上周五，科技股大涨。特斯拉、英伟达、亚马逊期权成交 451 万张、178 万张、173 万，福特期权成交放大四倍，迈威尔科技放大近八倍，C3.Ai 期权成交放大超三倍。

美股期权 | 特斯拉、英伟达、亚马逊期权成交放大两倍，科技股 Call 成交异常活跃

赣锋锂业逆势再买矿 

拼多多从追求发展速度逐步转向追求质量，随着市场份额和营收的快速扩大，多家机构看好拼多多潜力，目标价多在 100 美元以上。

Temu 势头迅猛，拼多多领跑电商行业，上涨空间还有几何？

前特斯拉 AI 总监 Andrej Karpathy 在微软 Build 大会上的演讲爆红，对如何训练 GPT 进行了细致的技术分析。

GPT 现状终于有人讲清楚了！OpenAI 大牛最新演讲爆火，还得是马斯克钦点的天才

科技股对打整个市场！极端情况下，系统性风险或压制风险偏好，进而带来美股的普遍回落，进而导致更大的衰退压力。不过中期来看，增长压力倒逼出宽松预期后，依然将是成长风格率先迎来反弹契机。

成长股爆杀价值股！美股屡创新高，是盲目乐观？还是严重低估？

5 月 29 日，港元拆息全线向上。

港元拆息全线向上 一个月拆息连升两日

瑞信发表报告指，网易收入按年增长 6%，较该行预测高 2%，毛利率达到 59.5%，亦较瑞信预测高出 5 个百分点，主要受到游戏业务增长及云音乐 利润率改善所带动。该行表示，网易今年夏天即将推出《逆水寒》、《哈利波特：魔法觉醒》海外及《超凡先锋》等手游，料将支撑收入增长，预测今年全年公司收入可按年增长 9%，同时利润率具持续改善空间，预测网络游戏业务毛利率将可持续保持在 65% 左右，并可逐步提升。瑞信将网易今明两年每股经调整盈利预测上调 23% 及 25%，目标价由 189.1 港元上调至 199.95 港元，维持跑赢大市评级。

瑞信：上调网易目标价至 199.95 港元 评级跑赢大市

中信证券指出，C919 打破了波音空客的 “双寡头” 垄断，有望带动我国航空产业以及高端制造业的长期发展。预计国内配套企业将受益于后续国产替代的推进，特别是为后续型号做好技术储备。

从一个机型到一个产业，C919 开启中国航空新时代

随着市场对人工智能的狂热几乎支撑起了整个股市，分析师们纷纷对这一现象展开了热烈讨论。

市场对 AI 的狂热几乎支撑着整个股市 分析师们怎么看？

2023 中关村论坛期间，阿里云智能集团 CTO 周靖人指出，“以模型为中心的开发范式已成为行业标准，未来应用开发的整个链路都会基于这一理念来做。”“云和 AI 的高度融合正在加速全面智能化时代的到来，我们希望围绕 Model as a service 的理念，用云平台和通义千问帮助千行百业打造自己的专属模型。” 周靖人表示。据介绍，目前已有超过 20 万企业申请测试通义千问模型，包括昆仑数智、中金财富、用友网络、亚信科技等。

阿里云智能 CTO 周靖人：MaaS 已成行业标准，未来应用都将围绕模型开发

路透 5 月 28 日电-NVIDIA Corp：*NVIDIA ACE for Games 通过生成性人工智能将生命注入虚拟角色

NVIDIA 游戏王牌将生活点燃成具有生成性人工智能的虚拟角色

英伟达 CEO 黄仁勋：加速计算是科技的前进之路。

英伟达 CEO 黄仁勋：CPU 扩展的时代已经结束。

金十数据 5 月 29 日讯，摩根士丹利认为，随着中国劳动力市场在接下来数个季度好转，料大众消费市场的需求将在今年下半年改善，受益的板块将从高端、报复性消费领域转向由更有持续性的收入支撑的种类，国内消费股料将获益。分析师 Lillian Lou 等人在报告中指出，中国消费复苏正由被疫情影响的部分扩大至中产阶级及大众消费市场，因预计未来四至五个季度内基于人与人接触的服务领域将增加 2 千万个岗位市场。在消费复苏转型的过程中，预计高收入人群的需求将继续增长，特别是超高端品牌将受益。大众需求料在下半年改善，旅行等体验相关的消费以及必需品消费将继续受益，特别是此前被低估的国内消费股将获益。

摩根士丹利：下半年看好中国国内消费股，因就业市场料好转

就连比尔·盖茨当时也警告 Nadella 不要投资 OpenAI，但随着时间的推移，这些疑虑开始消退。

放下骄傲！微软是如何豪赌 OpenAI 的？

尽管仍然存在诸多宏观不确定性，但港股风险溢价不至于再回到去年底的极端水平，因此如果再出现大幅调整，将提供布局机会！简而言之：对下行风险无需过度悲观！

港股风险溢价已经偏高！意味着什么？

今日开盘后日本股市快速走高，日经平均股价指数一度涨逾 2% 至 31,560.43 点，为 1990 年 7 月来最高。美国达成债务上限协议和日元走弱提振了股市的乐观情绪。日本芯片相关公司的股价继续跑赢大盘，受美股 AI 概念股走高提振。

日经平均股价指数盘中升至 1990 年 7 月来最高

新加坡股市 26 日报：新加坡电信遭大规模抛售，成交量暴增

高盛：如果美国债务上限协议在 6 月 5 日之前在国会获得通过，预计联邦支出的减少将使美国明年的 GDP 仅减少 0.1%。

港股半导体板块普涨，宏光半导体涨近 15%，中芯国际涨超 5%，华虹半导体涨 3.6%。

换血华润系后，金种子酒尚未凭渠道杀出

截至发稿，网易-S 涨 7.13%。根据上周五公告，该公司第一季度营收同比增长 6.3% 至 250 亿元，净利润同比增长 53.7% 至 67.55 亿元；在线游戏服务净收入 201 亿元，同比增长 7.6%。

网易港股开盘涨超 7% 一季度净利同比增加超 50%

港股开盘，恒指涨 0.43%，恒生科技指数涨 1.21%，网易涨超 7%。

有投资者认为，白宫和众议院共和党人当地时间周六晚间宣布的提高 31.4 万亿美元债务上限的协议，将避免美国出现灾难性违约，提振整体风险偏好，同时也提振在今年科技股带动的涨势中落后的一些板块，如周期性股和小盘股。

美债务上限僵局终打破！哪些美股有望获得提振？

今日美股因美国阵亡将士纪念日休市。美国白宫宣布原则上达成债务上限协议，标普 500 指数、纳指期货开盘上涨 。英伟达 AI 智能体接入 GPT-4，完胜 AutoGPT。阿里达摩院论文显示，GPT-4 替代年薪 60 万的数据分析师只要几千块。摩根大通本周裁员。

早餐 | 债务上限协议缓解市场忧虑，阿里达摩院研究 GPT-4 当数据分析师

美国总统拜登：我相信众议院议长麦卡锡是真诚地进行谈判。

据 CME“美联储观察”：美联储 6 月维持利率不变的概率为 33.5%，加息 25 个基点的概率为 66.5%；到 7 月维持利率在当前水平的概率为 20.2%，累计加息 25 个基点的概率为 53.4%，累计加息 50 个基点的概率为 26.4%。

美联储 6 月加息 25 个基点的概率为 66.5%

标普 500 指数、纳指期货周一开盘上涨 0.6％，因周末达成的债务上限协议缓解了市场担忧。

1、英伟达数据中心需求被低估，华尔街再次提高目标价；
2、微软操作系统全面 AI 化，与 openAI 联合生态发展；
3、谷歌深度学习提出需要模型监管框架；
4、Meta 开源多模态大模型 MMS；
5、马斯克旗下脑机接口公司首次获批人体实验；

AI 一周见闻：华尔街看多英伟达至 600 美元，服务器需求再次被点燃；Meta 开源多模态 MMS；多巨头喊话大模型要监管 | 见智研究

闯关国会，又是一场 “恶仗”。

美债违约危局：初步协议达成，但警报远未解除

美团入港，意欲何为？胜算几何？

股利支付率和股息率方面，中国香港市场整体最高，A 股上市公司分红意愿和股息率水平整体居中，而美国市场相对最低

长江证券：全球视角下 A 股、港股、美股分红有何差异？

通往 AGI 的道路，对数据数量和数据质量都将持续提出极高的要求。

国产 ChatGPT「套壳」的秘密，现在被找到了

一季报里的新旧美团

雷递网 雷建平 5 月 28 日   巨星传奇集团有限公司（简称：“巨星传奇”）日前通过聆讯，准备在香港上市。巨星传奇号称是中国防弹饮料市场最大公司，还号称是中国快速发展的新零售运营商，不过，巨星传奇虽然打着新零售的概念，却是一个典型的利用明星影响力卖周边产品，在粉丝圈进行快速变现，快速收割的公司。巨星传奇本身并无核心竞争力，一旦明星的影响力消退，或活动减少，就会对公司的发展造成巨大影响，进而导致营收和利润的下降。

巨星传奇通过聆讯：高度绑定周杰伦，还与刘畊宏合作 年营收降 6%

虽然微软很少提供有关其 Windows 操作系统或其他产品的设备或用户数量的信息，但微软昨日发布博客称 Windows 的全球用户已突破 10 亿大关。

微软：全球超过 10 亿用户正在使用 Windows，Win11 是有史以来最可靠的版本

英伟达执行长黄仁勋 27 日向台大毕业生分享了三个故事，回述当年创立英伟达的辛苦，他说创业一路走来，「充满羞辱的失败」，公司还差点倒闭。他借此勉励毕业生，别害怕承认错误或寻求协助、愿景实现前忍受痛苦，以及决定取舍或放弃，是能否成功的核心关键。

英伟达黄仁勋最新演讲全文：分享创业的三个故事

ChatGPT 等大型语言预训练神经网络模型已经成为广为人知的名字，GPT 背后的算法内核——人工神经网络算法，却曾经历了跌宕沉浮的 80 年，这 80 年间，除了少数的几个爆发时刻，大部分时候，这个理论处于沉寂、无人问津，甚至经费 “毒药” 的状态。

GPT 的背后，从命运多舛到颠覆世界，人工神经网络的跌宕 80 年

他提及，别害怕承认错误或寻求协助、愿景实现前忍受痛苦，以及决定取舍或放弃，是能否成功的核心关键。

黄仁勋最新演讲全文：分享创业的三个故事

经过十年发展，菜鸟形成了国内物流、国际物流、城乡末端、物流科技和物流地产五大业务板块，并持续投入全球物流基础设施和供应链能力建设。如今，菜鸟已不是 “菜鸟”，其面向市场检验的时机已经成熟。

脱离 “靠山”，菜鸟冲刺上市

主营业务量价齐升，虎虎科技携千万美元营收赴美上市。

美股新股前瞻 | 依赖半导体行业红利，虎虎科技赴美上市不确定性仍存？

瑞银认为，由于日本经济数据良好，经济增长好于预期，且核心 CPI 继续上升，日本央行将在今年 7 月至 10 月的某个时候调整 YCC 政策。

日元跌破 140 了，全市场都在做空，小心日本央行 “偷袭”

分析师认为，现金已经转变为了一种投资组合中的 “进攻性武器”：目前美国国库券和银行定期存单的收益率都在 5% 以上，这不仅足以保护投资者免受其他资产下跌的影响，而且具有绝对竞争优势。

美国市场：当货基收益率高达 5%，为何还要买股票？除了英伟达

年薪 8.6 万-9 万美元（60-63 万人民币）的高级数据分析师，换成 GPT-4 就只需要三四百美元（2000 多人民币）了。

阿里达摩院：GPT-4 替代年薪 60 万的数据分析师只要几千块，论文已发

华尔街分析师们认为由大型科技股支撑的美股涨势充满了风险：当围绕 AI 的炒作周期结束时，市场可能也会摇摇欲坠。

美股的 “表面风光”：买不到 AI，就白买了

给游戏行业来点 GPT-4 式震撼？这个叫 Voyager 的智能体不仅可以根据游戏的反馈自主训练，而且还能自行写代码推动游戏任务。

英伟达 AI 智能体接入 GPT-4，完胜 AutoGPT！自主写代码独霸我的世界，无需人类插手

英伟达超预期业绩指引引爆市场狂热情绪，分析师们纷纷上调目标价。

AI 芯片预期 “震撼”！华尔街高呼 “AI 大战，英伟达是唯一军火商”

国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据表示，总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。

国家统计局：2023 年 1-4 月份全国规模以上工业企业利润下降 20.6%

伍德为其在英伟达股价飙升 160% 之前抛售该股的决定进行了辩护，称计算机芯片行业的盛衰周期带来了风险。