快手-WR

$快手-W(01024.HK)$哔哩哔哩-W(09626.HK)

🚨 腾讯已卖出，但快手和哔哩哔哩依然稳健！原因如下

在腾讯减持其持股后，快手和哔哩哔哩陷入困境了吗？简短的回答是：绝对没有。✅

市场反应出现了短期焦虑。但它们最新的财报讲述了一个截然不同的故事。

这些出售属于二级市场交易。公司层面没有任何现金流动，创始人仍保持完全的经营控制权。🤝

为何它们依然强劲：

✅ 合作关系未变：

核心合作——广告、云、游戏和支付——完全不受影响。

腾讯最近甚至支持了快手的 AI 部门 Kling AI！🤖

✅ 财务独立且稳固：

两家公司均实现盈利、现金流为正且具备自我维持能力：

• 快手：第二季度营收 355 亿元人民币，利润 31 亿元人民币，流动性资金 623 亿元人民币 💰

• 哔哩哔哩：流动性资金 243 亿元人民币，第一季度调整后利润同比增长 62% 📈

短期情绪和股票供应可能会对价格造成压力，但从现实和运营角度来看，一切如常。

这些都是成熟且具备自我维持能力的业务。

不要让市场噪音掩盖了强劲的基本面！📊

查看我们下方信息图表中的真实数据 👇

不构成投资建议。请自行尽职调查😉。

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关于快手财报，现在满天飞的信息太多了。让我们直击重点！

快手科技 2026 年第二季度业绩略超分析师预期。

总收入达 355 亿元人民币，同比增长 1.4%，经营利润和调整后每股收益均好于预测。🎯

Kling AI（可灵 AI）无疑是最大亮点，收入同比激增超过 200%，突破 8.5 亿元人民币，这得益于原生 4K 视频输出和 Kling 3.0 Turbo 等突破性进展。

月活跃用户也强劲增长 11.5% 至 7.973 亿！🤖

研发投入大幅跃升 34.7% 至 46 亿元人民币，以助力 AI 增长，而国内业务继续保持稳健盈利，达 37 亿元人民币。

如需了解收入驱动因素、盈利能力及市场对比的详细拆解，请阅读我们的两张信息图获取所有细节！👇

不构成投资建议。请自行尽职调查。

今天是快手财报。我会密切关注，因为我通过 HST ETF 持有它。我相信好的业绩将为明天的恒生科技指数定下基调。🧐

这也将支撑阿里巴巴的股价，在其明天港股收盘前发布财报之前。

此外，金属板块昨天全线收绿（下跌）。市场因近期德国、美国和日本的债券收益率上升而抛售。如果这些利率比预期持续更久，请准备好迎接过山车般的行情。

本周需留意的重要事项：美联储会议纪要将于周三发布，随后是 8 月 27 日至 29 日举行的杰克逊霍尔经济政策研讨会。

凯文·沃什将首次以美联储主席身份在研讨会上发表演讲。市场将仔细审视其讲话内容，以寻找关于利率前景的线索。

另一个关键事件是本周进行的 20 年期国债拍卖。在经历几次创纪录的拍卖后，这将测试投资者对长期债务的需求意愿。

（近期美国国债以 250 亿美元的价格售出，30 年期国债收益率为 5.216%。）

我将密切关注的港股：

周二：小米 (1810)、百度 (9888)、福耀 (3606)

周三：快手 (1024)

周四：阿里巴巴 (9988)、平安 (2318)

腾讯周五交易表现良好，因为整个香港市场的中国科技股情绪回暖。快手 Kling AI 视频以 180 亿美元估值融资，提醒人们真正的 AI 价值隐藏在这些尚未被市场定价的中国股票中。我将腾讯作为我的核心中国资产配置，涵盖游戏、金融科技以及庞大的 AI 投资组合。此处没有增持，只是很高兴这个板块终于苏醒了。

快手核心营收仅增长 3%，但 Kling AI 增长了 300%。基础业务已成熟，但 AI 产品增长足够快，足以改变营收结构。如果 Kling 到 2027 年能实现 20 亿美元以上的年度经常性收入复合增长，那么对 1024.HK 的估值逻辑将完全不同。这就是赌注所在🧠

快手第一季度：整体营收 +3%，Kling AI +300%，年化 ARR 接近 5 亿美元。这是经典的 “成熟核心，高增长卫星” 结构。短视频业务为 AI 登月计划提供资金，而市场仍以旧有估值倍数定价。投资问题在于 Kling 能否在国际上与 Sora 和 Runway 竞争并实现规模化——国内竞争同样激烈。如果你相信中国 AI 产品能在全球突围，这是一个极具吸引力的风险收益组合。

Kling AI 在无人关注的情况下，从零增长到接近 5 亿美元的年化经常性收入。中国的生成式人工智能不仅在迎头赶上，其货币化速度也着实令人惊讶。今晚将 1024.HK 加入我的观察列表 🧧