当前过高的估值和过低的股权风险溢价意味着后续盈利对美股的贡献将尤为重要；二季度业绩能够在已经很高的预期上满足更多的市场期待是短期走势关键！

美股进入关键 7 月：出现回调、可以入场！关注二季度业绩预期兑现

美光财报显示存储周期底部拐点渐行渐近，近期诸多原厂提价动向也表明价格进入底部博弈状态。

民生证券：美光等海外龙头削减资本开支 存储周期拐点已现

港股汽车股回调，跌幅扩大，小鹏汽车、蔚来汽车跌超 8%，零跑汽车跌近 6%，理想汽车、长城汽车等跟跌。

新加坡股市 3 日报：美团 5 倍做多权证价量大涨

今年一直表现优秀的日本大型股权基金 Alma Eikoh 在在过去一个月中已将瑞萨电子公司 (Renesas Electronics Corp.) 的仓位削减了近三分之一，而该股票今年的涨幅已超过一倍。

见好就收！跑赢 99% 同行的基金 Alma Eikoh 转投防守股，日清食品和花王成首选

港股恒指低开跌 0.09％，国企指数跌 0.24％，恒生科技指数低开 0.42%。小鹏汽车跌超 4%，蔚来、吉利汽车等回调。

一方面谷歌更新隐私政策，明确将收集公共数据训练人工智能；另一方面谷歌已率先向 AI 时代的 “卖水人” 们拿出了自己的诚意。

AI 争霸，谷歌囤 “数据”

中金认为，当前美国面临 7 月后加息路径的确认，中国面临增长政策预期的兑现，这些都是较为重要的窗口期，将决定后续资产走向。

中金：中美均面临关键窗口期

桥水联系首席投资官 Greg Jensen 认为，AI 将会是新的技术革命的代表，但依然有很多问题。桥水关注于将不同类型的 AI 以及其他技术结合起来，搭建一个生态系统，以帮助桥水进行投资。

桥水如何投资 AI？

智通财经 APP 讯，特步国际发布公告，于 2023 年 7 月 3 日，公司 (作为借款方) 与恒生银行有限公司 (恒生)、香港上海汇丰银行有限公司、中国银行 (香港) 有限公司及东亚银行有限公司 (作为获授权牵头安排人及账簿管理人) 安排的六间银行组成的银团订立融资协议，据此，公司可按其所述的条款及条件获得年期 4 年本金额为 10 亿港元的贷款融资。融资旨在：悉数为本金额为 18 亿港元的现有定期贷款融资再融资，让集团维持其财务灵活性及有效管理其融资成本;及为集团的一般企业需求提供资金。融资由公司若干附属公司作担保。

特步国际自六间银行组成的银团获 4 年期本金额 10 亿港元的贷款融资

根据推特支持账号 Twitter Support 的一条推文，推特正式向所有人推出新的改进版的 TweetDeck。该账号称，30 天后，用户必须通过认证才能访问 TweetDeck，意味着需要支付 Twitter Blue 的订阅费用才能使用它。

推特推出新版 TweetDeck，认证用户才能访问

Meta Platforms 的 Threads APP 在苹果公司 APP Store 上线，具备预订功能。

亚马逊支持的美国电动汽车制造商 Rivian 二季度汽车交付量为 12640 辆，较上一季度环比增长 59%，超出市场预期的 11000 辆，该公司股价当天高开高走，收涨 17.41%。对于看好电动汽车股票和新兴汽车采用的投资者来说，两家汽车制造商的交付量好于预期，是一个好兆头。

不只特斯拉，Rivian 二季度交付超预期，股价暴涨超 17%

数据显示，2023 年的上半年，全球最富有的 500 人财富增加了 8520 亿美元

富豪们赚疯了！上半年全球最富有 500 人财富增加 8520 亿美元

Yvonne Gonzalez Rogers 法官裁定，苹果不能阻止 iOS 开发者在其应用中使用第三方支付平台，并驳回了苹果的上诉请求。而苹果公司现在再次上诉到美国最高法院，希望法官能重新考虑这项裁定。

苹果上诉至美国最高法院，因 30% 佣金将和 Epic 再次对簿公堂

“特斯拉劲敌” Rivian 未来数周将加大向欧洲发货亚马逊厢车的力度。

亚马逊在德国推出首款欧洲里维安面包车

除了约架，马斯克与扎克伯格之间的 “战火” 很快将烧到双方旗下的社交软件领域。据悉，META 计划发布一款名为 Threads 的社交应用程序，这款新产品将在推特老板马斯克宣布对用户进行浏览量限制不久后上市。社交媒体资深人士和分析人士认为，这款计划中的应用将成为推特的强大竞争对手。自马斯克去年 10 月接管推特以来，该公司一直面临着收入下降和其他挑战。知情人士说，META 预计将在其 Instagram 用户数据的基础上开发这款社交应用，这一战略举措可能有助于该应用迅速获得用户。

不止约架，扎克伯格瞄准马斯克的推特准备重拳出击

路透 7 月 3 日电-* 马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 希望通过即将在 Twitter 上克隆的方式向埃隆·马斯克 (Elon Musk) 致敬 --《华尔街日报》元平台计划发布一款名为 Thres-WSJ 的微博应用

Meta 平台计划发布一款名为 Thads 的微博应用--WSJ

Greg Jensen 表示，市场判断错误，对美国经济增长前景以及美联储抗通胀的能力过于乐观。不过他承认桥水基金的观点有变，虽然仍预计经济面临冲击，但最新认为将以更温和的速度发生，财政政策改变了传统的经济模式。作为 OpenAI 和 Anthropic 的早期投资者，Jensen 透露了桥水在 AI 的布局。

桥水基金联席首席投资官：市场太乐观，股市债市前景不佳

据证券时报，7 月 3 日晚间，商务部、海关总署发布公告，为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。公告自 2023 年 8 月 1 日起正式实施。 值得一提的是，镓、锗都是重要的稀有金属，在半导体材料、新能源等领域应用广泛。其中，镓更是被称为 “半导体工业新粮食”，锗也是重要的半导体材料之一。从全球产量来看，中国的镓、锗金属产量占比最高，分别高达 90%、68%。有分析人士指出，未来全球镓、锗市场贸易结构可能出现变化，中国镓、锗的出口配额或将降低，不排除相关产品价格上行的可能。

号称芯片新粮食！两部门出手：对两大稀有金属出口管制！影响多大？

三家 6 月宣布新融资的 AI 初创都有英伟达参投，其中 Inflection AI 晋升全球估值第三高的 AI 独角兽，该司宣布打造 2.2 万英伟达 H100 的最强超算。业内认为，英伟达领先对手两年，但优势地位并未无懈可击，CUDA 不会一直是护城河。

英伟达 “狂投” AI 独角兽，“钱 +GPU” 组建最强 AI 产业联盟？

美国 ISM 制造业活动萎缩幅度三年最深，令美元指数跌穿 103、美债收益率日内转跌。下半年首个交易日和美国独立日假期前夕，标普大盘和纳指齐创近 15 个月最高，特斯拉涨近 7% 为三个半月最大，纳斯达克金龙中国指数涨超 4% 后收涨超 2% 至两周高位，互联网和新能源车股普涨，小鹏汽车一度涨近 11%。尾盘时美元反弹，美债收益率重新逼近四个月高位，离岸人民币跌穿 7.27 元后转涨，日元徘徊近八个月最低。金属反弹，油价转跌 1%，美油失守 70 美元。

美股涨，中概强势领跑，特斯拉引领新能源车，美元美债收益率先跌后涨

周一，日本交易所集团宣布推出 JPX Prime 150 指数，旨在使投资者更容易识别股市中的企业价值。据称，该指数是由资本效率较高的 150 家日本主要企业组成的新指数。

“日版标普 500” 来了！一指囊括 “日特估”，市值占日股半壁江山

Meta 可能会和腾讯进行合作，后者或成为 Meta Quest 系列头显的独家经销商，且将为 Quest 头显开发 VR 游戏。

进军中国市场！报道称 Meta 与腾讯在 VR 头显合作方面取得进展

里昂表示，将小鹏评级由 “买入” 降至 “跑赢大市”，主因 G6 产能提升上的不确定性。但考虑其近来股价升幅跑赢行业，以 1.5 倍市销率来计，目标价上调 31% 至 51.2 港元。

大行速睇 | 英伟达评级获上调，小鹏汽车却相反？目标价齐获大幅上调！

曾经紧随特斯拉降价的新能源车企们，应对此次降价说 NO

价格"卷王” 特斯拉再降价，但新势力们不跟了 

据悉，字节机器人团队已有约 50 人，计划年底扩充到上百人，并生产一些服务字节自己的电商履约需求，能在仓库里分拣、打包货物的机器人。字节机器人团队目前隶属于字节 AI Lab，其负责人是 AI Lab 总监李航。李航曾担任华为诺亚方舟实验室主任和首席科学家，2017 年加入字节，现在向字节副总裁、算法技术负责人杨震原汇报。

字节要造机器人，团队计划扩充到百人

新加坡第二季度房价出现三年来首跌，表明在最新的房地产调控措施影响下，市场正在降温。新加坡市区重建局周一发布的预估数据显示，第二季度私人住宅价格环比下滑 0.4％，第一季度为上涨 3.3%。这是该国房价自 2020 年第一季度以来首次下跌。

新加坡房价三年来首跌，最新一轮楼市调控措施见效

花旗认为，小鹏汽车估值可能已触及上限，但也认可新车 G6 定价策略。后续关键在哪？今年交付还不曾破万的小鹏，能完成 “G6 月销过万” 的短期目标吗？

单日狂飙 16%！小鹏汽车一个月接近翻倍，估值已经到头了？

盘面上，大型科技股拉升，AI 概念强势，新能源汽车、无人驾驶等板块领涨，航空板块表现亮眼，医疗、房地产、医美等板块跌幅居前。

港股 7 月 “开门红”：恒指站上 19000 点 恒科指飙升 3.66% 新能源车走强 小鹏大涨 16%

就在特斯拉宣布降价的同时，极氪也推出了下半年购车的新权益，其中极氪 001 可享受价值 2.8 万元的选装基金，相当于变相降价 2.8 万，再加上刚刚智驾包近乎对折出售的问界和阿维塔，智能电动车领域的内卷在逐步加剧。

​月销 3 万的理想和不足 2 千的智己、阿维塔，都需要做好内卷加剧的准备

格隆汇 7 月 3 日 | 特斯拉盘前大涨超 6%，报 277.5 美元，创 2022 年 9 月以来新高。特斯拉第二季度汽车产量 47.

美股异动 | 特斯拉盘前大涨超 6% 创 9 个月新高 Q2 汽车产量和交付量均超预期

知情人士称，苹果准备在 2024 年将今年 6 月 6 日发布的首款 MR 头显设备 Vision Pro 的产量削减到不超过 40 万台，苹果最初希望 2024 年的出货量达到 100 万部。

报道：苹果大幅下调 Vision Pro 头显产量预期，不及之前目标一半

电视广播一度涨超 7%，截至发稿，涨 5.71%，报 5.18 港元，成交额 2929.45 万港元。

港股异动 | 电视广播一度涨超 7% 传 TVB 最快于本周开展裁员计划

港股方面，正是因为这个市场有波动，它才提供了投资价值，但是对交易的要求比较高。“能够看到的风险都不是风险。去年这么差都有两波行情，所以要等机会。”

洪灏：当下没法空美股，但现在也不是最好的入场时机！

2023 年已过大半，风起云涌、竞争陷入白热化的车市在 “价格战”、“销冠之争” 轮番上演下赚足了眼球。上半年，特斯拉掀起的价格战，让国内 “新势力” 疲于应付。

第 2 季大 PK！比亚迪和特斯拉的差距越来越大？

景林资产 “盘中发声”：把握未来十年最大的科技革命投资机会

恒指午后震荡走强，涨超 2%，恒生科技指数涨 3.5%，恒指成分股中紫金矿业、吉利汽车领涨。

钛媒体 App 7 月 3 日消息，微盟大模型应用产品 WAI 发布首月，618 当周，商家对微盟 WAI 的使用量呈倍增趋势。以 SaaS 融合场景为例，微盟 WAI 单周内容生成增幅达到 63%，其中公众号推文增幅 400%，种草笔记标题增幅达 257%，轮播图增幅达到了 243%。商家运营人员表示，针对社群文案的创作，WAI 可以提供一定的参考思路，缩短了一半的时间。

微盟公布大模型应用 WAI 首月报告：部分场景内容可用性达七成

受美国独立纪念日假期影响，美股今日提前于北京时间 4 日 01:00 休市，明日休市一日；明日 CME 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间 05 日 02:30 结束，ICE 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间 05 日 01:30 结束，美国 API 和 EIA 原油库存数据分别推迟至 7 月 6 日（周四）04:30 和 23:00 公布敬请留意。

美股今天提前休市，明天休市一日

金十数据 7 月 3 日讯，中金发表报告指，由于端午假期海南离岛免税销售仍有所承压，主要是居民消费力恢复仍处于爬坡期以及打击代购，预计中国中免 4 月、5 月毛利率环比回升，主因 2022 年 12 月至 2023 年 2 月人民币汇率压力按季有所缓解（采购成本对毛利率的影响通常滞后约 1—2 个季度），不过近期人民币汇率再次出现波动，预计对公司后续毛利率或仍将产生一定影响；及产品折扣收窄趋势延续。该行并建议投资者持续关注面积扩容及潜在市内政策、租金重谈、封关政策等带来的边际影响。中金将公司今年盈利预测分别下调 12% 至 80 亿元人民币，明年则下调 15% 至 110 亿元人民币，同时将其目标价下调 21% 至 170 港元，维持其评级为跑赢行业。

中金下调中国中免目标价至 170 港元

路透 7 月 3 日电 - 百度 (Baidu Inc.)：* 表示 IT 在 iOS 应用商店推出 Ernie bot 应用程序，用于与一小部分用户进行测试，进一步覆盖公司：

百度在 iOS 应用商店推出 Ernie Bot App 进行测试

港股震荡中企稳，除了低估值外，更重要的是对未来更多政策支持的预期仍然抱有期待！前提振增长动能的关键并非仅在于注入更多流动性，而在于提升整体投资回报率预期，从货币宽松转向信用扩张便是直接体现。

中金：港股正在迎接关键政策窗口期！

霸菱香港股票投资总监方伟昌认为，短期港股气氛仍然较弱，若刺激政策催化剂出现，资金将会迅速涌入，下半年中国股市仍有机会跑赢大市。

霸菱方伟昌：若催化剂出现 下半年中国股市有望跑赢大市

美国金融大鳄乔治·索罗斯 (George Soros) 旗下的开放社会基金会 (Open Society Foundations) 计划在未来几个月内裁员至少 40%。

金融大鳄索罗斯旗下基金会将裁员至少 40%

今年 5 月，美国电子游戏销售额同比强劲反弹，这要归功于老牌公司任天堂推出的一款新游戏。

受任天堂《塞尔达传说》推动 美国 5 月电子游戏销售额强劲反弹 12%

投资最底层的基础设施——AI 加速芯片，成为今天云厂商竞争的第一个重点，除了研发芯片，云巨头们还要对外战略投资，抢 AI 客户和 AI 项目，但从长远来看，大模型才是左右市场竞争胜负的真正关键。

微软、谷歌、亚马逊，正在打响大模型时代的云战争

今年二季度，比亚迪在中国的销量同比涨幅近 100%，快于特斯拉的 70%，与此同时比亚迪也正加快出海的步伐，两者争夺更高市占率的 “斗争” 或许才刚刚开始。