赛义德·阿扎尔 (Saeed Azhar) 路透纽约 7 月 11 日电 - 华尔街银行本月公布第二季财报时,市场动荡推动的交易营收激增,应会部分抵消并购以及股权和债务交易下滑的影响。 俄罗斯入侵乌克兰,油价飙升至每桶 100 美元以上,以及美联储加息,都加剧了市场的动荡,标准普尔 500 指数 (S&P500 index) 录得自 1945 年以来表现第三差的半年。 尽管这对去年为投行带来丰厚利润的交易来说是个坏消息,但对华尔街交易员来说却是个好消息,随着投资者争先恐后地重新平衡投资组合和对冲风险,交易手续费和经纪佣金都有所增加。 富国银行 (Wells Fargo) 资深银行业分析师迈克·梅奥 (Mike Mayo) 表示:“这类季度让华尔街有理由存在:置身于众多交易对手的中间,帮助他们管理和交易风险。”“我们已经得到最大银行交易量同比增长 15% 至 25% 的指引。” 加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 分析师说,他们预计美国大型银行的市场收入将同比增长 17%,主要受固定收益大宗商品和货币业务的推动。 花旗集团 (Citigroup Inc.) 全球市场主管安迪·莫顿上个月在一次会议上表示,尽管他预计第二季度投行业务将出现下滑,但该行的市场业务收入将增长 25% 以上。 巴克莱预计高盛的交易收入 华尔街巨头高盛 (GS.N) 第二季度同比增长 21%,FICC 业务增长 28%,股票增长 14%。 FICC 业务尤其受益,因为乌克兰冲突推高了大宗商品价格,导致投资者争相回补敞口,同时旨在抑制通胀的央行加息也推动了固定收益和外汇交易。 以 Jason Goldberg 为首的巴克莱银行分析师在一份报告中写道:“展望未来,我们预计交易活动水平仍将居高不下。” 交易首页 对于华尔街银行来说,预期的交易收益是一个额外的收获。在乌克兰冲突之前,华尔街银行预计交易收入将稳定在过去两年的高点和大流行前的水平之间。过去两年的高点是受到美联储大规模货币宽松政策的推动。 相比之下,Dealogic 的数据显示,预计华尔街银行投行收入将受到全球股权资本市场交易下滑的影响,今年上半年全球股权资本市场交易总额较 2021 年同期下降近 69%,至 2638 亿美元,而债务交易下降近 26%。 根据 Dealogic 的数据,今年上半年并购活动喜忧参半,俄罗斯入侵的影响在第二季度更为严重,宣布的交易价值同比下降 25.5%,至 1 万亿美元。 CFRA Research 负责行业和股票的研究总监 Kenneth Leon 表示:“我们已经看到并购陷入停滞,首席执行官的信心接近历史低点。” “从 (首次公开发行) 中获得更高佣金的能力一直非常困难,因此我认为,今年下半年的投行业务也是如此。” 根据 Refinitiv I/B/E/S 数据,高盛和摩根士丹利预计总体利润将分别下降 51% 和 17%,部分原因是交易减少。 分析师预计,疲软的交易环境可能会通过冻结招聘或减少工作岗位来引发成本削减措施。 加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 分析师在另一份报告中写道:“我们认为,如果投行收入趋势在下半年没有改善,成本举措将成为提高盈利能力的重点。”