小金属板块拉升，章源钨业、金钼股份涨停，云南锗业、东方钽业涨超 8%，带动稀有金属 ETF 广发、稀有金属 ETF 工银、稀有金属 ETF 易方达、稀有金属 ETF 嘉实、稀有金属 ETF 华富、稀有金属 ETF 富国、稀有金属 ETF 华夏涨超 3%。

稀有金属 ETF 跟踪中证稀有金属主题指数，覆盖锂、稀土、钨、钼等战略资源方向，权重股为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中钨高新、厦门钨业、天华新能、云南锗业等。

消息面上，受海外供应链收紧、下游需求爆发多重因素叠加影响，供需缺口持续扩大，六氟化钨价格大幅飙升，据买化塑研究院监测，截止至目前，中国纯度为 99.999% 六氟化钨价格 1670-1810 元/kg，价格较去年同期（523 元/kg）涨幅达 232.7%。

韩国 SK Specialty、Foosung 等核心供应商已正式通知三星电子、SK 海力士等芯片巨头，将于 2026 年大幅上调六氟化钨价格，涨幅预计高达 70% 至 90%。

此外，日本关东电化、中央硝子通知韩国三星等半导体客户，其库存只能持续到 5 月底到 6 月底，且下半年供应量无法保障，建议寻求其他供应商。

当前全球六氟化钨供需缺口持续扩大、价格呈指数级飙升，上游钨精矿需求预期大幅抬升，对其现货价格形成支撑。

政策方面，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》将于 6 月 15 日正式施行，该条例将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等 36 种关键矿产正式列入国家级战略性矿产资源目录。

中金公司认为，全球钨供给短缺状态将持续到 2027 年，海外钨库存已处历史低位，各国提升钨 “安全库存” 的需求迫切，供需紧缺逻辑强化，钨价短期大跌后有望企稳走强，中长期看涨逻辑持续强化，AI 等新兴产业需求加速，全球钨供需紧缺格局不改。

高盛表示，全球资源品逻辑转向 “重资产稀缺性重估”，稀有金属中锗、镓、钨、锑受出口管制约束，锡矿资源趋于枯竭，供给硬约束显著；需求端 AI 焊料、光伏等领域刚性拉动，价格弹性与估值重估空间突出，成为机构资金抱团核心方向。

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