当地时间 7 月 25 日盘后，微软公布 2023 年第四财季报告。
财报显示，微软第四财季营收、利润均同比增长超预期，但 “现金奶牛” 业务 Azure 营收增速放缓，且 AI 方面的投入正使微软的资本支出增长超预期，微软盘后股价下跌近 4%。
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在稍后举行的第四财季电话会议上，微软董事长兼首席执行官 Satya Nadella 表示，微软仍然专注于三个关键优先事项：帮助客户利用微软云的广度和深度来获得投入的最大价值、通过在技术栈的每一层注入 AI 来继续领先 AI 平台形势，以及提高经营杠杆。
他强调，Aure 云计算服务的销售额占其 2023 财年 1109 亿美元云计算收入的一半以上，这是 Azure 首次占微软年度云计算业务的大部分。
微软首席财务官 Amy Hood 则表示，尽管目前对 Azure AI 服务的需求强劲，但目前 AI 服务对 Azure 的收入贡献仅有约 1 个百分点，随着微软加速投资云基础设施，AI 对微软收入带来的影响将集中在 2024 财年的下半年。
<h2>解释资本支出：需求信号强劲</h2>
Nadella 和 Hood 回答了有关资本开支增加的问题。
Hood 表示，无论是从第四财季还是当前的第一财季，微软在 AI 设施上的加速非常广泛，既包括数据中心和实体基础设施建设，也包括了 CPU、GPU 和网络设备的投资，这是整体能力的整体增加—— 商业云需求和建筑人工智能需求都在加速：
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我认为，如果您回顾 2023 财年，您会看到两种加速，正常的 Azure 工作负载加上一些 AI 工作负载。 因此，这就是为什么我经常评论说，这既是整体商业云需求，也是人工智能能力建设的原因。
我认为，从长远来看，我认为考虑它总是好的，我们建立商业云业务，每年增长 22%。然后资本支出增长也差不多在 23%、24%。所以从某种意义上说，这是一种替代资本加上一些新资本来推动新的增长。
</blockquote>
Hood 强调，超预期的资本支出，是因为微软看到了 “需求信号”：
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我们看到非常强劲的需求信号，它保持强劲。
我们的产品在潜在市场方面确实具有扩展性，他们触及了新的预算池，因此我与 CIO 讨论这些投资——这是一个增长的机会。
收入是一个结果，当然这是必要的。这就是为什么在某种意义上，我们花费更多时间谈论投资，因为看到了需求信号。
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Nadella 补充称，AI 对微软的提振将在新财年的下半年将逐渐显现：
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假设全球技术支出从占 GDP 的 5% 增长到 10% ——这或许会因为 AI 浪潮而加速——那么问题是，其中会有多少流向我们商业云的各个部分，我们在这些部分的竞争力如何。
我们已经拥有了创作工具、然后我们拥有了所有的沟通和协作工具，现在我们有了 Microsoft365 和 CoPilot 作为第三个支柱。
在新财年的下半年，我们将开始从中获得一些真实的收入信号。就云迁移而言，我们仍处于早期，因此还有很多工作要做。但我们确实看到需求信号非常强劲，而且仍然强劲。
</blockquote>
<h2>AI 毛利率增长比云更快</h2>
在被提问如何最大化生成式 AI 价值时，Nadella 表示，微软将专注于帮助客户完成生成式 AI 的构建：
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我们希望能够帮助客户在 Azure AI 之上快速构建生成式 AI 应用程序，我们自己的资源来帮助他们完成这些事情。
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毛利率方面，Hood 预计会比云业务发展时期增长更快：
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我预计毛利率会随着时间的推移而发生转变，就像之前的云转型一样。我们预计工作负载会有所不同。我们从一个不同的地方开始，拥有更多的共享平台，这使我们能够比上次更快地扩大毛利率。我们确实毛利率预计会比上次云扩大的更快。因此，您会看到资本支出在第四季度加速，然后在第一季度再次加速，我们已经讨论了今年剩余时间的情况。
我认为这里真正的重点是能够积极满足需求曲线，专注于转型、增长和毛利率，并提供经营杠杆。
</blockquote>
<h2>Azure 贡献超过一半云收入</h2>
Nadella 在电话会议上表示，Azure 云计算服务的销售额占微软 2023 财年全年收入的一半以上，为 Azure 占云计算收入比例首次突破 50%。
其中，Azure AI 服务收入增长了 50% 左右，占 Azure 27% 收入增长的约两个百分点。
对 Azure OpenAI 服务的需求继续保持强劲势头，Azure openAI 目前拥有 11000 家企业客户，相较 5 月中旬透露的 4509 个大幅增长。本季度平均每天增加 100 家客户。
谈到人工智能，Nadella 重点介绍了几款新的人工智能产品和功能，其中包括 GitHub Copilot、Power BI Copilot、Windows 版 Copilot 和 Microsoft 365 Copilot。
Nadella 称，反馈表明这些套件显著提高了工作效率，如 GitHub Copilot 能够提高开发者 40% 到 50% 甚至更高的生产力，并生成更高质量的代码，微软希望 Microsoft 365 Copilot 也能够验证这一结论。
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获取生成式 AI 价值的最简单途径是采用像 GitHub Copilot 这样的解决方案。在某种意义上，这对任何组织的所有软件开发人员来说都是一个简单的选择——提升生产力。
不管是银行、零售商还是软件公司，它都适用。所以我们看到了非常好的采用数据和效率数据。
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他表示，微软 Fabric 一个月已有超过 8000 名客户注册使用，Github Copilot 有超过 27000 个企业客户，环比增长 2 倍；Power Platform 的 AI 驱动版有超过 63000 个企业客户使用，环比增长 75%；Bing 用户已使用 Bing Image Creator 进行了超过 10 亿次聊天并创建了超过 7.5 亿张图像，Microsoft Edge 连续第九个季度提升份额。

微软

Azure 对云计算收入贡献首次突破 50%，Azure OpenAI 企业用户突破 11000 家。

微软 Q4 电话会：看到 AI 强劲需求信号，毛利率增长将比云转型时期更快 | 财报见闻