自 6 月以来，威腾电子 (WDC-US) 成为华尔街最受关注的 AI 储存概念股之一。短短两周内，多家国际投行密集调高目标价，评等普遍维持「买入」或「增持」。市场普遍认为，在 AI 资料中心持续扩建带动下，HDD 产业正步入新一轮「超级周期」，而即将公布的财报将成为验证市场乐观预期的关键。

近期包括 Cantor Fitzgerald、美国银行证券、Melius Research、摩根士丹利、摩根大通及瑞穗证券等机构，相继上调威腾电子目标价，最高目标价达 1,050 美元。

分析师普遍认为，AI 基础建设持续推升企业级储存需求，而 HDD 供给增速仍低于需求，使产业维持有利的定价环境，并有望推动公司获利持续成长。

摩根士丹利指出，目前超大规模云端服务商约八成资料仍储存在 HDD，AI 工作负载带动需求年增 40% 至 50%，但供给年增仅约 30% 至 35%，预估 2026 年市场仍将维持供需缺口，成为本轮 HDD 超级周期的核心驱动力。

高容量产品成关键 毛利率受市场关注

威腾电子管理层日前表示，未来 3 至 5 年 AI 资料量仍将维持 25% 以上成长，公司将透过 32TB 至 44TB 高容量硬碟持续提升出货，而无须大幅扩充产能。

该公司并指出，资本支出可维持在营收 4% 至 6%，自由现金流利润率已接近 30%，增量毛利率更可达 70% 至 75%，主要受惠于每 TB 售价提升、成本持续下降。

财报成多空分水岭

根据市场共识，目前多数分析师仍维持偏多看法，24 位分析师中有 20 位给予「买入」或「强力买入」评等，整体共识为「温和买入」。

威腾电子预计于 7 月 29 日公布 2026 财年第四季财报，市场将聚焦 40TB 高容量产品出货进度、毛利率表现及后续展望。

若高容量产品如期放量、毛利率维持高档，将有助进一步支撑华尔街近期密集调高的目标价；反之，若产品认证延后或大型云端业者资本支出放缓，市场对 HDD 超级周期的乐观预期也可能面临重新检验。