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桥水创办人达利奥 (Ray Dalio) 周二警告，随着外国政府和投资者不安情绪以及经济紧张局势日益加剧，重新考虑对美国资产的需求，美国总统特朗普的政治方向可能会引发新一轮全球金融冲突。他指出，如果互信受损，持有大量美元和美国国债的国家或不再愿意为美国的财政赤字提供融资。同时，美国仍在持续发行大量债务，如果双方任何一方的信心减弱，将造成棘手局面。
Guggenheim Partners 警告称，2026 年美国资产的回报可能会减弱，原因是债券发行增加和外国资金流入减弱影响了股票和美元。首席投资官 Steven Brown 指出，尽管由于供应增加，信用利差可能会扩大，但市场仍然保持建设性。投资者正在将资本转向非美国资产，这影响了对美国国债的需求。尽管 2025 年表现强劲，但展望显示 2026 年的回报可能低于前一年，因为外国资金流入可能会对整体表现产生压力
这篇文章讨论了在特朗普总统执政下，全球 27 万亿美元的美国资产净多头头寸所引发的持续争论。尽管之前对 “去美元化” 的担忧存在，外国对美国证券的投资依然强劲。然而，最近一些有争议的政策导致了对将投资重新分配到美国以外的猜测。虽然一些欧洲养老金基金正在减少对美国债券的持有，但由于缺乏替代市场，大规模撤资的可能性不大。考虑到地缘政治气候，资本流入美国的可持续性仍然不确定
抵押贷款利率连续第二周上升，30 年期固定利率平均为 6.1%。联邦公开市场委员会决定维持利率不变的举措在预期之中，这影响了与 10 年期国债相关的抵押贷款定价。15 年期固定利率也上升至 5.49%。专家表示，尽管当前利率接近三年来的低点，但经济不确定性和通胀担忧可能会影响未来的趋势。2026 年的前景依然谨慎，政府政策对抵押贷款支持证券的潜在影响值得关注
北欧大型投资者正在重新评估他们对美国资产的风险敞口，原因是地缘政治风险上升以及对美国金融稳定性的担忧。来自芬兰、瑞典和丹麦的养老金基金越来越谨慎，其中一些，如 Alecta 和 AkademikerPension，正在出售美国国债。投资顾问报告称，约 50% 的客户正在考虑减少对美国资产的持有。尽管美国仍然是一个有吸引力的市场，但美国资产的风险溢价已经上升，这引发了关于长期投资策略潜在调整的讨论
