作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 去年底的一场内部会上，百度创始人李彦宏在展望 2023 年时坦言，希望能做出来一个 “1”，即至少有一个高成长、有创新的业务。 过去十年，百度一直在讲人工智能的故事，但反映到收入上，却让投资者一次次充满希冀，又败兴而归。 而 2023 年大模型出乎意料爆火之下，百度率先推出了文心一言，成为国内科技公司大模型的急先锋，也有望成为李彦宏期待的那个 “1”。 百度，似乎正在迎来自己的 “奇点时刻”。 从财报来看，百度二季度表现不错，核心营收 264 亿元，同比增长 14%；核心经营净利润（non-GAAP）达 65.1 亿元，同比增 27%，均超市场预期。 这主要归功于百度在广告业务上的回暖。作为核心业务，在线营销服务在二季度收入约 196 亿元，同比增长 15%。广告业务作为顺周期行业，百度从包括旅游、本地生活在内的中国消费业态复苏中获益。 而来自云与其他 AI 业务收入约 68 亿元，增速仅 12%，低于整体营收增速。百度智能云事业群总裁沈抖解释称，这主要是受 “to G” 项目拖累，制造业、互联网服务等行业增长依然稳健。 不过云业务维持一季度的盈利态势。李彦宏透露，百度智能云在 2023 年二季度收入达 45 亿元，同比增长 5%。 二季度的经营业绩并不是重点，投资者和市场关注的焦点，仍在于百度生成式 AI 和大模型，将会如何改变百度，让其在 AI 领域投入十年耗资超千亿，成功变现。 过去，投资者认为百度能率先在智能驾驶、智能座舱领域实现大规模商业化。如今看来，大模型的进展可能更快。 财报发出后，李彦宏在电话会上，也大谈生成式 AI 和大模型给各行各业带来的革新，以及百度如何从中获益。 回暖的财务指标，加上李彦宏描绘的重构百度的宏伟蓝图，让投资者再次振奋。 8 月 22 日晚，百度在美股上涨 2.75%，次日在港股则上涨 4.39%，领涨恒生科技成分股。 包括摩根士丹利、大和证券在内的机构，都把对百度未来业绩增长的关注点，放在大模型上。大和证券直言，文心一言商业化获批，会是百度未来股价的主要催化剂。 李彦宏也对此心知肚明。财报会上，李彦宏多次强调，AI 技术的发展让百度的业务出现了发展范式的转换，百度也在用文心大模型和文心一言构建 AI 原生应用，彻底重构产品线。 百度 CFO 罗戎认为，在文心大模型的支持下，广告会变得更加客制化，广告客户的投资回报率也会随之提升；生成式 AI 和大模型会为各行业赋能，提升工作效率。 大模型诞生之初，各界就期待它能够进一步提升生产效率，也将其誉为 “第四次工业革命”。如今，百度逐渐摸索出了一些门路。 难点则在于，大模型仍处发展初期，投资者对场内玩家们的估值、定价，均是基于想象和憧憬。头部的玩家，包括微软、英伟达股价的暴涨，也是基于对未来的超高预期。 然而在商业模式和盈利模式上，大家都还在探索中。 百度虽然较早推出了文心一言，李彦宏也多次强调文心一言的商业化路径，但在商业化落地实例上并不清晰。 市场的担忧在于，百度是出于赶风口的原因，还是本身有技术积累，才 “All in” 大模型？毕竟过去十年，百度在人工智能领域的重点布局，一直还是自动驾驶。 而现在，百度几乎不提自动驾驶业务了，百度内部多个自动驾驶部门和团队也遭到裁撤，流失到各个新能源车企或自动驾驶公司，百度只落下了行业自动驾驶黄埔军校之名。 百度和吉利平等持股的集度汽车，也变更为由吉利方面控股并改名为极越，百度退居幕后成为智能驾驶方案提供商。 李彦宏把生成式 AI 和大模型作为百度新增长引擎，希望借此推动百度的长期增长。 百度管理层也承认，大模型的商业模式目前仍处于非常早期的阶段。百度智能云事业群总裁沈抖表示，这需要一段时间才能够看到显著的收入贡献，但生成式 AI 和大模型为百度云业务开辟了一个新的增长空间。 作为市场份额排在阿里、华为和腾讯之后的 “第四朵云”，百度身后还有字节跳动等玩家在追赶。这些玩家都通过 MaaS（Modle as a Service，模型即服务）在大模型上下注，在发展 MaaS 生态的初期，云的能力自然成为决定这一时期市场份额的关键。百度在能否靠着大模型，刺激云业务增长，需要反映到实际的业务收入上。 无论是在 AI 领域、无人驾驶领域，百度在技术上总是先人一步，然而最终落地、商业化的节奏上，却总显得不如意。如今来到大模型时代，李彦宏和他的百度也需要加速狂奔。 有着十年技术储备的百度，能否保持自己的先发优势，在云、应用端做出一些亮点，率先商业化落地？李彦宏是否也能翻身，在 AI 时代找回曾经的荣耀？
