7 月 8 日，大致多云，间中有骤雨及狂风雷暴，初时部份地区雨势较大。美股㖊日调整，半导体股遭抛售及国际油价回升下，美股周二受压，道指高开 48 点后，升幅最多扩大至 233 点，高见 53289，再刷新即市纪录，但其后转升为跌，反复回落 281 点，低见 52774 点。美市收市，道倒跌 130 点或 0.25%，报收 52925；标指跌 33 点或 0.45%，报收 7503，纳指跌 302 点或 1.16%，报收 25818。

路透报道，中国 DeepSeek 正开发自主人工智能（AI）晶片，Nvidia（NVDA）股价曾挫 2.3%，收市倒升 0.7%。南韩三星电子初步业绩表现强差人意，未满足市场期望，美光科技（MU）及英特尔（INTC）分别插水 4.7% 及 9.7%。

多间大行开始追踪 SpaceX

SpaceX 正式晋身纳指 100 指数成份股，股价反跌 6.8%，不过多间大行开始追踪 SpaceX，给予「买入」投资评级，12 个月平均目标价为 236 美元，以现价计有 47% 上升空间。当中，大摩更乐观，指出新云端（Neoclouds）短期内为公司最大业务，未来增长将主要来自 AI 服务需求，目标价为 300 美元。其他重磅股中，亚马逊据报拟发债集资 250 亿美元，为 AI 业务发展提供资金，股价升 0.8%，微软涨 0.5%，Meta 更抽高 2.4%。

美国 10 年期债息一度上升 7.4 个基点，报 4.553 厘；对息口较敏感嘅两年期债息涨 6 个基点，至 4.185 厘。纽约联储银行总裁威廉斯，于霍士财经访问中预期，能源价格下降将带动美国整体通胀未来几个月回落，重申当局政策处于良好位置，反映加息压力正逐渐缓解。美汇指数一度升 0.28%，报 101.13，日圆曾扬升 0.26%，报 161.67 兑每美元。加密货币「一哥」比特币一度回落 3.1%，报 62623 美元，其后回稳。

半年结后 全球资金重新配置

港股昨日调整，恒生指数低开 47 点，一度升 204 点至 23820 高位，触及 20 日线后遇阻，其后转升为跌，盘中曾跌 218 点见 23398 低位，其后跌幅收窄至 119 点，报收 23496，成交额 3,197 亿元。一如所料，港股反弹之路并不平坦，20 日线即遇阻力，虽然反弹遇阻，但恒指已较 6 月低位 22518 反弹逾千点，目前市场对于港股究竟在五穷六绝月已完成调整，成功于 6 月寻找到低位并再度展开一个中期升势，抑或仅属严重超卖下技术反弹，仍存分歧。

港股上半年由 1 月逾 4 年高位 28056 开始下滑，最多累跌 5,538 点或 19.74%，技术上极端超卖，适逢美伊战事缓和，国际油价回落，加上半年结后，全球资金资产重新配置调整，开始有部份资金流入极度低配嘅港股，成为关键外部催化剂。

与此同时，上市公司开始积极回购，以腾讯（700）为例，6 月份每个交易日都有进行回购，共涉资 97.74 亿元，较 5 月份 45.13 亿元翻一番，年内累计回购金额更突破 250 亿元大关；而友邦保险（1299）及小米（1810）回购亦不手软，年初至今分别斥资 136.45 亿与 109.57 亿元进行回购；而于过去几年股价跌跌不休嘅美团（3690），亦于上月底一连两日斥资近亿元回购，为管理层于股东周年大会上直言「价值被严重低估」后嘅跟进行动。

恒指延续反弹 需企稳 20 日线

多间公司进行大规模回购，有助港股加快筑底，不过暂时外围市场刚好开始调整，而宏观环境下，海外息率趋升阴霾仍在，虽然港股目前市盈率仅 11 至 12 倍，但跟过往触发外资流入买入极残港股嘅单位数约 8 至 9 市盈率仍有一段距离。

技术走势上，均线目前仍处于空头排列，连基本 20 日线仍未收复站稳，面对一波崎岖不平嘅反弹之旅，暂难言港股是否已成功找出此周期底部，港股属死猫弹或再筑底回升仍有待观察。目前短线支持为 5 日线及 10 日线约 23200-23250 水平，下一支持为 23000 心理关口，一旦再跌破此关，或有机再度破底。要延续反弹势头，至少要重返 100 周线约 23550 及 20 日线 23800 企稳，突破 24000 心理关口，再逐步向上挑战 50 日线约 25000 水平，刚好亦为日线保力加通道顶部。

古天后