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已收盘: 9月17日 16:00:00 (美东)

2026-W372026-09-07

T.US 周报 · 2026-W37

AT&T本周表现分化，先跌后涨，最终收涨1.48%。周二跌至本月新低后，周四五连续反弹并创周内高点。核心驱动是公司在Citi会议上强调光纤、AI和频谱业务的增长前景，以及Q2盈利表现良好。市场对公司中期增长动力的认可度上升，但周中的下跌反映出短期存在情绪分化。

本周收盘26.060美元，较上周末（9月4日）25.680美元上涨1.48%。周内最高26.260，最低24.795，振幅5.69%，呈现"V"形走势。

时间轴看：9月8日开盘后小幅下跌至25.600收盘，9月9日继续承压跌至25.150（本周及本月新低），随后9月10日、11日连续反弹，其中9月11日放量收出长阳线，收盘逼近日高26.060。周四五两日的反弹幅度较快，说明低位吸筹后的拉升。

本周日均成交41.6M股（周合计168.6M），与近60日平均水平相当，成交量未见异常放大或萎靡，属于常规交易水平。周内换手率0.63%，相对较小。

当前P/E 8.34倍，处于近三年极低分位——仅在过去三年中排名第3.125百分位，即排名前3%最便宜的交易日。作为对比，行业中位数P/E为6.16倍，公司略高但不离谱。

P/B 1.62倍，市值178.6B美元。以当前EPS TTM 3.125计算，隐含市场给予的增长预期相对保守。结合4.26%的股息率，公司对价值投资者具有吸引力。

估值信号明确指向低估状态，但绝对低位也暗示市场对公司中期确定性有所担忧。

最新财报（Q2 2026）显示：

其中营业利润增速（+11.58%）明显快于营收增速（+2.3%），反映出公司成本控制和业务结构优化的成果。净利润增速（+2.84%）低于营业利润增速，可能受税收或财务费用影响。总体看Q2盈利延续温和增长态势，营运效率在改善。

Forecast EPS一致预期均值2.405（最新快照日期2026-07-29），与历史TTM水平基本一致，说明机构对全年盈利预期保持稳定。

本周主力资金（large）净流入989.81，散户（small）净流出290.11，中等资金（medium）基本平衡净流出29.65。典型的"主力吸筹、散户出逃"格局。

这一分化说明机构投资者在低位加仓，而零售投资者在周中恐慌卖出后逐步离场。主力资金的持续净流入与周末收涨形成呼应，是反弹的重要支撑。

当前机构评级分布（截至2026年9月8日）：

看多阵营占81%（21家），看空阵营占15%（4家）。评级排序中，买入数最多，显示较强的乐观共识。

最新评级平均目标价28.71美元，对应当前26.060有约10.1%的上升空间。但需强调机构评级本身滞后于市场，9月8日的评级不反映周二下跌的实时市场反应，仅作参考。

本周资讯集中反映公司在增长动力和业务拓展上的进展：

估值极低、盈利温和增长、机构评级看好、主力资金净流入，四大信号方向一致，指向公司存在被低估的可能。但本周周二的明显下跌和散户的小幅净流出表明，市场对公司中期确定性的定价仍存分化。

低位的周中下跌并非破坏信号一致性，而是在低估基础上的情绪波动。主力资金在低位持续布局，说明机构对Citi会议上披露的光纤、AI、频谱等增长路径有信心。近期关键观察点是：这些增长承诺在后续季报中的兑现程度。