大卫·兰德尔 (David Randall) 著 路透纽约 11 月 22 日电 - 华特迪士尼公司 (Walt Disney Co(DIS.N)) 能否再拍一部热门续集? 这似乎是该公司出人意料地决定请回前首席执行官鲍勃·伊格尔接替鲍勃·查佩克背后的希望。这一决定在很大程度上受到了华尔街的欢迎,迪士尼股价周一上涨超过 6%,将今年迄今的跌幅减少到 37%。 这一举措立即生效。 在他 2005 年至 2020 年的第一个任期内,迪士尼的年化股东回报率超过 14%,远高于竞争对手康卡斯特公司 (Comcast Corp) 和大盘,而在此期间,迪士尼股价总共上涨了 400% 以上。 然而,分析师和一些投资者表示,首席执行长的回归并不是必然的,再次将控制权交给他们的决定可能是一个迹象,表明一家公司的文化正在崩溃。 “从公司治理的角度来看,这是一个大危险信号,” 布莱恩·弗兰克说,他的 Frank Funds 过去曾断断续续地拥有迪士尼,目前在该公司没有任何头寸,他认为迪士尼的估值过高。“这是世界上质量最高的公司之一,拥有世界上最好的品牌,但它向我表明,他们在继任规划方面做得不好。” 迪士尼没有回复对这篇报道的置评请求。 改变游戏规则还是一事无成? 克里斯托弗·宾厄姆、布拉德利·亨德里克斯、特拉维斯·豪厄尔和卡林·科列夫在 2020 年发表在《麻省理工学院斯隆管理评论》(MIT Sloan Management Review) 上的一项研究显示,总体而言,由重返原来职位的 CEO--即所谓的回旋镖 CEO--领导的公司,在任期内的股票表现比之前没有担任过这一职位的首席执行官领导的公司低 10.1%。 研究发现,重任 CEO 表现不佳的主要因素包括:高管是否是公司创始人,他们是否在一个充满活力或快速变化的行业工作,以及公司是否忽视了继任规划。 研究发现,2000 年保罗·阿莱尔重新担任首席执行官后,施乐的股价在一年内下跌了 60%,原因是该公司无法适应新的数字技术。与此同时,在雷富礼担任首席执行长的两年期间,宝洁公司 (Procter&Gamble Co) 的股价上涨了约 3%,同期标准普尔 500 指数上涨了约 26%。 施乐拒绝置评,宝洁没有回复记者的置评请求。 然而,宾厄姆说,有理由认为迪士尼带回艾格的决定可能是正确的。 他在给路透社的一封电子邮件中表示:“相对于其他一些回旋镖 CEO,我们可能有更多乐观的理由,因为艾格不是创始人,离开的时间不太长,正在带着一项帮助继任的计划回来。” 苹果公司 (Apple Inc.) 的史蒂夫·乔布斯可能是首席执行官重返前公司的最好例子。乔布斯在 1997 年苹果濒临倒闭时重新担任首席执行官,并在 2011 年再次卸任时将其重塑为世界上最有价值的公司,这是出了名的。 星巴克特许经营权的缔造者霍华德·舒尔茨在他的第二个任期内也取得了成功。在他 2008 至 2017 年的任期内,股价上涨了 1000% 以上。 星巴克没有对此发表评论,但在舒尔茨第三次担任首席执行官后,星巴克向路透社透露了超出预期的收益结果。 HighTower Advisors 首席投资策略师兼投资组合经理斯蒂芬妮·林克在谈到迪士尼时表示:“我认为这将改变游戏规则。” 林克过去曾持有该股,并看好该名称。林克说:“这让我想起了霍华德·舒尔茨重返星巴克之后的星巴克 2.0 或 3.0。”“我认为 (艾格) 唯一不擅长的事情就是寻找继任者。” 爱德华·琼斯的分析师戴维·赫格表示,虽然华尔街正在为艾格的回归欢呼,但迪士尼的长期成功将取决于他能否成功地让公司的流媒体业务盈利,同时应对传统电视业务的衰落,以及如果经济陷入衰退,公园部门可能放缓的局面。 Heger 说:“Iger 可能躲过了一劫,因为 Chapek 担任首席执行官的时期并不理想,因为大流行关闭了公园,关闭了电影制作。”“但这不是一个值得羡慕的职位,因为整个商业和行业都面临着太多不同的挑战。” 迪士尼请回鲍勃·艾格担任首席执行官,出人意料地提振增长突破性观点 - 迪士尼为艾格问题提供了艾格解决方案 时间表 - 迪士尼的鲍勃·伊格尔重返领导大流行后的改革