特斯拉二季度业绩的强劲势头出乎市场意料，相比备受降价打击的一季度，二季度一扫颓势，收入和利润双双两位数大增，但降价还在冲击盈利，毛利率超预期下降，跌破 20%。
财报发布前，周三收跌 0.7% 的特斯拉股价盘后曾跌约 2%，财报发布后跳涨，迅速扭转跌势，一度涨约 2%，但此后又转跌。
特斯拉 CEO 马斯克在业绩电话会上说，牺牲车辆利润率来换取更多产量 “是说得通的”。若经济环境恶化，特斯拉还将降价。
马斯克说，他对特斯拉的长期价值有着 “非常高的信心”。他认为，公司价值有望达到现有规模的五倍、甚至十倍。他还建议像巴菲特价值投资那样持有特斯拉，称特斯拉有长期投资的价值，如果市场恐慌，就买入。
马斯克讲话期间，特斯拉股价盘后跌幅扩大，跌幅曾超过 4%。
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<h2>二季度营收增速几为一季度两倍 EPS 盈利一季度降 21% 后大增 20% </h2>
美东时间 7 月 19 日周三美股盘后，特斯拉公布，今年第二季度，营业收入超预期增长近 50%，刷新去年第四季度所创的单季最高纪录，每股收益（EPS）更是在一季度锐减逾 20% 后猛增 20%：
<ul>
<li>二季度营业收入为 249.27 亿美元，较去年四季度所创的纪录高 2.5%，同比增长 47%，几乎是一季度同比增速 24% 的两倍，分析师预期同比增 44.7% 至 245.1 亿美元，一季度营收环比降 4%。</li>
</ul>
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<ul>
<li>二季度非美国通用会计准则（GAAP）口径下调整后 EPS 为 0.91 美元，同比增长 20%，分析师预期同比增 6.6% 至 0.81 美元，而一季度调整后 EPS 同比降 21%，为 2019 年三季度以来首次同比下滑。</li>
</ul>
特斯拉表示，二季度的产量、交付量和营收都创了最高纪录，单季营收首次接近 250 亿美元，这些纪录是在当前宏观经济环境下取得的成绩，公司感到激动。
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值得一提的是，特斯拉以往盈利的一大推手——“卖碳” 的收入明显缩水，未能成为营收增长的助力。二季度特斯拉通过出售碳排放信用额度获得收入 2.82 亿美元，较一季度的 5.21 亿美元剧减 45.9%，跌至 2021 年三季度以来低位。
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<h2>二季度毛利率超预期下降至 18.2% 自由现金流不到预期一半</h2>
财报显示，特斯拉二季度利润率持续下降，毛利率超预期降至四年来低位，凸显了降价等促销手段的打击：
<ul>
<li>二季度营业利润为 23.99 亿美元，同比下降 3%，环比一季度降 9.9%；二季度营业利润率为 9.6%，同比下降 493 个基点，一季度同比降近 780 个基点至 11.4%。</li>
<li>二季度 GAAP 口径下总体毛利率为 18.2%，为 16 个季度来最低水平，低于分析师预期的 18.8%，同比下降 682 个基点，环比一季度下降约 110 个基点，一季度毛利率同比下降 977 个基点。</li>
</ul>
特斯拉评价，虽然一季度和二季度初都有汽车降价，但二季度的营业利润率还保持在约为 10% 的健康水平。这反映了持续削减成本的努力，柏林和得州工厂继续生产爬坡，以及能源和服务等其他业务的强劲表现。
二季度自由现金流 10.05 亿美元，同比增长 62%，虽然较一季度创两年新低的 4.41 亿美元大幅回升，约一季度自由现金流的 2.3 倍，但还远不及分析师预期的 21.8 亿美元，不到分析师预期的一半。
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<h2>汽车售价下跌打击盈利和收入 外汇对营收负面影响 6 亿美元、连降两季</h2>
财报中，特斯拉总结了一些影响二季度营收和盈利能力的因素，有正面影响的因素包括：
<ul>
<li>汽车交付量增长（尽管存在新工厂利用率低的盈利逆风因素）；</li>
<li>汽车以外公司其他业务的收入和毛利增长；</li>
<li>每辆车的平均成本下降，包括原材料成本下降和 IRA 碳积分。</li>
</ul>
负面影响因素包括：
<ul>
<li>剔除外汇影响后，汽车平均售价（ASP）同比下跌；</li>
<li>4680 电池生产爬坡的成本及其他相关费用；</li>
<li>电动皮卡 Cybertruck、AI 及其他大项目的营业费用增加；</li>
<li>外汇对营收的负面影响为 6 亿美元。</li>
</ul>
华尔街见闻注意到，外汇、即美元走强对特斯拉营收的负面影响已经连续两个季度减轻，二季度的影响金额 6 亿美元较一季度的 8 亿美元减少 25%，远低于去年第四季度的 14 亿美元。
特斯拉总结，公司将专注于削减成本、能实现未来增长的新产品开发、研发方面的投入、更好的汽车融资选择、持续的产品改进，以及产生自由现金流。特斯拉指出，当前不确定性时期的挑战并未结束。
<h2>重申上海工厂数月接近满负荷生产 有望今年初步生产 Cybertruck</h2>
本月初特斯拉公布二季度交付超过 46.61 万辆车，生产汽车 47.97 万辆，产量和交付量均创单季新高。财报中，特斯拉将此成绩归功于新工厂的持续扩大生产，以及上海和加州超级工厂的强劲表现。
和前两个季度一样，特斯拉指出，上海工厂已有数月以接近 100% 的产能利用率生产，同时特斯拉预计，上海工厂的单周产量不会大幅增长，重申上海工厂仍是公司的主要出口中心。
上周末特斯拉披露，首辆电动皮卡 Cybertruck 在得州的超级工厂下线。Cybertruck 是特斯拉今年最令人期待的车型。因严重依赖 Model 3 和 Model Y 提振销量，Cybertruck 被外界视为特斯拉未来增长的关键。
特斯拉此前公布，计划今年第三季度末左右开始交付。本周三的财报中提到，得州的超级工厂正在进行生产 Cybertruck 的工设备安装，仍处于今年实现初步生产的正轨。
特斯拉 CEO 马斯克在业绩电话会上说，他迫不及待地要在今年稍晚开始交付 Cybertruck。
<h2>重申今年产量目标 180 万辆 增速高于 50% 的长期目标</h2>
和此前一样，特斯拉本次财报继续重申，
<blockquote>
计划尽快扩大生产，和公司 2021 年初设定的目标——50% 的复合年均增长率（CAGR）保持一致。有些年份，公司的产量增长可能更快，有些年份可能更慢，这要视多种因素而定。2023 年，公司仍预计，会领先于 50% 的长期 CAGR 目标，年产量约 180 万辆。
</blockquote>

特斯拉

二季度特斯拉营收增速几乎是一季度的两倍，但毛利率超预期下降至 18.2%，自由现金流不到预期一半；汽车售价下跌打击盈利和收入，外汇对营收负面影响 6 亿美元、连降两季。特斯拉重申上海工厂数月接近满负荷生产，称有望今年初步生产 Cybertruck，重申今年产量目标 180 万辆。马斯克称，牺牲利润率换取产量说得通，对特斯拉长期价值有望达到目前的五倍、甚至十倍。盘后曾涨 2% 的特斯拉股价跌幅扩大，一度跌超 4%。

特斯拉二季度营收超预期劲增 47% 创历史新高，降价冲击下毛利率创四年新低