“全球资产定价之锚” 又飙升，美股承压再跌，中概大反弹，亚马逊财报亮眼苹果 iPhone 逊色

美国财政部周三确认发债潮来袭：两年半来首次提高季度期内长债标售规模，且各期限美债发行规模均扩大，8 月到 10 月的本季度内发行约 1 万亿美元债券。 美债海啸将至，长期美债收益率再度飙升，被称为 “全球资产定价之锚” 的十年期美国国债收益率连续第三日盘中至少升约 10 个基点，和三十年期美债收益率双双再创去年 11 月以来新高。 “全球资产定价之锚” 被撼动，金融市场面临巨震威胁。本周稍早在交易商普遍预计美国财政部将扩大发债规模时，就有分析认为，随着美联储一年多来持续加息，不断攀升的美债利率会将私人投资排斥在外，并削弱股票价值。 美股承压继续下挫。高通和英飞凌的财报暗示，需求疲软继续影响部分芯片企业业绩。室温超导概念股又遭打击。韩国学界初步判断，论文提及的实现室温超导材料 LK-99 并非超导体。此外，发布论文的研究团队背后为私营公司，被指涉嫌捏造合作关系。美国超导（AMSC）连续第二日两位数大跌。而中概股逆市大反弹，一扫连日回落的颓势。 周五美国重磅非农就业报告出炉前，周四公司的劳动力市场数据未能留下全线向好的深刻印象：上周首次申请失业救济人数略超预期回升 6000 人，波动相对较小的四周均值降至四个月来低位，凸显劳动力需求的韧性；7 月 ISM 非制造业指数显示，服务企业活动较 6 月扩张超预期放缓，部分受制于就业分项指数增长疲软，而价格指数升至三个月高位，体现需求的支持。 ISM 数据公布后，长短期美债收益率均曾收窄升幅，两年期美债收益率一度转降；连日创将近一个月来新高的美元指数再度转跌。美元回落助推非美货币反弹。离岸人民币盘中涨幅扩大到 300 点以上，脱离周二和周三连日所创的一周来低位。 评论称，7 月上涨后，科技股吃重的纳指对美债收益率上行非常敏感。此外，周四美股盘后，两家科技巨头苹果和亚马逊将公布二季度财报。一些股票交易者正利用收益率飙升、以及苹果和亚马逊财报前的一些紧张情绪，作为锁定部分利润的机会。 周四英国央行的行动迅速引起市场反应。英央行如市场所料加息 25 个基点，同时暗示会在较长时间内维持较高利率，即使通胀回落到正常水平，也不会立刻开始降息。英债收益率先刷新日低，后有所回升。英镑兑美元在英央行决议公布后迅速刷新一个月来低位，美股盘中随着美元转跌，逐步抹平跌幅。评论称，英央行本轮加息周期中首次承认其货币政策是紧缩的，虽然央行对未来加息持开放态度，但分析人士预计，英央行的利率接近峰值。 大宗商品表现不一。据沙特国家通讯社报道，沙特决定，将 100 万桶/日的自愿新增减产行动再延长到 9 月，还称减产可以延长或是延长且幅度更大。后有报道称，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯 9 月会减少出口 30 万桶/日。国际原油盘中加速反弹，盘中曾涨近 3%，脱离周三所创的一周低位。美元盘中小幅回落，但中长期美债收益率上行继续打击黄金，期金继续跌离周一所创的两个多月来高位。 三大美股指反弹失利 财报后亚马逊盘后大涨 10% 苹果加速下挫 中概本周二度跑赢大盘 三大美国股指继续集体低开。早盘标普 500 指数曾跌超 0.6%，道琼斯工业平均指数曾跌约 160 点、跌近 0.5%，纳斯达克综合指数曾跌近 0.7%。纳指早盘尾声时纳指转涨，午盘刷新日高时曾涨超 0.4%，但未到尾盘又转跌。午盘标普和道指曾转涨，刷新日高时标普涨超 0.1%、道指涨超 60 点，约一小时后又转跌。 最终，三大指数连续两日集体收跌，标普和纳指连跌三日，道指两连跌，跌幅都较周三明显缓和。周三收跌 1.38% 创 4 月 25 日以来最大跌幅的标普收跌 0.25%，报 4501.89 点，刷新 7 月 12 日以来低位。周三收跌 348.16 点创 7 月 6 日以来最大跌幅的道指收跌 66.63 点，跌幅 0.19%，报 35215.89 点，刷新 7 月 19 日以来低位。周三收跌 2.17% 创 2 月 21 日以来最大日跌幅的纳指收跌近 0.1%，报 13959.72 点，连续两日刷新 7 月 12 日以来收盘低位。 价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 0.28%，两连跌至一周低位，远离周一所创的去年 8 月以来高位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 0.11%，连跌三日，刷新周三跌 2.21% 所创的 7 月 12 日以来低位。 三大美股指午盘都曾转涨，但最终收跌 标普 500 各大板块中，周四只有涨近 1% 的能源、涨超 0.3% 的特斯拉所在板块非必需消费品，以及涨不足 0.1% 的金融三个收涨。跌超 2% 的公用事业领跌，房产跌超 1%，其他板块跌不足 0.65%。 周三集体至少收跌超 1% 的龙头科技股大多反弹，力挺主要股指盘中曾转涨。周二和周三均跌超 2%、跌至 6 月 27 日以来低位的特斯拉收涨近 2.1%。 FAANMG 六大科技股中，周三连跌两日至一周来低位的亚马逊收涨近 0.6%，盘后公布的二季度业绩和指引均优于预期，股价迅速拉升，盘后涨涨幅达 10%；奈飞收涨 0.3%，未继续跌离周一所创的 7 月 19 日以来高位；周三连跌两日至 7 月 25 日以来低位的谷歌母公司 Alphabet 收涨不足 0.1%、而 Facebook 母公司 Meta 收跌近 0.4%，连跌两日至一周来低位；微软收跌近 0.3%，连跌两日至 6 月 8 日以来低位；苹果收跌逾 0.7%，连跌三日至 7 月 14 日以来低位。盘后苹果公布的总营收和 EPS 盈利高于预期，但主力产品 iPhone 的营收低于预期，苹果股价先小幅上涨，后迅速转跌，盘后曾跌超 3%。 苹果公布财报后股价盘后曾跌超 3% 周三大跌的芯片股总体继续下挫，周三收跌约 3.8% 的费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 分别收跌近 0.1% 和 0.3%。收盘时 AMD 涨超 3%，英特尔和美光科技涨超 1%，英伟达涨近 0.6%，而周三盘后公布二季度营收超预期下降 23%、三季度指引也逊于预期、继续加速下滑的高通盘中跌超 10%，收跌 8.2%；博通和安森美收跌约 0.8%。 周三集体大跌的 AI 概念股大多继续下挫，继续跑输大盘。SoundHound.ai（SOUN）跌超 2%，C3.ai（AI）、Palantir（PLTR）、Adobe（ADBE）跌超 1%，而 BigBear.ai（BBAI）涨超 1%。 总体连跌两日的热门中概股强劲反弹，继周一之后本周第二日跑赢大盘。早盘纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘中涨超 4%，收涨 3.5%，开始接近周一所创的近半年高位。个股中，收盘时 B 站涨约 9%，老虎证券涨超 8%，蔚来汽车涨超 6%，拼多多涨超 5%，理想汽车涨超 4%，京东、小鹏汽车涨超 3%，阿里巴巴、百度、腾讯粉单涨超 2%。 连日齐跌的银行股指数反弹。周三连跌两日至 7 月 18 日以来低位的银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收涨近 0.7%；地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨 0.8%，开始靠近周一刷新的 3 月 9 日以来高位，周三连跌三日至 7 月 25 日以来低位的地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）收涨近 0.9%。 大银行多数上涨，美国银行涨 0.7% 领跑，而摩根士丹利和花旗跌 0.2%。地区银行中，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨超 3%， Zions Bancorporation（ZION）涨超 2%，Keycorp（KEY）涨超 1%，而西太平洋合众银行（PACW）跌 0.2%。 波动较大的个股中，周三收跌近 29% 的美国超导（AMSC）收跌 16.2%，势将在周二大涨 60% 后连续第二日大跌收官；二季度营收低于预期且三季度指引疲软的在线旅游公司 Expedia（EXPE）收跌 16.4%；二季度盈利优于预期但下调业绩指引的电商 Etsy（ETSY）收跌 13.7%；二季度 EPS 盈利符合预期、但二季度营业利润率低于预期的支付公司 PayPal（PYPL）收跌 12.3%%；二季度运营资金同比下降约 3.8% 的地产 REIT 巨头 Simon Property Group（SPG）收跌 4.6%；上调全年核心利润指引的外卖配送公司 DoorDash（DASH）盘中曾涨超 4%，尾盘转跌，收跌 0.6%。 而二季度营收高于预期、EPS 意外盈利、并未如预期亏损的烧烤设备制造商 Traeger（COOK）盘中曾涨超 50%，收涨 42%；二季度营收远超预期、EPS 亏损远低于预期的电动汽车充电网运营商 EVgo（EVGO）一度涨 40%，收涨 21.7%；二季度亏损低于预期的光伏股 Sunrun（RUN）盘中涨超 10%，收涨 7.6%；二季度盈利和收入均高于预期的家庭清洁用品制造商高乐氏（CLX）收涨 9%。 欧股方面，周四公布的 7 月欧元区综合 PMI 降至八个月来低位，连续两个月陷入 50 以下的收缩区间，且低于初值，令市场更担心欧元区企业活动收缩恶化，加之部分企业业绩不佳。泛欧股指连跌三日，不过跌势较周三明显缓和。欧洲斯托克 600 指数收盘跌幅不到周三的一半，在周三创 7 月 18 日以来新低后，又刷新 7 月 17 日以来收盘低位。 主要欧洲国家股指周四继续齐跌，跌幅都较跌超 1% 的周三缓和。德股和西股分别连跌四日和五日，德股继续跌离上周五所创的收盘历史高位，英法意股连跌三日。 各板块中，科技跌超 1.7% 领跌，受累于德国芯片巨头英飞凌重挫 9.3%，该司因 PC 和智能手机需求疲软而公布的四季度营收指引低于预期。公用事业、电信、医疗、化工、食品板块也都跌逾 1%。而得益于原油反弹的油气板块涨近 0.8%；季度盈利优于预期的法国第三大上市银行法国兴业银行涨 3.5%，支持银行板块逆市收涨逾 0.7%；周三跌近 2.7% 领跌的矿业股所在板块基础资源小幅收涨 0.1%。 十年期美债收益率升超 10 个基点 和三十年期收益率再创九个月新高 欧洲国债价格涨跌各异，英国央行宣布决议后先都刷新日低，后逐步回升，部分转升。 到债市尾盘时，英国 10 年期基准国债收益率收报 4.46%，日内升 7 个基点，英央行宣布加息后先曾下破 4.40% 刷新日低，后迅速转升；2 年期英债收益率收报 4.92%，日内降 3 个基点，英央行加息后先曾下破 4.85%，后收窄多数降幅；基准 10 年期德国国债收益率收报 2.60%，日内升 7 个基点，英央行宣布加息后曾下破 2.54% 刷新日低；2 年期德债收益率收报 2.99%，基本持平周三水平，英央行加息后曾下破 2.97%。 美国 10 年期基准国债收益率周四保持升势，美股早盘曾逼近 4.20%，连续两日创去年 11 月以来新高，日内升近 12 个基点，连续三日盘中至少升约 10 个基点，到债市尾盘时约为 4.18%，日内升幅略超过 10 个基点，连升四日。 30 年期美债收益率在美股早盘升破 4.32%，连续三日创去年 11 月以来新高，债市尾盘时约为 4.29%，保持超过 10 个基点的日内升幅。 30 年期美债收益率盘中曾接近去年 10 月末的高位 在美国 ISM 数据发布前，对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率曾升破 4.92% 刷新日高，向上周四升破 4.95% 所创的 7 月 10 日以来高位靠近，日内升近 5 个基点，ISM 数据发布后加速回吐升幅，美股早盘曾转降，刷新日低时下破 4.86%，日内降近 2 个基点，午盘有所回升，到债市尾盘时约为 4.88%，日内升不足 1 个基点，在周三止步两日连升后反弹。 长短期美债的收益率盘中走势背离。5 年和 30 年期美债收益率曲线在美股早盘曾结束倒挂状态，早盘息差达到 +2.472 个基点，为 6 月 13 日以来首次结束收益率曲线倒挂，到美股尾盘时息差为-0.072 个基点。 5 年与 30 年期美债收益率曲线盘中一度结束倒挂 美元指数连创近四周新高后转跌 离岸人民币一度接近 7.17、涨超 300 点 追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在周四亚市和欧股盘中曾不止一次短线转跌，欧市盘初曾涨破 102.80，在连续两日创 7 月 10 日以来盘中新高后，又连续两日刷新 7 月 7 日以来高位，日内涨超 0.2%，美股早盘 ISM 数据公布后再度转跌，午盘曾跌破 102.40 刷新日低，日内跌 0.2%。 到周四美股收盘时，美元指数接近 102.50，日内跌不足 0.1%，止步三连涨；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数午盘转涨，美股收盘时微涨不足 0.1%，继续刷新 7 月 6 日以来高位，连涨四日。 彭博美元现货指数基本收复 7 月公布 6 月美国非农就业报告以来的跌幅 非美货币中，英镑兑美元在英国央行宣布加息后曾跌破 1.2630、接近 1.2620，创 6 月末以来新低，日内跌近 0.7%，美股开盘后持续回升，美股盘中转涨；日元，美元兑日元在亚市盘中曾接近 143.90，日内涨约 0.4%，刷新 7 月 7 日以来高位，欧美交易时段持续下行，美股早盘曾跌破 142.10 刷新日低，日内跌近 0.9%，后逐步抹平跌幅，美股收盘时几乎零涨跌；欧元兑美元在欧股早盘曾靠近 1.0910，继续刷新 7 月 7 日以来低位，美股盘中转涨，美股午盘曾涨破 1.0960 刷新日高。 离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘中曾跌至 7.2089 刷新日低，欧股盘前转涨后保持涨势，美股早盘曾接近收复 7.17、刷新日高至 7.1702，日内涨 307 点，脱离周三跌至 7.2128 而连续两日刷新的 7 月 24 日以来盘中低位。北京时间 8 月 4 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.1820 元，较周三纽约尾盘涨 189 点，结束两日连跌，8 月内首次上涨。 周三回落的加密货币盘中转涨。比特币（BTC）在欧市盘初曾跌破 2.9 万美元刷新日低，后持续回升，美股早盘曾涨破 2.94 万美元刷新日高，较日低回涨超 400 美元、涨超 1%，美股收盘时处于 2.93 万美元上方，最近 24 小时涨不足 1%，和周三盘中涨破 3 万美元所创的 7 月 23 以来高位仍有距离。 原油反弹 涨超 2% 脱离一周低位 国际原油期货在周四欧股早盘转涨后保持涨势，美国 WTI 原油在美股盘前就重上 80 美元关口。美股午盘刷新日高时，美油涨至 81.86 美元，日内涨近 3%，布伦特原油涨至 85.41 美元，日内涨近 2.7%。 最终，连续两日收跌的原油反弹，抹平周三至少跌约 2% 的跌幅。WTI 9 月原油期货收涨 2.59%，报 81.55 美元/桶；布伦特 10 月原油期货收涨 1.94 美元，涨幅 2.33%，报 85.14 美元/桶，和美油均脱离周三刷新的 7 月 26 日以来收盘低位。 周三美股早盘美国能源部（DOE）下属能源信息署（EIA）公布，上周美国 EIA 原油库存环比减少逾 1700 万桶，创有纪录以来最大单周降幅，市场预期仅减少 105 万桶。EIA 数据公布后，油价曾短线回涨超 1 美元，但此后很快重回跌势。当时评论称，美国单周原油库存剧减不足以支持油价走高，惠誉下调美国评级被视为打击整个金融市场的负面，而且美债收益率在美国财政部公布增加发债的详情后攀升，美债收益率上扬推升了美元，油价也遭美元走强打击。 周三美国能源部（DOE）公布上周原油库存创纪录剧减，美油当天仍下跌，周四沙特延长新增减产的预期带动油价反弹 美国汽油和天然气期货涨跌不一。NYMEX 9 月汽油期货收跌 0.4%，报 2.7647 美元/加仑，连跌三日，继续刷新 7 月 20 日以来收盘低位；连跌三日的 NYMEX 9 月天然气期货收涨 3.55%，报 2.5650 美元/百万英热单位，走出周三刷新的 6 月 14 日以来收盘低位。 天然气上涨受益于，周四公布的上周美国 EIA 天然气库存环比增加 140 亿立方英尺，增幅低于分析师预期，也低于五年均值，因此库存相对五年平均水平的盈余有所减少。 伦锡涨超 2% 走出近四周低位 黄金三连阴 继续跌离两个半月高位 伦敦基本金属期货自 7 月 28 日以来首次集体收涨。涨超 2% 的伦锡领涨，和伦铅都止住三日连跌，分别走出将近一个月和一周多来低位。周三跌至逾一周低位的伦铜涨超 1%，和伦铝都在连跌两日后反弹。周三大幅回落逾 3% 的伦锌和伦镍小幅收涨，伦锌未能接近周二所创 5 月上旬以来高位，伦镍暂别周三所创的一周多来低位。 纽约黄金期货周四全天保持跌势，美股盘前刷新日低时，主力合约 12 月合约跌至 1964.5 美元，日内跌近 0.6%。 最终，COMEX 12 月黄金期货收跌 0.31%，报 1968.8 美元/盎司，继续跌离周一自 5 月 15 日以来首次收盘突破 2000 美元关口所创的 5 月 15 日以来高位，连跌三日，但跌幅继续较周二收跌 1.51% 所创的 4 月 14 日以来最大跌幅明显缓和。 周四比特币反弹，现货黄金继续下挫