木头姐：强美元 “危害全球并终将反噬美国”，最终迫使 “美联储转向”

随着美元持续飙升，几乎所有资产都在跌，从股市到大宗商品一片哀嚎遍野。 深受科技股暴跌之痛的木头姐 Cathie Wood 周二再发推文批美联储，称美联储为遏制通胀而大幅加息的行为是过激的，随之而来的美元飙升对世界其它地区造成了毁灭性的影响，并将反噬美国的竞争力，最终迫使美联储转向。 木头姐认为，美债收益率曲线倒挂程度达到 1980 年代以来所未见的程度，美联储加息激进程度超过了 “沃尔克加息周期”： 10 年期美债收益率为 3.75%，而两年期美债收益率则为 4.25%，2 年-10 年美债收益率曲线倒挂程度达到 50 个基点，自 80 年代以来，美国货币政策从未如此激进。 木头姐例举了更多数据，来论证鲍威尔加息的激进程度： 在木头姐看来，当前政策比 80 年代更激进，当时为了抑制恶性通胀，沃尔克将联邦基金利率从 10% 提高了两倍至 20%；如今，鲍威尔和他的团队将利率从 0.25% 提高到 3.25%，提高了 13 倍。 在沃尔克的领导下，长期美债收益率增长了 1.6 倍，从 10% 增至 16%，而鲍威尔领导下则是 7.4 倍，从 0.5% 增至了 3.7%。避险情绪正在重创除现金以外的所有资产，但美联储似乎正专注于再加息 100 多个基点。 与此同时，木头姐表示，商品承压下行，通缩力量正在酝酿，并强调美联储正在加息问题上 “犯错”。 Refiniti 的 CRB 商品指数显示，商品价格自 2008 年年中达到峰值以来下降了约 42%，自今年早些时候的峰值下降大约 19%。自 2008 年初以来，贸易加权美元指数上涨了 58%，而大宗商品价格上涨往往最终会导致通缩。 1970 年代那轮通胀持续了 15 年之久，而目前的这轮疫情、供应冲击带来的通胀只持续了 15 个月，但鲍威尔正在挥舞着比 “沃尔克大锤” 威力大 13 倍大锤重击通胀，这是在犯错误。 此前，木头姐指出，如果未来三到六个月出现重大政策转向，她不会感到意外。这次她提到，日本等国抛售美元可能是 “货币宽松” 即将到来的首个迹象。 上周，日本等国纷纷抛售美元，以保护本国货币免受 “美元抛物线走势” 的影响。换句话说，他们通过向金融体系注入更多美元，来减缓所谓的 “美元本位制” 的影响。 美元升值对全球经济可能造成毁灭性的影响，进而反过来打击美国自身的竞争力、就业和经济活动，迫使美联储转向。 值得一提的是，不同于市场的主流观点，木头姐一直认为，眼下应该担心的不是通胀，而是通缩。木头姐也曾多次对美联储的政策提出异议，指出美联储大幅加息是在犯错。 从木头姐的投资立场来看，美联储加息无疑是一个重大利空，她所青睐的科技股的估值正承受巨大压力。ARK 旗舰基金今年迄今已经下跌了 68%，是同期纳斯达克 100 指数 25% 跌幅的两倍多。