【FOCUS】保险科技公司白鸽在线（02672），周一（29 日）港股首挂高开 292%，堪称玩转「场景大数据」的赢家。同步启动招股的智能驾驶方案公司 Momenta（06880），以相似的「自驾大数据」作为立身之道，堪称青出于蓝。

*「工具人」吃「百家饭」*

报团旅行自动配置的意外险，请钟点工附带的第三方责任险、买机票时供勾选的延误险……说到白鸽在线，正正是将「特定场景（如哈啰单车、飞常准）」和保险产品无缝对接的「工具人」，一手赚取佣金，一手助险企精准营销。

此种吃「百家饭」的打法，对比 Momenta 颇有异曲同工。不同于华为旗下的「干昆智驾」、小鹏旗下的「图灵 AI 智驾」、特斯拉的 FSD，自动驾驶公司 Momenta 的存在感，似被淹没于比亚迪「天神之眼」、奔驰 MB.OS、智己 IM AD Max 等高阶智驾辅助系统的光环之下。

* 数据收集：百亿 VS 60 亿 *

就在 4 月中，华为智能汽车解决方案 BU 的 CEO 靳玉志宣布，「干昆智驾」累计辅助驾驶里程率先在中国突破 100 亿公里；小鹏（09868）上月初亦公布，五一假期辅助驾驶累计里程达 8446 万公里。数据背后，既是高调构筑「规模壁垒」，亦是展示未来「数据飞轮」下的技术潜力。

然而，从不造车的 Momenta，却通过为众多不愿让渡品牌主导权的车企提供解决方案，为自动驾驶模型 R6，收集到基于从 60 亿公里中提炼出的 7000 万公里黄金数据，从而强化对关键、紧急情况下的安全水准，明言「搭载我们技术的车辆每行驶一英里，我们的算法就变得更聪明、更先进。」

*「许可服务」收入占比升 *

某种程度而言，Momenta 的精明，恰恰在于「一辆车也不造」。招股书就显示，截至去年底，公司智能驾驶解决方案在量产车辆上的安装量已逾 68 万辆，并与全球 24 间车厂建立合作关系，可谓智驾赛道的「隐世高手」。

更值一提的是，公司营收从 2023 年的 7.42 亿元增至去年的 24.13 亿元人币，毛利率更从 17.5% 狂飙至 71.6%，一大驱动即是「许可服务」收入占比从 3.1% 升至 40.1%，意味未来愈多车型进入量产，Momenta 在该车型的生命周期可持续获得的许可服务收入就愈多。

无论是白鸽在线还是 Momenta，甘居幕后却对最有价值的场景、数据洞若观火，或许是在行业高度内卷下最清醒、最精明的活法。