智通财经 APP 获悉，富国银行对迪士尼 (DIS.US) 将旗下美国电视网 ABC 出售给地区电视台运营商 Nexstar Media Group(NXST.US) 的潜在交易进行了评估，并认为在合理的倍数下 “这笔交易是可行的”。 知情人士周四透露，迪士尼就将 ABC 出售给 Nexstar Media Group 进行了探索性讨论。谈判仍处于初步阶段，可能不会达成任何交易。迪士尼发言人表示，尽管该公司 “愿意考虑其有线业务的战略选择”，但尚未就剥离 ABC 或任何其他资产做出决定。迪士尼拟出售 ABC 这一消息与该公司首席执行官 Bob Iger 此前在权衡公司有线电视业务的战略选择时的言论相吻合。今年 7 月，Bob Iger 表示，该公司可能会出售部分传统电视资产，由于流媒体服务的兴起，这些资产多年来一直举步维艰。据悉，ABC 包括一个全国性的电视网和 8 个地区电视台，它还与大约 240 家地方电视台签订了合作协议，覆盖几乎所有美国电视家庭。Nexstar 在 116 个市场拥有 200 家自有或合作电视台，覆盖超过三分之二的美国人口，此外还有 CW 和 NewsNation 等全国性电视网络。富国银行分析师 Steven Cahall 预计，ABC 的电视网及其运营的电视台将在 2024-2025 年带来 22 亿美元的转播收入和约 27 亿美元的广告收入，总计约 50 亿美元。他还预计，ABC 的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 均值为 5.65 亿美元。广播类股的企业价值与 EBITDA 之比通常约为 6.5 倍，但分析师指出，四大广播公司在消费者参与度方面独当一面，他认为 ABC 的企业价值与 EBITDA 之比将接近 8 倍。这意味着 ABC 的企业价值为 45 亿美元，对 Nexstar 来说是合理的，因为拥有 ABC“意味着利用内容推动反向竞争，有助于扩大广告规模，改善虚拟多频道视频节目发行商 (vMVPD) 谈判，并为 Nexstar 提供一个大型体育平台。分析师补充称，对迪士尼而言，出售 ABC 给公司带来的资产负债表上的现金将降低净杠杆率，而且 “我们认为投资者支持迪士尼剥离这些低增长的有线电视资产”。

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富国银行对迪士尼将旗下美国电视网 ABC 出售给地区电视台运营商 Nexstar Media Group 的潜在交易进行了评估，并认为在合理的倍数下 “这笔交易是可行的”。

富国银行：若估值合适 迪士尼向 Nexstar 出售 ABC 将对双方有利

富国银行：若估值合适迪士尼向 Nexstar 出售 ABC 将对双方有利