微软掀起搜索大战升级，从产品技术迭代大举进入生态扩张。科大讯飞大模型赋能产品才是最终路径，产品力将使商业价值重塑。谷歌泄密文件：开源 AI 打破大模型护城河，用户实际的迁移成本很低。人工智能读心术：首次实验非侵入性能够将大脑活动翻译成文字、并进一步转化成视频。英伟达的神经渲染技术对 3D 还原优于最先进的 CPU 解码。

AI 一周见闻：微软放大招 Bing 再升级，讯飞发布大模型，谷歌泄密文件大模型本身并不是护城河 | 见智研究

巴菲特和芒格说了什么？预计伯克希尔今年收益下滑，展望美元储备货币，评论中美关系，旗下苹果、西方石油等多项投资，价值投资者的未来，对人工智能的看法，都说到了。

2023 年巴菲特股东大会精华版来了！500 字浓缩五个半小时问答要点

巴菲特在今年的伯克希尔股东年会上透露了其对投资的看法，其中包括增持日本资产的投资和持有苹果股份的利润贡献巨大。巴菲特对五大日本商社的投资表示吸引力，这些商社可能为伯克希尔的收购带来约 14% 的收益，并支付可观的股息，同时，伯克希尔可以通过日元融资消除货币风险，降低成本。巴菲特表示，伯克希尔是日本以外最大的企业借款人，仍将继续在日本投资和建立关系。此外，他还谈到了其对苹果的投资，表示苹果是比伯克希尔拥有的其他企业都好的，其持有 5.6% 的股份，对公司的营业利润贡献巨大。他强调了对消费者行为的了解和对好企业的持续学习。

巴菲特谈投资动向：继续寻找日本机会、力挺苹果；芒格警告投资过度多元化

巴菲特表示，不会提出任何控制西方石油的要约，但喜欢所拥有的股票，对现在的持股量很满意。将来可能会、也可能不会，买入更多的西方石油股票。伯克希尔有在原始交易中获得的大量西方石油股票的认股权证，大约每股 59 美元，而且认股权证的持续时间很长，很高兴有这些。

巴菲特：伯克希尔不寻求西方石油的控股权，未来机会合适也可能再买

芒格重申马斯克高估了自己，但指出他很有才华。如果没有尝试不可能完成对任务，他就不可能取得现在的成就。巴菲特说，马斯克致力于解决不可能实现的事，对他自己和芒格来说，那是种折磨。

芒格再评马斯克：他喜欢啃硬骨头，我和巴菲特喜欢简单的

巴菲特表示，人工智能很可能不会告诉我们，应该买哪些股票，它有局限性。芒格对 AI 表达了怀疑，尽管他承认其将迅速改变许多行业。芒格预计旧时代智能（old fashioned intelligence）更有效。二人均谈及，在人工智能日益盛行的环境下，价值投资者面对的是什么。

关于大火的人工智能，巴菲特和芒格都说了什么？

传统的 “10 个蓝色链接” 将成为过去式，谷歌计划使搜索引擎更 “视觉化、简洁、个性化和人性化”，并且更加强调回答那些 “传统网络搜索无法轻松回答” 的问题。

颠覆式变革来了？！谷歌将改变搜索引擎展示方式，加入 AI 对话与短视频

印度市场于苹果而言，或是集蜜糖与砒霜于一身的存在。

印度，真能成为苹果的 “下一个中国市场”？

供应链周期长达超过半年，库存积压显著。

LVMH 和爱马仕涨成了 “奢侈茅”，雅诗兰黛为何大跌？

这意味着阿里的技术大中台将彻底成为历史，取而代之的是进入具体业务，变成专属的小中台。

阿里 CTO 线退出历史舞台！原 CTO 转任子公司 CEO

马老师 + 蒋凡，阿里能否加速国际化？当仍处于战略亏损的出海业务成为 “全村的希望”，还要注意：有利润的增长，才是国际经济整体低迷背景下的出海企业，应当着力追求的方向。

蒋凡带队，阿里出海 IPO 要来？

美国银行业危机何去何从？如何看待中国的投资机会？科技股呢？针对过去一年的重大投资，股神有什么想说的？

2023 巴菲特股东大会今晚开聊：近 60 个问答五大看点抢先看

纳指涨超 2%，创近八个月新高，标普道指脱离五周低位、全周仍累跌。地区银行 ETF 涨超 6%，西太平洋合众涨 82%，阿莱恩斯西部涨近 50%。在华涨价的特斯拉涨超 5%。财报后苹果创八个月新高、盘中涨超 5%。就业报告后两年期美债收益率升逾 10 个基点；美元指数跳涨；黄金跌离史上次高，一度跌超 2%，但连涨两周；美油一度涨近 5%，但最终仍连跌三周。更新中

就业超预期稳健、苹果给力，美股终结四连跌，纳指 5 月首周开门红，地区银行探底大反弹

媒体称，瑞银还成立了全球整合委员会，涵盖财富、资产管理、投资银行业务、以及技术基础设施职能部门；瑞银考虑可能将瑞信旗下瑞士银行的投资银行业务保留，出售其余部分。

百年瑞信业务存亡决定时刻：瑞银百人 “清理团队” 开始评估业务去留

升级版 Bard、全新 AI 搜索引擎、AI 版 Workspace、Android 14 系统、Pixel 全家桶…

除了 AI，谷歌 I/O 开发者大会还有哪些看点？

部分区域性银行股走高，西太平洋合众银行涨超 56%，阿莱恩斯西部银行涨近 40%。

非农远超预期，美股三大指数涨超 1%，银行股大涨，油价涨 4%，黄金跌超 44 美元

华润啤酒、南方航空、中国财险、香港交易所、贝壳-W、康方生物、比亚迪股份、美团-W、腾讯控股、金蝶国际、海信家电。

外资、南向资金都要来了！5 月港股要起飞？

FactSet 的数据显示，苹果目前的股价是其未来 12 个月预期收益的 26 倍左右，高于其 22 倍左右的五年平均水平。

苹果为何能抵御经济衰退？

百济神州想守住大单品不容易

分析师表示，尽管与美联储议息日期挂钩的掉期利率上升，但交易员仍认为，美联储最早可能在 7 月份降息。

美国就业市场依旧强劲，标普 500 指数期货涨 0.8%

FactSet 数据显示，经济学家预计 4 月份美国经济将增加 18 万个就业岗位，较 3 月份的 23.6 万的有所放缓。失业率将从 3 月份的 3.5% 略微上升至 3.6%。

非农前瞻 | 4 月就业增长将放缓，但不会出现衰退信号

苹果涨 2.3%，Block 涨超 3%，Lyft 跌超 16%，Coinbase 涨超 9%，拼多多涨 0.7%，小鹏涨 0.5%，蔚来涨超 1%。奈飞、谷歌、亚马逊、微软涨 0.5%，Meta 涨 0.6%。纳指期货，标普 500 指数期货涨近 0.6%。

美股盘前 | 苹果推 900 亿美元回购计划，OpenAI 去年亏损翻倍，特斯拉在德销售增长近三倍

根据瑞信在杭州和深圳的抽样调查，小鹏汽车 4 月份新订单流量环比明显改善！对比 4 月份 7079 辆交付量来看，预计 4 月份的新订单量将达到 1.4 万辆。

大行速睇 | 小鹏汽车目标价获大幅上调！美团还有 56% 上涨空间？

乘联会发布预估销量，刚刚过去的 2023 年 4 月，特斯拉上海超级工厂共计交付 75842 辆，同比增长高达 4916%。 特斯拉中国有关人士表示，在广告投入几乎为 0 的同时，特斯拉旨在实现每个环节的成本效率最大化。相比投机性的短期利益思维逻辑，特斯拉遵循 “第一性原理” 做出的决策，使其能够保持综合性的成本优势。也因如此，经过数年研发积累的特斯拉，已在技术、成本、保值等领域实现了对燃油车的超越。

特斯拉上海超级工厂 4 月交付新车超 7.5 万辆，同比增长 4916%

美银：截至 5 月 3 日当周，股市流出 66 亿美元，为九周来最大单周资金流出；美国成长基金流出 10 亿美元，为 10 周来最大单周资金流出。

金十数据 5 月 5 日讯，德商银行经济学家不是，今天的非农报告不适于挑战美联储给出的预期，即加息周期料已达终点。即使报告显示劳动力市场强劲，也不足以挑战美国经济缓慢降温的整体图景，因此市场可能会坚持美联储降息的预期。

德商银行：非农报告不会打破降息预期

当美联储加息周期结束，港元汇率明显脱离弱方保证水平，海外资金再度流入香港市场，港股面临的流动性环境好转，港股有望再度获得向上动能！

注意！这是一个关键的港股买入信号！

周四，区域银行危机再度发酵。AMD 大涨超 6%，苹果跌 1%，Shopify 大涨近 24%，美国银行跌超 3%，富国银行跌 5%，PACW 大跌超 50%。

美股期权 | AMD、Shopify 期权成交放大四五倍，银行股期权成交激增

全球 IPO 市场回暖，顺丰寻求二次上市。

报道：顺丰或最早于今年赴港二次上市 至多筹资 30 亿美元

当地时间周六，伯克希尔哈撒韦将召开年度股东大会。

“股神” 年度秀来了！市场动荡之际，巴菲特股东会有哪些关注点？

新兴市场用户买入 iPhone 只是一个开始，随着时间推移，这些用户还可能购入 Apple Watch、AirPods 等 “苹果一条龙”，也有可能产生付费订阅的意愿，为苹果带来更多服务收入。

电话会提了 20 次印度！苹果在新兴市场狂抢安卓份额，然后活下来了

家电届的苹果：造不了车，那就造电池。

卖吹风机的戴森，进军储能

欧洲央行和美联储在加息方面的分歧将持续多久？欧洲央行暗示将进一步加息，称最近的工资协议增加了通胀上行风险，而紧缩政策对经济的影响仍然高度不确定。欧洲央行还表示将加快缩减资产负债表，根据一些分析师的说法，这是一个 “鹰派惊喜”。然而，欧洲央行在继续加息的路上可能不会走得太远，因为欧洲经济的脆弱性和历史经验。在 3 月美国银行业危机中，欧洲银行业巨头瑞士信贷风雨飘摇，政府出手救市后，欧美银行业得到暂时喘息机会，随着新一轮抛售潮呼啸而来，另外一场风暴可能正在酝酿。

历史罕见！欧美央行要 “分道扬镳”？

理想汽车、中国有赞、Roblox、艺电、西方石油、Upstart、爱彼迎、京东、华虹半导体、京东物流、汽车之家、Robinhood、迪士尼、中芯国际、再鼎医药、PayPal 等公布财报。

下周前瞻 | 美国 4 月 CPI、PPI，京东、理想、迪士尼财报，三只新股登陆港交所

美国劳工部将于北京时间周五 20:30 公布 4 月非农就业数据。市场预计 4 月非农就业人数将增加 18 万人，这将是自 2020 年 12 月以来的最小增幅，低于 3 月的 23.6 万人。

市场与美联储持续博弈 非农数据能否为降息预期 “添一把火”?

谷歌从 “和平时期” 转向 “战时”。

AI 大战新格局：ChatGPT 之前，谷歌 “开放”，如今谷歌 “防守”

顺丰控股据悉选定高盛等银行安排香港上市事宜，或至多筹资 30 亿美元。

央企背景的港股周期资源股，长期被低估！11 倍涨幅只是因为金价上涨？不，央企黄金股拥有其他黄金股没有的、也是黄金企业能得到高增长的最直接途径！那就是……

三年 11 倍！这是一只不起眼的黄金大牛股

苹果将未来增长押注于新兴市场，从印度开始

DataTreck 联合创始人杰西卡·拉贝将凯茜·伍德的旗舰基金 ARKK 作为更具投机性的一篮子科技股的代表，指出该基金的 “表现仍比本世纪初互联网泡沫破灭时纳指的表现更糟糕。” ARKK 年初迄今的涨幅基本上已被抹去，较 2021 年 2 月的峰值仍下跌 78%，超过 20 多年前纳指在相同时间跨度内的跌幅。她将年初的反弹归因于 “1 月效应”，认为该基金可能会继续挣扎，直到 9 月初。

DataTrek：“木头姐” 旗舰基金年初涨幅已抹去，较峰值仍下跌 78%

苹果、微软、谷歌、Meta、亚马逊等五大科技巨头季度业绩浮出水面。

苹果压轴！五大科技股财报均超预期 AI 被多次提及

5 月 4 日，港股大盘再度反弹，央国企是支撑大盘的主力。恒生指数最终上升 249 点或 1.3%，收报 1，9948 点。

中泰国际：港股大盘再度反弹 央国企是支撑大盘的主力

随着需求和运费下降，疫情驱动的行业繁荣已经结束。

利润暴跌！全球航运霸主马士基警告：集装箱市场已经天翻地覆

这个财报季的电话会上，微软、谷歌、Meta 和亚马逊一共提到了 168 次 AI。到了苹果这儿，反而还要市场回过头再问一句：聊了一个小时，AI 在哪儿呢？

超预期也超谨慎！苹果：AI 浪潮潜力巨大！但……

5 月 5 日消息，近日有网友发现，陌陌 app 在苹果商店下架。对此，陌陌方面回应称，“根据我们了解的情况，因为技术问题导致陌陌 app 在苹果商店无法下载，我们正在和苹果公司积极沟通，希望尽快解决问题并重新上架。目前，安卓各大应用商店可正常下载，iOS 老用户使用也不受影响。”

app 在苹果商店下架 陌陌回应：技术问题，正与苹果积极沟通

大众集团正在高端电动车领域开发一个新的中国子品牌。

消息称大众计划在中国设立新电动车品牌

一张图看懂苹果公司产品营收和服务营收的变动

盘面上，科技股普涨，内房股、电信股、券商股、教育股涨幅居前，家电、初版、钢铁金属等板块拖累大盘。

港股持续修复，恒指重回两万点，百度涨超 5%

一份泄露文件显示，开源AI可能在未来占领优势位置，因为他们具有更快的训练速度、可定制性更强、更私密和比同类产品能力更出色等优势。谷歌和OpenAI都没有护城河，难以赢得这场军备竞赛。当免费的、高质量的替代品相当时，用户不会为受限制的产品付费。开源社区最近的成功创新解决了我们仍在挣扎的问题，多关注他们的工作可以帮助我们避免重蹈覆辙。开源模型已经达到了可以超越大型企业的水平。

谷歌泄密文件：AI 大战，谷歌没有护城河，OpenAI 也没有

在今年二季度，也就是 2023 财务年度的第二财季，苹果公司的季度营收虽然同比下滑 3%，为连续 Revenue -3% Y/Y to $94.8B ($2B beat). Services +5% Y/Y to $73.9B. Products -5% Y/Y to $20.9B. • Operating margin 30% (-1pp Y/Y). • EPS $1.52 ($0.09 beat). • Stock buyback plan authorized up to $90B.