股价飙升 25%、估值接近 680 亿美元，Arm 上市首日取得巨大成功，预计将重新点燃沉寂已久的科技公司 IPO 市场。
Arm 是自 2021 年 11 月电动卡车初创公司 Rivian 融资 140 亿美元以来美国规模最大的 IPO。此后美股 IPO 市场就枯竭了。
许多人一直指望 Arm 能够打破这个魔咒。
如今，ARM 不负众望，给科技股开了个好头，有望为数十家科技初创公司和其他公司 IPO 带来鼓舞。
680 亿美元的估值比软银 2016 年为 Arm 支付的收购价高出 340 亿美元，比英伟达在 2020 年提出的收购价高出 250 亿美元，比今年 8 月软银从其愿景基金那里购买 25% 的 Arm 股份时的估值高出 10 亿美元，是 Arm 去年利润的 125 倍。
知名对冲基金文艺复兴资本 (Renaissance Capital) 的分析师 Matthew Kennedy 表示：
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“作为自 Uber(2019 年) 以来规模最大的科技股 IPO，Arm 首日的强劲回报对科技股 IPO 市场来说是一剂强心针。”
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过去几个月，文艺复兴资本一直预测 IPO 市场将在秋季前获得一些动能。
他说：
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“我认为我们看到了这方面的证据。”
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<h2>投资者仍要睁大眼睛</h2>
不过需要注意，并非所有正在筹备中的 IPO 都对投资者有同样的吸引力。
下周又将迎来考验，食品杂货配送公司 Instacart 和电子邮件营销自动化平台 Klaviyo 将上市，这两家公司估值都达到数十亿美元。
在 2021 年的一轮融资中，Instacart 的估值高达 390 亿美元，但如今该公司的估值已大幅降至约 90 亿美元。
Kennedy 对媒体表示：
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“虽然科技市场正在重启，但就目前而言，大多数科技公司的 IPO 将需要提供令人信服的增长、盈利能力和估值。”
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与即将到来的一系列 IPO 不同，Arm 并不是一家年轻或不知名的科技公司，它成立于 1990 年，其芯片设计以节能著称，自上世纪 90 年代中期以来一直应用于手机。该公司截至 3 月的 2023 财年的收入为 27 亿美元，与去年持平，但 Arm 认为，它在人工智能和机器学习方面有上升潜力，因为它的处理器可以设计成加速未来人工智能应用算法的关键部分。
另一个可能在今年晚些时候上市的公司是 “美股散户大本营” Reddit，该公司于 2021 年底秘密提交了上市申请，但在 IPO 市场冻结后，其交易被搁置。
Kennedy 指出，风险资本家的 “干旱期” 可能即将结束。
但评论称，尽管如此，投资者还是必须研究每份招股说明书，权衡可能有更大上涨潜力、但风险也更大的年轻公司与 Arm 这样缓慢增长的老牌公司之间的差异。

IPO“干旱期” 可能即将结束，但即将到来的一系列 IPO，并非所有都对投资者有同样的吸引力。

IPO 首日暴涨，ARM 给科技股开了个好头