* 纳斯达克上涨,S 指数收盘持平,大疆下跌 * 公用事业公司录得自 2020 年 4 月以来的最大单日跌幅 * Comm SVCS 领涨 S 指数成份股 * 美元上涨;比特币上涨约 3.5%;黄金下跌>1%,原油下跌>2% * 美国 10 年期国债收益率飙升至约 4.69% 欢迎来到家中,收看路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以通过以下地址与我们分享您的想法 美国股市 10 月开盘涨跌互现,美国国债收益率跃升 (美国东部时间 1605/2005 GMT) 华尔街 2023 年最后一个季度的开局参差不齐,因为美国国债收益率飙升为投资者提供了股票以外的选择,但对利率敏感的巨型股上涨。 尽管 NY FANG+ 动量股上涨 1.4%,但这一次它没有决定大盘的走向 -- 对经济敏感的股票将道琼斯指数拖入负值区域,S 指数当天基本保持不变。 在国会山通过了一项权宜之计的支出法案后,基准美国国债收益率飙升至 16 年来的最高水平,该法案推迟了迫在眉睫的政府停摆,并减少了对债券的需求。 被视为债券代理的公用事业公司 (.SPLRCU) 下跌 4.7%,创下 2020 年愚人节以来的最大单日百分比跌幅。 美联储理事米歇尔·鲍曼表示,如果数据显示通胀降温不够快,她将支持再次加息,而 美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔 (Michael Barr) 说,目标利率可能需要在一段时间内保持在这个水平,才能将通胀降至央行 2% 的目标。 经济数据出人意料地出现上行,ISM 制造业采购经理人指数创下去年 11 月以来的最高水平,但也是第 11 个月收缩,这让这把双刃剑变得更加锋利:经济具有弹性,但这可能只会导致联邦基金目标利率在更长时间内保持在较高水平。 随着本周的结束,市场参与者可以期待一系列报告,包括 JOLTS、服务业 PMI、工厂订单、贸易平衡,并以备受期待的 9 月份就业报告结束本周。 公司消息方面,英伟达 (NVDA.O) 股价上涨 2.9%,此前高盛将这家芯片制造商列入定罪名单。 以下是您的收尾快照: (史蒂芬·卡尔普) 美国银行的卖方指标显示买入股票,卖出债券 (美国东部时间 1357/1757 GMT) 美国银行的卖方指标 (SSI) 9 月份持平于 53.5%。SSI 是一种追踪卖方策略师平均建议股票配置的反向情绪指标。 在美国银行证券 (BofA Securities) 的一份研究报告中,股票和量化策略师萨维塔·萨布拉曼尼亚 (Savita Subramanian) 表示,最新的读数远低于 60% 的基准配置,自 7 月份以来没有变化。 然而,她指出,尽管最近出现了抛售,但 S 标准普尔 500 指数自去年 9 月以来仍上涨了约 20%,但市场人气几乎没有变化,上证综指比 12 个月前低了 11 个基点。 美国银行表示,华尔街的共识股票配置一直是一个可靠的相反指标。换句话说,当华尔街策略师极度悲观时,这一直是一个看涨信号,反之亦然。 “目前的水平表明,未来 12 个月的价格回报率为 +15%(S 指数为 4,900 点)。这不是我们的目标,但从历史上看,当该指标处于这一水平或更低水平时,S 指数 12M 远期收益率为正的比例为 95%(总体为 81%),中值回报率为 21%,“Subramanian 在报告中写道。 与此同时,她表示,看跌股市的最新基调是围绕利率风险。然而,她认为,在实际利率更高的时期,股市表现良好。 根据 Subramanian 的说法,“从 1985 年到 2005 年,劳动效率提高了,平均实际利率为 3.5%(现在约为 2%),S 标准普尔 500 指数年回报率为 15%(总回报),股票风险溢价稳定在较低水平。” 她表示,自本世纪头十年中期以来,劳动效率一直停滞不前,但自动化/人工智能支出的回升,加上近乎支撑,是看涨股票而不是债券的利风。 因此,Subramanian 预计 S 指数 (.SPX) 将在年底前反弹,等权重指数 (.SPXEW) 将有更多上行空间。 (特伦斯·加布里埃尔) 在经历了艰难的 9 月、艰难的第三季度之后,公牛寻求解脱 (美国东部时间 1215/格林威治标准时间 1615) 9 月可能是 S 指数 (.SPX) 一年中表现最差的一个月,这一点可能不负盛名。该基准指数 9 月份下跌 4.9%,为去年 12 月以来的最大月度跌幅。 SPX 还录得自 2022 年 7 月至 9 月以来最差的季度表现。上证综指第三季度下跌 3.6%,今年迄今的涨幅降至 11.7%。 第三季度的疲弱表现也可能符合历史模式,在此期间,S 标准普尔 500 指数的平均季度涨幅是今年以来最小的: 使用 1928 年年中的 LSEG 数据,SPX 指数在第三季度平均仅上涨 1.3%。 然而,对多头来说,好消息是,平均而言,第四季度是一年中表现最好的季度,涨幅为 2.8%。 与此同时,尽管截至 9 月底,上证综指今年迄今上涨了 11.7%,但同等权重的 S 指数同期仅上涨了 0.3%,这突显出涨幅是由少数巨型股推动的。 等权重的 NYFANG(.NYFANG) 在其 10 个成员中包括 “伟大的七人”,在 2023 年的前三个季度上涨了约 66%。 在此期间,S 400 中型股指数 (.IDX) 上涨 3%,而 S 小盘股指数 (.SPCY) 下跌 0.5%。 因此,市场参与者将拭目以待,看 S 指数能否在第四季度重回上行轨道,如果是,涨幅是否会扩大。 (特伦斯·加布里埃尔) 雷蒙德·詹姆斯在呼吁谨慎行事时表示,美国消费者支出将回落 (美国东部时间 1148/1548 GMT) Raymond James 分析师的一份报告称,随着学生贷款恢复偿还和燃料价格上涨,美国消费者的财务健康状况似乎将在今年最后一个季度恶化。 该经纪公司呼吁投资者在考虑对消费信贷风险敞口较高的银行进行投资时,应 “加强尽职调查”,因为未来几个月贷款损失可能会上升。 分析师表示,Ally Financial(ALLY.N)、Northwest BancShares(NWBI.O) 和 Huntington BancShares(HBAN.O) 是消费贷款敞口最大的银行。优先银行 (PFBC.O) 和法拉盛金融 (FFIC.O) 处于最佳位置,对此类贷款的敞口最小。 暂停三年后,学生贷款于 10 月 1 日恢复偿还,这加剧了人们对消费者支出压力的担忧。全球供应紧张导致的油价飙升也增加了燃料成本。 自去年以来,银行一直警告说,借贷成本的跃升可能会增加贷款损失。更长时间内加息的可能性只会加剧这种担忧。 (尼基特·尼尚特) 10 月惊喜:ISM 采购经理人指数触及 11 月以来的最高水平,建筑支出坚持着陆 (美国东部时间 1107/格林威治标准时间 1507GMT) 然后就是十月了。 投资者在新的一周、新的月份和新的季度醒来,手里拿着南瓜拿铁,渴望看到任何迹象表明美联储仍有可能实施软着陆策略 -- 在避免衰退的同时为通胀降温。 周一的指标支持了这种可能性,同时也可能鼓励 Powell&Co 将其限制性政策利率保持在比许多人可能希望的更长的时间。 首先,根据供应管理协会 (ISM) 的采购经理人指数 (PMI)(USPMI=ECI),美国 9 月工厂活动降幅低于预期。 该指数大幅上涨 1.4 点,至 49 点 -- 这是自去年 11 月以来的最高水平 -- 距离 50 的神奇水平仅差 1 点。50 是收缩和扩张之间的分界线。 即便如此,上行的意外 “还不足以打破连续 11 个月低于中性临界点的局面,我们预计持续的逆风将阻止这种情况发生,” 牛津经济研究院的美国经济学家马修·马丁写道。“然而,该指数较前三个月的改善提高了经济软着陆的可能性。” 深入研究数据,就业和生产回到扩张区域,新订单组成部分有所改善,但仍低于 50。 价格支付指数 -- 一个受到密切关注的通胀预测指标 -- 更深地陷入收缩,下降 4.6 点,至 43.8。 “我” 这个词经常出现在调查参与者的评论中。 “持续的通货膨胀和工资调整继续推动价格上涨,尽管市场企稳应该会让我们松一口气”,“每个人都在推迟增加库存,希望他们能以更低的成本购买”,以及 “成本上涨现在普遍局限于特定的大宗商品”,随处可见。 为了不甘示弱,S 全球发布了 9 月份制造业采购经理人指数 (USMPMF=ECI) 的最终结果,该指数为 49.8,比上个月最初公布的 48.9% 有所改善,几乎没有触及扩张障碍。 S 全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示:“制造商对未来产量的预期已跃升至近一年半以来的最高水平。” 他补充称,“在油价上涨的推动下,生产商的成本以 5 个月来最快的速度上升。” “这些增加的成本已经影响到消费者获得更高的价格,这将不可避免地给通胀带来新的上行压力。” 此图显示了决斗的 PMI 之间的一致程度: 最后,美国 8 月份建筑项目支出 (USTCNS=ECI) 增长 0.5%,维持了共识的着陆,但站在了 7 月份向上修正的 0.9% 的月度增长的肩膀上。 在细微的层面上,占私营部门建设最大份额的住房建设支出健康地增长了 0.6%,因为建筑商争先恐后地弥补由于抵押贷款利率攀升而导致的市场上现有住房的短缺。 回到强于预期的 PMI 读数,1.2% 的制造业设施跃升对制造业来说是个好兆头。 高频经济公司首席美国经济学家鲁贝拉·法鲁奇表示:“最新数据显示,到目前为止,住宅和不含装修的部分增长强劲,但非住宅和公共支出的增长势头有所放缓。” (史蒂芬·卡尔普) 数据公布前,美国股市涨跌互现,鲍威尔 (美国东部时间 0945/格林威治时间 1345) 周一早盘,华尔街主要股指涨跌互现,投资者等待更多数据来衡量美联储的利率路径,以及包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员的讲话。 上午 10 点。美国东部夏令时,8 月份建筑支出预计为 0.5%,上月为 0.7%,将公布。 也是在上午 10 点。美国东部夏令时,9 月份 ISM 制造业 PMI 预计为 47.8,上月为 47.6。路透社对 ISM 支付价格的调查为 48.6,而上月为 48.4。 美联储主席鲍威尔和费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克将在定于上午 11 点举行的圆桌讨论会上发表讲话。美国东部夏令时,与当地雇主和小企业主共同努力促进经济增长。 当天晚些时候,克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特将就美国经济前景发表讲话。 以下是早期的市场快照: (特伦斯·加布里埃尔) 美国 3 月份 10 年期国债收益率 (美国东部时间 0910/格林威治时间 1310) 美国 10 年期公债收益率 (US10YT=RR) 9 月延续升势,连续第五个月上涨。 上周,收益率几乎达到了波幅相等的预测,然后又回落了。 交易员们将关注这是否标志着一个显著的高点,尤其是在势头滞后的情况下,以及月度连胜是否表明市场可能会向上行延伸: 上周四,该收益率达到了 4.6880% 的高点,略低于 4.71%(埃利奥特波动基准) 的波动率预测。 收益率迅速逆转,上周五跌至 4.5080% 的低点,随后开始回升,以 4.5710% 收盘。周一,收益率现已回升至 4.65% 左右。 如此一来,周线相对强弱指标 (RSI) 已升至 81.00 附近,或 2023 年 10 月该收益率在较低水平触顶以来的最高水平。短期和长期的滞后势头表明,收益率可能很容易出现逆转。 RSI 还面临 2021 年初高点的阻力线,目前约为 82.0 点。 接下来高于 4.71% 的水平是每月波林格区间上限 (BB),目前位于 4.78%,以及年度上限 BB,目前约为 5.13%。1993 年 5.1514% 的低点也是一个障碍。 周线和月线在 4.42%-4.35% 区域提供支撑。若跌破这一区间,以及 2022 年 10 月的高点 4.3380%,可能意味着更大幅度的回落。 与此同时,该收益率目前的 5 个月涨势是自 2021 年 12 月至 2022 年 4 月的又一个 5 个月以来持续时间最长的月度上涨。 该收益率上一次连续六个月上涨是在 2016 年 8 月至 2017 年 1 月。 (特伦斯·加布里埃尔) 有关美国东部夏令时 0900/格林威治标准时间 1300 之前周一的实时市场帖子,请单击此处 2010 年 1002023 前期交易 10022023 ISM 制造业采购经理人指数 制造业采购经理人指数 建筑支出 SPXAQC10022023 关闭快照 (Terence Gabriel 是路透社的市场分析师。本文仅代表其个人观点)