中移瑞银八十牛B

理士国际

高科桥

中国数智科技

极视角

易通讯集团

长盈集团(控股)

环球战略集团

瑞昌国际控股

保德国际发展

新娱科控股

中国移动

中国移动 flirt 触及创纪录的股息收益率

China Mobile flirts with record dividend yield

marketscreener

中国移动的股息收益率接近创纪录水平

中国电信

中国联通

瑞银下调中电信及联通目标价，认为电讯股股息增长空间有限。报告指出，内地三大电讯商去年第四季业绩未达预期，受宏观经济及 AI 投入影响，净利润增长低于预期。预计今年仍具挑战，增值税政策及转型压力影响传统电讯业务。瑞银将三大电讯商净利润预测下调 10% 至 20%，维持中性评级，首选中移动 H 股。

阿斯达克财经网

《大行》瑞银下调中电信及联通目标价 料电讯股股息增长空间有限

嘉实国证通信ETF

南方中证通信服务ETF

华夏中证5G通信主题ETF

国泰中证全指通信设备ETF

华泰证券将中国移动的目标价下调至 94.4 港元，维持「买入」评级。报告指出，2025 年中国移动营业收入预计增长 0.9% 至 10,502 亿元，归母净利润下降 0.9% 至 1,371 亿元。公司计划派发 2025 年度股息 5.27 港元，派息率提升至 75%。预计 2026 至 2028 年归母净利润分别为 1,302 亿、1,342 亿、1,384 亿元。华泰证券看好公司的长期增长潜力，调整估值溢价。

《大行》华泰证券降中移动目标价至 94.4 元 维持「买入」评级

汇丰研究下调中国移动目标价至 95 元，维持「买入」评级。报告指出，尽管去年第四季收入及 EBITDA 略高于预期，但纯利因一次性增值税影响未达预期。全年服务收入增长 0.7%，通讯服务收入下降 1%。算力服务收入增长 11.1%，人工智能服务收入增长 5.3%。资本开支下降 8%，管理层预期 2026 年资本开支将再降 9.5%。

《大行》汇丰研究下调中移动目标价至 95 元  维持「买入」评级

中国三大电信运营商正将资本支出重点转向计算能力，以应对收入增长放缓。中国移动计划将整体支出减少 9.5%，至 1366 亿元人民币，同时计算网络投资增加 62.4%。中国联合网络通信公司计划将 35% 的资本支出用于计算能力，而中国电信则将约 25% 的 804 亿元人民币支出分配给计算基础设施。尽管收入增长缓慢，这些公司正在显著增强其计算能力

China’s Big Three Telcos Shift Spending Focus to Computing Power Amid AI Boom

Yicai

中国三大电信公司在人工智能热潮中将支出重点转向计算能力

开市客

字节跳动

大都会人寿

MET-A

MET-E

MET-F

美团-W

美团-WR

HMTD

美团(ADR)

奈飞

中国移动-R

HCMD

美的集团

古茗

0327 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、特朗普 26 日周四在社交媒体发文，称应伊朗政府请求，对伊朗能源设施空袭再推迟十天，至美东时间 4 月 6 日晚 8 时。此前他已从 3 月 21 日的 48 小时最后通牒，先推迟 5 天至 3 月 27 日。但伊朗方面否认主动请求推迟，称仅为间接信息交换今日头条。目前情况 4 月 6 日前达成实质协议难度高，延期后仍存军事反复可能，地缘风险溢价未完全消除...

Unity 强劲业绩引爆股价；Meta 再加码 AI 竞赛｜今日重要消息回顾

中国移动的 5G 用户在 2025 年第四季度达到 6.42 亿

China Mobile's 5G Users Reach 642 Million in Q4 2025

中国移动的 5G 用户在 2025 年第四季度达到 6.42 亿

中移动公布去年业绩，服务收入增长 0.5%，EBITDA 增长 1.8%，利润率提升至 34.6%。全年股息每股 5.27 港元，增长 3.5%。预计 2026 年收入稳定增长，资本开支下降 9.5%。目标价 85 元，股息回报 8.5 厘。去年纯利 1,370.95 亿元人民币，营运收入近 1.0502 万亿人民币，主营业务收入增长 0.7%。

《绩后》一文综合券商对中移动公布业绩后最新目标价及观点

摩根士丹利发布报告称，中国移动去年第四季服务收入同比增长 0.5%，EBITDA 增长 1.8%，但纯利下降 30%。预计今年通讯业务收入稳定增长，算力及人工智能业务快速增长。资本开支预计下降 9.5%，其中通讯相关资本开支降 20%。公司目标在人工智能时代成为数据生成、传输及应用的领导者，维持对中移动的「与大市同步」评级，目标价 85 港元。

《大行》大摩料中移动传统业务稳定增长  目标价 85 元

今日重点消息

Unity Software

METLIFE INC PRF SERIE 'A' FLOATING RATE USD25

METLIFE INC 5.625% NON CUM PRD STK SER E

METLIFE INC 4.75% DEP SHS EA REP NN CUM PFD ST SER F

Meituan HK SDR 5to1

CN Mobile HK SDR 5to1

财报

中国移动（600941.SH/00941.HK）于北京时间 2026 年 3 月 26 日晚的港股盘后发布了 2025 年年报及第四季度财报（截止 2025 年 12 月），要点如下：1、经营数据：收入微增，经营利润稳步向上。$中国移动(00941.HK) 2025 年第四季度总营收为 2555 亿元，同比增长 2.5%。公司本季度通讯业务同比微增，产品销售等业务连续两个季度同比增长 14% 左右...

中国移动：直面税改冲击，分红底色依然不变？

中国移动 4Q25 火线速读：公司本季度业绩基本符合预期，其中收入端的增长主要来自于产品销售等方面的增长，而核心的通讯业务略有增长。利润端的大幅回落，主要受其他收益的影响，而经营性利润同比增长 8%。具体业务来看： ①流量业务继续执行着 “降资费引流” 的策略，下半年流量均价下滑 13%，公司移动用户数延续小增的表现； ②下半年宽带业务维持 8% 左右的增长，用户数和资费都有提升； ③信息服务、产品销售等其他业务的表现，其中增长主要来自于算力等服务的带动。 相比于稳健的业务数据，市场更关注的是以下方面： a）资本开支情况：公司本季度资本开支 398 亿元，同比基本持平。公司给出的资本开支展望，预计 2026 年资本开支 1366 亿元，同比下滑 9.5%。其中公司计划缩减通讯网络资本开支，继续增加对算力网络的资本开支（378 亿左右）。 b）分红情况：由于公司通常在二季度/三季度进行分红，2025 年合计分红 1034 亿元左右，估算公司的股息支付率维持在 70% 上方。 整体来看，中国移动本季度经营面依然保持平稳，至于本季度净利润的下滑主要是受其他损益的影响。考虑到 2026 年起增值税新政策的影响，将流量、短信和彩信服务从 “增值电信服务” 升级至 “基础电信服务”，相应的增值税从 6% 提升至 9%。 在 5G 高投入收尾后，公司资本开支呈现下降的趋势。当前公司的 ROE% 稳步提升，股息支付率维持在 70% 以上。增值税的提升，对中国移动的短期业绩会带来一定影响，但中长期视角依然是 “高分红” 的选择。更多信息，欢迎关注海豚君后续内容。$中国移动(00941.HK) $中国移动(600941.SH)

0326 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、数据显示，美国 2 月进口价格环比上涨 1.3%，超市场普遍预期的 0.5%，创 2022 年以来最大涨幅，上涨主要由燃料价格走高，以及 AI 相关半导体、计算机等资本货物进口成本抬升驱动。该数据显示输入型通胀压力显著回升，通胀呈现二次抬头迹象，进口成本上涨会逐步传导至终端消费端。美联储理事巴尔同日表态，未看到通胀持续回落至 2% 前，将维持当前利率不变...

谷歌-A

花旗

CureVac BV

谷歌-C

泡泡玛特

POP MART HK SDR 20to1

拼多多

英特尔

INTEL-T

比亚迪股份

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

比亚迪股份-R

BYD HK SDR 10to1

比亚迪

比亚迪(ADR)

SpaceX 冲刺 IPO 曝最新进展；谷歌甩出 AI 内存压缩 “王炸”｜今日重要消息回顾

0202 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、国际贵金属自周末起持续大幅回调，黄金、白银价格显著下挫，主要受美联储主席提名鹰派人选、美元与美债收益率走高、前期获利盘集中了结、杠杆资金踩踏多重因素影响。贵金属市场的剧烈波动反映出当前市场情绪的不稳定性，短期市场进入震荡整理阶段，波动风险放大。2、新势力公布新年首月交付成绩，同比增速差异显著，零跑汽车以 32,059 辆的交付量继续领跑新势力...

零跑汽车

腾讯控股

腾讯控股-R

Tencent HK SDR 10to1

腾讯控股(ADR)

腾讯控股(ADS)

博伊德赌场

阿里巴巴-W

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

黄金白银重挫降温市场；千问狂撒 30 亿入局春节 AI 红包战｜今日重要消息回顾

1021 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国总统特朗普和澳洲总理阿尔巴尼斯在白宫签署了一项关键矿产协议，核心包含双方半年内各投 10 亿美元支持采矿与加工项目、设立价格底线机制，并引入日本间接参与，重点覆盖稀土、镓、石墨等资源，旨在抗衡中国在稀有金属领域的影响力。此举是西方重构资源供应链的关键落子，试图破解中国在冶炼加工环节的主导优势。但澳大利亚加工技术短板与高成本问题短期难解决...

哔哩哔哩-W

亚马逊

可口可乐

宁德时代

哔哩哔哩

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

标普 500 纯成长ETF - Invesco

CATL HK SDR 30to1

游戏催动哔哩哔哩大涨；亚马逊 AWS 服务遭遇大规模中断｜今日重要消息回顾

中国移动（600941.SH/00941.HK）于北京时间 2025 年 10 月 20 日晚的港股盘后发布了 2025 年第三季度财报（截止 2025 年 9 月），要点如下：1、经营数据：收入&amp;利润，依然稳健。$中国移动(00941.HK) 2025 年第三季度总营收为 2509 亿元，同比增长 2.5%。公司本季度通讯业务同比微增，收入端的增长主要是来自于产品销售及其他业务的带动...

中国移动：稳如 “压舱石”，现金奶牛不 “掉链”！

中国移动火线速读：公司本季度经营面依然稳健，收入和利润保持低个位数增长。在各项费用中，销售费用和折旧&amp;摊销费用有所回落，员工费用支出保持平稳。 公司的业务主要分为通讯服务和产品销售及其他两部分，通讯服务收入本季度基本持平，而本次增长主要来自于产品销售及其他。 其中公司移动用户数本季度环比再次增长 400 万左右，达到 10.09 亿，依然是国内最大的移动运营商。在中国移动 “稳健” 的业绩背后，市场更关注于资本开支和分红回购情况。 ①资本开支方面，公司本季度资本开支 416 亿元，同比减少 18 亿元，延续资本开支收缩的节奏；②分红情况：公司本季度再次分红 540 亿元，股息支付率维持在 70% 以上。 综合来看，中国移动的投资本身更多地看中于它的业绩稳健和高分红的特性，而本次财报也再次印证了公司的投资逻辑。在经营面保持稳健的情况下，资本开支的减少，有利于提升公司的盈利能力。较高的股息支付率，依然会是偏好于高股息的投资者的选择。更多详细信息，欢迎关注海豚君后续的具体点评。$中国移动(00941.HK) $中国移动(600941.SH)

1020 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、特朗普在最新的采访中，继续释放缓和信号，并且暗示，大门仍敞开着。此外，据媒体报道，特朗普政府正在低调地放松多项关税政策。此番表态短期缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧，有望提振风险资产情绪。但需警惕其策略反复性，相关进展需观察后续落地细则与执行连续性。2、国家统计局发布数据显示，2025 年前三季度国内生产总值 101.5 万亿元，按不变价格计算...

台积电

英伟达

海康威视

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

Phunware

特朗普媒体科技集团

American Bitcoin

Trump Media & Tech - CW28

英伟达 Blackwell 芯片即将在美国量产；关税温和信号继续释放｜今日重要消息回顾

中移瑞银八十牛B(60743.HK)

中移瑞银八十牛B 股票行情走势图

中国移动的股息收益率接近创纪录水平

《大行》瑞银下调中电信及联通目标价料电讯股股息增长空间有限

《大行》华泰证券降中移动目标价至 94.4 元维持「买入」评级

《大行》汇丰研究下调中移动目标价至 95 元维持「买入」评级

中国三大电信公司在人工智能热潮中将支出重点转向计算能力

中移瑞银八十牛B(60743.HK)

中移瑞银八十牛B 股票行情走势图

中国移动的股息收益率接近创纪录水平

《大行》瑞银下调中电信及联通目标价 料电讯股股息增长空间有限

《大行》华泰证券降中移动目标价至 94.4 元 维持「买入」评级

《大行》汇丰研究下调中移动目标价至 95 元 维持「买入」评级

中国三大电信公司在人工智能热潮中将支出重点转向计算能力

《大行》瑞银下调中电信及联通目标价料电讯股股息增长空间有限

《大行》华泰证券降中移动目标价至 94.4 元维持「买入」评级

《大行》汇丰研究下调中移动目标价至 95 元维持「买入」评级