戴尔第二财季业绩、下季度指引均大超预期，傲人的业绩让市场 “切身体会” 到，把握 AI 风口后，PC 巨头会有多 “疯狂”。
9 月 1 日周五，戴尔股价暴涨超约 21%， 至 68.19 美元，刷新历史新高，今年以来戴尔股价已涨超 67%。分析师认为，无疑隔夜公布的亮眼的财报起到了一定提振作用，但更需要注意的是，过去几个月，戴尔对 AI 相关业务的部署，已开始逐步在财报上体现，PC 市场或许有望在 AI 的加持下开始复苏。
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财报显示，戴尔第二财季收入下降 13%，至 229 亿美元，高于市场预期的 208 亿美元；调整后每股净利润为 1.74 美元，高于市场预期的 1.14 美元。
拆分业务来看，第二财季戴尔计算机业务的收入同比下降 16%，至 129 亿美元，超出市场预期，该部门在消费者和企业中的销售业绩也好于预期；服务器和网络业务收入下降 3%，至 42.7 亿美元，依然超出分析师预测。
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戴尔预计第三财季营收将在 225 亿美元至 235 亿美元之间，高于市场预测的 216.7 亿美元。对于 2024 财年，戴尔上调全年营收指引至 895 亿美元至 915 亿美元。分。
戴尔科技集团副董事长兼首席运营官 Jeff Clarke 表示：“AI 已经表现出了长期的推动力，将助力我们的产品组合需求持续攀升。”
分析师普遍认为，AI 对戴尔业绩的加持已经开始在服务器和网络业务方面显现，随着更多 AI 功能融入 PC，预计明年 AI 业务将继续对 PC 产生积极影响。
天风国际分析师郭明錤更是直呼，长尾效应与边缘云计算将成为 AI 算力爆发式增长的两个关键因素，而在这之中，戴尔将成为被低估的受益者。
<h2>AI 或成为戴尔业绩的长期推动力</h2>
戴尔正在 AI 领域不断探索，希望为各大尝试运用 AI 的公司提供更快的基础设施硬件和解决方案。
戴尔的两个主要业务为基础设施解决方案集团（ISG）和客户解决方案集团（CSG）。其中，ISG 专注于企业级基础设施解决方案，CSG 专注于消费者和企业客户的计算设备。
在第二财季，ISG 实现营收近 85 亿美元，同比下降 11%，但环比上涨 11%。其中，存储收入为 42 亿美元，中档存储阵列产品 PowerStore 的需求持续增长，而软件定义存储产品 PowerFlex 也已经连续八个季度实现需求增长，第二季度需求同比翻番。
服务器和网络收入为 43 亿美元，对 AI（人工智能）优化服务器的需求继续增长。营业利润为 10 亿美元，约占 ISG 营收的 12.4%。
另一方面，CSG 实现营收 129 亿美元，同比下降 16%，环比增长 8%。商业客户收入为 106 亿美元，为了帮助组织在本地运行复杂的 AI 工作负载，对工作站的需求持续增长。消费者收入为 24 亿美元。营业利润为 9.69 亿美元，约占 CSG 营收的 7.5%。
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Jeff Clarke 表示，AI 已经成为了一个 “长期助推因素”，在戴尔的产品组合中对 AI 的需求持续增长。公司继续专注于市场中利润最高的几个领域，保持在这些领域中的领先地位。
今年 5 月英伟达与戴尔合作推出 Project Helix，开发集成 AI 服务，被称为戴尔生成式 AI 解决方案，该项目涉及与英伟达的深度整合，涵盖 IT 基础架构、PC 和专业服务，采用具有大型语言模型（LLM）的全栈 GenAI，旨在满足 GenAI 开发过程中的所有需求。
就在一个月前，戴尔宣布将联手英伟达，全力开发生成式 AI，作为 Project Helix 的扩展，公司与英伟达合作推出新的戴尔生成式 AI 解决方案，提供帮助企业在本地构建生成式 AI 模型的工具。
这项服务如今已经落地，另据媒体援引供应链消息称，戴尔今年 AI 服务器备货量或将高达 2 万台，明年还会继续增长。
郭明錤认为，Nvidia 与戴尔合作共同满足长尾效应和边缘计算的需求还有一个好处，那就是在向主要 PC 制造商分配更多 AI 芯片的同时，要求 PC 制造商帮助销售 PC 和笔记本电脑显卡。在 AI 芯片供应紧张而 PC/笔记本电脑显卡库存偏高的时候，这种紧密合作可以创造双赢。
Clarke 指出，PC 端的边缘 AI 应用非常重要，可以称其为 “杀手级” 应用程序，它将推动生产力的提升，每当市场看到能在 PC 端推动生产力的新应用程序时，市场都会反弹：
<blockquote>
今年年底我们将推出带有 CoPilot 的新版 Windows，所有人都希望能拥有支持人工智能的 PC。
如果你想要求你的 PC 完成更多认为，通常意味着它需要更强大的 CPU、更多内存、更多存储空间、更好的显示器等等，这也是提高平均销售价格（ASP）的另一种方式。
</blockquote>

戴尔科技-C

戴尔对 AI 相关业务的部署，已开始逐步在财报上体现，PC 市场或许有望在 AI 的加持下开始复苏，天风国际分析师郭明𫓹直呼，在 AI 算力成长爆发之际，戴尔将成为被低估的受惠者。

戴尔暴涨 20%、股价创新高，PC 巨头也站上了 AI 风口