动视暴雪同意再给微软三个月的时间来完成他们价值 690 亿美元的合并案，这样两家公司就可以消除监管方面遗留下来的担忧，以挽救这宗史上最大的视频游戏交易。协议原定于本周二晚 11:59 到期，根据周三提交给监管机构的一份文件显示，现在的最后期限将延长至 10 月 18 日。双方还提高了在任何一方终止协议的情况下微软将向动视支付的分手费金额，8 月 29 日之后，分手费将从 30 亿美元增至 35 亿美元，9 月 15 日之后将增至 45 亿美元。

微软 - 动视暴雪合并案最后期限延长至 10 月 18 日

英伟达最大的对手出现了

汽车毛利率前景、新车型 Model 2 和 Cybertruck、AI 新进展、特斯拉印度计划、超级充电网络……市场关心的东西太多，这次二季报电话会，马斯克可能会很忙。

特斯拉 “财报日” 来了！除了 “价格战” 下的利润率，市场还关注这些事

腾讯控股将于 8 月 16 日发布二季度财报。广发证券表示，以 23 年业绩基于 SOTP 合理价值对应腾讯股价 501.60 港元/股，维持买入评级。

业绩有望加速复苏，腾讯合理股价 500 港元？

远高于市场预期的定价凸显了 AI 的定价能力，也证实了 AI 热潮不是一次泡沫。

Copilot 定价高于市场预期 200%！微软市值涨了 1000 亿美元

奈飞涨 1.4%，亚马逊涨 0.6%，微软涨 0.5%。阿里巴巴、拼多多涨超 2%，贝壳涨 1.6%，京东涨 1.8%，哔哩哔哩、小鹏涨超 2%，百度、蔚来涨超 1%，爱奇艺涨超 3%。

美股盘前 | 阿里、拼多多涨超 2%，特斯拉在欧销量翻倍，欧盟下周对微软反垄断调查

金十数据 7 月 19 日讯，中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。意见提出，依法规范和引导民营资本健康发展。健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立 “红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批 “绿灯” 投资案例。（新华社）

中共中央、国务院：健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度 为资本设立 “红绿灯”

中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。意见提出，健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立 “红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批 “绿灯” 投资案例。全面提升资本治理效能，提高资本监管能力和监管体系现代化水平。引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展，补齐发展短板弱项，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手，推动平台经济规范健康持续发展。鼓励民营企业集中精力做强做优主业，提升核心竞争力。

中共中央、国务院：支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手

金十数据 7 月 19 日讯，中共中央、国务院发布促进民营经济发展壮大的意见。意见提到，精准制定实施各类支持政策，完善政策执行方式，加强政策协调性，及时回应关切和利益诉求，切实解决实际困难。完善融资支持政策制度。健全银行、保险、担保、券商等多方共同参与的融资风险市场化分担机制。健全中小微企业和个体工商户信用评级和评价体系，加强涉企信用信息归集，推广 “信易贷” 等服务模式。支持符合条件的民营中小微企业在债券市场融资，鼓励符合条件的民营企业发行科技创新公司债券，推动民营企业债券融资专项支持计划扩大覆盖面、提升增信力度。支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。

中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度

中共中央 国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。

中共中央 国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见

据麦格理评估，阿里核心六大部门、加上潜在蚂蚁、盒马鲜生分拆上市，市值可达 3990 亿美元至 6580 亿美元，当中计入包括蚂蚁等共 4 个部门，有望在未来 2-6 个季度上市，现市价折让率 39-63%。

大行速睇 | 阿里、英伟达、Netflix、Meta！目标价全部获上调！

值得注意的是，ASML 一季度对中国大陆出货光刻系统约 8 台，二季度飙涨到 27 台左右。

光刻机巨头 ASML 上调全年销售指引，订单积压 380 亿欧元

据瑞银观察，发达经济体严重过度配置黄金，考虑到地缘政治等不安全因素，央行今年或继续购入黄金，但不太可能达到去年的水平。

停止 “宏大叙事”，瑞银：央行买黄金的故事到头了

一方面，微软此次定价提供了国内类似应用的涨价空间的量化参考；另一方面，随着 AIGC 大模型时代的到来，智能算力成为普遍需求，进一步影响云计算服务的模式和格局。

两大 AI 巨头再放大招

加拿大皇家银行判断，特斯拉汽车业务无法达到长期增长目标，但如果突破技术壁垒并解决监管问题，即便交付量更少，一台 Robotaxi 也能顶上 5 辆普通汽车，为特斯拉创造利润！

估值 7000 亿美元的 Robotaxi，如何拯救特斯拉？

美团旗下天津三快科技有限公司，入股智谱 AI，持股 10.42%，美团看到了什么？

美团再发力 AI：入股明星大模型公司智谱 AI，占股超 10%

国盛证券判断，Copilot、Bing Chat Enterprise 在商业版的渗透率每提升 25%，有望合计带来商业版收入增量超 400 亿美元！极端情况下，若假设相关产品在商业版渗透率接近 100%，则其收入增量有望接近再造一个微软！

AI 版 Office 定价出炉大超预期！微软，可能要再造一个微软！

特斯拉周三美股盘后将发布第二季度财报。华尔街预计特斯拉第二季度每股收益约为 80 美分，去年同期为 76 美分，一季度为 85 美分。

比特斯拉财报更重要的是：新产能、AI、Model 2、Cybertruck

建议关注，业绩强修复确定性高的龙头平台，包括腾讯、美团、阿里巴巴、京东集团。

估值有望迎来再次修复，头部互联网平台获看好

摩根士丹利发表研究报告指出，根据 Canalys 初步数据显示，全球智能手机于第二季的出货量按年跌 11%，降幅较首季跌 13% 有所收窄，但逊该行预期跌 7.9%。摩根士丹利指出，有迹象显示供应商正为未来的市场复苏作出准备，支持该行认为去库存已步入正轨，并将在第二季末基本完成的看法。然而，该行认为下半年复甦的幅度尚未清晰。摩根士丹利认为小米受惠于其新推出的红米系列，令其第二季的全球市场份额占 13% 排名第三位，并高过第一季的 11%，但较去年同期的 14% 则略为下降，意味着小米次季智能手机交付或达 3,200 万至 3,450 万部，按年跌 12% 至 18%，惟按季升 5% 至 13%。

摩根士丹利估算小米集团次季智能手机交付按季升 5% 至 13% 预计迎潜在拐点

金十数据 7 月 19 日讯，欧洲汽车制造商协会周三公布的数据显示，今年 6 月欧洲新车注册量同比增长 19%，至 127 万辆。其中，电动汽车销量飙升 55%，柴油车销量下降了 10%。特斯拉 6 月份在欧洲的新车注册量达到 47606 辆，较去年同期增长逾一倍。

特斯拉 6 月欧洲销量同比飙升逾一倍

格隆汇 7 月 19 日 | 特斯拉公布的申请文件显示，公司已请求德国地方当局批准对其柏林附近的工厂进行大规模改造，包括建设水循环设施和扩大电池生产。特斯拉将分三个阶段提交扩建工厂的申请，计划将产能翻番至每年 100 万辆汽车和 100 千兆瓦时的电池产量。根据当地环境部和水务局公布的文件，第一阶段申请中概述的改造将于 2024 年上半年投入运营。

特斯拉申请改造柏林超级工厂 计划扩大汽车及电池产能

杰富瑞：将 META Platforms 目标价从 280 美元上调至 360 美元。

周二，微软股价创新高，执行价 360/365 美元的看涨期权成交最为活跃。微软、亚马逊、AMD、特斯拉 call 占比约七成。美银期权成交放大超两倍，call 占比超七成。

美股期权 | 微软期权成交激增超三倍，Call 成交活跃！美国银行期权成交放大近三倍

瑞士信贷首席量化研究负责人表示，由于美国短期经济衰退风险下降和科技巨头盈利前景优异，瑞信银行将标普 500 指数的年终目标从 4,050 点上调至 4,700 点。目前标普 500 指数在 4,545 点左右，年初至今上涨约 18%。

科技牛 “杀疯了”！瑞信信贷：标普 500 指数年底目标上调至 4700 点

沃尔沃第二季度销售净额 1408 亿瑞典克朗，市场预估 1346.3 亿瑞典克朗。

安信证券认为，二季度经济数据主要反映了积压需求释放完毕、企业存货去化的影响。从 6 月指标来看，企业存货去化的进程已经接近尾声，终端需求经历前期大幅下滑后出现边际改善。不过由于实体部门信心和预期偏弱、房地产领域下行压力巨大、以及政策保持定力，经济的触底回升仍然需要观察。考虑到流动性环境宽松、经济失速的风险较小，权益市场单边持续下行的概率偏低，但市场的企稳改善需要较长时间等待。

安信证券：经济的触底仍需等待

美国通胀下行超预期、服务业和劳动力市场韧性较强叠加地产销售端出现企稳迹象，有利于美国经济实现软着陆、美股维持震荡攀升的格局。但是，预计通胀下行最快时间或已过，且基本面下行压力仍存，风险不宜低估！

美联储加息周期末尾，并不意味着美股走弱！但是……

在一周之中，港股在周五和周三表现或优于周四，在熊市更明显；熊市里周一跌多概率大；这意味着熊市中可能存在黑周一或黑周四效应。“节前下跌，节后上涨” 的假期效应来说，休市期越长越显著。

投资者必看交易规律：“节前下跌节后涨，周三周五炒港股！”

这将是英伟达自 3 月以来的第八笔私人初创公司投资。分析认为，英伟达可能会将 GPU 出售给这些云初创公司，从而将 GPU 目标客户群从亚马逊、微软和谷歌等巨头转移。

英伟达布局 GPU 云，接近收购 LambdaLabs

汇盈国际资产管理董事总经理郭家耀称，美股周二 (18 日) 反覆向好，银行股业绩强劲，带动大市向上，三大指数均录得升幅收市。美元走势反覆，美国十年期债息回落至 3.78 厘水平，金价及油价走势向好。

郭家耀：港股短期有回调空间  或下试 18,800 点支持

港股科网股持续下挫，哔哩哔哩跌幅扩大至 5%，百度跌近 4%，京东跌 3.74%，腾讯控股跌超 2%。

哔哩哔哩跌超 4%，京东、网易跌逾 3%，腾讯跌约 2.3%。

港股低开，恒生科技跌超 2%，金山软件涨约 3%，有色领涨，游戏回调

微软 Meta 携手发布开源人工智能模型可商用版本 Llama 2，提供 OpenAI 和谷歌模型的平替产品。

免费且开源！微软竟然 “劈腿” Meta，OpenAI“被偷家了”

恒指低开 0.99%，恒生科技指数跌 1.56%。B 站跌超 4%，美团、小米、网易、京东、百度等跌超 2%。

格隆汇 7 月 19 日 | 亚马逊周二表示，将招聘多达 2000 名员工，为其位于英国东北部 Stockton-on-Tees 的新物流中心提供服务。亚马逊称，最初将需要 1000 名员工，然后随着业务量的增加再增加员工。该公司曾在 1 月份宣布关闭英国三家老旧仓库，1200 个工作岗位受影响，工人有机会转到其他单位。

亚马逊将为新的英国物流中心增聘 2000 名员工

微软聚焦 Microsoft 365，不仅将进一步推动 Office 新订阅用户，同时也大幅提升人均价格，此次定价最快可在 2025 年将云计算年收入提高 20%。

溢价远高于预期，华尔街如何看微软的 AI 定价策略

高通和 Meta Platforms 宣布，从 2024 年开始，Meta 的新大型语言模型 Llama 2 将在采用高通芯片的手机和个人电脑上运行。

高通和 Meta 计划在手机上运行大型 AI 模型

金十数据 7 月 19 日讯，有用户在推特上发帖称：“英伟达和微软的市值今天涨了 1750 亿美元，涨幅超过了 462 家标普成份股公司的市值，也超过了耐克、富国银行、迪士尼、摩根士丹利和英特尔等公司的市值。” 马斯克回应了这条推文，惊叹 “疯狂的时代。”

微软和英伟达市值一夜飙升 1750 亿美元，马斯克惊叹：疯狂

四名了解欧盟委员会决策机制的消息人士透露，下周，欧盟将会对微软上述捆绑行为展开调查，微软被指滥用了在办公软件市场的主导地位，损害公平竞争。据称，微软曾答应做出一些妥协让步，但是欧盟委员会并不满意。这也是微软十多年来再一次在欧盟遭遇反垄断调查。欧盟委员会上一次对微软公司提出反垄断指控，还是在 2009 年。欧盟指控微软滥用 Windows 操作系统优势地位，捆绑和推广自家的 IE 浏览器。之后，欧盟和微软之间似乎达成了 “停火”。

欧盟或于下周对微软启动反垄断调查：捆绑 Office 和 Teams，和当年 IE 案如出一辙

每人每月 30 美元的 Office、每位用户每月 5 美元的 Bing Chat Enterprise 服务，这就是人工智能驱动的未来的价格。

Office AI 版 “超贵定价”，GPT4 应用逐步落地，微软 CEO：未来 AI 将增加 7-10% 全球 GDP

美国主要芯片企业的高级管理人员 17 日组团会晤联邦政府高级官员，讨论对华政策，希望说服美政府放弃对中国实施更多芯片出口限制。彭博社、路透社以知情人士为消息源报道，英特尔、英伟达、高通公司首席执行官反对进一步收紧芯片和半导体制造设备的对华出口管制，因而提议这次会晤。当地媒体报道，这次会晤表明美国芯片企业的忧虑日益增多。这些企业担心，新的限制措施将切断它们与中国这个最大市场的联系，损害它们的研发投入能力，最终削弱美国在芯片行业的支配地位。

美企反对收紧对华芯片出口限制

咨询巨头麦肯锡表示，已与人工智能初创公司 Cohere 达成合作伙伴关系，为其企业客户提供人工智能解决方案。这是该公司首次宣布与大型语言模型提供商合作。麦肯锡表示，正与 Cohere 一道构建定制化解决方案，以帮助客户提高客户参与度和工作流程自动化。该公司还说正在考虑使用 Cohere 来提高内部工作效率，并为麦肯锡的知识管理系统助力。两家公司表示，他们已经共同为从金融服务到零售各个行业的公司提供服务，但没有透露这些公司名称。

麦肯锡宣布与 AI 创企 Cohere 合作 为客户提供 AI 解决方案

据报道，当地时间周二，推特遭遇集体诉讼，原告认为推特拖欠前员工遣散费至少 5 亿美元。这是该公司本月遭到的第二起诉讼。推特前工程师 Chris Woodfield 控诉推特在裁员时故意针对老员工。Woodfield 还说，推特一再告诉员工，如果被裁将会获得 2 个月的薪酬和其它补偿，但员工们没有收到这笔钱。

推特遭集体诉讼 被指拖欠前员工遣散费至少 5 亿美元

根据美国财政部最新数据，中国投资者 5 月份抛售的美股创下纪录。5 月份共计减持美股 29 亿美元，4 月份减持 18.5 亿美元。

美国财政部：中国投资者 5 月份美股减持规模创下纪录

美国政府不断收紧对华半导体限制政策，让该国芯片巨头和行业团体坐不住了。据路透社报道，当地时间 17 日，美国国务卿布林肯等高官会见了多家美大型半导体企业负责人。同日，美国半导体工业协会发表声明，警告拜登政府限制对华芯片销售可能会对美国半导体产业造成负面影响。

美半导体协会呼吁拜登政府 “不要进一步限制” 对华芯片销售

基金公司 Innovator 发行的这只 ETF 代码 TJUL，号称在约两年内，给投资者提供 100% 的 SPY 下跌损失保护，同时收益有上限，提供最高 16.62% 的扣除费用以前收益率。

美股大跌不怕了？首只提供 100% 下行保护的 ETF 上市

美国银行 7 月基金经理调查结果显示，有 68% 的受访者认为，全球经济将实现 “软着陆”；大多数受访者预计第二季度将是上市公司盈利的低谷，这意味着企业的盈利衰退已经结束。当月做多美国大型科技股是最拥挤的交易，其次是做多日本股票。

美银调查：软着陆押注增加，做多大型科技股成最拥挤交易

摩根士丹利 CEO 表示，该行业的交易和投资银行业务下滑已经见底