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$亚马逊(AMZN.US) 亚马逊在第二季度实现净利润 626 亿美元，这主要得益于其 Anthropic 持股价值大幅上升，为结果增加了数十亿美元。利润达到每股摊薄后 5.75 美元，而一年前为 182 亿美元或每股 1.68 美元。2026 年的数据包括正常运营外 534 亿美元的税前收入，主要来自 Anthropic。季度营收增至 2006.1 亿美元，超过预期的 1964.7 亿美元。净销售额较 2025 年第二季度的 1677 亿美元增长 20%。亚马逊将人工智能需求转化为更快的 AWS 增长和更高的营业利润。亚马逊网络服务（AWS）的销售额为 422 亿美元，超过了 StreetAccount 预计的 405.4 亿美元。AWS 的收入与去年同期相比增长了 37%。广告收入报告为 198.1 亿美元，高于 194.3 亿美元的预期，增长了 26%。“AWS 蓬勃发展，第二季度同比增长 36.7%，这是我们 18 个季度以来最快的增长速度，我们的 AI 和芯片业务各自的运行率均超过 250 亿美元。” 这标志着对公司将继续以实质性速度增长的绝对信心，而且一段时间以来首次，提高资本支出并没有导致负面情绪。@Captain's Treasure

$Meta(META.US) Meta 股价在社交媒体巨头发布季度报告后大幅下跌，该报告让投资者不得不权衡两个截然不同的故事。一方面，公司的广告业务继续表现良好。另一方面，低于预期的收益、略微疲软的前景以及持续增加的与人工智能相关的支出，让许多人质疑这些投资需要多长时间才能转化为更强的利润。Meta 报告第二季度每股收益为 6.18 美元，比共识预期低 1.04 美元，而营收同比增长 27.9% 至 608 亿美元，超出预期 5.1 亿美元。广告展示量增加 14%，每广告平均价格上升 12%。展望未来，公司预计第三季度营收为 610 亿至 640 亿美元，同时上调了全年支出展望的下限。公司表示，这一增加主要反映了 24 亿美元的法律诉讼费用的确认。同时，Meta 将 2026 年资本支出预测范围从之前的 1250 亿至 1450 亿美元收窄至 1300 亿至 1450 亿美元。这份疲软的财报并不令人意外——Meta 全年都面临着法律和资本支出问题。然而，业务显然仍在以可观的速度增长，尽管不如人们希望的那样完美。因此，我是长期买家，我相信该股因定价错误而被低估。@Captain's Treasure

$蔚来(NIO.US) 在中国行业监管机构表示将加快制定和发布智能网联新能源汽车（NEV）产业 “十五五” 规划后，香港汽车股全线飙升。中国将加速一批关键核心技术的突破，加快主要标准的制定、国际协调与实施，并进一步推进 “车路云一体化” 应用、生产准入和道路使用的试点项目。L2 级组合驾驶辅助乘用车的渗透率已达 70.5%，具备导航辅助驾驶（NOA）功能的车辆渗透率达 34.2%。中国各地已发放超过 2 万张智能网联汽车测试和示范牌照，开放超过 5.7 万公里道路进行测试和示范，累计测试里程超过 2.2 亿公里。随着社会进入下一代车辆时代，这对电动汽车行业来说是个好消息。这也是我看好蔚来未来几年表现的原因。@Captain's Treasure

$NU Holdings(NU.US) NU Holdings 报告收入同比增长 42%，截至 2026 年第一季度客户基数达到 1.35 亿，目前股价为 14.09 美元。与 22.74 美元的公允价值相比，该股票被低估了 38%，尽管其市盈率高于同行，表明如果情绪转变，估值可能会压缩。投资者应关注巴西的信用质量和汇率波动，因为这些因素可能会影响公司的增长叙事和股票表现。此外，我对 Nu 保持长期看涨态度。它们是一家增长最快的金融科技公司之一，运营成本低，同时继续增加收入和利润率。如果它们能够继续在南美扩大市场份额，我相信触及新高的潜力仍然存在。 @Captain's Treasure

$赛富时(CRM.US) Salesforce 因部分产品和服务可被自动化而暴露于 AI 行业。为应对这些担忧，该公司持续推出自有 AI 工具，其 Agentforce 在上个季度突破了 10 亿美元大关。分析师预计 Salesforce 的业务在未来几年将继续放缓。数据显示，该公司今年年收入将增长 11% 至 460 亿美元。明年增速预计将进一步放缓至 9%，达到 505 亿美元。关键在于，这一收入增长包含了其近期的收购。去年，它以 80 亿美元的价格收购了 Informatica。今年，它又花费 36 亿美元收购了提供自主客户服务代理平台的 Fin 公司。在最近发布的财报中，Salesforce 表示其营收同比增长 13% 至 111 亿美元，其中 Informatica 贡献了 4.44 亿美元。因此，剔除 Informatica 后，其年度增长率仅为 8.5%。这导致 Salesforce 成为迄今为止表现最差的股票之一。@Captain's Treasure

$亚马逊(AMZN.US) 大型科技公司，特别是亚马逊和 Alphabet，正在大幅增加资本支出，今年计划总额达到 7000 亿美元。Alphabet 宣布将资本支出提高至 1950 亿至 2050 亿美元之间，尽管在公告后股价下跌了 8%，但这主要是由超过当前计算能力的强劲需求驱动的。我认为这很可能影响到其他同样巨额支出的 Mag 7 公司。首先，亚马逊是比 Alphabet 大得多的云提供商。亚马逊网络服务（AWS）拥有全球云计算市场最大的份额，为 28%，其次是微软的 21% 和谷歌云的 14%。其次，亚马逊对其资本支出非常公开且看好。在四月致股东的信中，CEO 安迪·贾西在亚马逊网站上发布了一份长篇声明，为公司计划的支出辩护，并表示该公司将成为人工智能领域的 “有意义的领导者”。在下周亚马逊财报发布之际，如果亚马逊在超出预期、增加收入和利润的情况下再次提高资本支出，我不会惊讶于看到看跌情绪。

$谷歌-A(GOOGL.US) Alphabet 的资本支出激增至 449 亿美元，同比翻倍。管理层将全年指引从 180-190 亿美元上调至 195-205 亿美元，净增 100 亿美元。他们还预计 2027 年资本支出将显著增加。这与买方因内存价格上涨而预期今年增加 50-100 亿美元的预期一致，2025 年的预测达到 300-400 亿美元。Google 云业务增长 82%，略高于买方 75-80% 的预期。核心广告业务也略超预期。搜索广告增长 17%，保持预期的强劲势头，而 YouTube 广告增长 12%，显示出轻微的环比复苏。然而，由于大规模投资扩张，自由现金流转为负值（-58 亿美元）。每股收益增长 294%，但这主要得益于对 SpaceX 和 Anthropic 的投资估值收益，使其成为衡量 Google 核心基本面的扭曲指标。在我看来，这是 Google 的一个扎实季度。在巩固基础的同时，搜索和 YouTube 广告持续增长。资本支出的上升一直在预期之中，因此那里没有太大惊喜。整体股价略有下跌，但幅度不大，我仍然认为年底前触及并维持 400 美元的潜力是可能的。 @Captain's Treasure

$微软(MSFT.US) 根据摩根士丹利分析师亚当·伍德（Adam Wood）的观点，微软在说服投资者相信其拥有成功的 AI 战略方面一直遇到困难，但他们可能看错了该公司的大型 AI 举措。Azure 和 Copilot 是股价的关键。Azure 和 Copilot 表明，微软的 AI 投资正在转化为持久的价值创造。通过 Azure，微软展示了其将基础设施需求货币化的能力，而伍德认为市场错误地将云部门估值为 “裸金属” 或 “商品” AI 基础设施提供商，即客户只购买计算和推理能力，而不购买其他太多东西。另一方面，由 Copilot 驱动的人均平均收入正成为一个强大的收入推动工具。微软有机会通过 Copilot 席位采用增长其收入流，推动用户向微软的 M365 E7 订阅迁移，并利用新的基于消费的 monetization 策略。@Captain's Treasure