智谱信证六甲购A

三七互娱发布财报并分析 AI 投资收益

智谱入选《时代》最具影响力的 10 家 AI 公司

摩根大通维持智谱 AI 增持评级，预测股价上涨

智谱收购钻石大厦物业

瑞银分析师发布智谱科技股份有限公司 H 类股票买入评级

AI 应用概念股上涨，DeepSeek 启动首次外部融资

智谱拟收购北京红钻科技发展有限公司

智谱 2025 年收入 7.24 亿元人民币

智谱拟不超过 3.61 亿元收购北京红钻科技发展有限公司 100% 股权

智谱 AI AutoClaw 上线自进化机制与 Skill 商店

智谱收购钻石大厦自用办公

智谱收购安狮红钻物业满足日常需求

智谱科技将以最高 3.6052 亿元人民币收购北京宏钻科技发展有限公司 100% 股份

智谱发布新一代模型 GLM-5.1 并提价，股价连涨三日市值突破 4000 亿港元

Anthropic 发布新 AI 模型 Claude Mythos 不对外公开

太初元碁完成智谱 GLM-5.1 即发即适配

浙商证券首次覆盖智谱并予以买入评级

华为云上线智谱 GLM-5.1 模型

智谱发布 GLM-5.1 开源模型并调价

智谱成立子公司进行业务模式调整

中国国家文化产业

光丽科技

智算能建股权

生活概念

毛记葵涌

KFM金德

杭品生活科技

恒嘉融资租赁

新丝路控股集团

吉辉控股

00100

China and Hong Kong stocks drop as markets struggle for direction

Reuters

MINIMAX-W

沪深300

恒生指数

智谱

恒生科技指数

南华期货

南华期货股份

美国银行

宁德时代

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

CATL HK SDR 30to1

市场缺乏方向，中港股市下跌

药明康德

建滔积层板

中煤能源

牧原股份

迅销

地平线机器人-W

中国宏桥

长城汽车

药明康德 (02359) 涨 13.57%，成交额 30.2 亿港元，年内累计涨 45%。 建滔积层板 (01888) 涨 7.35%，成交额 18.8 亿港元，年内累计涨 170.1%。 智谱 (02513) 跌 12.52%，成交额 20.9 亿港元，年内累计涨 588.5%。 宁德时代 (03750) 跌 6.88%，成交额 93.2 亿港元，年内累计涨 26.4%。

每日行情 Top

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月28日）

健康160

海西新药

361度

挚达科技

剑桥科技

迅策

亚洲联网科技

浙江世宝

百奥赛图-B

健康 160(02656) 跌 22.67%，成交额 6.7 亿港元，年内累计跌 60.5%。 海西新药 (02637) 跌 21.01%，成交额 4.2 亿港元，年内累计涨 63.1%。 361 度 (01361) 跌 20.52%，成交额 9.8 亿港元，年内累计跌 9.2%。

Top 10 港股跌幅（4月28日）

上善黄金

先思行

现代中药集团

比特策略

蓝河控股

华星控股

港股近一小时市场概况整体市场呈现出明显的分化态势，资金流向似乎更偏向于医药和黄金相关板块。上善黄金的强劲上涨，带动了市场的短线热度，吸引了不少资金的关注。而在科技和生物医药领域，承压的个股数量较多，显示出市场情绪的谨慎。短线波动幅度加大，部分投资者在高位选择获利了结，导致个股表现不一。近一小时异动最大股票上善黄金的表现尤为突出，涨幅达到 23.94%，资金的涌入使得其股价迅速攀升，市场情绪也随之高涨。该股的强势表现似乎吸引了更多投资者的目光，短线交易活跃。强势股 1. 现代中药集团：涨 15.22%，近期市场对中药概念的关注度提升，资金流入明显。2. 华星控股：涨 10.64%，在市场波动中表现出色，短线资金积极介入。3. 上善黄金：涨幅显著，资金的快速流入使其成为市场焦点，短线热度高涨。承压下行股 1. 先思行：跌 17.01%，市场情绪低迷，资金流出明显，短期内承压。2. 海西新药：跌 16.03%，缺乏利好消息，投资者信心不足，导致股价下滑。3. 剑桥科技：跌 15.93%，市场对科技股的谨慎态度使其承压，短线资金流出。

港股异动追踪

港股异动速递：黄金股强势反弹，上善黄金大涨 23.94%，现代中药集团涨 15.22%；先思行跌 17.01%，海西新药跌 16.03%

智谱跌 10.99%；MINIMAX-W 跌 3.53%，成交额达到 7.07 亿港币；滴普科技跌 7.22%，成交额达到 3.12 亿港币；极视角跌 4.78%，成交额达到 52.46 百万港币；海致科技集团跌 3.55%，市值达到 187 亿港币。

港股异动：智谱跌近 11%！DeepSeek V4 发布引发市场恐慌，摩根大通称反应过度

前海健康

港股近一小时市场概况市场情绪似乎在经历剧烈波动，涨跌幅度明显分化。科技股和小盘股成为资金追逐的焦点，光丽科技和毛记葵涌的强劲表现吸引了不少短线资金的关注。与此同时，前海健康和健康 160 等个股则遭遇了较大抛压，显示出市场的强弱分化。整体来看，短线热度变化频繁，资金偏好似乎在不断切换，给投资者带来了较大的操作难度。近一小时异动最大股票光丽科技的涨幅高达 37.93%，在市场中引发了强烈的关注。该股的走势呈现出明显的加速，短线资金的涌入使得其价格迅速攀升，带动了相关板块的活跃。强势股 1. 毛记葵涌：涨 33.80%，近期市场热度提升，资金流入明显，短线情绪高涨。2. 建成控股：涨 16.07%，在市场波动中表现出色，吸引了不少投资者的目光。3. 药明康德：涨 14.92%，随着行业利好消息的传出，股价稳步上升，资金持续流入。承压下行股 1. 前海健康：跌 29.29%，市场情绪低迷，资金流出明显，短期内承压严重。2. 健康 160：跌 21.24%，缺乏支撑，投资者信心不足，导致股价持续下滑。3. 丰银禾控股：跌 19.44%，市场反应冷淡，短线资金纷纷撤离，股价承压。

丰银禾控股

建成控股

达力普控股

高科桥

港股异动速递：光丽科技、毛记葵涌大涨超 33%，前海健康重挫近 30%

阿里巴巴

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

摩根士丹利预计，到年底，前沿模型的年度经常性收入（ARR）将至少达到 10 亿美元，这得益于美国计算能力的进步和中国工程效率的提升。该公司提高了对 MiniMax 和智谱的目标价格，预测该行业将实现显著增长。到 2026 年，ARR 可能达到 10 亿到 15 亿美元，到 2027 年将扩展至 25 亿到 50 亿美元。主要推荐包括 MiniMax、智谱和阿里巴巴，在牛市和熊市情景下均提高了估值

M Stanley Expects Frontier Models ARR to Reach at Least USD1B by Year-end, Raises TPs on MiniMax  and Zhipu

- 摩根士丹利研究报告指出基础模型受益于美国计算能力和中国工程效率。  
- 预计到 2026 年底，前沿模型的年经常性收入将达 10 亿至 15 亿美元。  
- 推荐的香港股票包括 MiniMax 和 Zhipu，阿里巴巴被视为中国互联网领域的首选。

AASTOCKS News

摩根士丹利

阿里巴巴-W

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

摩根士丹利预计 Frontier Models 的年度经常性收入将在年底达到至少 10 亿美元，并上调了对 MINIMAX-W 和智谱的目标价

中金公司的报告强调了 DeepSeek 推出其 V4 系列模型，该系列采用混合注意力机制以提高推理效率。这一创新被视为模型行业的关键，预计将加速对自主智能（Agentic AI）的需求。V4 系列包括两个变体，V4-Pro 和 V4-Flash，均能够处理长达一百万个标记的超长上下文。中金公司对国内开源模型的增长持乐观态度，并看好智谱和 MINIMAX 作为该领域的关键参与者

CICC: DeepSeek V4 Model Efficiency Optimization to Accelerate Downstream Agentic AI Demand, Bullish on Zhipu , MiniMax

中金公司

深度求索

中金公司：DeepSeek V4 模型的效率优化将加速下游代理 AI 的需求，乐观看待智谱和 MiniMax

智谱（2513.HK）的股价近期受制于技术指标的调整信号，尤其是 MACD 形成死叉后，市场交易者的信心有所减弱。大型行业活动和数据披露影响投资者对于科技企业的定价预期，因此，建议关注政策导向和关键产品技术应用前景，捕捉可能出现的大幅波动节点。关注市场交易量变化，特别是在异动行情下做好风险管理。

技术预测

行业聚焦｜智谱（2513.HK）资金流动和市场动态影响股价

中国人工智能初创公司 DeepSeek 推出了其第四代模型 DeepSeek V4，并大幅降价，新的 DeepSeek-V4-Pro 模型在 5 月 5 日之前享受 75% 的折扣。这一降价措施旨在提升在竞争日益激烈的人工智能领域的采用率。DeepSeek 的战略包括采用双层模型以吸引更广泛的用户群体。然而，激进的定价引发了对潜在价格战的担忧，这对竞争对手 Zhipu AI 和 MiniMax Group 的股价产生了负面影响。V4 模型预计还将利用华为的芯片技术，突显其在当前市场中的战略重要性

DeepSeek price slash fuels competition, hits Zhipu, Minimax

invezz

谷歌-A

谷歌-C

华为

英伟达

腾讯控股

OpenAI

NVIDIA Corporation

腾讯控股(ADR)

腾讯控股-R

Tencent HK SDR 10to1

腾讯控股(ADS)

DeepSeek 的降价加剧了市场竞争，对智谱和 MINIMAX-W 造成了冲击

瑞士银行报告称，DeepSeek 已推出其 DeepSeek V4 模型，该模型包括两个版本：V4-Flash 和 V4-Pro。V4-Pro 模型定价具有竞争力，并且与国内领先的人工智能模型相当。瑞士银行认为，V4 将提升中国模型的效率，并促进国内计算资源的采用。该银行对智谱 AI、MiniMax-W、阿里巴巴和百度持乐观态度，指出它们在编码、多模态领域以及云计算和芯片业务方面的优势。对所有提到的公司，投资评级均为积极，并为智谱 AI、MiniMax、阿里巴巴和百度设定了目标价格

UBS: DeepSeek V4 Accelerates China Computing Resource Adoption; Remains Bullish on Zhipu AI , Alibaba  and Others

- DeepSeek 发布 DeepSeek V4 模型预览版，并开源。  
- V4-Pro 在智能水平上与新兴国内 AI 实验室旗舰模型相当。  
- UBS 预计 V4 将巩固中国模型的效率优势，推动国内计算资源的采用。

百度-SW

百度

百度集团-SWR

瑞银表示，DeepSeek V4 加速了中国计算资源的采用，并继续看好智谱 AI、阿里巴巴等公司

摩根大通对智谱 AI 维持了 “增持” 评级，尽管市场对 DeepSeek V4 的发布反应强烈，导致智谱 AI 的股价下跌了 2.94%。该银行认为市场反应过度，认为此次发布对行业是有利的，而非威胁。他们强调，国内芯片的采用和新的定价模式将增强智谱 AI 的收入潜力。摩根大通预测未来几个月将出现积极的催化因素，并建议在回调时增持股票，为智谱 AI 设定目标价为 950 港元，为 MiniMax 设定目标价为 1100 港元

JPM Maintains Zhipu AI  at Overweight; Market Overreacts to Competitive Impact of DeepSeek New Model

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通维持智谱 AI 的评级为增持；市场对 DeepSeek 新模型的竞争影响反应过度

知识图谱科技（香港证券交易所代码：2513）在强劲表现后，股价出现显著下跌，下降幅度为 9.0%。过去一个月股价上涨了 39.97%，年初至今回报率达到 611%。分析师指出，该公司的股东权益为负，且市净率高达 44.9 倍，这使得传统估值方法变得复杂。现金流折现模型（DCF）显示公允价值为 0 港元，表明如果亏损持续，可能存在潜在风险。建议投资者在做出决策前，审查基础数据，并考虑风险与收益

Assessing Knowledge Atlas Technology (SEHK:2513) Valuation After Sharp Moves And Mixed Fundamentals

Simplywall

在经历剧烈波动和基本面表现不一后，评估智谱科技（SEHK:2513）的估值

华虹半导体

中芯国际

天数智芯

赣锋锂业

豪威集团

长飞光纤光缆

理想汽车-W

东方电气

华虹半导体 (01347) 涨 15.18%，成交额 84.7 亿港元，年内累计涨 45.5%。 中芯国际 (00981) 涨 10.01%，成交额 124.1 亿港元，年内累计跌 10%。 MINIMAX-W(00100) 跌 9.44%，成交额 20.3 亿港元，年内累计涨 371.2%。 智谱 (02513) 跌 9.05%，成交额 29.6 亿港元，年内累计涨 704.6%。

- 恒生指数涨 0.24%，年内累计涨 1.4%。  
- 华虹半导体涨 15.18%，年内累计涨 45.5%。  
- 中芯国际涨 10.01%，年内累计跌 10%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月24日）

经纬天地

沃尔核材

诺比侃

广和通

佳鑫国际资源

翰思艾泰-B

经纬天地 (02940) 跌 55.82%，成交额 16.3 亿港元，年内累计跌 28.7%。 迅策 (03317) 跌 15.98%，成交额 13.5 亿港元，年内累计涨 468.3%。 沃尔核材 (09981) 跌 14.19%，成交额 2.0 亿港元，年内累计跌 12.1%。

Top 10 港股跌幅（4月24日）

财报

一个季度 6 倍，这段时间绝对的资金宠儿、模型明星股——智谱也交卷了。相比于如此飙涨的股价，2025 下半年的业绩显得平静多了，但这真得重要吗？直接上大菜：一、收入端： 3 月 API 业务 ARR 2.5 亿，其他都是小事！国内的几个独立模型商中，$智谱(02513.HK) 属于纯 “国产大模型”，人才背靠高校、客户都大约是政府与国企等 to B 的大客户。本地部署重、交付重...

知乎-W

知乎

Minim

FiEE

智谱：赚 7 亿、亏 32 亿？梦想在上，谈亏 “格局小了”

纪要

以下为海豚君整理的智谱 FY2025 的财报电话会纪要一、财报核心信息回顾 1. 收入高速增长：2025 年全年总收入达 7.24 亿人民币，同比增长 132%；云端开放平台及 API 业务占总收入比例提升至 26.3%。2. API 业务 ARR 爆发：截至 2026 年 3 月，API 业务 ARR 达到 2.5 亿美金，过去 12 个月提升 60 倍；API 调用定价较 2025 年 12 月提升 83%，涨价后需求不降反升...

智谱（纪要）：以模型能力上界和技术驱动为核心

鲍威尔可能没有联邦公开市场委员会（FOMC）的讲话，但他最近在一所大学的问答环节引发了兴趣并影响了市场。一句简单的评论——通胀前景受控，且由于石油冲击无需加息——就让市场做出了积极反应。让我们看看未来几周情况如何发展。

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智谱信证六甲购A(28604.HK)

市场缺乏方向，中港股市下跌

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月28日）

Top 10 港股跌幅（4月28日）

港股异动速递：黄金股强势反弹，上善黄金大涨 23.94%，现代中药集团涨 15.22%；先思行跌 17.01%，海西新药跌 16.03%

港股异动：智谱跌近 11%！DeepSeek V4 发布引发市场恐慌，摩根大通称反应过度