快手瑞银六甲沽A

招商证券：快手 2026 一季报胜预期 维持增持评级目标价 64 港元

字节快手阿里等多巨头加速 AI 视频布局，推动技术从刷分转向工业化生产

中行与星展银行维持快手科技 B 类股 “买入” 评级，目标价分别为 60 及 78 港元

野村下调快手-W 目标价至 51 元 维持中性评级

快手科技发布 2026 年 Q1 财报：收入微增盈利放缓引市场分歧

快手发布 2026 一季报：可灵驱动增长，直播业务下滑，月活创新高

快手-W 斥资近 1 亿港元回购 222.2 万股股份

摩根士丹利上调可灵 AI ARR 预测至 10 亿美元，维持快手增持评级

瑞银：快手-Q1 业绩符合预期 可灵商业化亮眼 上调目标价至 70 港元

中金维持快手-W 跑赢评级，上调估值至 SOTP 模型，目标价 72.8 港元

高盛下调快手目标价 5.4% 至 60 港元，维持买入评级

大和维持快手买入评级 上调目标价至 72 元 指可灵 AI 占估值 50%

大行密集调整港股评级：快手、小米等多股目标价变动

快手 2026 年拟增股东回报至 4% 资本开支约 260 亿

快手 2026 Q1 业绩会：AI 漫剧营销消耗同比增超 100 倍，单日峰值破 2000 万

快手-W 在 5 月 27 日盘后 (北京时间) 发布了 2026 财年第 1 季度业绩，实际营收 382 亿港币 (预期 379 亿港币)，实际 EPS 0.7482 港币 (预期 0.6338 港币)

快手科技发布 Q1 财报：营收超预期，可灵 AI 成第二增长曲线

快手 2026 年一季度财报发布：DAU 达 4.13 亿创历史新高

快手 2026 年 Q1 营收 337.16 亿元 同比增 3.4%

快手科技一季度调整后净利润 33.7 亿超预期

映美控股

时代环球集团

光丽科技

伟能集团

金轮天地控股

富景中国控股

TEAMWAY INTL GP

水发兴业新材料

丰展控股

侨洋国际控股

快手-W

中国银行分析师昨日对快手科技 B 类股维持 “买入” 评级，并设定目标价为 60.00 港元。纪念日促销 - 通过 TipRanks Premium 获取 70% 折扣，解锁可信赖的数据驱动投资工具，从分析师评级和预测到最新新闻和投资组合分析。通过 TipRanks 智能投资者通讯发现高信心股票推荐和新的投资机会。今日发布的报告中，星展银行也对该股票维持 “买入” 评级，目标价为 78.00 港元

Bank of China Keeps Their Buy Rating on Kuaishou Technology Class B (1024)

- 中国银行分析师对快手科技 B 股维持 “买入” 评级，目标价为 60.00 港币。  
- DBS 也维持该股票 “买入” 评级，目标价为 78.00 港币。  
- 分析师看好快手科技未来表现。

Tip Ranks

中国银行

星展集团控股

快手-WR

中银香港

中国银行(ADR)

中国银行维持对快手科技 B 类股票（1024）的买入评级

CMBI 已将快手-W 的目标价从 80 港元下调至 70.5 港元，同时维持买入评级。该公司在 2026 年第一季度报告了 3% 的同比收入增长，调整后的净利润同比下降 26%，但超出预期。尽管预计 2026 年第二季度的收入同比仅增长 1%，但 Kling AI 强劲的表现，收入同比增长超过 300%，预计将推动未来的增长

CMBI Cuts KUAISHOU-W  TP to HKD70.5, Reiterates Buy

- CMBI 报告显示 KUAISHOU-W 1Q26 收入增长 3%，符合预期。  
- 调整后净利润同比下降 26%，但超出市场预期。  
- 预计 2Q26 收入增长 1%，AI 业务前景乐观，目标价下调至 HKD70.5。

AASTOCKS News

CMBI 将快手-W 的目标价下调至 70.5 港元，并重申买入评级

野村证券已将快手-W 的目标价从 57 港元下调至 51 港元，同时维持中性评级。报告强调了运营挑战和核心收入增长放缓，以及对人工智能基础设施的重大投资对利润率的影响。野村预计未来几年毛利率将下降，资本支出指导维持在 260 亿元人民币

Nomura Cuts KUAISHOU-W  TP to HKD51, Maintains Neutral

- 野村发布报告称，KUAISHOU-W 股票短期面临运营挑战。  
- 管理层保守指引反映核心收入流增长放缓，利润率受 AI 投资压力影响。  
- 目标价由 57 港元下调至 51 港元，保持中性评级。

野村控股

Nomura Holdings, Inc.

野村将快手-W 的目标价下调至 51 港元，并维持中性评级

KUAISHOU-W +0.620 (+1.381%) 空头头寸 $525.13M；比例 17.800% 昨日（28 日）在证券交易所回购了 222.2 万股，价格范围为每股 HKD44.54 至 HKD45.82，涉及约 HKD1 亿。自 2025 年 6 月 19 日普通决议通过以来，公司累计回购了 3816.13 万股，占其股本的 0.8908%。（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-28 16:25。）

KUAISHOU-W Splashes ~HKD100M on Share Buyback After Results

- KUAISHOU-W (01024.HK) 昨日回购 222.2 万股，金额约 1 亿港元。  
- 该股短仓卖出额为 5.2513 亿港元，比例为 17.8%。  
- 自 2025 年 6 月 19 日以来，公司累计回购 3816.13 万股。

快手-W 在业绩公布后斥资约 1 亿港元进行股票回购

快手科技（香港证券交易所代码：1024）报告 2026 年第一季度收入为 337 亿人民币，每股收益为 0.67 人民币，较 2025 年第一季度略有增长。该公司的过去十二个月净利润率为 12.2%，盈利增长放缓至 15.5%。虽然看涨者认为人工智能和电子商务是长期增长的驱动力，但怀疑者则指出预测增长放缓和成本上升。该股票的市盈率为 9.6 倍，低于行业平均水平，这引发了对未来盈利能力的质疑，市场叙事也呈现出混合的状态

Kuaishou Technology (SEHK:1024) Margin Progress Tests Bullish AI Profitability Narratives

- 快手科技在 2026 年 Q1 报告中收入约 33.7 亿人民币，基本每股收益为 0.67 元。  
- 过去一年，盈利增长 15.5%，净利润约为 175 亿人民币，净利润率为 12.2%。  
- 市场对未来增长的预期低于整体港股市场，面临成本上升和竞争压力挑战。

Simplywall

快手科技（SEHK:1024）利润率的进展正在检验看涨的 AI 盈利叙述

中金公司报告称，快手-W 在第一季度实现了同比 3% 的收入增长，符合预期，而非国际财务报告准则净利润达到了人民币 33.7 亿元，超出预期。该券商维持其 2026/27 年的利润预测，并重申了 “跑赢大市” 的评级，同时将估值方法调整为分部估值，目标价为 72.8 港元

CICC: KUAISHOU-W  1Q Revenue In Line; Profit Beats

- CICC 报告称快手（01024.HK）2023 年第一季度营收同比增长 3%。  
- 非 IFRS 净利润达到 33.7 亿元人民币，超出预期。  
- 维持 2026/27 年净利润预测，并将目标价定为 72.8 港元。

中金公司

中金公司：快手-W 第一季度收入符合预期，利润超出预期

HKUD

南方恒生科技

嘉实恒生港股通科技主题ETF

华宝中证港股通互联网ETF

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)

AASTOCKS 财经新闻报道了八家券商对 KUAISHOU-W 的最新投资评级和目标价格。评级范围从 “买入” 到 “中性”，目标价格在港币 57 元到 82 元之间。主要亮点包括 Kling AI 的强劲表现，第一季度年经常性收入约为 5 亿美元，尽管由于宏观压力和增加的 AI 支出，一些券商已调整了盈利预测

Brokers' Latest Ratings, TP and Views on KUAISHOU-W

- AASTOCKS 汇总了 KUAISHOU-W 的最新投资评级及目标价。  
- 八家券商对公司的业绩和 AI 收入增长持积极态度。  
- 然而，2026 至 2028 年的盈利预测有所下调，主要因广告和直播前景减弱。

Kuaishou HK SDR 5to1

花旗

高盛

瑞银集团

Daiwa Securities Group Inc.

Jefferies Financial

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

GS Hldg R

经纪商对 KUAISHOU-W 的最新评级、目标价和观点

大和证券将快手-W 的 12 个月目标价从 63 港元上调至 72 港元，理由是其人工智能业务的可见性更清晰。尽管由于人工智能成本的影响，调整后的净利润同比下降了 26%，但快手的收入同比增长了 3.4%，超出预期。Kling AI 的表现尤其强劲，收入同比增长超过 300%。然而，核心业务仍面临挑战，这导致大和证券将 2026-2027 年的每股收益预测下调了 5% 至 8%

Daiwa Raises KUAISHOU-W  TP to HKD72; Clearer Visibility Drives AI Business Re-rating

- 大和报告称，快手 2026 年第一季业绩大体符合市场预期，营收同比增长 3.4%。  
- 调整后净利润同比下降 26%，主要由于 AI 成本提升，但超出预期 8%。  
- 尽管 AI 业务增长显著，快手核心业务仍受限，广告收入和用户参与度提升空间有限。

大和证券将快手-W 的目标价上调至 72 港元；更清晰的市场可见性推动了 AI 业务的重新评级

瑞银将快手-W 的目标价从 68 港元上调至 70 港元，原因是 1Q26 的业绩符合预期。主要亮点包括 Kling 的季度收入增长超过 90%，达到 6.5 亿元人民币。尽管面临宏观挑战，瑞银对快手-W 的战略和估值保持积极展望，同时将 2026 年的调整后净利润预测略微下调 3%。该券商继续给予该股票 “买入” 评级

UBS Raises KUAISHOU-W  TP to HKD70; 1Q26 Results In Line

- UBS 报告称，KUAISHOU-W 2026 年第一季度业绩符合预期，Kling 商业化表现突出。  
- Kling 收入同比增长超过 90%，达 6.5 亿元人民币，超出市场预期。  
- 虽然面临宏观挑战，UBS 上调其对 KUAISHOU-W 的目标价至 70 港元。

瑞银将快手-W 的目标价上调至 70 港元；2026 年第一季度业绩符合预期

快手-W 计划在保持正向自由现金流的同时，将股东收益提高至约 4%。首席财务官金冰强调了审慎的资本管理策略，资本支出为 260 亿元人民币，主要集中在 2026 年上半年。公司计划通过稳定的股息和股票回购来回报股东，反映出对长期前景和现金流生成的信心

KUAISHOU-W Aims to Further Raise Shareholder Yield to ~4% This Yr, Maintain Positive FCF

- 快手 (KUAISHOU-W) 预计 2026 年资本支出为人民币 260 亿元。  
- CFO Jin Bing 强调将持续稳健的资本管理策略和积极的股东回报。  
- 今年的股东回报预计将提升至约 4%。

快手-W 今年目标是进一步将股东收益率提高至约 4%，并保持正向自由现金流

快手核心营收仅增长 3%，但 Kling AI 增长了 300%。基础业务已成熟，但 AI 产品增长足够快，足以改变营收结构。如果 Kling 到 2027 年能实现 20 亿美元以上的年度经常性收入复合增长，那么对 $快手-W(1024.HK) 的估值逻辑将完全不同。这就是赌注所在🧠

快手第一季度：整体营收 +3%，Kling AI +300%，年化 ARR 接近 5 亿美元。这是经典的 “成熟核心，高增长卫星” 结构。短视频业务为 AI 登月计划提供资金，而市场仍以旧有估值倍数定价。投资问题在于 Kling 能否在国际上与 Sora 和 Runway 竞争并实现规模化——国内竞争同样激烈。如果你相信中国 AI 产品能在全球突围，这是一个极具吸引力的风险收益组合。

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Kling AI 在无人关注的情况下，从零增长到接近 5 亿美元的年化经常性收入。中国的生成式人工智能不仅在迎头赶上，其货币化速度也着实令人惊讶。今晚将 $快手-W(1024.HK) 加入我的观察列表 🧧

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过去一年，我一直把快手视为增长缓慢的短视频跟风者，结果他们悄无声息地打造了一款年收入达 5 亿美元的人工智能视频产品。我大错特错了，啦 😶‍🌫️

快手

纪要

以下为海豚君整理的$快手-W(01024.HK) 1Q26 的财报电话会纪要，财报解读请移步《快手：老铁翻身，就靠可灵了》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：公司 2026 年已回购约 8.54 亿港元（约 1796 万股，占总股本约 0.42%）。全年维持 30 亿港元年度股息计划，2026 年总股东回报（含股息及回购）预计较 2025 年有所提升，综合股东回报率约 4%...

快手（纪要）：看好可灵前景，今年股东回报率提至 4%

$快手-W(01024.HK) 一季报于北京时间 5 月 27 日港股盘后放出。Q1 业绩整体看基本符合预期，经营利润 beat 主要是因为与主业无关的其他收益带来，不具备稳定持续性。总体而言，主业陷于痛苦承压中，可说的点不多。目前核心关注就是可灵，包括可灵的商业变现和拆分上市的进展。具体来看：1. 可灵是唯一亮点：Q1 可灵收入 6.5 亿，同比增长 330%，高于指引的 5 亿...

快手：老铁翻身，就靠 “可灵” 了

由 AI 增长驱动的 AI 内存需求很可能是一个真正的多年超级周期，但市场已经消化了大部分乐观情绪，导致上行空间好坏参半。

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快手 1Q26 火线速读：业绩整体看基本符合预期，经营利润 beat 主要是因为与主业无关的其他收益带来，不具备稳定持续性： 1、收入 337 亿，同比增幅 3.4%，略高于指引和预期的 2.5%。 （1）可灵是亮点，Q1 收入 6.5 亿，比指引的 5 亿要高，截至 3 月 ARR 已经达到 5 亿美金，且 4、5 月继续增长，此前媒体报道 27 年 Q1 预计 ARR 达到 13 亿美金的变现水平。目前可灵的拆分上市进展对快手估值影响最大，因此电话会可关注相关信息的披露。 （2）广告、佣金收入增速下降，均与电商业务本身增长压力有关。今年起 GMV 不再披露，结合电商收入趋势、佣金率变化及市场预期，预计 GMV 增速接近 10%，相比去年进一步放缓。 2、用户生态意外扩展。Q1 用户数据不错，可能是借助春节策划的活动节目短期拉动了人气，DAU 正常增长 1.2% 至 4.13 亿，日均时长未详细披露但也说明是保持稳定，但这种情况下 MAU 加速增长 5%（净增 3100 万）至 7.7 亿。 这里的数据变动趋势与第三方数据有一些差异，可以关注电话会管理层对用户增长的详细解释。 3、毛利率环比下降 4pct，源于 AI 算力投入、IAA 短剧的广告分成。公司上季度指引今年 Capex 投入 260 亿（包含物业设备投入和使用权资产投入），比去年多 110 亿，主要就是用在 AI 上，可灵的算力需求占大头。海豚君测算，按 5 年折旧期来算，单看 Capex 投入对今年全年毛利率的影响大概是 1-2pct。 4、投放增加、人员成本进一步控制。Q1 销售费用同比增长 4%，主要是用在推广投放上，实则销售端的雇员成本下降 8%。与此同时，管理费用也下降了 7.5%，体现团队优化。研发费用增长 10%，增速有明显放缓，也主要是带宽服务器费用增长 18% 拉动。$快手-W(01024.HK) $快手-WR(81024.HK)

中国两大消费平台今日公布 2026 年第一季度业绩。拼多多（纳斯达克：PDD）和快手（港交所：1024.HK）正面临截然不同的财报之战。以下是我关注的重点...

拼多多控股与快手今日双双发布财报：两份业绩，两个截然不同的故事

全球三大半导体存储巨头：SK 海力士、三星电子和美光。SK 股价一年内回报率达 800%，所以美光必须迎头赶上。

快手瑞银六甲沽A(29711.HK)

中国银行维持对快手科技 B 类股票（1024）的买入评级

CMBI 将快手-W 的目标价下调至 70.5 港元，并重申买入评级

野村将快手-W 的目标价下调至 51 港元，并维持中性评级

快手-W 在业绩公布后斥资约 1 亿港元进行股票回购

快手科技（SEHK:1024）利润率的进展正在检验看涨的 AI 盈利叙述