 建仓做空 Wood 旗下主力基金 ARK Innovation ETF（ARKK）23.55 万股，市值将近 3100 万美元。此外，Scion 还加大了对 ARKK 重仓股特斯拉的做空力度，二季度持有的特斯拉看跌期权达 107.55 万股，市值约 7.31 亿美元，看跌期权股份数较一季度的 80.01 万股增长 34% 以上。ARKK 重点关注应用人工智能、机器人、电动车金融科技、3D 打印、区块链等革命性技术的公司，除了特斯拉，还投资了包括远程会议软件公司 Zoom、美国最大加密货币交易所 Coinbase 等成长股。ARKK 是去年美国市场上表现最好的 ETF 之一，去年涨幅达 149％，管理规模增长了 10 倍，这种增长速度在主动类 ETF 基金中史无前例，也因此 “木头姐” Wood 一度被美国媒体誉为 “女版巴菲特”。今年 2 月下旬之后，随着科技成长类股票上涨乏力，ARKK 的基金收益下滑。到 5 月上旬的低谷时，已较 2 月上旬的高位跌超 30%，不过此后有所反弹。6 月末大致回到 3 月初的水平，整个二季度累涨逾 9%，今年初到上周五仍累计下跌。华尔街见闻文章曾提到，Burry 看空特斯拉其实由来已久。早在去年 9 月，他就在此后删除的推文中指出，特斯拉的估值与行业内其他公司相比过于荒唐，称特斯拉的市销率达到 18，而行业平均水平为 0.35。此后他又发推称，特斯拉需要通过出售监管积分才能实现盈利，这是对公司长期前景的阻碍。随着税务抵免政策的逐步到期，特斯拉的销量增长乏力，而低级的磷酸锂离子意味着更低的能源强度以及更低的里程数。今年 2 月，Burry 又发推警告，Wood 承诺的颠覆性增长和革命性技术不会成为现实。他当时称，Wood 的 ARK 基金有点像上世纪 90 年代 Gary Pilgrim 管理的基金 PBHG Growth，以及 60 年代 Gerald Tsai 管理的基金 Manhattan Fund。Burry 当时评价，ARK 基金正在定义一个时代，如果 ARK 了解这两个基金的历史，它们的模式能够对 ARK 有帮助；否则，ARK 将重蹈它们的覆辙。Burry 所说的 PBHG Growth 是 90 年代中后期最火的成长型共同基金，互联网泡沫期间，1999 年收益率达到 93%，但本世纪初业绩急剧下滑，2001 年和 2002 年分别亏损 34% 和 30%。Manhattan Fund 在成立初期 1967 年曾获得将近 40% 的收益率，但此后几年一亏再亏，到 1969 年已经缩水 90%。<div>风险提示及免责条款</div> <div> 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>

特斯拉

Michael Burry 旗下公司二季度建仓做空 Cathie Wood 旗下主力基金 ARKK 逾 23 万股，而且加码做空 ARKK 重仓股特斯拉，所持看跌期权股份较一季度增长 34%。

“大空头” 有了新目标：做空 “木头姐” ARK