对冲基金和多头基金在医疗保健、公用事业和基本消费品等防御性行业的敞口接近峰值，这意味着周期股的风险回报可能更好。

无需担忧衰退？美银：是时候增持美股了！

药明康德的困局反映的是国内创新药转型的趋势，从 me-too 向自主创新过渡。至于药明康德个位数增长的问题，再次说明医药行业的认知高门槛。

药明跌倒，创新药熄火？

Buffalo Growth Fund 长期以来对一些科技巨头抱有信心，持有的最大股票是微软，当然还有 Alphabet 和亚马逊、苹果、Meta。

1995 年就买入微软、上市后就持有 Meta！这家基金还押注了什么？

Zacks 汇总的分析师预期显示，预计亚马逊一季度营收 1247.7 亿美元，同比增长 7%。预计每股收益为 0.25 美元，可能超过预期。

财报前瞻 | 亚马逊一季度盈利有望超预期，AWS 增长将进一步放缓

百事涨 1.7%，Spotify 涨超 4%，联合包裹跌近 5%，通用汽车涨近 3%，3M 涨 1.5%，Verizon 跌 0.75%，百健跌 1.5%，麦当劳涨 0.6%。瑞银、瑞士信贷跌超 1.5%。拼多多跌超 3%，京东、百度、网易、哔哩哔哩跌超 2%，贝壳、阿里、小鹏跌超 1%。

美股盘前 | 理想周度销售领跑新势力，奈飞未来四年在韩投资 25 亿，第一共和银行存款超预期下降

百事可乐公布了 2023 年第一季度财务业绩。

百事可乐 Q1 营收、EPS 均超预期 上调全年业绩指引

高盛首选阿里原因：淘宝 - 天猫的 GMV 增长转好，与行业的增长差距缩小；在生成性人工智能领域处于领先地位，云业务增长或于下半年恢复；以及集团整体盈利增长前景明确，因亏损业务可通过重组以进行调整。

大行速睇 | 拼多多评级、目标价遭大幅下调！阿里仍是华尔街电商股首选

但要注意，虽然目前 AI 风口正劲，然而许多产品仍处于测试阶段，投资者想要看到微软从相关产品乃至于对 OpenAI 的数十亿美元投资中获得更多财务回报，可能还需要数年时间才能实现。

前瞻 | 微软云 Azure 增速可能再度放缓！市场焦点却还是 AI

美股能够企稳的唯一方法就是财报中的指引突然变得非常棒。

即使没有 “灾难性” 的财报季，标普 500 也会下跌 15%？

香港证券及期货事务监察委员会（证监会）向十家证券行发出限制通知书，禁止它们处理或处置 31 个交易帐户内的某些资产。

香港证监会向十家证券行发出限制通知书冻结与疑似社交媒体 “唱高散货” 骗局有关的客户帐户

有学者认为，AI 只是图书馆，而不是真正的智能体。人类知道 “挠痒痒” 会让我们笑，是因为我们有身体。大模型可以使用 “挠痒痒” 这个词，但它显然从未有过这种感觉。

圣塔菲学者：AI 大语言模型真的理解人类语言吗？

好消息：美股盈利有望在 2024 年超过美国经济增速！坏消息：美股盈利未来两年预计不会出现增长！

两张图看懂 | 美股未来一年，为何喜忧参半？！

周一，科技股领跌。特斯拉跌超 1.5%，第一共和银行大涨超 12%，Coinbase 跌超 7%，3B 家居大跌超 35%，福特涨近 3%。

美股期权 | 特斯拉、英伟达 Put 成交活跃，福特、动视暴雪期权成交放大三倍

树林也许会有雾，但你知道的，雾中也会有树林。——汉内莱。霍维

可持续专栏 | 蚂蚁 1 亿种树真能挡住沙尘暴吗？   

谁能想到？！今年最惨的股市竟然是...

根据 Visible Alpha，分析师预计一季度 Meta 营收 277 亿美元，预计净利润为 53 亿美元，上年同期为 74 亿美元，同比下降 28%。

财报前瞻 | 预计 Meta 一季度营收持平，净利润将大降

过去 10 年，全世界的科技股就两个东西——苹果和特斯拉，它们确实改变了世界。

新能源大泡沫何去何从？从复盘中展望电动车行情牛熊演绎

外资的风险偏好尚未出现明显下修！短期内，地缘政治风险预期仍会对市场造成扰动，建议关注高股息、低估值的央国企；中期而言，仍看好港股二季度做多机会。

短期看价值、中期买成长！港股外资风险偏好变了吗？

英为财情 Investing.com - 周二午后，恒生科技指数午后加速下跌，跌幅扩大至 4%，报 3790 点。主要成分股中，哔哩哔哩 (HK:9626)、万国数据 (HK:9698) 重挫 6%，美团、快手、百度跌 5%，京东、网易、金蝶国际、比亚迪股份、携程集团 (HK:9961)、小米集团－W (HK:1810) 均下挫 4%。

香港恒生指数下挫 2%，恒生科技指数跌幅加速扩大至 4%，哔哩哔哩、万国数据重挫 6%

杰富瑞：将小鹏汽车 (XPEV.N) 目标价从 4.20 美元上调至 9.30 美元。

研究显示，参与末日期权交易的散户每日面临巨幅亏损，散户在截至 2023 年 2 月的两年时间里，损失了 2000 万美元以上。散户投资者在股票期权上面亏损了 10 亿美元，而零日期权是其中最危险的一种赌法。由于 0DTE 合约的博弈时间极短，投资者赌错方向将面临本金巨幅亏损，甚至期权可能直接变成废纸。参与这种复杂衍生品交易并不容易赚钱，大部分散户参与零日期权交易意味着血本无归。

豪赌的代价：末日期权日均亏损超 35 万美元

在利率上升、需求放缓的大背景下，各家公司与需求相关的核心业务——比如谷歌和 Meta 的广告、亚马逊的电商、微软商业客户的技术预算——进展如何？又将反映出全球经济怎样的大势？

前瞻 | 微软、谷歌、Meta、亚马逊！科技股重磅财报周来了，市场最关心什么？

申万宏源指出，相较于 A 股，港股市场上市央企估值更低、股息更高，在本轮估值重塑的过程中，有望兑现更高弹性。

央企中特估 选 A 还是 H?

近日，一些特斯拉股东联名上书，希望马斯克能更多关注特斯拉公司的发展问题。股东在这封写给特斯拉董事会的信中表示，马斯克没有花费足够的时间和精力关注特斯拉的发展，包括解决保持电动汽车竞争力、改善员工工作环境等问题。股东们在信中表示，他们最初选择投资特斯拉，是看好特斯拉可以提供绿色可持续发展的产品和服务，然而，随着时间的推移，他们越来越担忧公司的管理和领导问题。马斯克除了担任特斯拉公司的 CEO 外还身兼数职，包括太空探索技术公司（SpaceX）CEO 兼 CTO、SolarCity 董事会主席、推特公司 CEO 等。股东们在信中敦促董事会宣布以下内容：1、确保特斯拉有一位为特斯拉投入足够时间和精力的 CEO，可通过制定一项限制 CEO 外部承诺的政策或一份 CEO 继任计划来实现。2、重构董事会的组成，包括撤换与 CEO 关系密切的董事。来自：华尔街见闻

特斯拉股东联名上书！要把马斯克赶下台？

盘面上，科技股普跌，CXO、锂电、汽车、互联网医疗等板块跌幅居前，石油、电信、内银股逆市上涨。

恒生科技指数深跌近 3%，CXO 概念重挫，药明生物领跌蓝筹

港股生物技术板块普跌，药明康德跌 6%，康希诺生物跌 5%，药明生物、君实生物、三叶草生物跌超 3%。

特斯拉：试点开放 120 座目的地充电站，覆盖 25 个省份/直辖市。

特斯拉：中国大陆地区特斯拉面向其他部分非特斯拉新能源车辆试点开放充电网络，首批试点开放 10 座特斯拉超级充电站，面向 37 款非 Tesla 车型。

港股开盘，恒指开跌 0.28%，科指开跌 0.56%。科网股多数下跌，哔哩哔哩跌 2%，百度、腾讯控股、京东、阿里巴巴均跌 1%。

由微软提供部分支持的组织 BSA 软件联盟发布一份文件，倡导在美国的隐私立法中制定管理人工智能使用的规则。但是，目前美国在高级人工智能领域的另一家主要参与者谷歌并不是该组织的成员。

把谷歌排除在外？微软支持的组织推动美国为 AI 监管立法

AI 时代的最强工具人：你不用告诉 AI 先做什么，再做什么，而是给它制定一个目标就好，比如「创造世界上最好的冰淇淋」。它们不会睡觉，不会辞职，并且始终如一的勤勉。

AutoGPT star 量破 10 万，这是首篇系统介绍自主智能体的文章

字节跳动否认 “140 万美元年薪挖角 OpenAI 成员”。LVMH 成为全球市值第九大公司，仅次于特斯拉。微软将停止强制 Office 软件客户自动安装 Teams。苹果头显适配大部分 iPad 应用，或采用外接电池设计。迪士尼开启第二轮裁员，约 4000 人受影响。美股将迎来今年最大 IPO，强生消费者保健子公司上市融资或达 35 亿美元。

早餐 |  华尔街警告美股风险，谷歌推出以网络安全为重点的 AI 系统

日经 225 指数高开 0.4%，报 28697.73 点；东证指数高开 0.4%，报 2045.96 点。韩国 KOSPI 指数开盘上涨 0.3%，至 2531.35 点。

日韩股市高开

英国将出台新法律，以加强对科技巨头如谷歌、Facebook 和亚马逊等数字市场的监管，并保护消费者的权益，使其更容易选择退出在线订阅和处理虚假评论。新立法将赋予英国反垄断监管机构竞争和市场管理局 (DMU) 监管全球营业额超过 250 亿英镑或英国营业额超过 10 亿英镑的科技公司的新权力，并有可能对违规企业处以高达全球营业额 10% 的罚款。该法案有可能成为保护消费者和确保数字市场为英国经济服务的分水岭。

英国将出台新法律，遏制大型科技公司扼杀数字市场竞争的权力

在 ESPN 裁员之际，迪士尼正试图弄清这家体育媒体机构未来应何去何从。知情人士透露，负责 ESPN+ 流媒体服务的资深高管 Russell Wolff 也将离开公司。Wolff 已在 ESPN 效力 26 年，担任过各种职务，包括 ESPN International 的执行副总裁和董事总经理。目前还不清楚他离开后谁将接管 ESPN+。

美媒：ESPN+ 流媒体负责人将在迪士尼最新一轮裁员中离职

当地时间 4 月 24 日，韩国总统尹锡悦在访美期间同 Netflix 联席 CEO 泰德·萨兰多斯等多名该公司高管会面。萨兰多斯表示，Netflix 将在未来四年内投资 25 亿美元用于制作韩国电视剧、电影和真人秀节目等内容。25 亿美元的投资规模是 Netflix 从 2016 年至去年在韩投资金额的两倍。

Netflix 将大幅提高对韩剧、韩影等内容投资，未来四年达到 25 亿美元

当地时间 4 月 24 日，据 TechCrunch 报道，根据美国联邦第九巡回上诉法院当日发布的意见，苹果在与《堡垒之夜》制造商 Epic Games 关于其应用商店政策的反垄断上诉法院之战中获胜。该法院在很大程度上维持了地区法院先前对 Epic 的反垄断索赔作出的有利于苹果的裁决，但它也维持了下级法院根据加州不公平竞争法作出的有利于 Epic 的判决。对此，苹果公司发表声明称，“今天的裁决重申了苹果在本案中的巨大胜利，十项诉讼中有九项对苹果有利。两年来，联邦法院第二次裁定苹果公司在州和联邦层面上遵守反垄断法。

美国一联邦上诉法院裁定苹果赢得与 Epic Games 的反垄断诉讼

美国第一共和银行报告称，第一季度存款减少近 720 亿美元，降幅达 41%。在一场导致其他三家银行倒闭的危机中，客户纷纷从该银行撤资。截至第一季度末，该行还有 1045 亿美元的存款，其中包括上个月从美国大型银行获得的 300 亿美元存款，这是该行的生命线。第一共和银行表示，目前存款外流已经放缓，正在采取措施扭转局面，包括 “大幅削减” 高管薪酬、削减公司办公空间和裁员。该行表示，预计第二季度将裁员约 20-25%。（新浪财经）

美国第一共和银行一季度流失存款近 720 亿美元，宣布裁员 25%

强生周一在一份监管文件中表示，该公司将在今年晚些时候的首次公开募股中，将其消费者健康子公司 Kenvue 的股票定价在 20-23 美元/股。

强生旗下 KenvueIPO 定价 20-23 美元/股 估值约达 400 亿美元

一季度第一共和银行存款较去年末减少 720 亿美元，剔除摩根大通等大行存入的 300 亿美元，实际流失存款达 1020 亿美元。不过 4 月流失明显缓和，4 月 21 日存款较 3 月末减少 1.7%。该行将采取行动大幅削减费用，包括二季度裁员 20% 到 25%。

11 家大行力挺后，第一共和银行 Q1 存款仍超预期剧减 41%，盘后跌超 20% | 财报见闻

CME“美联储观察”：美联储 5 月维持利率不变的概率为 1.1%，加息 25 个基点的概率为 98.9%；到 6 月维持利率在当前水平的概率为 1%，累计加息 25 个基点的概率为 90%，累计加息 50 个基点的概率为 8.9%。

美联储 5 月加息 25 个基点的概率为 98.9%

在 Epic Games 的上诉中，总部位于加州的第九巡回上诉法院在其 App Store 规则方面大多支持苹果公司的需求。这意味着，苹果对 App Store 的控制及其收取的费用可能不会发生重大变化。

苹果在与 Epic Games 大战中获 “彻底胜利”，App 商城规则维持不变

金十数据 4 月 25 日讯，摩根大通策略师 Marko Kolanovic 表示，对于那些将市场近期的低迷视为买入股票的好时机的投资者来说，麻烦可能还在前面。芝加哥期权交易所（CBOE）首席股票策略师表示，考虑到利率上升、金融环境收紧以及地缘政治紧张局势等宏观风险，衡量市场情绪的恐慌指数（VIX）处于 “异常低” 的水平。这是期权卖方主导市场的结果，因为期权的抛售迫使（股市）日内回调，并使市场价格在许多天内几乎保持不变。Kolanovic 警告称，这种市场动态人为地抑制了人们对宏观基本面风险的认知，是一种反常现象，目前的低波动率不太可能持续很长时间。

摩根大通：低波动性掩盖了股市存在的风险

在爆发银行业危机的今年 3 月，600 多家公司的合计超过 1000 名企业高管和董事买入了所在公司的股票，其中一半以上都是金融企业的人士，占比为至少两年来高位。

不担心银行业危机？企业 “自己人” 买入美股人数创十个月新高

市场消息：微软同意停止将 Teams 与 Office 捆绑销售。

美股盘初，美敦力涨超 3%，今年以来已上涨逾 10%，不过仍比一年前下跌逾 20%。

目标价 100 美元！千亿医疗巨头美敦力获 “增持” 评级

在大多数人都未曾注意到的时候，中国的人工智能技术，正悄悄走到了世界前列。

这个被微软高看的中国 AI 研究院，是何方神圣？

根据 Evercore 的数据，在美联储暂停加息后的一年中，市场往往会上涨，标普 500 指数的历史平均涨幅为 12%。

美联储停止加息后，美股要涨？

如果亚马逊将更多 LLM 供应商纳入 Bedrock 的行列，它可能会成为生成式 AI APP 的一站式商店。

相比微软和谷歌，亚马逊在 AI 竞赛中更有潜力？

在港股上市的 206 家央国企中（剔除市值低于 5 亿美元后），共有 28 家央国企的 2023 年预测市盈率低于 4 倍，而金融和工业（主要为基建）行业占多数。