名创摩通七四购A

中国科技产业集团

侨洋国际控股

长盈集团(控股)

摩比发展

MS CONCEPT

南方通信

长城微光

港娱国际

IDT INT'L

普天通信集团

汇丰控股

京东-SW

阿里巴巴-W

名创优品

腾讯控股

快手-W

百度-SW

港股今日遭遇集体回调，三大指数冲高回落，恒指收跌 1.44%，恒生科指重挫 2.87%。盘面上，科网股与零售股表现疲软，阿里巴巴、快手等权重股显著下跌；银行股走势分化，汇丰控股逆势上扬 1.61% 支撑大市。资金并未完全撤离，电信设备板块受追捧，南方通信与摩比发展股价大涨。宏观方面，市场正密切关注 2026 年初的经济数据以评估复苏持续性。

- 港股今日集体回调，恒指跌 1.44%，逼近昨日高位的压力显现。  
- 零售商板块普跌，阿里巴巴跌幅达 3.57%，显示市场情绪低迷。  
- 南方通信股价大涨 42.22%，并吸引资金涌入低价电信股。

市场脉搏

建设银行

工商银行

吉辉控股

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

阿里巴巴

恒生指数

安硕恒生指数

港股收盘｜恒指收跌 1.44%，科指重挫 2.87%，阿里巴巴跌幅超 3%，南方通信飙升逾 42%

2 月 26 日，港股市场情绪转向谨慎，三大指数全线回调，恒生指数下跌 0.95%，恒生科技指数重挫 2.19%。权重股普遍走弱，阿里巴巴与腾讯控股分别下跌 2.9% 及 1.82%。资金面呈现明显的分化特征，AI 算力基建需求推动通信设备板块逆市大涨，长飞光纤光缆上涨超 4%。当前市场正处于突破后的回踩确认阶段，宏观层面密切关注流动性验证与内需复苏信号。

- 港股三大指数全线下跌，恒生指数跌幅 0.95%。  
- 科技股普遍回调，恒生科技指数下滑 2.19%。  
- 零售板块显著疲软，多只龙头股遭遇下跌。

长飞光纤光缆

剑桥科技

中兴通讯

东方电气

天数智芯

鸿腾精密

腾讯控股(ADS)

阿里健康

南方恒生科技

富国中证通信设备主题ETF

恒生科技指数

港股盘中｜恒指下跌 0.95% 阿里下跌 2.9% 通信设备板块逆市爆发

2 月 26 日港股截至午间，三大指数集体示弱，恒指跌 0.39%，恒生科技指数下挫 1.65% 领跌。板块方面，零售与科网股普遍回调，阿里巴巴跌 2.09%，快手跌 2.41%；通信设备板块逆市走强，长飞光纤光缆涨 4.65%，剑桥科技涨 5.02%。市场在触及高点后出现技术性调整，聚焦经济修复内生动能，投资情绪趋于审慎。

- 港股三大指数午间集体回调，恒指跌 0.39% 报 26661.2 点。  
- 阿里巴巴跌 2.09%，腾讯跌 0.77%，科技指数领跌。  
- 富临集团涨 44.90%，受低位抄底资金推动。

富临集团控股

紫荆国际金融

国药科技股份

港股午评｜恒生科指下挫 1.65%，通信设备股逆市走强，长飞光纤涨 4.65%，阿里巴巴跌 2.09%

港股三大指数盘中集体回调，恒生科技指数领跌市场，跌幅达 1.57%。板块方面，零售商、互联网及建材板块普遍走弱，权重股承压明显。个股方面，阿里巴巴跌 2.43%，快手跌 2.56%，海螺水泥重挫 7.19%。市场情绪趋于审慎，正密切关注美联储政策预期及内地经济复苏数据。

- 港股三大指数集体回调，恒指跌 0.58% 报 26609.88 点。  
- 科技指数跌 1.57%，多个权重股回落，市场情绪谨慎。  
- 零售、电商及建筑材料板块普遍走弱，周期性调整显著。

海螺水泥

中国建材

西部水泥

美高域

大成恒生科技ETF(QDII)

天弘恒生科技ETF

华夏恒生科技ETF(QDII)

恒生科技ETF

嘉实恒生港股通科技主题ETF

博时恒生科技ETF(QDII)

恒生科技

港股盘中｜恒生科指跌 1.57%，阿里巴巴跌 2.43%，海螺水泥跌 7.19%

海尔智家

酒ETF

百胜中国

大华继显发布研究报告，列出消费股的投资评级及目标价。安踏体育评级为买入，目标价 103.4 港元；百威亚太买入，目标价 9.9 港元；华润啤酒买入，目标价 33.8 港元；银河娱乐买入，目标价 47 港元；海底捞买入，目标价 19.7 港元；海尔智家买入，目标价 39.4 港元；李宁持有，目标价 21.6 港元；蒙牛乳业买入，目标价 21.7 港元；名创优品买入，目标价 26.8 美元；金沙中国买入，目标价 20.9 港元；申洲国际买入，目标价 81.9 港元；青岛啤酒买入，目标价 69.9 港元；特步国际买入，目标价 7.6 港元；百胜中国买入，目标价 494.8 港元。

阿斯达克财经网

蒙牛乳业(ADR)

李宁

青岛啤酒股份

招商上证消费80ETF

华宝中证细分食品饮料产业主题ETF

青岛啤酒

华润啤酒

百威亚太

天弘中证食品饮料ETF

特步国际

嘉实恒生消费ETF

金沙中国有限公司

AdvisorShares Restaurant ETF

银河娱乐(ADR)

华夏中证细分食品饮料产业主题ETF

《大行》大华继显对消费股投资评级及目标价 (表)

智谱

建滔积层板

2 月 24 日港股收盘，三大指数集体大幅回调，恒生指数下跌 1.82%，恒生科技指数下跌 2.13%。受美股调整及宏观担忧拖累，科技与餐饮板块普跌，美团下跌 4.24%，腾讯控股下跌 3.35%。尽管大市疲软，智谱受 AI 模型突破利好驱动逆势大涨 12.14%，百胜中国凭借强劲财报上涨 2.55%。市场情绪转趋谨慎，短期面临获利回吐压力。

- 2 月 24 日，港股三大指数集体大幅回调，恒指收跌 1.82%。
- 互联网、零售与餐饮板块普遍走弱，腾讯等公司股价显著下跌。
- 市场关注美联储政策及国内经济刺激措施的影响。

美团-W

海底捞

爱德新能源

兆易创新

港股收盘｜恒指回调跌 1.82%，科技餐饮股承压，智谱逆势大涨 12.14%

北京时间 2026 年 2 月 24 日，港股市场午后集体走弱，三大指数高位调整跌幅均超 2%，恒生科技指数受 AI 题材回调拖累领跌。科网股普跌，腾讯控股、阿里巴巴及美团等权重股表现疲软。资金转向防御及个股炒作，爱德新能源受收购利好刺激逆市大涨。宏观层面，市场密切关注流动性及本地消费数据修复情况，投资情绪偏向谨慎。

- 港股三大指数全线下跌，恒生指数跌 2.01% 报 26537.7 点。  
- 互联网和零售板块普遍回调，受 AI 情绪拖累。  
- 爱德新能源上涨 30.28%，市场关注其海外资源布局。

大昌微线集团

港股盘中｜恒科指下挫 2.3% 美团跌 4.59% 爱德新能源大涨 30.28%

2 月 24 日港股午评，市场早盘集体回调，三大指数呈现单边调整。恒生指数跌 1.93%，恒生科技指数下挫 2.36% 领跌市场。避险情绪升温，科技权重股全线走弱，美团 -W 跌 4.76% 领跌蓝筹，腾讯控股跌 3.44%。互联网、零售及餐饮板块普遍承压，但百胜中国逆势上涨 1.98%。个股方面，智谱大涨 20.89%，建滔积层板受盈喜带动涨 11.09%。市场焦点转向宏观数据及资金面流动性。

- 港股午评显示市场早盘回调，恒指跌 1.93% 至 26560.57 点。  
- 科技股领跌，腾讯、阿里巴巴、美团均大幅下跌。  
- 投资者关注香港经济复苏与失业率等关键数据。

山东墨龙

建滔集团

美团(ADR)

南方两倍看空恒指

南方两倍看多恒指

南方一倍看空恒指

港股午评 | 恒生指数跌 1.93%，智谱逆势大涨 20.89%，美团跌 4.76%

美图公司

2 月 24 日港股盘中，三大指数集体走弱，恒生科技指数跌 2.26% 领跌大市。互联网与零售板块受压下行，市场避险情绪升温，腾讯控股跌 3.16%，阿里巴巴跌 2.50%。通信设备板块表现分化，长飞光纤光缆逆势涨 3.84%。个股方面，智谱因旗舰模型发布大涨 13.57%，建滔积层板受盈喜提振涨 11.19%。投资者密切关注香港零售及失业率数据。

- 港股全线走弱，恒指跌 1.65%，受获利回吐压力影响。  
- 科技股表现疲软，腾讯、快手跌幅超 3%。  
- 投资者关注宏观数据，以验证消费复苏及市场情绪。

比亚迪电子

港股盘中｜恒指跌 1.65%，科指跌 2.26% 领跌，智谱大涨 13.57%，长飞光纤逆势走强

2 月 13 日，港股市场集体回调，恒指跌 1.72% 失守短期高位。互联网及零售板块普跌，受宏观环境及竞争加剧影响，美团、阿里巴巴等权重股走弱。餐饮板块走势分化，海底捞受益于复苏预期逆势上涨。个股方面，盈大地产因出售资产获利预期大涨逾 39%。市场进入短线整固期，资金聚焦流动性变化及政策走向。

- 港股三大指数集体回调，恒指跌 1.72% 报 26567.12 点。  
- 互联网内容与信息板块普遍下跌，受宏观环境拖累。  
- 市场关注流动性及外部宏观环境影响，建议防守性投资。

GUANZE MEDICAL

盈大地产

星太链集团

多想云

俊裕地基

港股收盘 | 恒指回调 1.72%，美团跌 3.18% 领跌蓝筹，盈大地产受利好大涨 39%

泡泡玛特

新加坡将对 “盲盒” 进行监管，原因是与这些神秘产品相关的赌博风险。有关当局计划标准化关于获得特定物品的概率的披露。这一举措旨在降低赌博诱导风险，因为盲盒趋势显著提升了像泡泡玛特和名创优品这样的公司的销售。尽管相关法规正在起草中，但尚不确定这些法规将如何影响这些热门产品的销售。新加坡的监管方式比许多其他国家，包括中国，更为严格，而中国也对类似产品提出了担忧

Singapore plans regulation for blind boxes over gambling risks

- 新加坡将监管 “盲盒” 销售以应对赌博风险。  
- 当局考虑强制披露产品获得几率。  
- 此举超越许多国家，旨在管理类似赌博的消费行为。

Businesstimes News

新加坡计划对盲盒进行监管，以应对其带来的赌博风险

2 月 13 日港股早盘三大指数集体走弱，恒指跌 1.79%，恒生科技指数跌 1.65%。受监管约谈及获利回吐压力影响，科网股全线下挫，美团跌 4.54%，百度跌 3.78%，京东跌 3.04%。尽管腾讯获南向资金持续关注，股价仍随市调整跌 1.68%。个股方面呈现分化，AI 概念股智谱逆市暴涨超 28%，餐饮龙头海底捞上涨 2.22%。市场避险情绪升温，短期进入消化整理阶段。

- 港股三大指数早盘全线下跌，资金避险情绪升温，短期难以突破。  
- 恒指跌 1.79% 报 26548.41 点，科技、零售板块整体走弱。  
- 投资者静待内地经济复苏数据与结合美联储利率路径的影响。

小米集团-W

腾讯控股(ADR)

华夏恒生科技

百度

港股午评｜恒指跌 1.79% 科网股集体下挫，AI 概念股智谱逆市暴涨超 28%

港股三大指数今日全线承压，恒指跌 1.52%，恒生科技指数跌 1.24%，市场在触及高点后遭遇获利回吐。科技网路与零售板块普遍走弱，权重股腾讯控股跌 1.77%，阿里巴巴跌 2.21%，美团跌 3.30%。餐饮板块走势分化，海底捞逆势上涨 1.56%。个股方面，爱芯元智上市首日大涨 13.68%，星太链集团因更名预期波动剧烈。投资者正密切关注后续 CPI 及 GDP 数据以评估经济复苏进程。

- 港股三大指数全线下跌，恒指跌 1.52%，显示市场获利回吐。  
- 互联网和零售板块普遍走弱，腾讯和阿里巴巴均下跌。  
- 爱芯元智、星太链集团等个股表现突出，资金关注度高。

爱芯元智

龙旗科技

港股盘中｜恒指跌 1.52%，科技权重股普跌，美团跌 3.30%，爱芯元智大涨 13.68%

2 月 12 日，港股三大指数盘中集体走弱，恒指跌 0.92% 围绕 27000 点关口争夺，恒生科技指数领跌 1.59%。受 AI 竞争加剧担忧影响，互联网科技股普跌，腾讯控股跌 2.28%；餐饮板块大幅回调，美团跌 4.73%。资金聚焦 AI 应用与重组概念，智谱、MiniMax 等逆势大涨，博耳电力因重组预期暴涨超 112%。市场情绪谨慎，静待宏观数据指引。

- 港股三大指数今日全线下跌，恒指跌 0.92% 报 27014.81 点。  
- 投资者对 AI 竞争加剧感到担忧，互联网板块普跌。  
- 资金流出餐饮板块，美团跌 4.73% 领跌蓝筹。

MINIMAX-WP

云知声

博耳电力

港股盘中 | 恒生科指跌 1.59%，餐饮与互联网板块普跌，美团跌 4.73%，博耳电力暴涨 112%

今日重点消息

0205 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$小米集团-W(01810.HK) 雷军官宣新一代小米 SU7 定于 2026 年 4 月上市，同步开启小订，新车全系标配激光雷达，升级智驾、续航与底盘配置。低门槛小订快速锁定意向用户，为年度交付目标蓄客，产品迭代补齐初代短板。短期提振小米汽车销量预期，后续需跟踪产能爬坡、订单转化及竞品降价应对情况...

爱普股份

甲骨文

Xiaomi HK SDR 2to1

迪士尼

英伟达

小米集团-WR

小米集团(ADR)

优步

苹果

谷歌-C

谷歌-A

特斯拉

高通

亚马逊

英特尔

INTEL-T

台积电

苹果计划新推低价 MacBook；雷军官宣新 SU7 定档 4 月｜今日重要消息回顾

亚朵

深度

Kellyk310

在中国酒店业的红海里，亚朵是一个让竞争对手既眼红又看不懂的存在。论规模，它干不过华住锦江；论奢华，它又够不上万豪希尔顿。表面上看，亚朵卡在了一个最尴尬的中高端夹缝中。按理说，这种定位最容易高不成低不就。但 2024 年在行业陷入价格战 + 关店潮的低迷期，亚朵却以 50% 以上的营收增长，70% 以上的利润增长逆势突围，成为行业唯一的高增长标杆。这个让竞争对手眼红又费解的品牌，究竟靠什么在夹缝中撕开增长口子？其 “住宿 + 零售” 双轮驱动模式，又藏着怎样颠覆行业的底层逻辑？这次，海豚君就带大家来研究下亚朵的商业模式到底有何不同。

华住集团-S

华住酒店

亚朵：酒店界 “海底捞” 凭何练就？

纪要

以下为海豚君整理的名创优品 25Q3 财报电话会纪要，财报解读请移步《名创优品：营收 “印钞机”，花钱 “碎纸机”》

TOP Fin

International Paper

Magnite

建业新生活

POP MART HK SDR 20to1

名创优品（纪要）：预计四季度中美地区同店销售均实现两位数增长

财报

北京时间 11 月 21 日下午，$名创优品(MNSO.US) $名创优品(09896.HK) 名创优品（9896.HK）（MNSO.N）发布了 2025 年 Q3 业绩，通过关闭低效小店、聚焦大店，公司的同店营收幅度在二季度转正后进一步扩大。但同时，令人担忧的地方在于美国开店下的费用消耗在三季度有所提升影响了利润端的释放...

阿默普莱斯金融

名创优品：营收 “印钞机”，花钱 “碎纸机”？

名创优品 3Q25 火线速读：整体上，名创三季度业绩喜忧参半。好的地方在于通过关闭低效小店、聚焦大店，同店营收增幅在二季度转正后进一步扩大。但同时，令人担忧的地方在于营销费用、管理费用率在三季度有所提升影响了利润端的释放。 1、营收接近指引上限：国内方面，分品牌来看，受益于同店营收的改善，名创优品主品牌同比增长 19%，趋势上环比前两个季度有所提速。TOP TOY 在上个季度 87% 的高速增长下三季度同比增长 112%，表现依然很亮眼，海豚君测算 TOP TOY 的单店平均营收已经达到 192 万元（同比增长 74%）。 海外在开店速度放缓的情况下整体增速小幅回落至 28%，但好的地方在于通过门店位置的聚焦以及本土化运营，同店增长由负转正。最终集团层面实现总营收 58 亿元，同比增长 28.2%，小幅超出市场预期。 2、门店数量持续回升：从开店数量上看，国内在一季度关停了大量低线城市的低店效门店，二季度门店数量重新恢复正增长的背景下，三季度的开店速度稍有提速，增长的门店还是集中在三线及以下的下沉市场。 海外和二季度一样，从过去分散式布局转向聚焦美国人口密集区域（加州、佛罗里达、纽约等地区）进行集群式开店，通过优化物流路线强化规模效应。 3、费用投放重新开始加大：盈利能力上，由于三季度公司增加了一些低毛利、高流量、高周转的日用品&amp;季节性促销品的比例，毛利率同比稍有下滑，费用投放上，由于当前阶段名创仍处于海外（尤其是北美地区）的业务扩张阶段，面临大量的开店、人员招聘、品牌投放等前置性投入，三季度销售费用&amp;管理费用率均有所提升，最后经调整净利润达到 7.7 亿元，小幅不及市场预期（8.1 亿元）。$名创优品(MNSO.US) $名创优品(09896.HK)

1120 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国 9 月非农今晚即将出炉，这是美国劳工统计局自 9 月发布 8 月数据后首次发布月度就业报告，可填补此前政府停摆造成的官方就业数据缺口。市场普遍预计 9 月新增非农就业 5.4 万人，失业率维持 4.3%，但该数据滞后性明显，且美国劳工统计局已明确不会发布 10 月非农报告。2、有外媒报道称 “中国正考虑出新的房地产刺激政策”，今日地产股盘中异动...

Optec International, Inc.

宁德时代

博通

桑坦德银行

思科

IonQ

SEALSQ

D-Wave Quantum

Quantum

Quantum Computing

Rigetti Computing

半导体 3 倍做空 - Direxion

半导体 3 倍做多 - Direxion

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体

CATL HK SDR 30to1

Rigetti Computing - CW27

美国 9 月非农今夜揭晓；房地产 “小作文” 突袭拉升 ｜今日重要消息回顾

名创摩通七四购A(25357.HK)

港股收盘｜恒指收跌 1.44%，科指重挫 2.87%，阿里巴巴跌幅超 3%，南方通信飙升逾 42%

港股盘中｜恒指下跌 0.95% 阿里下跌 2.9% 通信设备板块逆市爆发

港股午评｜恒生科指下挫 1.65%，通信设备股逆市走强，长飞光纤涨 4.65%，阿里巴巴跌 2.09%

港股盘中｜恒生科指跌 1.57%，阿里巴巴跌 2.43%，海螺水泥跌 7.19%

《大行》大华继显对消费股投资评级及目标价 (表)