在社交媒体Snap 的业绩暴雷后，数字广告巨头谷歌也没能逃过一劫。谷歌母公司 Alphabet 的季度收入和利润均比华尔街预期的差，凸显了宏观经济放缓对广告需求的打击。此外，本次 Alphabet 并未公布任何新的回购计划。有评论认为这可能也是市场失望的一个原因。今年一季度 Alphabet 宣布将回购 700 亿美元的 A 类和 C 类股票，还宣布了 7 月 15 日完成的 1 股拆 20 股计划。二季度和三季度，该司的回购股票规模均为 154 亿美元。财报公布后，收涨 1.9% 的 Alphabet 在美股盘后跳水，目前盘后跌幅超过 6%。<figure class="image image_resized" style="width: auto"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/65039273008c4036a1c815c68d055498?x-oss-process=style/lg" width="640" height="321" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/65039273008c4036a1c815c68d055498"/></figure><h2 id="r2hqqnrh">三季度总收入增长比预期疲软 利润超预期下滑 </h2>美东时间 25 日周二美股盘后，Alphabet 公布的三季度收入、利润和营业利润率都低于预期：<ul><li>今年第三季度营业收入为 690.92 亿美元，同比增长 6%，为新冠疫情初期以外的 2013 年来最低增速，分析师预期同比增 8.7% 至 707.6 亿美元，增速远不及去年同期的 41%，也低于今年二季度的 13%。</li><li>三季度稀释后每股收益（EPS）为 1.06 美元，同比下降 24.3%，分析师预期同比下降 10.7% 至 1.25 美元，二季度同比下降 11%。</li><li>三季度营业利润 171.35 亿美元，同比下降 18.5%，分析师预期同比下降 6.3% 至 191.1 亿美元，二季度同比增近 0.5%。</li><li>三季度营业利润率为 25%，分析师预期为 27.9%，去年同期 32%，今年二季度为 28%。</li><li>广告业务指标——Alphabet 支付给合作伙伴的流量获取成本（TAC）三季度同比增长 2.9% 至 118.26 亿美元，分析师预期 123.8 亿美元。</li><li>三季度资本支出 72.8 亿美元，分析师预期 76.5 亿美元。</li><li>截至三季度员工总数 18.6779 万人，分析师预期 17.7845 万人。</li></ul><figure class="image image_resized" style="width: auto"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/05e83099d4a2f0185e4a11dbbc1acd99?x-oss-process=style/lg" width="640" height="286" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/05e83099d4a2f0185e4a11dbbc1acd99"/></figure><h2 id="f6ten40hg">谷歌广告收入同比增速超预期大幅放缓 YouTube 广告收入意外不增反降 云业务仍优于预期</h2>分业务看，Alphabet 的三大业务中，包括核心的广告和搜索业务、安卓系统和 Chrome 浏览器、硬件、谷歌地图、谷歌支付、Play 应用商店和 YouTube 视频平台在内的服务业务收入和利润均逊于预期，前身为科技创新部门、包括自动驾驶初创公司 Waymo、人工智能 DeepMind、智能医疗 Verily 等在内等 “其他押注”（Other Bets）收入也低于预期，亏损高于预期，只有云业务三季度的收入和亏损表现均优于预期。收入方面：<ul><li>三季度最大业务谷歌服务的营业收入为 613.8 亿美元，占公司总收入的 89%，同比增长 2.5%，分析师预期同比增 6.8% 至 639.8 亿美元，去年同期同比增 44%。</li><li>其中谷歌广告三季度收入为 544.8 亿美元，占总收入的 79%，分析师预期同比增 7.2% 至 569.8 亿美元，去年同期同比增 43%。</li><li>其中 YouTube 广告三季度收入为 70.7 亿美元，同比下降 1.9%，分析师预期同比增长 3.5% 至 74.6 亿美元，去年同期同比增 43%。</li><li>三季度谷歌云收入 68.7 亿美元，同比增长 37.6%，分析师预期 66.1 亿美元，去年同期同比增 45%。</li><li>三季度其他押注收入 2.09 亿美元，同比增长 14.8%，分析师预期 2.04 亿美元，去年同期同比增 2.2%。</li></ul>利润方面：<ul><li>谷歌服务的营业利润为 197.8 亿美元，同比下降 17.5%，分析师预期同比下降 3.9% 至 230.3 亿美元，去年同期同比增近 66%。</li><li>谷歌云营业亏损 6.99 亿美元，分析师预期亏损 8.14 亿美元，去年同期亏损 6.44 亿美元。</li><li>其他押注营业亏损 16.1 亿美元，分析师预期 13.7 亿美元，去年同期亏损 12.9 亿美元。</li></ul><figure class="image image_resized" style="width: auto"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/260c4fc2cdf1735dd99900cc0d725ad8?x-oss-process=style/lg" width="640" height="471" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2022/260c4fc2cdf1735dd99900cc0d725ad8"/></figure><h2 id="tv85tkqqb">印证 Snap 业绩暴雷担忧 Alphabet CEO 称发现保险等领域广告支出减少 CFO 称外汇影响业务</h2>上周社交媒体 Snap 公布的三季度收入增速意外放缓，史上首次增速降至个位数，而且预计四季度可能零增长，暗示高速成长期告终。Snap 的业绩立即引发市场对数字广告业务的担忧。Alphabet 公布财报前就有媒体指出，投资者担心经济走软之际广告市场的实力。Snap 发布财报时指出：<blockquote>三季度我们在许多行业的广告合作伙伴正在减少他们的营销预算，特别是在面临运营环境变差、通胀驱动的成本压力和资本成本上升的情况下。</blockquote>本周二公布的谷歌广告收入果然超预期大幅放缓。华尔街见闻注意到，三季度谷歌广告的收入仅同比增长 2.5%，不但远低于去年三季度去年同期同比增 43%，也不及分析师预期的 7% 以上增速。发布财报时，Alphabet 管理层提到了公司面临的挑战。CEO Sundar Pichai 称：“我们正在加强对明确的产品和业务优先事项的关注。仅在过去一个月，我们发布的产品就非常清楚地表明了这一点，其中包括 AI 支持的搜索和云的重大改进，以及通过 YouTube Shorts 获利的新方法。我们专注于负责任的长期投资和对经济环境的反应。”Pichai 提到，Alphabet 发现一些领域的搜索广告支出减少，比如保险、贷款、住房抵押贷款和加密货币。首席财务官 Ruth Porat 称：<blockquote>“第三季度的财务业绩反映了搜索业务健康的基本增长和云业务的势头，同时受到外汇的影响。我们正在努力调整资源，推动我们最高增长的优先事项。”</blockquote>

谷歌-A

谷歌-C

三季度 Alphabet 的总收入、利润、营业利润率、最大收入源广告的收入均低于预期，营收同比增速从一年前的 41% 放缓至 6%，EPS 盈利下降 24%，广告收入增速从一年前的 43% 降至 2.5%。财报公布后，Alphabet 盘后一度跌超 6%。更新中

谷歌母公司三季度广告超预期放缓 总收入利润均逊色

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