建议关注，业绩强修复确定性高的龙头平台，包括腾讯、美团、阿里巴巴、京东集团。

估值有望迎来再次修复，头部互联网平台获看好

摩根士丹利发表研究报告指出，根据 Canalys 初步数据显示，全球智能手机于第二季的出货量按年跌 11%，降幅较首季跌 13% 有所收窄，但逊该行预期跌 7.9%。摩根士丹利指出，有迹象显示供应商正为未来的市场复苏作出准备，支持该行认为去库存已步入正轨，并将在第二季末基本完成的看法。然而，该行认为下半年复甦的幅度尚未清晰。摩根士丹利认为小米受惠于其新推出的红米系列，令其第二季的全球市场份额占 13% 排名第三位，并高过第一季的 11%，但较去年同期的 14% 则略为下降，意味着小米次季智能手机交付或达 3,200 万至 3,450 万部，按年跌 12% 至 18%，惟按季升 5% 至 13%。

摩根士丹利估算小米集团次季智能手机交付按季升 5% 至 13% 预计迎潜在拐点

金十数据 7 月 19 日讯，欧洲汽车制造商协会周三公布的数据显示，今年 6 月欧洲新车注册量同比增长 19%，至 127 万辆。其中，电动汽车销量飙升 55%，柴油车销量下降了 10%。特斯拉 6 月份在欧洲的新车注册量达到 47606 辆，较去年同期增长逾一倍。

特斯拉 6 月欧洲销量同比飙升逾一倍

格隆汇 7 月 19 日 | 特斯拉公布的申请文件显示，公司已请求德国地方当局批准对其柏林附近的工厂进行大规模改造，包括建设水循环设施和扩大电池生产。特斯拉将分三个阶段提交扩建工厂的申请，计划将产能翻番至每年 100 万辆汽车和 100 千兆瓦时的电池产量。根据当地环境部和水务局公布的文件，第一阶段申请中概述的改造将于 2024 年上半年投入运营。

特斯拉申请改造柏林超级工厂 计划扩大汽车及电池产能

杰富瑞：将 META Platforms 目标价从 280 美元上调至 360 美元。

周二，微软股价创新高，执行价 360/365 美元的看涨期权成交最为活跃。微软、亚马逊、AMD、特斯拉 call 占比约七成。美银期权成交放大超两倍，call 占比超七成。

美股期权 | 微软期权成交激增超三倍，Call 成交活跃！美国银行期权成交放大近三倍

瑞士信贷首席量化研究负责人表示，由于美国短期经济衰退风险下降和科技巨头盈利前景优异，瑞信银行将标普 500 指数的年终目标从 4,050 点上调至 4,700 点。目前标普 500 指数在 4,545 点左右，年初至今上涨约 18%。

科技牛 “杀疯了”！瑞信信贷：标普 500 指数年底目标上调至 4700 点

沃尔沃第二季度销售净额 1408 亿瑞典克朗，市场预估 1346.3 亿瑞典克朗。

安信证券认为，二季度经济数据主要反映了积压需求释放完毕、企业存货去化的影响。从 6 月指标来看，企业存货去化的进程已经接近尾声，终端需求经历前期大幅下滑后出现边际改善。不过由于实体部门信心和预期偏弱、房地产领域下行压力巨大、以及政策保持定力，经济的触底回升仍然需要观察。考虑到流动性环境宽松、经济失速的风险较小，权益市场单边持续下行的概率偏低，但市场的企稳改善需要较长时间等待。

安信证券：经济的触底仍需等待

美国通胀下行超预期、服务业和劳动力市场韧性较强叠加地产销售端出现企稳迹象，有利于美国经济实现软着陆、美股维持震荡攀升的格局。但是，预计通胀下行最快时间或已过，且基本面下行压力仍存，风险不宜低估！

美联储加息周期末尾，并不意味着美股走弱！但是……

在一周之中，港股在周五和周三表现或优于周四，在熊市更明显；熊市里周一跌多概率大；这意味着熊市中可能存在黑周一或黑周四效应。“节前下跌，节后上涨” 的假期效应来说，休市期越长越显著。

投资者必看交易规律：“节前下跌节后涨，周三周五炒港股！”

这将是英伟达自 3 月以来的第八笔私人初创公司投资。分析认为，英伟达可能会将 GPU 出售给这些云初创公司，从而将 GPU 目标客户群从亚马逊、微软和谷歌等巨头转移。

英伟达布局 GPU 云，接近收购 LambdaLabs

汇盈国际资产管理董事总经理郭家耀称，美股周二 (18 日) 反覆向好，银行股业绩强劲，带动大市向上，三大指数均录得升幅收市。美元走势反覆，美国十年期债息回落至 3.78 厘水平，金价及油价走势向好。

郭家耀：港股短期有回调空间  或下试 18,800 点支持

港股科网股持续下挫，哔哩哔哩跌幅扩大至 5%，百度跌近 4%，京东跌 3.74%，腾讯控股跌超 2%。

哔哩哔哩跌超 4%，京东、网易跌逾 3%，腾讯跌约 2.3%。

港股低开，恒生科技跌超 2%，金山软件涨约 3%，有色领涨，游戏回调

微软 Meta 携手发布开源人工智能模型可商用版本 Llama 2，提供 OpenAI 和谷歌模型的平替产品。

免费且开源！微软竟然 “劈腿” Meta，OpenAI“被偷家了”

恒指低开 0.99%，恒生科技指数跌 1.56%。B 站跌超 4%，美团、小米、网易、京东、百度等跌超 2%。

格隆汇 7 月 19 日 | 亚马逊周二表示，将招聘多达 2000 名员工，为其位于英国东北部 Stockton-on-Tees 的新物流中心提供服务。亚马逊称，最初将需要 1000 名员工，然后随着业务量的增加再增加员工。该公司曾在 1 月份宣布关闭英国三家老旧仓库，1200 个工作岗位受影响，工人有机会转到其他单位。

亚马逊将为新的英国物流中心增聘 2000 名员工

微软聚焦 Microsoft 365，不仅将进一步推动 Office 新订阅用户，同时也大幅提升人均价格，此次定价最快可在 2025 年将云计算年收入提高 20%。

溢价远高于预期，华尔街如何看微软的 AI 定价策略

高通和 Meta Platforms 宣布，从 2024 年开始，Meta 的新大型语言模型 Llama 2 将在采用高通芯片的手机和个人电脑上运行。

高通和 Meta 计划在手机上运行大型 AI 模型

金十数据 7 月 19 日讯，有用户在推特上发帖称：“英伟达和微软的市值今天涨了 1750 亿美元，涨幅超过了 462 家标普成份股公司的市值，也超过了耐克、富国银行、迪士尼、摩根士丹利和英特尔等公司的市值。” 马斯克回应了这条推文，惊叹 “疯狂的时代。”

微软和英伟达市值一夜飙升 1750 亿美元，马斯克惊叹：疯狂

四名了解欧盟委员会决策机制的消息人士透露，下周，欧盟将会对微软上述捆绑行为展开调查，微软被指滥用了在办公软件市场的主导地位，损害公平竞争。据称，微软曾答应做出一些妥协让步，但是欧盟委员会并不满意。这也是微软十多年来再一次在欧盟遭遇反垄断调查。欧盟委员会上一次对微软公司提出反垄断指控，还是在 2009 年。欧盟指控微软滥用 Windows 操作系统优势地位，捆绑和推广自家的 IE 浏览器。之后，欧盟和微软之间似乎达成了 “停火”。

欧盟或于下周对微软启动反垄断调查：捆绑 Office 和 Teams，和当年 IE 案如出一辙

每人每月 30 美元的 Office、每位用户每月 5 美元的 Bing Chat Enterprise 服务，这就是人工智能驱动的未来的价格。

Office AI 版 “超贵定价”，GPT4 应用逐步落地，微软 CEO：未来 AI 将增加 7-10% 全球 GDP

美国主要芯片企业的高级管理人员 17 日组团会晤联邦政府高级官员，讨论对华政策，希望说服美政府放弃对中国实施更多芯片出口限制。彭博社、路透社以知情人士为消息源报道，英特尔、英伟达、高通公司首席执行官反对进一步收紧芯片和半导体制造设备的对华出口管制，因而提议这次会晤。当地媒体报道，这次会晤表明美国芯片企业的忧虑日益增多。这些企业担心，新的限制措施将切断它们与中国这个最大市场的联系，损害它们的研发投入能力，最终削弱美国在芯片行业的支配地位。

美企反对收紧对华芯片出口限制

咨询巨头麦肯锡表示，已与人工智能初创公司 Cohere 达成合作伙伴关系，为其企业客户提供人工智能解决方案。这是该公司首次宣布与大型语言模型提供商合作。麦肯锡表示，正与 Cohere 一道构建定制化解决方案，以帮助客户提高客户参与度和工作流程自动化。该公司还说正在考虑使用 Cohere 来提高内部工作效率，并为麦肯锡的知识管理系统助力。两家公司表示，他们已经共同为从金融服务到零售各个行业的公司提供服务，但没有透露这些公司名称。

麦肯锡宣布与 AI 创企 Cohere 合作 为客户提供 AI 解决方案

据报道，当地时间周二，推特遭遇集体诉讼，原告认为推特拖欠前员工遣散费至少 5 亿美元。这是该公司本月遭到的第二起诉讼。推特前工程师 Chris Woodfield 控诉推特在裁员时故意针对老员工。Woodfield 还说，推特一再告诉员工，如果被裁将会获得 2 个月的薪酬和其它补偿，但员工们没有收到这笔钱。

推特遭集体诉讼 被指拖欠前员工遣散费至少 5 亿美元

根据美国财政部最新数据，中国投资者 5 月份抛售的美股创下纪录。5 月份共计减持美股 29 亿美元，4 月份减持 18.5 亿美元。

美国财政部：中国投资者 5 月份美股减持规模创下纪录

美国政府不断收紧对华半导体限制政策，让该国芯片巨头和行业团体坐不住了。据路透社报道，当地时间 17 日，美国国务卿布林肯等高官会见了多家美大型半导体企业负责人。同日，美国半导体工业协会发表声明，警告拜登政府限制对华芯片销售可能会对美国半导体产业造成负面影响。

美半导体协会呼吁拜登政府 “不要进一步限制” 对华芯片销售

基金公司 Innovator 发行的这只 ETF 代码 TJUL，号称在约两年内，给投资者提供 100% 的 SPY 下跌损失保护，同时收益有上限，提供最高 16.62% 的扣除费用以前收益率。

美股大跌不怕了？首只提供 100% 下行保护的 ETF 上市

美国银行 7 月基金经理调查结果显示，有 68% 的受访者认为，全球经济将实现 “软着陆”；大多数受访者预计第二季度将是上市公司盈利的低谷，这意味着企业的盈利衰退已经结束。当月做多美国大型科技股是最拥挤的交易，其次是做多日本股票。

美银调查：软着陆押注增加，做多大型科技股成最拥挤交易

摩根士丹利 CEO 表示，该行业的交易和投资银行业务下滑已经见底

最坏时期已过！大摩 CEO 称交易和投资银行业务下滑见底

周三（7 月 18 日）亚太盘初，纳斯达克 100 股指期货下跌将近 0.2%，标普 500 股指期货和道指期货跌约 0.1%。

Stellantis 预计，由于电动汽车需求增加，汽车软件功能爆发式增长，未来几年面临芯片短缺的严重风险急剧增加。虽然目前芯片形势 “大为改善”，但距离下一次危机只是时间问题。

汽车巨头半导体采购主管：电动汽车需求激增，“缺芯” 潮料将卷土重来

-来源链接：此处 - 注：路透社尚未核实这篇报道，也不保证其准确性

媒体 - 微软最新裁员打击逾 1,000 名员工--Insider

美国 6 月零售销售增速不佳，但核心零售坚挺，市场仍预期 7 月加息板上钉钉且为最后一次。道指创 2021 年 3 月以来最长连涨，微软涨 4% 带动 AI 概念股普涨。财报利好的美国银行涨超 4%，摩根士丹利涨超 6%，嘉信理财涨超 12% 创 2020 年 3 月来最大涨幅，均接近收复 3 月危机以来跌幅，地区银行股指涨超 4% 至四个月最高。中概指数盘中跌 4% 至一周新低。美债收益率 V 型反转，短债收益率尾盘转涨，欧债收益率跌超 10 个基点。美元创 15 个月最低后转涨，欧元盘中连涨八日但转跌，无缘近二十年最长周期。黄金涨超 1% 盘中近两个月新高，玉米期货涨超 5%，布油盘中涨近 3% 并一度重上 80 美元。

道指连涨七日，美股齐创 15 个月最高，微软英伟达新高，财报提振银行股

微软在其合作伙伴大会上公布了企业 AI 软件工具的价目表，宣布 Office 365 Copilot 的定价，将向企业收取每个用户 30 美元/月的服务费用。微软股价短线拉升，涨幅超 3%，刷新盘中历史高位至 357.29 美元。

微软宣布企业 AI 软件工具的价目表，股价创历史新高

美银第二季度营收为 252 亿美元，同比增长 2.6%，超出市场预期；每股收益为 0.88 美元，超过预期的 0.83 美元，上年同期为 0.73 美元。净利润为 74 亿美元，上年同期为 62 亿美元。美国银行第二季度利润飙升，其核心华尔街业务超出分析师预期。

一张图看懂美国银行二季度业绩

自 7 月 12 日以来，已有七位分析师调高了对 Alphabet 股价的预期，平均涨幅比其周一的收盘价高出约 16%。

华尔街变得更乐观！谷歌要补涨了？

美银、大摩业绩双双超预期，高利率环境下净息收入大增。已公布的五家大行财报皆预示美国经济软着陆前景可期，市场静待明日晚间高盛财报。

美国大行业绩 “喜忧参半”：美银 Q2 净利同比增 19% 大摩净利下滑 13% 但整体业绩仍超预期

美国 6 月零售销售环比 0.2%，预期 0.5%，前值 0.3%。

贝莱德的科技机会基金被禁止进一步增持苹果、微软和英伟达的股票，摩根大通的大盘股成长基金持有的微软、苹果、英伟达、Alphabet 和亚马逊的股票都超过了上限。

美国科技股的 “坏消息”：大型基金持仓触碰上限！

宝马电车发起了大反攻

摩根大通对标普 500 指数 2023 年的目标价为 4200 点，美银的目标价为 4000 点，摩根士丹利的目标价为 3900 点。

打脸华尔街！标普 500 指数几乎高于所有目标价

微软和英伟达预计下调比例最大，分别下降约 3 个百分点，至 9.8% 和 4.3%。苹果将重新夺回榜首，下降幅度相对较小，不到 1 个百分点，至 11.5%。

纳指 “特殊调权” 临近！微软、英伟达预计下调比例最大， 博通、Adobe 或成最大赢家

上一次科技股和美联储资产负债表上的资产出现显著背离时，就出现了下跌。

美联储持续缩表，科技股的上涨可能难以为继

SpaceX 将以每股 81 美元完成第二轮股权出售，估值已接近 1500 亿美元，较 1 月的每股 77 美元上涨了约 5%。

报道：SpaceX 预计今年营收翻倍至 80 亿美元  最新估值已近 1500 亿美元

哔哩哔哩跌近 3%，拼多多、京东跌 2.5%，阿里巴巴跌近 2%，百度跌 1.5%，网易跌 0.8%。小鹏汽车涨 3.3%，蔚来涨超 1%。三星电子将生产特斯拉的下一代全自动驾驶芯片。

美股盘前 | 中概科网股普遍走低，小鹏为飞行汽车做准备，大摩升苹果牛市目标价至 270 美元

高盛认为，百度将成为中国最受益于 AI 的公司，是未来 AI 应用的主要的流量入口，持续看好其未来的盈利能力，将其美股目标价从 183 美元上调至 197 美元。

高盛唱多百度：是未来 AI 流量入口  股价还能再涨 31%！

国盛证券认为，未来 AI 模型能力将成为基础设施，模型和 MaaS 层或不存在绝对护城河。而产业链两头的算力层和应用层有望迎来爆发和变革，价值链或呈 “U 型分布”。