7 月 27 日周四，古驰（Gucci）和圣罗兰（Yves Saint Laurent）的母公司开云集团发布了今年二季度和截至 6 月 30 日的上半年财报。
财报公布后，开云集团的欧股维持收盘近 3% 的涨幅，美股 ADR 一度由涨近 3% 迅速收窄至平盘位。
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上半年，该集团整体营收 101.4 亿欧元，基本符合分析师预期的 101.9 亿欧元。同期的同店销售收入同比增长 2%，市场预期增长 2.86%。
上半年的经常性营业利润为 27.4 亿欧元，较去年同期的 28.2 亿欧元小幅下滑，市场预期 27.6 亿欧元。营业利润率从 28.4% 降至 27%，净利润为 17.9 亿欧元，也不如去年同期的 19.9 亿欧元。
在第二季度，该集团的营收同比增长 2% 至 50.6 亿欧元，较一季度的 49.7 亿欧元有所增长，但逊于分析师预期的 51.5 亿欧元；当季同店销售收入增长 3%，也低于预期的增长 4.46%。
当季包括电商网站在内的集团直营零售网络收入同比增长 4%，其中亚太地区和日本表现良好，西欧增长稳健，但 “在北美市场销量下滑”，这与竞争对手、奢侈品巨头 LVMH 趋势类似。
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作为贡献集团收入的主力军和占整体利润三分之二的主要品牌，古驰（Gucci）二季度收入同比 25.1 亿欧元，同样低于预期的 26 亿欧元，同比增长 1%，显著弱于预期的增长 4.23%。
这令古驰上半年收入达 51 亿欧元，可比销售收入增长 1%，直营零售网络销售额也增长 1%。但与去年上半年相比，批发收入同比下降了 3%。经常性营业利润 18 亿欧元，营业利润率 35.3%。
此外，由于集团加大投资力度以支持实力较弱的品牌，古驰上半年的经营性营业利润下滑 4%，包含去年引发广告争议的巴黎世家（Balenciaga）在内，其他品牌营业利润则骤降了 34%。
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有分析指出，开云集团二季度销售额未达市场预期，并在寻求扭转明星品牌古驰的业务之际，继续落后于竞争对手。
相比之下，其他奢侈品巨头在二季度实现了主营业务的两位数增长，例如规模更大的欧洲市值最高公司 LVMH 的时装和皮革制品部门（迪奥和路易威登的总部）销售额增长了 21%。
值得注意的是，开云集团周四还称，将以 17 亿欧元现金，从卡塔尔投资基金 Mayhoola 手中收购意大利时尚品牌华伦天奴（Valentino）30% 的股份，成为后者重要股东并获得董事会席位。
公告显示，开云集团和 Mayhoola 基金将建立更广泛的战略合作伙伴关系，且开云集团有权在 2028 年之前收购华伦天奴 100% 的股本，也可能导致 Mayhoola 成为开云集团的股东。
华伦天奴在全球超过 25 个国家拥有 211 家直营店，2022 年收入达 14 亿欧元，经常性 EBITDA 盈利为 3.5 亿欧元。预计交易于 2023 年底完成，但须获得相关竞争主管机构的批准。
上周二（7 月 18 日），开云集团宣布古驰品牌领导层大换血，以期重振吸引力，曾令其欧股股价跳涨近 7% 创八个月来最大涨幅。
其中，自 2015 年以来执掌古驰的现任首席执行官将于 9 月 23 日离职，并由开云集团 CEO 的得力副手帕卢斯接棒。古驰的前任创意总监亚历山德罗·米歇尔（Alessandro Michele）已于去年 11 月离职，新任总监 Sabato de Sarno 计划今年 9 月在米兰推出他的首个系列。
花旗集团等分析师普遍看好开云集团对古驰管理层的变动，认为将改善决策过程并表明古驰转型的决心。今年开云集团股价累涨约 11%，落后于竞争对手 LVMH 和爱马仕逾 25% 的涨幅，同期标普 500 全球奢侈品指数（S&amp;P 500 Global Luxury Index）涨约 22%。

开云(ADR)

开云集团上半年业绩基本符合预期，经营性营业利润下滑 3%，营业利润率和净利润同比下跌，直营零售收入在北美下滑。主要品牌古驰二季度尤其逊色，令集团美股一度迅速转跌。开云集团不排除 2028 年前完全收购华伦天奴。

古驰母公司开云集团二季度财报 “熄火”，收购华伦天奴三成股份 | 财报见闻