如果今晚公布的美国 8 月 ISM 非制造业指数上涨,显示服务业扩张且跑赢大盘,这意味着美元可能会维持涨势。 过去 10 年来,服务业在至少 6 个月内有四次跑赢商品行业 2.5 个百分点,带来美元平均升值 4%。7 月,美国 ISM 非制造业指数由 52.7 降至 52.5,不及预期的 53,但仍高于枯荣分界线 50,相关读数表明消费者对服务的需求依旧。 美元连续第八周上涨,成为 2005 年以来持续最久的连续上涨趋势。受沙特和俄罗斯超预期延长石油供应限制措施到年底的消息影响,油价连续 2 周上涨,进一步助推美元升到近 6 个月来的最高水平。 美国 8 月 ISM 制造业指数仍处于萎缩区间,且为连续 10 个月萎缩。上周五公布的美国 8 月新增非农就业再次超预期,传递出美国劳动力市场降温的信号,降低了美联储加息的可能性。 经济合作与发展组织的数据显示,服务业创造了全球 GDP 的三分之二以上,对美国而言,服务业已经复苏至国内经济的主导地位,而商品活动和价格受到贸易放缓和美联储货币紧缩的压力,让服务业和商品业之间的分歧更为明显。 美国银行亚洲外汇和利率策略联席主管 Adarsh Sinha 看涨美国 8 月的 ISM 服务业指数:“无论是就业增长、粘性通胀还是消费者支出,这种弹性主要是由服务业推动的,” 他认为,“服务业的大幅放缓是必要的,即使不足以导致美元持续贬值。” 美国银行策略分析师表示,自 2022 年初以来,美国升值的原因中,有 80% 可以归因于美联储对世界其他地区的政策。