苹果大跌暂歇，纳指标普反弹，科技股重创一周股债双杀，美元笑傲连涨八周

因 iPhone 在华销售担忧而两日大跌的苹果暂时止住跌势，本周跌跌不休的两大股指标普和纳指终于反弹，但未能逆转全周下跌势头。 本周原油走高加剧通胀压力，ISM 服务业指数意外强劲、失业人数超预期下降又体现美国经济稳健，强化市场对美联储的紧缩预期，加之 iPhone 相关报道冲击苹果及高通等苹果供应商的业绩前景，上周支持美股走高的一大动力科技股成为大盘的一大拖累，主要美股指 9 月首周开局不佳。 美股止跌的同时，一再走强的美元盘中回落，暂别连日上涨所创的将近半年来高位，美股午盘抹平跌幅。得益于美国经济数据向好、欧元区等地本周公布的 PMI 等数据又疲软，美元指数连续八周累涨，创九年来最长连涨纪录，彭博美元现货指数甚至创 2005 年问世以来最长连涨周。 尽管美元回落，部分非美货币仍盘中下跌。在岸人民币兑美元盘中曾跌破 7.35，两日刷新 2007 年末以来低位，离岸人民币十个月来首次盘中失守 7.36。日元未能保住反弹势头。日本财务大臣铃木俊一称，不排除对过度的汇率波动采取任何行动，日元兑美元短线跳涨、刷新日高，后迅速失守 147 并转跌，一度回落到周四所创的十个月低位，巴克莱预计，促使日本政府真正行动的门槛可能在 150 左右。 相比周四公布申请失业救济人数超预期下降后短线转升、又在美联储官员讲话后刷新日低，美国国债周五的收益率波动较小，美股盘中转升，但并未逼近周四失业数据公布后所创的高位。不过，美债收益率全周累计攀升，价格回落，对利率敏感的两年期美债收益率升约 10 个基点，体现经济数据促使投资者加大押注美联储会将高利率保持更久、预计今年内仍可能进一步加息，同时本周二共计 360 多亿美元的企业海量发债也影响了债市。 本周市场对年内美联储进一步加息的预期有所升温，总体体现呈偏鹰预期 美元本周走强给全体大宗商品施加下行压力，黄金虽然周五止住跌势，仍最近三周首度累跌；欧洲等地的经济数据逊色，对经济前景的担忧打击下，经济风向标 “铜博士” 等工业金属全线累跌；原油得到沙特和俄罗斯延长自愿减少供应至年底的支持，全周继续累涨，但经济前景的阴霾遏制了涨势，本周涨幅远不及上周；欧洲天然气继续因学佛龙液化天然气（LNG）工厂的罢工消息震动，学佛龙在澳大利亚的 LNG 工厂同工会谈判破裂，工人周五罢工，周四强劲反弹的欧洲气价进一步走高，盘中一度涨超 10%，后回吐多数涨幅，全周仍累跌。 纳指止住四连跌 和标普仍结束两周连涨 苹果本周跌近 6% 芯片股和中概连日跑输大盘 三大美国股指开盘表现不一，但早盘齐涨。纳斯达克综合指数和标普 500 指数早盘保持涨势，纳指曾涨近 0.7%，标普曾涨 0.5%，后逐步涨幅，纳指午盘曾转跌。微幅低开的道琼斯工业平均指数盘初几度转涨，开盘约半小时后保住涨势，早盘曾涨近 130 点、涨近 0.4%，午盘转跌时曾几乎回吐所有涨幅。 最终，三大指数本周首度集体收涨。道指收涨 75.86 点，涨幅 0.22%，报 34576.59 点，连涨两日，继续脱离周二和周三刷新的 8 月 25 日以来低位。连跌三日的标普收涨 0.14%，报 4457.49 点，连跌四日的纳指收涨 0.09%，报 13761.52 点，和标普均暂别周三和周四刷新的 8 月 28 日上周一以来低位。 科技股为重的纳斯达克 100 指数收涨 0.14%，跑赢大盘，脱离连跌两日刷新 8 月 28 日上周一以来低位。价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 0.23%，连续两日跑输大盘，连跌四日至 8 月 24 日以来低位。 在周一休市、只有四个交易日的本周，主要美股指势全线累计下跌，在上周大涨后回落。上周涨近 3.3% 的纳指累跌 1.93%，上周涨近 3.7% 的纳斯达克 100 累跌 1.36%，上周涨 2.5% 的标普累跌 1.29%，结束两周连涨，上周分别反弹逾 1.4% 和 3.6% 的道指和罗素 2000 分别累跌 0.75% 和 3.61%，分别录得最近四周内第三周和最近六周内第五周累跌。 主要美股指本周走势 标普 500 各大板块中，周五只有跌超 0.6% 的房产、跌近 0.5% 的工业和微跌的医疗三个未收涨，涨近 1% 的能源和公用事业领涨，其他板块涨不足 0.4%，特斯拉所在的非必需消费品微涨。本周只有涨约 1.4% 的能源和涨近 0.9% 的公用事业两个板块累涨，工业跌近 3%，矿业股所在的材料、苹果和芯片股所在的 IT 都跌超 2%，医疗、房产、金融跌超 1%。 美股各板块 ETF 本周走势 龙头科技股早盘曾齐涨，盘中部分转跌，特斯拉盘初曾涨 2%，午盘转跌，收跌 1.2%，连跌三日，因周二逆市大涨约 4.7%，本周还累涨 1.42%，涨幅不及上周的 2.7%，远不及上上周近 11% 的涨幅。 FAANMG 六大科技股中，苹果早盘涨超 1%，午盘回吐多数涨幅，收涨近 0.4%，暂别连跌两日刷新的 8 月 24 日以来收盘低位；连跌两日的微软收涨 1.3%，刷新周二所创的 8 月 1 日以来高位；谷歌母公司 Alphabet 收涨 0.8%，连涨两日至去年 4 月以来高位；亚马逊收涨近 0.3%，连涨两日至 8 月 14 日以来高位；而 Facebook 母公司 Meta 和奈飞盘中转跌，分别收跌近 0.3% 和不足 0.1%，连跌三日，继续跌离各自周二刷新的 8 月 15 日以来和 7 月 19 日以来高位。 本周这些科技股大多累涨，仅周三和周四两日跌超 6% 的苹果累跌，全周跌近 6%；微软涨 1.7%，奈飞涨近 0.7%，Alphabet 和 Meta 涨约 0.5%，亚马逊涨不足 0.1%。 苹果较 7 月末的盘中高位回落约 10% 芯片股总体继续下跌，势将连续两日跑输大盘。费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 早盘转跌，收跌约 0.5%，本周分别累跌约 3.2% 和 3.5%。AI 芯片巨头英伟达收跌近 1.5%，连跌三日至 8 月 18 日以来低位，回吐发布季报前以来的所有涨幅，在连涨三周、且每周至少涨超 5% 后本周累跌近 6.1%；周四重挫逾 7% 的高通收跌逾 0.2%，本周跌约 8%；连涨九日的英特尔收跌近 0.5%，跌落去年 7 月以来高位，AMD 和应用材料也跌近 0.5%，而美光科技涨 0.4%。 AI 概念股未能集体追随大盘反弹。到收盘时，BigBear.ai（BBAI）涨 6.6%，C3.ai（AI）涨近 1.6%， 而 SoundHound.ai（SOUN）跌 1.7%，Palantir（PLTR）跌近 0.5%，Adobe（ADBE）微跌。 英伟达回到上月下旬发布季报前水平 热门中概股总体连跌四日，继续跑输大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾跌超 1%，收跌 0.5%，本周累跌 7%。个股中，收盘时 B 站跌超 5%，拼多多跌超 1%，在上周财报公布周大涨逾 29% 后，本周累跌约 7.7%，百度收跌 1%，小鹏汽车跌近 0.5%，蔚来汽车和理想汽车跌约 0.4%，腾讯粉单跌 0.2%，而阿里巴巴涨不足 0.1%，京东涨近 0.2%，网易涨近 0.5%；瑞幸咖啡收跌超 6%，但因前三日每日至少涨超 4%，在和茅台联名咖啡酱香拿铁开卖的本周，瑞幸累涨约 7.4%。 连续两日跑输大盘的银行股指数反弹，本周仍累跌，回吐上周涨幅。周四连跌三日至 8 月 22 日以来低位的整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收涨 1.1%，本周跌约 2.4%；周四连跌三日至 7 月 11 日以来低位的地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）分别收涨 0.8% 和 0.9%，本周分别跌约 5.2% 和近 5%。 大银行多数上涨，到收盘高盛、摩根士丹利、富国银行涨超 1%，美国银行涨近 0.8%，摩根大通涨不足 0.1%，而花旗跌 0.3% 。地区银行中，Keycorp（KEY）和 Zions Bancorporation（ZION）收涨超 3%，西太平洋合众银行（PACW）和阿莱恩斯西部银行（WAL）涨超 2%。 地区银行股 ETF 最近六周内第五周累跌 公布财报的个股中，三季度营收和营业利润率指引均低于预期、预计宏观经济逆风将持续今年全年的奢侈家具品牌 RH（RH）收跌 15.6%；二季度亏损高于预期、营收低于预期的遥感卫星数据公司 Planet Labs（PL）收跌 11%；季度营收略高于预期、亏损符合预期的生物医药公司 Avid Bioservices（CDMO）收跌 6.8%；而二季度收入和盈利均高于预期的电子签名公司 DocuSign（DOCU）收涨；二季度营收低于预期但盈利高于预期的零售巨头 Kroger（KR）收涨 3.1%，同时，为争取监管方批准 246 亿美元并购 Albertsons，Kroger 和 Albertsons 决定，将 413 家门店作价 19 亿美元出售给 C&S Wholesale Grocers。 波动较大的个股中，周二跌超 11%、周四跌近 27% 的 “越南特斯拉” VinFast（VFS）收跌约 4.7%，连跌八个交易日，在上周累跌 57% 后本周累跌 41.9%，自 8 月 15 日合并 SPAC 上市以来，虽然 8 月累涨逾 232%，但 8 月末到 9 月持续大跌。 欧股方面，连跌七日的泛欧股指反弹，终结了 2018 年 2 月以来最长连跌日，但未能扭转全周跌势，体现了央行紧缩环境下市场更担心经济前景。欧洲斯托克 600 指数告别周四刷新的 8 月 25 日以来收盘低位。主要欧洲国家股指齐涨，英股和法股连涨两日，分别连跌七日和六日和两日的西股、德股和意股反弹。 各板块中，因奢侈品巨头 LVMH 涨 2.2%，终结七日连跌，带动所在板块个人与家庭用品涨超 1%，旅游板块也反弹 1% 以上，周四逆市收涨的传媒也涨超 1%。而周四跌超 2% 领跌的矿业股所在板块基础资源继续下挫，跌约 0.3%，周四跌幅仅次于基础资源的科技微跌不足 0.1%，受累于部分芯片股继续下行，荷兰 ASML 跌超 1%，德国英飞凌跌 0.6%，而周四跌超 4% 的苹果供应商、法国上市的意法半导体（STMicroelectronics NV）收涨 0.7%。 本周斯托克 600 指数累跌不足 1%，表现远不及涨近 1.5% 创 1 月 14 日以来最大周涨幅的上周，和多数欧洲国家股指均在连涨两周后回落。而英股累涨，连涨三周。各板块中，上周涨超 4% 领涨的基础资源跌近 3% 领跌，体现经济数据逊色对矿业股需求前景的打击。银行和个人与消费品都跌超 2%，上周涨近 3% 的科技跌超 1%，而传媒涨超 2%，上周涨超 3% 的油气涨超 1%，继续受益于原油上涨。 本周两年期英债收益率降 11 个基点 同期美债收益率升 11 个基点 欧洲国债价格表现不一，欧元区国债波动较小，英债价格继续回升，收益率连日回落。到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率收报 4.42%，日内降 3 个基点；2 年期英债收益率收报 5.04%，降 7 个基点；基准 10 年期德国国债收益率收报 2.61%，2 年期德债收益率收报 3.06%，均持平周四同时段水平。 全周欧债表现各异。收益率连降两周的 10 年期英债收益率大致平盘，周五持平上周五水平，而 2 年期英债收益率累计下降约 11 个基点，体现交易者继续降低对英国央行加息前景的预期；10 年期德债收益率升约 7 个基点，在连降两周后反弹，和 2 年期德债收益升约 8 个基点，抹平上周降幅，体现本周多名欧洲央行官员鹰派表态的影响。 目前交易员预计，欧洲央行下周加息 25 个基点的概率约为 40%，是一周前的两倍。 周五美国国债收益率波动相对较小，在周一休市的全周总体保持升势，主要源于周二油价上涨加剧通胀担忧且企业海量发债，美债收益率持续上行，周三公布的 ISM 服务业数据推高美联储加息预期，美债收益率盘中转升。 美国 10 年期基准国债收益率在欧股盘前曾下破 4.21% 刷新日低，日内降约 4 个基点，欧股盘中抹平降幅转升，美股盘前又转降，美股盘初下破 4.22%，早盘转升，午盘曾升至 4.26%，还未逼近周四升破 4.30 刷新的 8 月 23 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.26%，日内升约 2 个基点，本周累计升约个基点，结束两周连降，最近七周内第五周攀升。 各期限美债收益率本周齐升，短债收益率领衔攀升 对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在欧股盘前曾下破 4.92% 刷新日低，美股早盘持续回升，抹平降幅，午盘持续回升，但未能重上 5.0%、逼近周三升破 5.03% 刷新的 8 月 29 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.99%，日内升约 3 个基点，在上周大幅回落 20 个基点后本周累计升约 11 个基点，最近五周内第四周攀升。 两年期美债收益率周二和周三处于 5.0% 上方，周四回落后周五未能重回上方 美元指数跌落近半年高位，仍连涨八周，在岸人民币连创逾十五年新低 离岸人民币失守 7.36 追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）结束连续三日创至少 3 月中以来新高的势头，在周五亚市早盘迅速转跌后基本保持跌势，仅在欧股盘中曾短线转涨，美股开盘后跌幅持续扩大，美股早盘曾跌破 104.70 刷新日低至 104.663，日内跌近 0.4%，跌落周四涨破 105.10 至 105.157 刷新的 3 月 10 日涨至 105.352 以来盘中高位，午盘逐步抹平跌幅，一度转涨。 到周五美股收盘时，美元指数略高于 105.00，日内微涨、几乎持平周四水平，在连涨三日后涨势暂歇，本周涨逾 0.8%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨不足 0.1%，连涨四日，本周累涨约 1%，和美元指数均连续第八周累涨。 彭博美元现货指数创有纪录以来最长连涨周，美元指数创 2014 年以来九年最长连涨周。 彭博美元现货指数创 2 月以来最佳周表现 在岸人民币（CNY）兑美元周五保持下行，欧股早盘曾跌破 7.35 至 7.3503，连续两日创 2007 年 12 月以来盘中新低，后很快收复 7.35。北京时间 16 点 30 分，在岸人民币官方收报 7.3415，创 2007 年 12 月以来收盘新低，较周四官方收盘价跌 136 点。日间收盘后，在岸人民币在欧股盘中曾收复 7.34、并刷新日高至 7.3345，美股盘前又失守 7.34。北京时间 9 月 9 日 3 点整，在岸人民币收报 7.3450，较周四夜盘收盘跌 153 点。 离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾刷新日高至 7.3346，早盘转跌后持续下行，在欧股盘前，自去年 10 月 25 日以来首次盘中失守 7.36，后曾收复 7.35，美股盘前跌幅再度扩大，美股盘中曾跌至 7.3682，再度刷新去年 10 月 25 日以来盘中低位，日内跌 260 点，连续三日盘中跌超 200 点，北京时间 9 月 9 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.3647 元，较周四纽约尾盘跌 225 点，连跌五日，在连涨两周后本周累跌 944 点。 在岸人民币连跌五日，创 2 月以来最差周表现 其他非美货币中，继日本财务省副大臣后，日本财务大臣也发表口头干预言论，警告可能打击过度汇率波动，日元盘中曾刷新日高，后转跌，美元兑日元在亚市早盘曾跌破 146.60 刷新日低，日内跌近 0.5%，后很快重上 147.00，欧股盘前转涨，美股午盘涨至 147.87，持平周四连续第三日刷新的去年 11 月初以来高位；欧元兑美元和英镑兑美元在美股盘前拉升，美股早盘曾分别涨破 1.0740 和 1.2510 刷新日高，日内涨逾 0.4% 和 0.3%，脱离周四各自跌破 1.0690 和和 1.2450 所创的 6 月 7 日和 6 月 8 日以来低位，后持续回落，美股收盘时欧元几乎回吐所有涨幅，英镑微跌。 比特币（BTC）在美股早盘涨破 2.64 万美元刷新日高，欧股盘中加速回落，跌穿 2.6 万美元后一度跌至 2.57 万美元下方，较日高跌近 800 美元、跌近 3%，美股收盘时处于 2.59 万美元下方，和上周五跌破 2.54 万美元刷新的 8 月 17 日以来低位仍有距离，最近 24 小时跌不到 1%，最近七日涨 0.6% 左右。 原油反弹 布油六日内五度创近十个月新高 欧洲天然气盘中涨超 10% 国际原油期货周五反弹，美股午盘刷新日高时，美国 WTI 原油逼近 88 美元，布伦特原油略超过 91 美元，日内均涨超 1.2%。 最终，截至周三连续三日创去年 11 月以来新高的 WTI 10 月原油期货收涨 0.73%，报 87.51 美元/桶，逼近周三报 87.54 美元刷新的去年 11 月 11 日以来收盘高位。布伦特 11 月原油期货收涨 0.81%，报 90.65 美元/桶，最近四日内第三日收盘站上 90 美元关口，刷新周三所创的去年 11 月 16 日以来收盘高位，最近六个交易日内第五日收创去年 11 月以来新高。 本周美油累计上涨 2.29%，布油累涨 2.37% ，均在连跌两周后连涨两周，但涨幅均不及上周。上周美油累涨 7.16%，布油累涨 5.48%，分别创 3 月 31 日和 4 月 6 日以来最大周涨幅。 美国 WTI 原油最近 11 周内第九周累涨，向 90 美元关口挺进 欧洲天然气连续两日反弹，但部分源于周三大幅回落近 10%，全周仍累跌。英国天然气期货收涨 6.77%，报 84.68 便士/千卡，周五刷新日高时盘中涨约 14.5%，本周累跌 2.4%，连跌三周；欧洲大陆 TTF 基准荷兰天然气期货收涨 5.35%，连续两日涨超 5%，报 34.508/兆瓦时，和英国天然气均刷新一周来来收盘高位，周五刷新日高时盘中涨 12.6%，本周累跌 3.1%，抹平上周反弹的涨幅。 美国汽油和天然气期货继续齐涨。NYMEX 10 月汽油期货收涨 1.17%，报 2.6537 美元/加仑，连涨三日，刷新 8 月 23 日以来高位，本周累涨 2.4%，抹平上周回落的跌幅；NYMEX 10 月天然气期货收涨 1.01%，报 2.6050 美元/百万英热单位，连涨两日，继续脱离周三连跌四日刷新的 8 月 23 日以来低位，在上周止住两周连跌后本周累跌约 2.60%。 黄金徘徊近两周低位 三周内首度周跌 伦镍五连阴 一周跌近 5% 纽约黄金期货周五险些反弹失利，周五美股早盘刷新日高至 1954 美元，日内涨约 0.6%，后持续回落，午盘曾转跌。 最终，COMEX 12 月黄金期货收涨 0.01%，报 1942.70 美元/盎司，虽然勉强止住三日连跌，但还接近周四刷新的 8 月 25 日以来收盘低位。本周期金累跌 1.24%，最近三周首度累跌，此前两周每周涨超 1%。 纽约黄金期货连涨两周后回落 纽约期银连跌五日，COMEX 12 月白银期货收跌 0.28%，报 23.174 美元/盎司，连续两日刷新 8 月 18 日以来低位，在连涨两周后本周累跌 5.65%。 伦敦基本金属期货周五全线下跌。领跌的伦镍跌超 2%，连跌五日，两周多来首次收盘逼近 2 万美元关口。伦锡跌近 2%，三个月来首次收盘跌破 2.56 万美元，和伦铜都连跌三日，伦铜跌穿 8300 美元创三周新低。伦锌回吐周四止住三连跌的涨幅，回落到一周低位，周四反弹的伦铅和周四小幅收涨的伦铝也回落，伦铅未能继续靠近上周五所创的和七个多月来高位，伦铝创一周多来新低。 本周基本金属集体累跌，领跌的伦镍 4.9%，伦铜跌约 3%，伦铝跌超 2%，伦锌跌超 1%，伦锡跌 0.9%，均结束两周连涨，连涨三周的伦铅跌 0.9%。 纽约期铜连跌四日，COMEX 12 月期铜收跌 1.2%，报 3.7165 美元/磅，刷新 8 月 18 日以来低位，在连涨两周后本周累跌 3.5%。 从累计涨跌，金银铜油和美国天然气四种商品之中，原油一枝独秀，其他商品都累计下跌。 金银铜油和美国天然气本周走势