超级央行周日本 “突袭” 仅插曲，科技股力挺美股反弹，中概又狂飙！中概指数大涨 7%

在欧美日三大央行密集公布货币政策决议的超级央行周，日本央行意外调整收益率政策的冲击并未持久。在这段日本 “突袭” 的小插曲过后，得到经济利好支持的美股迅速反弹，锁定全周涨势，中概股更是强势跑赢欧美股指，惊艳收官。 继周四的 GDP 等数据后，周五又有一批美国数据传出美联储更有希望软着陆的好消息： 美联储青睐的通胀指标PCE 物价指数与核心 PCE 物价指数 6 月双双增长放缓，PCE 创 2021 年 3 月以来最低同比增速，核心 PCE 同比增长还超预期放缓至 4.1%，创 2021 年 9 月以来最低增速；二季度劳工成本指数环比增长 1%，创两年来最低增速。 关键指标体现通胀继续降温的同时，密歇根大学公布的 7 月美国消费者信心终值创 2021 年 10 月以来新高，反映通胀继续放缓提振消费者信心。调查显示，抱怨通胀影响生活水平的消费者减少。 数据助长了投资者对经济处于冷热适中状态——既有韧性又有通胀放缓的信心。美股摆脱周五亚市盘中日本央行 “突袭”冲击，周四就因媒体爆料东京 “突袭” 而 “惊吓” 转跌的主要美股指全线反弹，风险偏好周四受创后又提升。获科技股力挺的纳指更是凭借周五大反弹，摆脱连续两周累跌的危险。 衡量美股波动率的 VIX“恐慌指数” 周四涨超 9%，周五大幅回落，跌超 7% 科技股周五为美股立下头功，周三盘后公布向好业绩的 Meta 和谷歌加速走高，芯片股继续跑赢大盘。英特尔公布的二季度业绩和三季度指引均优于预期，或暗示期待已久的行业复苏将至，和三星、SK 海力士和美光均发出下半年芯片需求复苏的信号。中概股更为出色，继定调下半年经济工作的中央政治局会议召开当天周一之后，本周第二日狂飙，中概股指数创仅次于年初的今年第二大日涨幅。 日本央行周五 “突袭” 落地：宣布收益率曲线控制（YCC）政策的 10 年期日债收益率目标区间保持±0.5% 不变，但措辞改为目标上下限仅作参考、将更灵活控制，且每日购买 10 年期日债的收益率水平从 0.5% 上调至 1.0%。 市场将调整视为日央行多年超级宽松转向的前奏，亚太和欧股盘初交易时段全球债市哀鸿遍野，多国基准国债价格暴跌、收益率蹿升，十年期日债收益率创九年新高。但日央行行长称调整不改宽松立场。有评论称，日央行的决策显得没有那么鹰派。欧股盘中两大欧洲经济体德法公布通胀进一步降温、且 GDP 进一步好转，欧债收益率加速回落。美债收益率随之下行转降，美国 PCE 公布后降幅扩大，基准十年期美债收益率一度较日央行 “突袭” 后所创的两周多来高位回落 10 个基点。 十年期日本国债收益率创 2014 年来新高 日本央行行动也震动日元汇率，央行官宣调整 YCC 灵活性后，日元亚市盘中暴拉超 1%，但涨势未能保持，后持续回落。尽管美国 PCE 通胀放缓，数据公布后美元指数仍未能转涨，继续跌离周五稍早日央行冲击市场后所创的两周多来高位。人民币等非美货币反弹，而 PCE 数据公布后日元跌势不改，日元兑美元加速下行，较日高回落逾 1%。 评论称，美元下跌是因为投资者相对并不在意继续显示通胀放缓的新数据，他们还在梳理本周欧美日央行的决策，判断货币政策前景。几个月前，即使是通胀增速比共识预期低一点也能搅动市场，而今市场已基本摆脱通胀的影响，周五的反应证明汇市并未担心通胀。 大宗商品中，得到美元和美债收益率回落的助推，贵金属金银反弹，但因周四公布美国经济数据向好后盘中跳水，黄金一个月来首次单周累跌；中国释放支持房产市场等经济利好，包括经济风向标 “铜博士” 在内，伦铜等多种基本金属本周反弹，受益于新能源车需求的伦镍高涨超 7%。 周五国际原油有惊无险盘中转涨，继续创 4 月以来新高，延续一个月来单周连涨的势头。而且，涨幅超过沙特和俄罗斯宣布减少供应新举措的 7 月首周，刷新当周所创的三个月来最大周涨幅。本周原油大涨得益于夏季需求强劲时沙特和俄罗斯新增减产，同时，美国更有可能避免衰退，中国又出政策利好，都令油市对需求的前景更乐观。 纳指创两月最大涨幅 Meta 和谷歌财报周涨超 10% 芯片股连日跑赢大盘 中概指数创今年第二大日涨幅 三大美国股指早盘高开高走，午盘涨势有所缓和。早盘尾声刷新日高时，开盘即涨超 1% 的纳斯达克综合指数涨近 2.1%，标普 500 指数涨近 1.2%，道琼斯工业平均指数涨超 230 点、涨 0.8%。最终，三大美股指第三日集体收涨，周四终结 13 日连涨的道指和连跌两日的标普及纳指均成功反弹。 纳指收涨 1.9%，创 5 月 26 日以来最大涨幅，报 14316.66 点，反弹至 7 月 19 日以来高位。标普收涨 0.99%，报 4582.23 点，刷新周二所创的去年 4 月以来收盘高位。道指收涨 176.57 点，涨幅 0.5%，报 35459.29 点，逼近周三所创的去年 2 月 9 日以来高位。 E-迷你标普 500 期货在周四媒体爆出日央行调整后跳水，周五持续反弹 科技股为重的纳斯达克 100 指数收涨 1.85%；价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 1.36%，均反弹至 7 月 19 日以来高位。 本周主要美股指集体累涨。周五大涨的纳指和纳斯达克 100 分别累涨 1.6% 和 2.11%，抹平上周回落的跌幅。在连日创 1987 年 6 月以来最长连涨日的本周，道指累涨 0.66%，未能像前两周那样涨超 2%，受累于周四一日跌超 200 点、创 7 月 6 日以来最大跌幅。标普累涨 1.01%，罗素 2000 累涨 1.29%，和道指均连涨三周。 标普 500 各大板块中，周五只有跌近 0.3% 的公用事业和金融收跌，Meta 和谷歌所在的通信服务涨超 2%，连续第二日表现最佳，特斯拉所在的非必需消费品涨近 1.9%，芯片股所在的 IT 涨近 1.5%，尽显科技股力撑大盘之势，其他板块均未涨超 1%。 周五标普各大板块中仅两个收跌，Meta 所在板块领涨 本周有七个板块累涨，通信服务涨近 6.9%，其他板块涨不足 2%，材料、能源和 IT 涨超 1%；四个累跌的板块中，公用事业跌超 2%，房产跌 1.8%，医疗跌近 0.9%，金融跌超 0.2%。 周五龙头科技股全线上涨。特斯拉收涨 4.2%，脱离连跌三日所创的 6 月 28 日以来收盘低位，因周五大反弹，得以本周累涨近 2.5%。 FAANMG 六大科技股中，Facebook 母公司 Meta 收涨 4.4%，持平周四所创的三个月来最大收盘涨幅，在财报公布后连续两日涨超 4%，连涨四日至去年 1 月以来高位；亚马逊收涨近 3.1%，连涨两日至 7 月 19 日以来高位；奈飞收涨略超 3%，走出连跌三日所创的 6 月 8 日以来低谷；谷歌母公司 Alphabet 收涨近 2.5%，连涨六日，继续创去年 4 月以来新高；周四连跌两日至 6 月 26 日以来低位的微软收涨 2.3%，有望在公布二季度云业务持续放缓、AI 尚未带来新业绩增长点后首次收涨，周四回落的苹果收涨近 1.4%，刷新上周三所创的收盘历史高位。 本周这些科技股多数累计上涨，Meta 和 Alphabet 在发布财报后持续走高，均一周涨超 10%，分别累涨约 10.6% 和 10.5%，苹果涨约 2%，亚马逊涨 1.7%，而同样本周公布财报的微软跌近 1.6%，奈飞跌 0.4%。 芯片股总体连续两日跑赢大盘，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 均收涨约 2.2%，本周分别累涨 3.7% 和 4.4%。个股中，截至收盘，周四盘后公布季度业绩向好的英特尔涨 6.6%，领涨道指成份股，应用材料涨近 4%，高通涨近 2.9%，周四公布季度业绩和指引均优于预期后涨超 9% 的拉姆研究（LRCX）涨 2.8%，英伟达涨近 1.9%，AMD 涨 1.7%，博通涨 0.7%，美光科技涨 0.2%。 AI 概念股齐反弹，且跑赢大盘。收盘时 Palantir（PLTR）涨 10.3%，SoundHound.ai（SOUN）涨逾 8%，BigBear.ai（BBAI）涨近 7%，C3.ai（AI）涨超 4%，Adobe（ADBE）涨 2.9%。 继周一之后，热门中概股本周第二日狂飙。周一涨超 4% 的纳斯达克金龙中国指数（HXC）午盘涨超 7%，收涨近 7%，创 1 月 4 日以来将近七个月来最大涨幅，本周累涨 13.3%。个股中，收盘时 HXC 的成分股亘喜生物涨近 25%，好未来涨 24%，老虎证券涨近 20%，小鹏汽车、蔚来汽车、B 站、万国数据、达达、金山云、高途教育、爱奇艺都涨超 10%，理想汽车涨超 9%，京东涨超 6%，腾讯粉单涨近 6%，阿里巴巴、拼多多涨超 5%，百度涨近 5%。 银行股指数集体反弹，本周继续累涨。银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收涨 0.8%，本周累涨 1.2%；地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨 1.3%，刷新周三所创的 3 月 9 日以来高位，本周涨近 4.8%，地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）涨超 1.4%，和 BKX 都开始靠近周三刷新的 3 月 10 日以来高位，本周涨超 5%。 多家大银行逆市下跌，摩根士丹利跌超 1%，花旗跌近 1%，高盛跌近 0.4%，美国银行跌超 0.1%，而富国银行涨 0.8%，摩根大通涨近 0.6%。地区银行中，被摩根大通将评级从中性上调至增持、称其为中短期内拥有大量市场份额后，New York Community Bancorp（NYCB）收涨 5%，西太平洋合众银行（PACW）、Keycorp（KEY）、Zions Bancorporation（ZION）涨超 2%，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨近 2% 。 公布财报的个股中，二季度亏损低于预期、营收高于预期的流媒体公司 Roku（ROKU）收涨 31.4%；季度营收高于预期的宝洁（PG）收涨 2.8%，在道指成份股中涨幅仅次于英特尔；季度收入和利润均高于预期的酒类公司 Boston Beer（SAM）收涨 16.8%；称电动汽车应用速度慢于预期、预计电动汽车业务今年将亏损 45 亿美元的福特汽车（F）收跌 3.4%；二季度营收高于预期但盈利低于预期的埃克森美孚（XOM）收跌 1.2%；公布二季度营收低于预期后被德银、富国银行和 Roth MKM 下调评级的光伏股 Enphase Energy（ENPH）收跌 7.5%。 欧股方面，周四欧洲央行暗示 9 月可能暂停加息后强劲反弹的泛欧股指回落，但蓝筹股指保住涨势。欧洲斯托克 600 指数跌落周四刷新的去年 2 月以来收盘高位。蓝筹股指欧洲斯托克 50 指数连续两日创 2007 年 12 月以来新高。 主要欧洲国家股指周五多数继续上涨，德股连续两日创收盘历史新高，和法股、英股连涨两日。而连涨八日的意大利股指跌落 2008 年中以来高位，连涨两日的西班牙股指也回落。各板块中，领涨的化工涨超 1%，汽车涨 0.9%，而传媒、基础资源、公用事业均跌超 1%，周四大涨超 4% 领涨的科技跌近 0.5%。 本周斯托克 600 指数涨超 1%，连涨三周，涨幅仍远逊涨近 3% 的上上周。各国股指连续第三周累涨，意股涨超 2% 领跑，上周涨超 3% 领涨的英股涨幅垫底。 虽然周五回落，但科技板块全周表现出色，累涨超 3%，抹平上周跌 4.6% 领跌的多数跌幅，上周跌幅居前的矿业股所在板块基础资源也强劲反弹，累涨超 2%，抹平上周大多数跌幅。而上周涨超 4% 领涨的房产本周小幅跌约 0.5%，上周涨 3.8% 的油气跌近 0.8%。 日央行 “突袭” 后日元盘中暴拉超 1% 后一度回落逾 1% 美元指数创逾两周新高后转跌 追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在亚市盘中多次短线转涨，欧股盘前一度涨破 102.00，7 月 10 日上上周一以来首次盘中突破 102.00、刷新 7 月 10 日以来盘中高位，日内涨近 0.3%，欧股开盘后持续下行，早盘转跌后再未能转涨，欧股盘中跌破 101.40 刷新日低，日内跌逾 0.4%，美国 PCE 公布后曾抹平大部分盘中跌幅，美股开盘后跌幅有所扩大。 到周五美股收盘时，美元指数处于 101.70 下方，日内跌约 0.1%，本周累涨超 0.5%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌约 0.1%，本周涨不足 0.1%，和美元指数均在周四反弹后小幅回落、并在连跌两周后连涨两周。 非美货币中，日元周五波动最大，盘中拉升后大幅回落，未能连涨五日。美元兑日元在亚市早盘曾短线涨破 141.00 刷新日高，日央行宣布调整 YCC 后，迅速跌穿 140.00，并一度跌至 138.70，继续刷新 7 月 18 日以来低位、盘中跌超 1%，后持续反弹，欧股盘中几度转涨，美股盘前美国经济数据公布后重上 140.00 并保持上行，美股尾盘涨破 141.10，日内涨超 1%，也较日低回涨超 1%。 美元兑日元在周四媒体爆出日央行考虑调整后跳水，周五日央行调整落地后先跳水、后持续回涨 欧元兑美元在欧股盘初曾跌破 1.0950，继续刷新 7 月 10 日以来低位，后持续反弹，美股早盘曾接近 1.1050 刷新日高，日内涨近 0.7%；英镑兑美元在亚市盘中曾跌破 1.2770，也继续刷新 7 月 10 日以来低位，美股盘中刷新日高时接近 1.2890，日内涨超 0.7%。 离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日低至 7.1778，后很快转涨，美股开盘后涨幅扩大午盘刷新日高至 7.1444，日内涨 261 点，和周四涨破 7.12 所创的 6 月 16 日以来高位仍有距离。北京时间 7 月 29 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.1526 元，较周四纽约尾盘涨 179 点，扭转两日连跌，本周累涨 355 点，悉数抹平上周止步两周连涨的跌幅。 高风险的加密货币追随美股反弹。比特币（BTC）在欧股早盘曾跌破 2.92 万美元刷新日低，美股早盘曾涨破 2.95 万美元刷新日高，较日低回涨约 400 美元、涨超 1%，未继续靠近周一跌破 2.90 万美元所创 6 月 21 日以来低位，美股收盘时处于 2.93 万美元上方，最近 24 小时涨 0.6% 左右，最近七日跌近 2%。 欧债收益率冲高回落 PCE 公布后十年期美债收益率一度回落 10 个基点 全周仍升超 10 个基点 欧洲国债价格周五表现不一，收益率总体在盘初受日央行调整 YCC“突袭” 影响拉升，后持续回落，欧股盘中、美股盘前公布德法通胀放缓和 GDP 好转后，收益率刷新日低。 到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率收报 4.32%，日内升 1 个基点，在欧股盘初曾上测 4.39%，刷新 7 月 18 日以来高位；2 年期英债收益率收报 4.92%，日内降 6 个基点，欧股盘初曾上测 5.10%，也刷新 7 月 18 日以来高位；基准 10 年期德国国债收益率收报 2.49%，日内升 2 个基点，欧市盘初曾接近 2.59%，刷新 7 月 13 日以来高位；2 年期德债收益率收报 3.04%，大致持平周四水平，欧股开盘时曾升至 3.1% 刷新日高。 本周欧债价格在风险偏好升温之际下跌，尽管欧洲央行放鸽、德法通胀均降温，部分欧债的收益率仍反弹，结束两周连降势头。上周降约 18 个基点的 10 年期英债收益率累计升约 6 个基点，上周降约 29 个基点的 2 年期英债收益率升约 4 个基点；上周降约 5 个基点的 10 年期德债收益率升约 3 个基点，而上周降约 10 个基点的 2 年期德债收益率本周继续下降，降约 4 个基点。 相比欧债收益率的冲高回落，周五美债收益率在美国 PCE 通胀放缓后降幅更大，日本央行 “突袭” 的冲击昙花一现。 美国 10 年期基准国债收益率在日本央行宣布调整后，迅速接近 4.04%，连续两日刷新 7 月 10 日上上周一以来高位，日内升近 4 个基点，后震荡下行，欧股盘中回到 4.0% 下方，美国 PCE 公布后下破 3.94% 刷新日低，日内降超 6 个基点、较日高回落略超过 10 个基点，到债市尾盘时约为 3.95%，日内降约 5 个基点，本周累计降约 12 个基点，在上周止住大幅下行后重回降势。 十年期美债收益率周五日央行官宣调整后先冲上两周多来高位，后大幅回落，回到 4.0% 下方 对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市盘中曾升破 4.94%，逼近周四升破 4.95% 所创的 7 月 10 日以来高位，美股盘前下破 4.88% 刷新日低，到债市尾盘时约为 4.87%，日内降近 6 个基点，本周累计升约 3 个基点，结束两周连降之势。 原油连涨五周 全周涨近 5% 创三个多月最大涨幅 国际原油期货在欧股盘中和美股早盘均曾不止一次短线转涨，美股盘初刷新日低时，美国 WTI 原油失守 80 美元关口至 79.07 美元，日内跌近 1.3%，布伦特原油跌至 83.22 美元，日内跌 1.2%，美股午盘转涨后保住涨势。 最终，原油连续两日、本周第四日收涨，收涨的四日均创至少约三个月来新高。WTI 9 月原油期货收涨 0.61%，报 80.58 美元/桶，连续两日刷新周二所创的 4 月 18 日以来收盘高位；布伦特 9 月原油期货收涨 0.89%，报 84.99 美元/桶，在周二和周四创 4 月 18 日以来新高后，又刷新 4 月 14 日以来收盘高位。 本周美油累计上涨 4.55%，布油累涨 4.84%，连涨五周，刷新 7 月 7 日一周所创的 4 月 6 日以来最大单周涨幅，继 7 月 7 日一周之后，再度一周至少涨超 4%。 布油冲上 4 月中以来高位，众多利用布油对冲衰退的空头承压 美国汽油和天然气期货齐涨。NYMEX 8 月汽油期货收涨 0.18%，报 2.9558 美元/加仑，继续刷新去年 10 月以来收盘高位，在周二结束五连涨后连涨三日，本周累涨约 5.5%，连涨五周；NYMEX 9 月天然气期货收涨 1.66%，报 2.6380 美元/百万英热单位，走出周四跌超 3% 所创的 7 月 19 日以来低位，本周累跌 3.4%，在上周结束三周连跌后回落。 伦镍涨近 3% 两连涨 一周涨超 7% 黄金告别两周低位 仍止步三周连涨 伦敦基本金属期货周五齐涨。领涨的伦镍涨近 2.9%，连涨两日，收盘重上 2.2 万美元，逼近周二涨破 2.23 万美元所创的 6 月下旬以来高位。伦铅勉强两连阳，小幅靠近周二所创的 1 月末以来高位。连跌两日的伦铜、伦铝和伦锌反弹，伦铜和伦铝靠近周二所创的一周多来高位，伦锌刷新周二所创的两个多月来高位。周四止步四连阳的伦锡也反弹，开始靠近周三所创的两周来高位。 本周基本金属全线累涨，上周跌约 4% 领跌的伦镍涨超 7%，表现最佳，伦锌涨超 5%，伦铜涨超 2%，伦锡涨近 0.9%，伦铝涨逾 0.8%，均在上周回落后反弹，伦铅涨超 0.8%，连涨三周。 周四盘中跳水的纽约黄金和白银期货小幅反弹。COMEX 8 月黄金期货收涨 0.75%，报 1960.40 美元/盎司，告别周四刷新的 7 月 11 日上上周二报 1937.1 美元以来收盘低位。 本周期金累计下跌 0.31%，在连涨三周后回落，主要源于周四跌超 1.2% 创 6 月 2 日以来最大跌幅。 纽约期银小幅反弹。COMEX 9 月白银期货收涨 0.52%，报 24.495 美元/盎司，脱离周四刷新的 7 月 12 日以来收盘低位，因周四跌超 2%，本周仍累跌 1.45%，连跌两周且每周都跌超 1%。