标普 500 综合指数目前的前瞻市盈率为 23 倍。

这意味着如果你今天买入该指数，你为每 1 美元的预期盈利支付 23 美元，这一估值主要由大型科技股推动。

与此同时，等权重指数的市盈率仅为 17 倍。

在这里，标普 500 中的每只股票权重相同，因此排除了最大公司的主导地位。

这一差距显示了市场变得多么集中：大型股推高了综合市盈率，而 “普通股票” 看起来更接近长期历史水平。

所以真正的问题是：大型科技...