冰岛监管部门报告了三例患者使用诺和诺德两款 GLP-1 类药物后出现自杀念头的案例，欧盟药监局已启动调查，审查范围可能扩大到整个 GLP-1 类药物。

患者用药后出现自杀倾向？诺和诺德两款 “减肥神药” 遭欧盟调查

上半年车企悲欢参半，比亚迪和特斯拉维持高增长，蔚来小鹏静待拐点

车企两极分化的上半年 | 见智研究

恒生电子澄清：相关报道提及 “传闻称蚂蚁金服要成立金融 IT 软件板块，‘恒生电子要被瓜分蛋糕了’”，就此公司已与蚂蚁科技集团股份有限公司确认，该信息不符合事实情况。

当大众的看法是盲目乐观或极度悲观时，当前的价格水平和方向变得不可持续的可能性就会增加。

霍华德·马克斯最新备忘录：赚钱的秘诀在于逆向思维，而不是盲从

小鹏汽车涨近 9%，理想汽车涨逾 4%，小米、阿里、哔哩哔哩、京东涨约 2%。

恒生科技收涨 1.47%，汽车产业链全线爆发，浙江世宝大涨 36%，蔚来涨近 12%

高盛表示，随着生成式人工智能的不断发展，认为台积电是关键的人工智能推动者，这要归功于它在前沿节点和先进封装技术方面的领导地位。

大行速睇 | 小鹏汽车目标价获大幅上调！台积电被视为 “关键的 AI 推动者”

美联储政策转变之前，预计恒指将维持 “宽幅震荡” 格局，即下有底、上行空间仍未打开，建议于港股市帐率约 1 倍时入市，作波段性的操作也可获得约 10% 至 20% 的回报。

中金：预计恒指未来仍维持宽幅震荡格局，波段操作至多可获利 20%

花旗将对美国股票的评级从 “增持” 下调至 “中性”，并称随着 AI 热潮进一步被市场消化，美股成长股预计在四季度回调，美国经济也可能出现衰退风险。

花旗大幅下调美股评级：成长股四季度或回调，美国经济可能衰退！

特斯拉第五座超级工厂所在地、墨西哥新莱昂州州长日前表示，特斯拉已进入新车型 Model 2 设计的最后阶段，将是全球 “最好”、“最经济实惠” 的电动汽车。

Model 2 要来了？特斯拉据报道已完成新一代平价电动车设计

日本车企 “统治” 了六十年的泰国市场，要变天了？

中国车企，“端了” 日本车企的 “老窝”

GPT-4 又被 “开源” 了，SemiAnalysis“揭秘” 了 GPT-4 的大量信息，参数规模是 GPT-3 的 10 倍以上，采用了 MoE 模型架构，用 13 万亿的 token 训出了 GPT-4。

GPT-4“终极大揭秘”：1.8 万亿巨量参数、训练一次 6300 万美元！

摩根士丹利予理想汽车 “增持” 评级，目标价 40 美元。

KEEP 今日暗盘高开，一度涨超 11% 报 32.2 港元，市值接近 170 亿港元。

一、事件：2023 世界机器人大会 据官网显示，2023 世界机器人大会将于 8 月 16 日至 22 日在京举办，...

又一机器人盛会下月举办，超 500 余展品将亮相，优必选、小米等有望亮相

花旗研究分析师 Christopher Danely 在周一的报告中表示，英伟达将占据 AI 芯片市场 “至少 90%” 的市场份额，AMD 位居第二。Danely 指出，上一代 AI 芯片 中，AMD 的硬件速度大约是英伟达的 80%，而英伟达的 H100 与 AMD 的 MI300 相比，也具有类似的优势。

分析师：英伟达将占 AI 芯片市场至少 9 成份额

大摩认为，英伟达的强劲业绩和疯狂涨势有望持续到下半年，更是今年唯一一家可能因为 AI 而业绩超预期公司。最重要的是，在 AI 赛道上，英伟达的竞争地位优于其他任何公司。

下半年继续押注 AI 股？大摩：英伟达仍是 “最佳选择”！

中信证券明明认为，工业企业的整体库存仍处在偏高的水平，低库存是结构性的。如果外需和地产需求持续面临压力，且政策刺激力度相对温和，工业生产和 PPI 难以确认较大的拐点。

中信证券：库存周期的拐点临近了吗？

“很难证明许多（美国）科技企业的市盈率是合理的”“欧股估值较低，因此更具吸引力。”

美股涨到头了？对冲基金看涨头寸降至十年最低，对欧股押注升至历史最高

英伟达用 A100 和 H100 两块显卡，轻松拿下了万亿美元的市值，坐稳了 AI 时代的宝座，而它们用的显存，正是 AMD 当初力推的 HBM。

AI 引爆，HBM 崛起

ASML 计划在未来一段时间内减少招聘人数，去年该公司招聘了 1 万名新员工。

开源证券表示，自动驾驶算法变革带动云端算力军备竞赛，各大车企纷纷构建自有的数据中心，未来能够良好适配 Transformer 算法并帮助其在车载平台落地的公司有望占得先机。

自动驾驶奇点来了吗？摆脱高精地图，汽车公司也要抢 “算力” 了！

中国车企们本可以利用价格及成本优势 “卷” 向欧洲，却还是选择依靠更快的更新速度与更 “硬核” 的质量与欧洲车企 “一较高下”。

中国电车在欧洲崛起，不靠价格战，靠生产能力

巴克莱预计，美股将在年底前都保持区间波动，主要是因为以科技股为中心的涨势不会扩大到标普 500 指数其他板块。尽管该行将标普年底目标点位上调至 4150 点，但这仍意味着美股下半年还要跌 6%。

科技股涨完之后，无人接棒！巴克莱：美股下半年预计要跌！

港股中报业绩 “预期差”、国内外政策的边际变化都很重要！观察的窗口期分别对应七至八月中报披露的业绩期、七月末举行的政治局会议、杰克逊霍尔全球央行年会及九月份的 G20 峰会。

港股可能已经阶段性筑底！最佳配置窗口显现，关注几大关键时点！

目前七家市值最高公司已经占据纳指 55% 的权重，调整后将降至 40% 以下，届时追踪纳指的基金将抛售权重下降的公司股票，周一七家公司股票大部分下跌。

美股焦点：控制科技 “七姐妹” 影响，纳指将于 7 月 21 日 “特殊调权”

据知情人士透露，KKR & Co.正在为其所持雷士照明中国业务的多数股权探索各种选择，包括出售的可能性。知情人士称，KKR 正在与顾问合作，对雷士照明中国业务的 70% 股权进行战略评估。通过这项交易可能会获得约 10 亿美元，或在今年晚些时候正式启动出售程序，但尚未做出最终决定，KKR 也可以选择将这部分资产持有更长时间。KKR 的一位代表不予置评。

KKR 据悉正考虑对雷士中国多数股权的选项，包括将其出售

* 瑞信上调理想汽车目标价至 48 美元 料次财季净利润创新高

* 瑞信上调理想汽车目标价至 48 美元  料次财季净利润创新高

分拆药明合联，复制 2017 年的药明生物，能成功吗？

药明系的又一次资本神操作 | 见智研究

港股 IMAX CHINA 暂停交易，暂停交易前涨幅为 27.2%，成交额超 2000 万港元。

* 大摩重申阿里为中国互联网企业首选 蚂蚁罚款结果为正面催化剂

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美国旧金山联储主席 Mary Daly 认为，当前美国通胀率仍然过高，需继续加息两次；负责监管的副主席 Michael Barr 表示，离目标很接近，但还有一些工作要做；美国克利夫兰联储主席 Loretta Mester 表示，为了确保通胀回到 2%，需进一步加息。

美联储三大高官 “齐放鹰”：通胀还没控制，今年需要继续加息

健适医疗据悉考虑最快明年在香港 IPO，已聘请中信证券、高盛等为顾问。

港股生物技术股开盘走高，三叶草生物涨近 7%，云顶新耀涨 2.66%，百济神州、药明生物跟涨。

港股恒指高开涨 1.04％，国企指数涨 1.21％，科指开涨 1.69%，造车新势力走高。

中信建投研报指出，随着人工智能技术的快速发展，自动驾驶技术有望迎来发展拐点。目前，在美国路上行驶的特斯拉选装 FSD 的车型，已经更新至 FSD Beta V11.4.4 版本，而马斯克表示从 V12 版本开始，将取消 Beta 测试版，有望迎来 FSD 的正式版本，并表示 FSD V12 版本有望采用端到端的人工智能算法更新其自动驾驶包。在 V12 之前，FSD Beta 已大量使用由人工智能驱动的神经网络，但仅被用于感知部分用于检测驾驶环境，在决策和驾驶方面仍依赖于常规编程，即将摄像头传感器数据作为神经网络算法的输入，输出汽车周围环境的三维表示，然后使用传统的路径算法来输出转向、加速、制动和其他驾驶行为。而 V12 将引入端到端 AI，即将图像等传感器数据输入神经网络，然后直接得到转向、刹车和加速等决策输出。这种 AI 算法模式下，有望提升路测优化效率，降低误差概率，提升整体性能上限。自动驾驶成为人工智能重要的赋能场景，并助力自动驾驶加速落地。加之，国内相关政策法规配套正不断推进，L3 级及更高级别自动驾驶商业化应用未来可期，汽车智能化产业链相关标的有望深度受益。

中信建投：自动驾驶商用有望加速

微软近日升级了 iPad 版 OneNote 应用，支持用户在撰写文档、笔记过程中使用上标和下标，方便用户更准确地输入脚注和方程式。

微软测试 iPad 新版 OneNote，支持嵌入上标和下标

大空头吉姆·查诺斯表示，特斯拉的全自动驾驶技术在汽车转售市场上的价值可能接近于零。查诺斯在回应一位科技评论员时发推称：“目前，在零售市场上，特斯拉 “全自动驾驶” 套件的价值可能接近于零。” 他补充称：“请记住，马斯克曾说过，拥有 FSD 套件将使你的特斯拉汽车的价值增加数倍于 FSD 套件本身的成本。但在回购时却几乎没有赋予它任何价值。事实上，随着时间的推移，它比车辆本身贬值得更快。

大空头查诺斯：特斯拉自动驾驶技术在二手车市场可能一文不值

数据显示，截至 7 月 10 日发稿，港股市场 2023 年的回购金额已突破 500 亿港元，与去年同期相比增近五成。金融蓝筹股和科技股成为回购潮主力军。其中，腾讯控股、友邦保险的年内回购金额均超百亿港元。分析人士称，港股回购潮起，一定程度上传递出市场对港股未来走势的信心。

金融蓝筹股和科技股成主力军，回购潮提振信心，机构看多港股后市

台积电将于 2024 年 4 月开始建造其在日本的第二座工厂，预计将于 2026 年投产。

智通财经 APP 讯，KEEP 发布公告，拟发行 1083.86 万股，最终发售价已厘定为每股发售股份 28.92 港元，全球发售所得款项净额估计约为 1.92 亿港元。每手 100 股，预期股份将于 2023 年 7 月 12 日上市。根据香港公开发售初步提呈发售的香港发售股份已获超额认购，相当于香港公开发售项下初步可供认购的香港发售股份总数约 3.08 倍。香港公开发售项下发售股份的最终数目为 108.39 万股发售股份，占全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的 10%。根据国际发售初步提呈发售的发售股份已获轻微超额认购，相当于国际发售项下初步可供认购发售股份总数的约 1.37 倍。国际发售项下发售股份最终数目为 975.47 万股股份，占全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的 90%。根据发售价每股发售股份 28.92 港元，及基石投资协议，基石投资者已认购合共 264.65 万股发售股份，约占全球发售初步可供认购发售股份数目的 0.50% 及紧随全球发售完成后已发行股份的 24.42%。

KEEP 每股发售价 28.92 港元 预期 7 月 12 日上市

根据周一（7 月 10 日）披露的文件，阿里巴巴集团在 7 月 6 日出售了约 5.574 亿股商汤科技股票，平均价格为每股 1.82 港元（最新收盘价为 1.87 港元）交易总价值约为 10.1 亿港元。阿里巴巴对商汤科技的持股比例因此从 5.29% 降至 3.15% 或 8.164 亿股。

阿里巴巴减持 10 亿港元股商汤股票

扎克伯格宣布，仅用 5 天，Threads 的注册人数在周末达到 1 亿。这比 ChatGPT 的两个月内月用户数过亿还要飞速。这也是由于 Threads 与 Instagram 的数据安全互通。Threads 推出以来，Twitter 的用户流量在下滑。伴随着两大平台的较量，马斯克和小扎周末再次互喷，对话内容十分辣眼睛。

推特劲敌 Threads 注册破亿，速度超 ChatGPT，Twitter 流量下滑

市场等待美国通胀数据和银行业财报，多位美联储官员讲话支持继续加息，但也暗示利率已接近周期峰值，美股盘中一度齐跌，尾盘重新转涨至日高，道指涨超 200 点，科技股普跌。纳斯达克金龙中国指数三周最高，蔚来汽车涨近 8%，秦淮数据涨超 12%。两年期美债收益率最深跌 8 个基点至月内低位，美元指数跌穿 102 至三周最低，离岸人民币最高上逼 7.22 元徘徊月内高位。油价跌约 1%，欧洲天然气跌超 11%，钯金自 2018 年 12 月来首次跌破 1200 美元。

美股止步三日连跌，中概指数涨超 1% 强势领跑，美元美债收益率齐跌

外界认为，英伟达专供中国的 A800 芯片，在无许可证的情况下也将被禁售。

英伟达 A800 芯片售价超十万元！有经销商惜售，涨幅最高三成

申万宏源认为，今年以来 PPI 持续低于预期，主因结构性产能过剩替代上游大宗、主导价格趋势。

产能周期与 PPI 下行的 “长尾”

调查显示，最新财报季利空美股，美国大型银行或出师不利，标普 500 指数将面临痛苦。

财报季成美股 “苦日子”？本周全市场紧盯银行股

秦淮数据美股盘前拉升，现涨超 5%，报道称招商银行对秦淮数据发出每股 ADS 9.2 美元的竞价收购提议。

秦淮数据美股盘前涨超 5%，报道称招商银行对其发出收购提议

乘联会表示，去年 6 月 1 日开始实施车购税减半政策，因此政策启动期叠加去年 3-6 月的购买延迟因素共振，导致去年 7 月的超高基数，不利于今年 7 月车市同比增速的表现，今年 7 月如出现负增长应该是正常现象。

乘联会：上半年乘用车销售出现罕见连续环比增长，7 月如出现负增长应该是正常现象

美银表示，假如 Threads 成功，Meta 将在 2024 年吸引 2.5 亿普通用户，并且 Meta 选择在明年开始实现收入增长，达到推特 2021 年每用户平均收入（23 美元）的 50%，估计 2024 年的收入将有机会达到 20 亿-30 亿美元。