一季报里的新旧美团

雷递网 雷建平 5 月 28 日   巨星传奇集团有限公司（简称：“巨星传奇”）日前通过聆讯，准备在香港上市。巨星传奇号称是中国防弹饮料市场最大公司，还号称是中国快速发展的新零售运营商，不过，巨星传奇虽然打着新零售的概念，却是一个典型的利用明星影响力卖周边产品，在粉丝圈进行快速变现，快速收割的公司。巨星传奇本身并无核心竞争力，一旦明星的影响力消退，或活动减少，就会对公司的发展造成巨大影响，进而导致营收和利润的下降。

巨星传奇通过聆讯：高度绑定周杰伦，还与刘畊宏合作 年营收降 6%

虽然微软很少提供有关其 Windows 操作系统或其他产品的设备或用户数量的信息，但微软昨日发布博客称 Windows 的全球用户已突破 10 亿大关。

微软：全球超过 10 亿用户正在使用 Windows，Win11 是有史以来最可靠的版本

英伟达执行长黄仁勋 27 日向台大毕业生分享了三个故事，回述当年创立英伟达的辛苦，他说创业一路走来，「充满羞辱的失败」，公司还差点倒闭。他借此勉励毕业生，别害怕承认错误或寻求协助、愿景实现前忍受痛苦，以及决定取舍或放弃，是能否成功的核心关键。

英伟达黄仁勋最新演讲全文：分享创业的三个故事

ChatGPT 等大型语言预训练神经网络模型已经成为广为人知的名字，GPT 背后的算法内核——人工神经网络算法，却曾经历了跌宕沉浮的 80 年，这 80 年间，除了少数的几个爆发时刻，大部分时候，这个理论处于沉寂、无人问津，甚至经费 “毒药” 的状态。

GPT 的背后，从命运多舛到颠覆世界，人工神经网络的跌宕 80 年

他提及，别害怕承认错误或寻求协助、愿景实现前忍受痛苦，以及决定取舍或放弃，是能否成功的核心关键。

黄仁勋最新演讲全文：分享创业的三个故事

经过十年发展，菜鸟形成了国内物流、国际物流、城乡末端、物流科技和物流地产五大业务板块，并持续投入全球物流基础设施和供应链能力建设。如今，菜鸟已不是 “菜鸟”，其面向市场检验的时机已经成熟。

脱离 “靠山”，菜鸟冲刺上市

主营业务量价齐升，虎虎科技携千万美元营收赴美上市。

美股新股前瞻 | 依赖半导体行业红利，虎虎科技赴美上市不确定性仍存？

瑞银认为，由于日本经济数据良好，经济增长好于预期，且核心 CPI 继续上升，日本央行将在今年 7 月至 10 月的某个时候调整 YCC 政策。

日元跌破 140 了，全市场都在做空，小心日本央行 “偷袭”

分析师认为，现金已经转变为了一种投资组合中的 “进攻性武器”：目前美国国库券和银行定期存单的收益率都在 5% 以上，这不仅足以保护投资者免受其他资产下跌的影响，而且具有绝对竞争优势。

美国市场：当货基收益率高达 5%，为何还要买股票？除了英伟达

年薪 8.6 万-9 万美元（60-63 万人民币）的高级数据分析师，换成 GPT-4 就只需要三四百美元（2000 多人民币）了。

阿里达摩院：GPT-4 替代年薪 60 万的数据分析师只要几千块，论文已发

华尔街分析师们认为由大型科技股支撑的美股涨势充满了风险：当围绕 AI 的炒作周期结束时，市场可能也会摇摇欲坠。

美股的 “表面风光”：买不到 AI，就白买了

给游戏行业来点 GPT-4 式震撼？这个叫 Voyager 的智能体不仅可以根据游戏的反馈自主训练，而且还能自行写代码推动游戏任务。

英伟达 AI 智能体接入 GPT-4，完胜 AutoGPT！自主写代码独霸我的世界，无需人类插手

英伟达超预期业绩指引引爆市场狂热情绪，分析师们纷纷上调目标价。

AI 芯片预期 “震撼”！华尔街高呼 “AI 大战，英伟达是唯一军火商”

国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据表示，总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。

国家统计局：2023 年 1-4 月份全国规模以上工业企业利润下降 20.6%

伍德为其在英伟达股价飙升 160% 之前抛售该股的决定进行了辩护，称计算机芯片行业的盛衰周期带来了风险。

木头姐为错失英伟达大涨辩护：芯片周期带来风险，现在青睐 Meta

ChatGPT 是否对谷歌构成真正的威胁？微软能击败谷歌吗？谷歌能否做出足够的反应？最终哪家公司会拔得头筹？大模型将在哪些方面改进或弱化搜索技术？这一切将如何以及何时发生？

微软与谷歌之战：语言模型会取代搜索引擎吗？

有分析测算，Model Y 第一季度在全球的销量达到 26.72 万辆，领先丰田卡罗拉的 25.6 万辆，并大幅领先其他排名前五的汽车。市场更预计，今年全年，Model Y 都有望维持第一的位置，全年销量有望突破百万。

纯电汽车首次登顶！特斯拉 Model Y 一季度成为全球最畅销车型

在以看空美股著称的美银策略师上调标普年底目标价后，花旗将美股展望从减持上调至中性，认为现在对利率敏感的成长型股票权重较高，而且，推动美股的 AI 主题往往提升对利率的敏感度，因此，在美联储的紧缩周期结束后，美股的表现会更好。

空头投降？美银之后花旗也行动，上调美股展望、看好 AI 故事

拼多多认为，竞争是检验能力的试金石，能够激励公司快速迭代。消费信心的持续恢复为 2023 年开了一个很好的头，拼多多也从中有所受益，平台的消费活力得到了进一步释放。关于公司的盈利水平在过去两个季度呈现下降趋势，拼多多认为这种季度之间的波动是非常正常的。拼多多将继续会加码补贴、发放消费券，直接回馈消费者。Temu 业务线目前来看还处在起步阶段，与公司整体规模相比，Temu 在财报营收中占比相对较小。

拼多多电话会：行业竞争激励快速迭代，从 “营销驱动” 转为 “研发驱动”，加码补贴

比亚迪回避了一个重要问题，即被举报的两款车是否采用了 “常压油箱”，混动会让车辆比燃油车更易蒸发污染物，不少车企因此采用 “高压油箱”。

比亚迪的 “常压油箱” 疑云

Vanda 对交易数据的分析表明，尽管媒体大肆炒作，但与 meme 股票泡沫相比，人工智能的狂热相对温和。

AI 概念股正在形成泡沫？差得远！散户尚未完全进场

美元指数、美债收益率走高，市场定价美联储在 6 月加息 0.25 个百分点的可能性约为 60%。

美国通胀依旧顽固，美联储 6 月加息预期升至 60%！

美国 4 月耐用品订单月率 1.1%，预期-1.0%，前值 3.20%。美国 4 月核心 PCE 物价指数月率 0.4%，预期 0.30%，前值 0.30%。

阿里、京东、哔哩哔哩涨约 2%，贝壳、蔚来涨 1.6%，百度涨 2.5%，小鹏、理想涨约 1%。迈威尔科技涨超 18%，拼多多大涨近 15%，业绩大超预期。

美股盘前 | 拼多多暴涨近 15%！“木头姐” Cathy Wood 减持英伟达，经济学家称 AI 存在泡沫

拼多多 2023 年 Q1 营收 376.4 亿元，市场预期 319.81 亿元，上年同期 237.94 亿元。Q1ADS 6.92 元，上年同期 1.84 元，市场预期 2.72 元。

财报来了 | 拼多多盘前大涨超 13%！各项指标大超市场预期

特斯拉股价约为 2024 年盈利预期的 38 倍，而标普 500 指数约为 18 倍，英伟达约为 40 倍。

特斯拉的 FSD、英伟达的 AI，谁透支了未来？

交银国际表示，近期受宏观、大股东减持及短视频平台竞争影响，美团股价承压，但股价下行空间有限。该行看到美团在面对竞争，多元化产品及丰富价格带满足商户/用户多样化需求，竞争环境好转美团仍有优势。

大行速睇 | 美团还能涨 75%？网易、云音乐绩后获看好！

周四，半导体股大涨，期权成交也非常活跃。英伟达看涨期权成交激增，AMD、英特尔期权成交放大两倍，台积电期权成交放大六倍。Snowflake 期权成交放大三倍。

美股期权 | 多头押注英伟达升向 400 美元！台积电期权成交激增六倍

OpenAI 最初的计划是只为其创业基金筹集 1 亿美元，然而该基金现在的规模已经比最初预期的要大得多。

AI 炙手可热！OpenAI 风投基金被 “买爆”，第二支筹备中

过去十年美股回报率最高的科技股还有哪些？FAAMG 当然榜上有名，但 AMD 43 倍排第二，特斯拉接近 28 倍排第三！马斯克对此锐评：暂时落后而已。

美股科技股大牛股一览：十年 105 倍，英伟达居首！

比不上腾讯，还要被米哈游反超，网易的下一个爆款游戏在哪里，也存在问号。丁磊开始亲自盯产品了，网易开始焦虑了吗？

网易游戏，混成老三

天风证券表示，从原厂/渠道市场价格、供需结构、厂商业绩、市场空间、地缘政治五个维度分析，存储行业近期利好频传拐点或已现，复苏号角已在耳畔。

除了英伟达，海外存储巨头也在暴涨

拼多多盘前涨超 2%，其将于今日美股盘前公布第一季度财报。

交银国际表示，预计 2/3 季度蔚来月度交付将保持在 1 万辆以下，原因是目前在手订单疲软，以及来自同行更多新的高端新能源车型的激烈竞争。

蔚来 ES6 降价增配，能否扭转销售颓势？

美团当前股价距离小摩的目标价下限 120 港元仅高出 5%，这表明投资者对到店收入的长期风险过度担忧，或是市场因素显著压缩了美团的估值倍数。

小摩：对美团外卖业务乐观！到店收入、营业利润为何喜忧参半？

投资公司 eVestment 的数据显示，专注于固定收益和信贷策略的对冲基金在 4 月份共获得 17 亿美元的资金流入，今年迄今流入的资金累计增加了 50 亿美元。

撤资近 120 亿美元！对冲基金 4 月资金流出创今年记录

OpenAI 首席执行官山姆·奥特曼 5 月 26 日表示，OpenAI 没有离开欧洲的计划，这扭转了他本周早些时候提出的威胁，即如果欧盟人工智能监管规则过于严格，将离开该地区。欧盟正在制定全球第一套管理人工智能的规则，奥特曼 24 日曾表示，目前欧盟人工智能法案草案 “监管过度”。

OpenAI 首席执行官称没有离开欧洲的计划

蔚来新车放低了身段

假设台积电最终取得 50% 的补贴，这一补贴将与赴日本建厂所得的补贴相当，也将超过大多数其他芯片制造商在欧洲建厂获得的最高 40% 补贴。

全球芯片补贴战愈演愈烈：台积电考虑在德国建厂，政府或 “补贴高达 50% 投资金额”

日本股市近期涨势强劲，推动日经 225 指数领跑全球主要基准股指。高盛和野村认为，日股还有进一步上涨空间。外资大量涌入、企业盈利稳健、通胀压力持续存在的迹象，是卖方策略师依然看涨的众多因素。日元走软和日本央行继续实施宽松货币政策，也是推动日经 225 指数今年以来飙升 19%，令全球其他主要股指黯然失色的原因。

高盛和野村预计日本股市领跑全球的涨势还将持续

本周多家香港银行上调港元定期存款年利率，包括短期或中长期定存。3 个月定存息率最高达到 4.14%，重见 “4%” 俱乐部，比 12 个月定存息率还要高，存户可优先考虑。

香港银行普遍上调存款利率 3 个月定存息率最高达 4.14%

下周一美股休市一日。高途、阿里影业、惠普、百世集团、欢聚、博通、戴尔、Lululemon、哔哩哔哩、梅西百货、科恩半导体等公布财报。

下周前瞻 | 美国 5 月非农就业报告，哔哩哔哩、博通财报

李彦宏指出，自然语言人机交互会带来提示词革命。未来你的薪酬水平，将取决于你的提示词写得好不好。10 年后，全世界有 50% 的工作会是提示词工程，提出问题比解决问题更重要。

李彦宏：大模型即将改变世界 10 年后 50% 的工作会是提示词工程

据 36 氪，从多个独立信源处获悉，百度飞桨平台产品负责人毕然将于近期离职。针对上述信息，36 氪向百度及毕然本人求证，截至发稿暂未获回应。

百度 “飞桨” 平台产品负责人毕然将离职，将加入土豆数据

据知情人士称，美国证券交易委员会本月早些时候颁发的创纪录 2.79 亿美元举报人奖金源于瑞典电信巨头爱立信贿赂案，与爱立信 2019 年与美国当局达成的 11 亿美元和解协议有关，该公司被指合谋在五个国家行贿以赢得业务。SEC 本月初宣布有史以来最大一笔举报人奖励，总额近 2.79 亿美元。根据举报人保护规则，该监管机构没有透露该奖项背后的执法行动，也没有透露举报人的身份。

消息称爱立信贿赂案举报人获美 SEC 创纪录 2.79 亿美元奖金

“我们将努力遵守，但如果我们无法做到合规，我们将停止运营。”

不满欧盟监管新规，OpenAI 要退出欧洲？

“ChatGPT 代表了未来大模型的走向，下一步必将会从语言模型走向多模态模型，多模态智能涌现，同时也会进一步走向物理世界，在机械智能上做通用大模型、通用智能。” 在 5 月 25 日举办的 2023 小蛮腰科技大会上，京东集团副总裁何晓冬如此表示。据何晓冬透露，针对产业需求，京东在持续升级人工智能大模型。公司 2021 年提出了 10 亿级别大模型，去年打造了百亿级大模型，今年将进一步升级到千亿级别的产业大模型。

京东集团副总裁何晓冬：大模型将从语言模型走向物理世界

在岸人民币兑美元一度升破 7.06，日内张近 200 点。