分析师齐发声：科技股 “涨过头” 了！

华尔街 “集中开火”，特斯拉带头跳水，美国科技股全线下挫

投资者正关注其季度期权头寸更新，以及投资组合经理在季度末进行的再平衡。

美股周五上演 “大戏”？摩根大通近 160 亿美元基金将重置期权头寸

通过这款 “迄今为止最有效的减肥药物”，在与诺和诺德、辉瑞和阿斯利康等竞争对手的激烈角逐中，礼来已经占据了上风。

平均 48 周减掉 24.2% 体重！礼来新药创惊人记录

投资者权衡主要央行一再加息是否会导致经济衰退，美股连续两日集体收跌。特斯拉跌近 6.1%。Meta 推出虚拟现实订阅服务，全新大型社交平台有望 7 月上线。阿里旗下云锋金融集团辟谣购买恒大中心。伯克希尔减持比亚迪。谷歌要求印度撤销安卓反垄断指令。Snowflake 扩大与微软的合作关系。福特裁员。

早餐 | 大摩警告美股大幅回调风险很高，特斯拉评级连遭 “狙击”

据报道，一位美国华盛顿州政府官员透露，该州计划告知第三方电动汽车充电企业，如果想要成为该州利用联邦资金实现高速公路电气化计划的一部分，他们的充电桩必须要包含特斯拉的接口。在此之前，美国得克萨斯州已经宣布，将强制推行特斯拉的北美充电标准，为特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的计划增添了动力，这位亿万富翁希望让 NACS 成为通行全美的充电接口标准。

又 “攻下一城”！美国华盛顿州计划强制推行特斯拉充电接口标准

新创建集团、周大福和新世界发展港交所联合公告称，周大福子公司提出有条件自愿全面现金要约，以收购周大福控股集团尚未实益持有的新创建全部已发行股份。新创建要约股份包括新世界发展集团及其他要约人一致行动人士已拥有的新创建股份。收购新创建每股价格为 9.15 港元。

周大福拟以 9.15 港元每股收购新创建剩余股份

据报道，Alphabet 股票评级周三被瑞银从 “买入” 下调至 “中性”，受此影响，该股周三下跌 3.3%。这再次表明华尔街分析师对科技大盘股的热情消退。大型科技和互联网公司股票支撑了今年美股市场的上涨行情，但此番上涨的规模，加之对估值的担忧，使部分分析师质疑上涨空间，以及接下来的增长动力。美股市场周一普跌，投资者也对美联储今年是否降息争论不休。Alphabet 并非唯一一家被分析师抛弃的科技大盘股。市场对苹果的共识评分也创下 2020 年 11 月以来的最低值，微软则达到 2019 年中以来的最水平。

瑞银下调 Alphabet 股票评级：华尔街对科技大盘股热情消退

据报道，当地时间本周一，互联网券商 Robinhood 表示，因市场对其服务需求放缓，该公司将裁减部分全职员工以弥补成本。Robinhood 总部位于美国加州门洛帕克。该公司表示，在某些情况下，团队可以根据工作量和其他因素等做出改变。疫情期间，Robinhood 在零售交易狂潮中发挥了关键作用。但由于商品成本上升，客户群不断收缩，该公司一直在经营中挣扎。

互联网券商 Robinhood 宣布将裁减全职员工：因市场需求放缓

(这篇 6 月 23 日的报道于 6 月 26 日更新，在第 6 段中增加了国家官方评论)

华盛顿州计划强制特斯拉的充电插头官员

三大美股指齐创逾两周新低。特斯拉被高盛下调评级后创两个多月最大跌幅。Meta 和谷歌跌超 3%、所在板块领跌标普。芯片股指数小幅反弹，高通涨近 3%，而英伟达跌近 4%。地区银行逆市走高，西太平洋涨 4%。日本官员警告波动后，日元小幅反弹，暂时止住连创七个月新低之势。离岸人民币再度盘中失守 7.20。两年和十年期德债再创 1992 年来最严重收益率倒挂。原油脱离一周低位，盘中曾涨超 1%。黄金继续走出三个月低位。

科技股打击美股，上周大跌后纳指又跌超 1%，特斯拉跌超 6%

美国制药巨头辉瑞表示，由于在中期临床研究中服用该药的患者转氨酶升高，该公司将停止开发其尚处于临床试验阶段的肥胖症和糖尿病药物 Lotiglipron，辉瑞股价周一收跌 3.68%。辉瑞称，将把重点放在另一种口服减肥药物 Danuglipron 上，该药物正在进行二期临床试验。

减肥药竞赛中突然掉链子！辉瑞因安全问题停止开发一款减肥药，盘中大跌近 6%

媒体称，让前美银二把手 Tom Montag 成为董事可能是所罗门寻求高盛内部支持之举。他近些年力主的消费金融转型失利，消费贷业务不到三年巨亏 30 亿美元，高管对他的不满日益公开化。

高管不满升级之际，高盛 CEO 所罗门盟友将加入董事会

高盛最新下调特斯拉股票评级，从 “买入” 下调至 “中性”，目标价为 248 美元。高盛本次对特斯拉下调评级，主要是由估值驱动。上周，摩根士丹利和巴克莱均下调了特斯拉评级。

特斯拉大跌 6%！两周内又一华尔街大行下调评级，这一次是高盛

早盘芯片股指数曾涨超 2%，高通涨超 3%，而英伟达涨超 1% 后转跌。

上周大跌后未恢复元气，纳指反弹艰难，但芯片股逆市走高

这或许是在电商红海里，京东自我革新、寻求自救的一种方式。

京东系高层大换防

每周都有新爆款出现的 AI 赛道，究竟哪 10 家公司最值得关注？从 OpenAI 到 Midjourney 再到 cohere 和 Anthropic，这些近年出现的独角兽们究竟有何魅力？

包括 OpenAI，这是美国最火的十家 AI 创业公司，他们在做这些事

中信证券判断，此次管理层调整后，阿里云业务有望实现更高的决策独立性，进一步聚焦 AI 及公有云发展，以更加市场化的方式拓展业务，资本运作或有望加速。

大行速睇 | 阿里云决策独立性获看好！特斯拉评级遭下调，目标价又获大幅提升！

特斯拉估值的关键在于，它已经不仅仅是一家汽车公司！但在 77 倍的市盈率之下，华尔街的态度是：有关 AI 的相关炒作将特斯拉估值抬得太高了。

年内翻倍的特斯拉太贵了！大涨过后，落袋为安？

盘面上，医药、电力、汽车股强势，AI、博彩跌幅居前，半导体普遍下跌，科网股多数下跌，美图公司跌超 15%。

恒指五连跌，AI、半导体走弱，电力强势领涨，金风科技涨逾 10%

购置税第四次延期，对比亚迪、特斯拉、蔚小理等车企各自影响多大？

购置税免征 “再续费”，明星车企们各自受益如何？| 见智研究

可惜的是，华尔街已开始悲观：小摩预计下半年美股支撑位将降至 3700 点至 3800 点——一个比 4200 点还低 10% 的点位！美股下半年为何还要跌？

估值太高、利好减少！4200 点，这是美股不能失去的关键技术点位！

按照欧盟草案中的 12 条规则，表现最好的 AI 模型在 48 分的总分中只得到了 36 分，ChatGPT 得分 25，谷歌支持的 Anthropic 模型也只有 7 分。

欧盟 AI 法案出炉 全球领先的 AI 模型均不及其监管要求

随政策实施推动国内经济继续复苏，企业盈利上行，以及港股流动性环境趋向改善，预计港股中期于波动中逐步修复的动能较充足。另外，阿里率先变为控股集团模式可能表明，互联网企业发展到了新阶段！

短期无需过度担忧港股下跌！关注阿里、腾讯们发展到达新阶段

OpenAI 创建了一个混合形式的 “上限利润”，允许公司筹集外部资金，但对其可以赚取的利润金额设置了限制或上限，且其非营利部分仍将受益。

爆料：OpenAI 工程师年薪 90 万美元！Sam Altman 独创特殊股权给员工「画饼」

5 月，行情以震荡回调为主，从月初一直持续到月末，沪深 300 跌了 5.72%，中证 1000 跌了 2.40%。

无惧市场回调，中国银河专业交易策略公开赛 5 月榜单出炉

美联储暗示下半年再次加息，投资者对美国经济衰退担忧再起！经济基本面 “危” 了，市场也在担心受益于人工智能热潮的科技股行情的熄火迹象——科技股是能涨，但能一直涨吗？

美股结束连涨，但科技股行情没结束？！小心 “并不健康的牛市”！

中金公司认为，美股资金抱团明显，短期情绪偏高，而长期回报主要来源于盈利而非估值，考虑到美国下半年增长压力会逐步增加，当前盈利还未下调充分的价值与周期部分仍有盈利下修压力。

中金：美股科技龙头的 “抱团” 与 “拥挤” 程度

小鹏汽车涨逾 3%，理想汽车涨约 1.6%，中芯国际、京东集团跌超 2%。

恒指转跌，电力、CRO 涨幅居前，小米涨逾 4%，半导体领跌

港股医药外包概念股集体上涨，昭衍新药涨超 10%，泰格医药涨超 4%，药明康德涨超 2%。

科创板日报援引台湾经济日报消息，iPhone 15 系列新机即将量产，鸿海集团旗下的富士康郑州园区正在加紧招工，目前每天招聘人数达到一千人左右，预计 7 月到 9 月将进入产能上升期，届时可能会达到每天招聘一万人的水平。业内预计，今年 iPhone 15 系列新机的首批备货量将保持在去年的高水平，约为 8500 万部，主要的代工厂鸿海和和硕都将受益。

iPhone 15 系列即将量产 目前富士康郑州园区日均招工 1000 人

科技龙头并不算贵！FAAMG 们的长期回报主要来源于盈利增长而非估值，下半年纳指压力来自更深衰退和超预期的加息节奏。

多图预警 | 美股科技龙头抱团上涨！还能涨多久？交易有多挤？

摩根大通分析师 Doug Anmuth 及 Bryan M. Smilek 的团队近日预计，亚马逊可能将在 2024 年超过沃尔玛成为美国最大零售商，主要受益于企业能力的提高、新的金融技术产品以及第三方买家数量的增长。该团队估算，亚马逊在 2023 年的商品交易总额将同比增长 11.6%，达到 4770 亿美元。摩根大通估计，到今年年底，亚马逊 Prime 会员将增至约 3 亿名。

摩根大通预计亚马逊明年超越沃尔玛，成美国最大零售商

“新的国际竞争战略关键点，不是一个国家有多少个大模型，而是你的大模型上有多少原生的 AI 应用，这些应用在多大程度上提升了生产效率。如果我们能挤上牌桌，获得竞赛入场券，中国将拥有更壮大的数字化产业，数字经济规模将获得巨大增长。”

李彦宏透露：文心大模型 3.5 版本训练速度提升 2 倍，推理速度提升 17 倍

6 月 26 日上午消息，今日举办的世界互联网大会数字文明尼山对话中，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在谈及大模型对数字世界的重塑时指出，新的国际竞争战略关键点，不是一个国家有多少个大模型，而是你的大模型上有多少原生的 AI 应用，这些应用在多大程度上提升了生产效率。如果我们能挤上牌桌，获得竞赛入场券，中国将拥有更壮大的数字化产业，数字经济规模将获得巨大增长。据李彦宏演讲中透露，百度文心大模型已经迭代到到 3.5 版本。与 3.0 版本相比，训练速度提升了 2 倍，推理速度提升了 17 倍，模型效果累计提升超过 50%。“文心大模型 3.5 版本，不仅是技术上的升级，更是安全上的升级。” 李彦宏强调，“在数据质量、生成效果和内容安全性上，都得到了明显提升。

李彦宏：AI 原生应用比大模型数量更重要

美国总统拜登将于周三发表关键经济政策演说，这场演讲将为拜登的连任选战画下一个重要注记。

拜登拚经济抢救民调，周三将发表关键演说阐述 “拜登经济学”

路透 6 月 26 日电 - 中国的经济健康状况和美国核心通胀趋势最近一直是市场的关键推动因素 -- 本周，随着中国采购经理人指数和美国 PCE 物价指数的发布，这两个因素都将成为市场关注的焦点。

未来一周 - 中国采购经理人指数和美联储青睐的通胀指标成为焦点

康希诺生物港股涨超 10%，康希诺 A 股涨超 3%。

在岸人民币兑美元自去年 11 月以来首次跌至 7.20。

恒生科技指数短线拉升，日内转涨。

新冠疫情、政府 “一边收水一边放水” 以及加息的影响滞后，都缓冲了加息对经济的冲击。

新美联储通讯社：全球央行拼命加息，为何经济增速依然很高？

市场消息：亚马逊货车司机工会罢工队伍扩大。

港股开盘，恒指开跌 0.23%，科指开跌 0.39%。科网股多数开跌，京东跌约 3%，阿里巴巴跌超 1%。

这笔融资将支持 Wolfspeed 产能扩张。

Wolfspeed 获 20 亿美元私人融资 阿波罗等机构提供资金

长和系创办人李嘉诚第三代、李泽钜长女李思德开始接棒家族生意，出任长实企业业务发展部经理，并於上周五 (23 日) 以该身份首次就集团收购项目作公开回应。该集团上周五就收购英房托 Civitas Social Housing 发新闻稿回应，引述了李思德的回应，指「很高兴已取得逾 64% Civitas Social Housing 已发行股本。

长和系部署第三代接棒  27 岁李嘉诚长孙女李思德加入上市旗舰

当智能电动从荒芜走向繁荣，定义权成为厮杀的绝对目的。

蔚来 ES8 VS 理想 L9，36 小时旗舰之争

京东物流在港交所公告，公司董事会宣布余睿先生因个人身体原因，已辞任执行董事、首席执行官及授权代表，自 2023 年 6 月 26 日起生效。胡伟先生已获委任执行董事、首席执行官及授权代表，自 2023 年 6 月 26 日起生效。

京东物流：执行董事、首席执行官及授权代表变更

SpaceX 正寻求通过出售新的员工股票，将估值提高至 1500 亿美元左右。汇丰考虑 2027 年搬迁伦敦总部。李嘉诚长实集团欲夺 300 亿海景项目。台积电考虑在日本再建工厂。亚马逊将斥资 1 亿美元成立生成式 AI 创新中心。字节否认收购消费金融公司传闻。

早餐 | 特斯拉首台超级计算机 Dojo 或 7 月投产，盒马鲜生被曝最快 11 月 IPO

如果政策承诺落空，近期新兴市场货币等资产的反弹趋势可能将破裂;一些投资者之前就曾被新兴市场改革的承诺所灼伤。

新兴市场反弹戛然而止？ “正统经济学” 可持续性引发华尔街质疑

商汤科技在其中，扮演什么角色？

自动驾驶通用大模型：UniAD 技术远图

智通财经 APP 讯，美团-W 公布，王慧文先生因个人健康原因，已提出辞去公司非执行董事、董事会的提名委员会成员和公司的授权代表的职务，自 2023 年 6 月 26 日起生效。此外，执行董事穆荣均先生已获委任为授权代表，自 2023 年 6 月 26 日起生效。继辞任后，提名委员会将由冷雪松先生和沈向洋博士组成，冷雪松先生继续担任提名委员会主席。