长飞光纤光缆

长飞光纤光缆跟随全球 AI 硬件抛售低开探底后回升，收盘 86.05 港元、跌 10.46%，盘中最低见 80.25 港元（挫 16.5%），10:49 反弹至 88.90 港元后午后再度回软。费半指数单日重挫 12%，美国中期选举后 AI 监管担忧升温，隔夜美股跌势传导至亚太，恒指低开 392 点、创业板指低开近 5%，公司开盘即跌 13%。基本面与股价形成明显反差：Q3 2026 营收 108.99 亿港元同比增 156.27%，净利 37.48 亿港元增 1871.12%，净利率 34.38%，PE 仅 9.45 倍；年内仍涨 64.22%，却较 52 周高点 305 港元低 71.79%，也远低于 MA20 的 117.51。不过当日成交 36.63 亿港元、换手率 10.25%，抛压集中释放后午后跌幅略有收窄。

美国叫停数据中心扩建压制 AI 基础设施需求的担忧发酵，港股光通信板块普跌，长飞光纤光缆收报 96.1 港元，较前收 109.8 港元跌 12.5%；盘中冲高回落，10:19 见 105.5 港元、13:58 探至 91.6 港元，成交额 54.7 亿港元、换手率 13.22%。瑞银下调目标价 45% 至 180 港元。Q3 2026 营业收入 109 亿港元、同比增 156.3%，净利润 37.5 亿港元、同比增 1871%，净利率 34.4%，对应 PE 10.55 倍。但股价较 6 月 22 日高点 305 港元低 68.5%，仍处 MA20 121.6 港元、MA60 151.6 港元之下，年内涨幅收窄至 83.4%；不过 Q3 净利率 34.4% 低于 Q2 的 39.7%。

受 AI 硬件股反弹及隔夜费城半导体指数回升近 3% 带动，长飞光纤盘中探底回升，上午高见 105.3 港元后回落至 98.9，下午盘拉升触及 110.5、收 109.8，较早盘低点回升约 11%，收于日内高位附近、距高点仅 0.6%。Q3 营业收入 108.99 亿港元、同比增 156.27%，净利润 37.48 亿港元、同比增 1871.12%，EPS 4.5453 港元、同比增 1707.41%，净利率 34.38%，为修复提供基本面支撑。海通国际将目标价从 236.8 港元下调至 144 港元，维持「收集」评级并上调盈利预测；光通信板块自三季度以来显著回撤、公募与险资逆势增持龙头，也构成反弹背景。不过，板块回调中该股曾单日跌 6%，且目标价仍在下调，波动风险未消。

长飞光纤光缆当日冲高回落收跌 6.25% 至 100.5 港元， 早盘承接昨日 A/H 光通信股齐涨惯性上摸 107.0 港元， 午后 Marvell 宣布收购 Lumentum 引发供应链重塑担忧、港股 AI 概念股集体走弱， 股价下探 99.1 港元后尾盘小幅收复。南向资金连续 14 日净卖出， 长飞单日 9.83 亿港元仓位转手占 2.42%, 放大抛压。基本面与股价形成张力: Q3 营收 108.99 亿港元同比增 156%, 净利 37.48 亿港元增 1871%, 净利率 34.38%, 对应 PE 仅 11.04 倍。年内仍累涨 91.79%, 但较 6 月 22 日 52 周高点 305 港元回落 67.05%, 且远低于 MA20 的 129.28 与 MA60 的 152.32; 野村下调目标价至 167 港元。不过 Q3 净利率较 Q2 的 39.74% 有所收窄， 盈利动能持续性待观察。

港股早盘高开高走，长飞光纤光缆一度冲上 109.20 港元并收于该位，较上日收盘 103.70 涨 5.3%，成交额 4.54 亿港元，主因美国光通信板块走强带动港股光通信股普涨，叠加 Anthropic 披露大规模算力采购承诺后 AI 硬件股集体反弹，恒指同期高开 42 点。公司自身业绩构成支撑:2026 年 Q2 营业收入 70.61 亿港元同比增 84.61%，净利润 28.06 亿港元同比增 1677.77%，净利率升至 39.74%，单季 EPS 3.41 港元。不过股价 109.20 仍低于 MA20 的 143.38 与 MA60 的 153.33，距 6 月 22 日 52 周高点 305 港元回落 64.2%，年内涨幅 108.4%，且当日南向资金对长飞为净卖出，现价对应 PE 22.81 倍。