之前一些年，美国银行的 CEO Brain Moynihan 一直对投资者说，一旦美联储最终加息，美银会成为大赢家，因为美银坐拥大笔存款，利率走高时就能获利。
可如今，美联储的确加息了，还是几十年来罕见的激进加息，美银却成为美国大银行中掉队的那个，上周二股价创近三年新低，此后虽然连续三日小幅反弹，到上周五，今年初以来股价累跌超 20%，过去一个月跌近 8%。
媒体指出，美银的落后部分源于，在新冠疫情爆发后的低利率期间，该行砸下数百亿美元，买入了长期美国国债和抵押贷款债券。美银几年前在利率 2.4% 左右时买入了长债，现在眼看着长期美债收益率要冲击 5.0% 了。
媒体援引知情者消息称，上述买入长债的决策至今仍是美银内部互相指责的焦点，因为这些债券持仓出现了巨大的账面损失，美银错过了 2007 年来最佳的一些利率机会。
Piper Sandler &amp; Co.的高级研究分析师 Scott Siefers 评论称，长期证券是被束缚的资金，如果没有被套在这类证券中，这些资金本可以发挥更有效的用途。这是美银股票表现不佳的一个原因。因为过去的决策，美银比其他银行受到更大的拖累。
媒体指出，所有的大银行都因持有的债券而受打击，但美国银行持仓庞大，影响也突出。四大美国银行中，美银的证券投资组合规模最大，收益率最低，而且集中于十年后到期的债券，若美联储继续加息，美银的这类持仓价值可能再度缩水。
美国银行定于 10 月 17 日公布今年第三季度财报。目前华尔街对美银的业绩预期逊于其他大行，预计三季度美银的净利息收入三季度增长 2.7%，增幅低于其他大行，市场对摩根大通、富国银行和花旗的净利息增长预期分别为 27.5%、5.5% 和 3.7%。
不过，华尔街预计美国银行的浮亏不会真正成为亏损，毕竟美银有超过 3 万亿美元的资产，以及 1.9 万亿美元的存款，并不急于抛售债券，还等得起。
瑞银的分析师 Erika Najarian 本周一发布报告称，利率大幅攀升意味着，债券投资组合将再次压制美银三季度提高资本比率的能力。而鉴于美银这只个股已经被超卖，当投资者开始关注信贷和资本，不再回顾债券投资损失和存款成本增加时，美银的表现就会跑赢大盘。
本周五，摩根大通、花旗、富国等银行股将正式揭开三季度财报季的大幕。市场密切关注高利率对银行盈利能力（信贷需求、净息差等）的影响。
华尔街见闻文章曾指出，持续高息环境中，无论是承受更高成本的融资，还是通过抛售资产缩减资产负债表，都会打击银行的盈利能力。
不止是银行，最近的调查显示，高利率越来越让市场担心美股整体的新一轮财报季业绩。FactSet 的数据显示，分析师普遍预期，标普 500 成分股公司的整体利润将在第三季度同比下降 0.3%，为连续第四个季度下滑。
本周一的媒体市场实时调查数据显示，567 名受访者中，80% 表示担心美国消费者可能会收紧开支影响企业利润，他们认为，应对本季度的标普 500 成分股公司的盈利水平保持谨慎，与消费相关的行业前景暗淡，标普 500 将受挫。

美国银行

疫情期间低利率时，美银斥数百亿美元买入长债，这些债券持仓如今出现巨大的浮亏，成为美银内部指责的焦点。四大美国银行中，美银的证券投资组合规模最大，收益率最低，而且集中于十年后到期的债券。

利率飙涨冲击美银业绩，百亿美元长债成包袱