投资者正在观望美联储是否会破坏市场的牛市行情。

美股企业利润有所改善 但牛市走势还得看美联储 “脸色”

“1+6+N” 组织变革之后的第一份 “成绩单”，阿里向外界透露了不少信息。7 月 23 日，根据阿里公布的 2023 财年年报，在集团大盘营收增速放缓、占据收入大头的中国商业板块增长乏力的同时，菜鸟、国际商业板块领跑。与此同时，阿里国际数字商业集团 CEO 蒋凡、菜鸟集团 CEO 万霖加入阿里巴巴集团合伙人阵营也吸引了外界的目光。眼下，随着阿里各业务独立进程加快，专家指出，无论是哪一个业务板块，都需要讲好更多故事，构建新的利润增长点，才能够在 “前有豺狼，后有虎豹” 的外部以及内部竞争中站稳脚跟。

阿里再变阵 菜鸟、海外业务 “入圈”

华尔街周即将到来 - 美国股市持续上涨面临美联储的考验

中金公司表示，市场已充分计入 7 月加息，9 月加息概率下降但需验证通胀目标，年内和明年初降息概率不大。关于各类资产已计入多少预期，按照程度排序为美股、利率期货、黄金、长端美债。

市场与美联储的 “分歧” 有多大？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-SW 发布公告，阿里巴巴集团收到其持有 33% 股权的非并表关联方蚂蚁科技集团股份有限公司 (蚂蚁集团) 的通知，蚂蚁集团于 2023 年 7 月 23 日已召开股东大会，其股东已批准 (除其他事项外) 蚂蚁集团向其全体股东回购不超过 7.6% 股份的议案。鉴于蚂蚁集团继续为阿里巴巴集团若干业务的重要战略伙伴，阿里巴巴集团已决定将不在此次拟议回购中，向蚂蚁集团出售任何股份，以续维持其于蚂蚁集团的持股。

阿里巴巴-SW：决定维持于蚂蚁集团的持股

蔚来此次发布的 20kW V2G 充电桩，除了快速充电功能外还具备向电网反向放电功能，能够实现车辆和电网之间的互动。电动汽车作为电网储能单元，其动力电池可以在电网负荷较低时充电吸纳电能，在电网负荷高峰时向电网放电，帮助电网实现调峰调频等功能，提升电网运行效率。

国内车企首次接入国网虚拟电厂！蔚来盯上了电网调峰市场！

兴业证券发布研报称，震荡市，三季度美股指数上下两难，四季度随着美国经济走弱而有调整风险；AI 主导的科技行情中长期仍将延续并扩散。

兴证全球策略：“Special Rebalance” 为美股科技行情轻踩刹车

科技巨头的业绩指引将为 AI 行业接下来的预期 “定调”。

微软、谷歌、Meta 财报下周见！“AI 信仰” 的关键验证来了

站在高通的肩膀上，端侧 AI 应用，指日可待？

赛道 Hyper | 端侧 AI 模型：Meta 加入角逐

特斯拉对其库存 Model 3 和 Y 新车进行了进一步的降价促销，美国用户可以用最低 37940 美元（当前约 27.2 万元人民币）的价格购买全新 Model 3。

特斯拉美国库存车降价，Model 3 仅 37940 美元

OpenAI 在一份声明中表示，正在寻找接替者，首席技术官 Mira Murati 将临时管理该团队，Willner 将在年底前继续提供建议。

“正值 AI 领域关键时刻”！OpenAI 信任与安全主管离职

没有安卓就没有移动互联网，LLaMA 2 从评测看基本赶上 GPT3.5。也就是说在创造价值的维度，它变的能用了。再发展下去就真的会变成一个新智能生态的引擎，类似安卓的角色。

开源大模型 LLaMA 2 会扮演类似 Android 的角色么？

减肥神药需求过于夸张，连累糖尿病上一代 GLP-1 产品都供不应求。

FDA 警告：减肥神药缺货严重 | 见智研究

本周，美国银行股强势上涨，但这救不了储户的信心。KBW 银行指数本周上涨约 7%，创去年 5 月以来最强劲涨幅，大幅强于标普 500 指数同期 0.7% 的涨幅。与此同时，经季节调整后，上周美国存款总额暴跌 787 亿美元，创自 3 月 22 日以来最大的单周降幅。

银行股高涨之际，美国存款挤兑又回来了！

“气球不是爆掉，而是慢慢放气。我们认为这种滚动衰退已经消除了硬着陆的巨大风险，这是许多人在今年年初担心的。“

美银：美国正在发生的是 “滚动衰退”

纳指两连跌，全周累跌。道指微幅收涨，创六年最长连涨日，成份股强生一周涨超 6%。特斯拉高开近 2% 后转跌，奈飞跌超 2%；芯片股指反弹，英特尔涨近 2%，领涨道指成份股，但英伟达三连跌。日元盘中跳水、跌超 1%，美元指数连创一周新高，创两月最大周涨幅，离岸人民币回落，跌超百点。全周两年期英债收益率降近 30 个基点，同期美债收益率回升 7 个基点。美国小麦期货跌超 4%，全周仍涨超 5%。原油连涨四周，美油两连涨至三个月高位。黄金再跌，仍连涨三周。

科技股艰难反弹，纳指盘中转跌，特斯拉财报周大跌近 8%，英特尔助道指十连涨

7 月 21 日盘后，连锁影院 AMC 将 APE 优先股转换为普通股的申请被美国特拉华州一名法官驳回。这一进展被视作散户投资者巨大且意外的胜利，AMC 美股盘后飙涨超 93%。其他 “散户抱团股” 也在盘后跟随上涨，其中游戏驿站一度涨 6%，WKHS 涨近 2%。

美股散户意外大胜！AMC 优先股转普通股申请被驳回，盘后大涨接近翻倍

摩根大通预计，AI 有望成为亚洲企业盈利增长更大的推动力，亚洲企业的 AI 订单热潮可能延续到明年全年。除了估值比美国芯片股低，韩国供应商还可能受益于 DRAM 内存短缺

比英伟达有潜力！摩根大通逆势唱多：亚洲芯片股涨势将追上美国芯片股

在通过定期订阅带来额外收入的大方向上，微软和全球云端 CRM 龙头赛富时都迫不及待地利用 AI 对企业 “下手” 了。

紧咬不放！Salesforce 也为 AI 助手定价：每人每月 50 美元，高过微软

传说中合并了 AlphaGo 和类 GPT-4 大模型的 Gemini 在布林的加持下加快了应用落地的脚步，谷歌在 AI 大战中即将迎来 “大反攻”？

联合创始人布林回归，谷歌紧锣密鼓酝酿 AI” 杀手锏”：全新大模型 Gemini 最快今年可用！

特斯拉与标普 500 指数的 “贝塔系数” 约为 1.6，而苹果为 1.1。特斯拉股票的平均持有期约为 25 个交易日。

特斯拉缺乏真正的多头：平均持有期仅仅 25 天！

百度给 “百模大战” 泼了盆冷水

7 月 21 日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在致股东信中指出，在新的治理结构下，未来这些业务集团都要独立面对各自市场发展，来寻求属于自己的更大成长空间。除淘天集团之外，其他业务集团和公司都可以在具备条件下独立面向市场融资，甚至走向独立上市。目前我们已经有计划的有：云智能集团将通过向股东分派股息从阿里巴巴集团完全分拆并完成独立上市；菜鸟和盒马都将寻求各自的独立上市；阿里国际数字商业集团将寻求独立对外融资。

阿里巴巴张勇：除淘天集团外，其他业务集团和公司都可以在具备条件下独立融资，甚至走向独立上市

阿里巴巴 CEO 张勇致股东的信。其中提及，阿里巴巴将始终坚持长期主义，坚持创造价值，坚持消费、云计算、全球化的三大战略。过去 20 年，我们把握住了面向消费互联网的中国电子商务以及面向产业互联网的中国云计算市场这两个历史性的机遇。面向未来，我们也会继续基于消费互联网和产业互联网的双轮驱动，一方面服务好千家万户，一方面支撑好千行百业。在从数字化时代走向智能化时代的历史新起点上，我们更要把握技术对商业变革的颠覆性机遇，抓住人工智能技术日新月异的历史契机，开拓未来更大发展空间。我们相信，人工智能发展带来的绝对不仅仅是效率提升，最终一定是全新价值的创造。

张勇：阿里巴巴将始终坚持长期主义，坚持创造价值，坚持消费、云计算、全球化的三大战略

美股市场是否会出现 5% 的回调值得关注，这意味着标普 500 指数大约 200-225 点的下跌。

美股要回调了？别担心！下跌的空间、时间可能很有限

特斯拉涨 1.7%，谷歌、亚马逊涨 1.3%，微软涨 0.7%，美国运通跌近 4%。阿里、京东涨 1.4%，拼多多涨 1.6%，哔哩哔哩涨近 2%，蔚来涨超 1%，理想、小鹏跌近 1%。New Constructsr 认为，特斯拉的股票仅值 26 美元，特斯拉的股票基本面与现实完全脱节。

美股盘前 | "女股神"买入台积电，机构称奈飞被严重高估，特斯拉股票只值 26 美元？

Wedbush 认为，特斯拉就像 2008/2009 年期间的苹果，目前毛利率已经很稳定，降价还提高了需求，FSD 人工智能技术和电动汽车充电网络将在未来几年帮助提高利润。

大行速睇 | 特斯拉、Netflix 绩后目标价获上调！快手还能涨 50%？

7 月最后一周和 8 月第一周，微软、谷歌、Meta、亚马逊和苹果等科技巨头陆续披露业绩。美股在财报季往往表现较好，4 月、7 月、10 月标普 500 指数实现正收益的概率较高。

接下来两周！对美股科技股非常关键！

伴随着港股资金面情绪释放、股价波动降至低位，市场情绪或已逐步释放，板块布局可从低波动和资金面轮动的角度出发进行。

港股量化分析：避险情绪已释放，关注资金面轮动机会

挪威最大的资管公司——DNB 资产管理公司第二季度小幅增持了特斯拉，并将动视暴雪的持股比例提高了近两倍，将 Lucid 的投资增加了一倍，并大幅削减了通用汽车和福特汽车的持股比例。

增持特斯拉、Lucid，两倍加仓动视暴雪！挪威资管巨头钟爱电动车股票

据彭博分析师预期，微软 2023 年第四财季营业收入约为 554.62 亿美元，调整后净利润 270.33 亿美元，均环比上升，料每股收益 2.556 美元。

财报前瞻 | 华尔街对微软期待很高，盈利增长有望加速

广告有望持续为百度创造稳定的现金流；文心大模型迭代效果良好，AI 与云业务的结合有望在中长期成为公司的第二增长曲线；还有一大利好在于，自动驾驶领域相关政策正在积极推进中！

前瞻 | 百度广告业务有望稳定复苏，长期增长还看文心一言！

周四，科技巨头重挫，看涨期权成交占比下降。特斯拉期权成交 421 万张，英伟达执行价 450 美元的 put 最为活跃。亚马逊执行价 135 美元的 call 最为活跃。Rivian 远期看涨期权活跃。

美股期权 | 特斯拉、奈飞期权成交放大 2-3 倍，强生期权成交激增五倍

有了 “自定义指令” 新功能，人人都可以打造一个独一无二的回复，能够很好控制 ChatGPT 响应方式、偏好等。

ChatGPT 重磅上新！教练、营养师人格任你选，自定义指令秒变「高级个人 AI 助理」

这波大跌是获利回吐？是 “跌得太合理以至于把人吓跑了”？投资者只想知道：为了多年来都未能实现目标、面试时间和监管获批可能性都不明的 FSD 而牺牲当前的利润率，真的值得吗？

绩后大跌 10% 的特斯拉：投资者正在抛弃马斯克的 “信仰”

港股汇丰控股涨 0.55%，报 64.15 港元，股价创 2018 年 2 月以来新高，今年以来累涨约 38%。

下周，Alphabet、微软、Visa、Snap、新东方、波音、可口可乐、Meta、eBay、麦当劳、万事达、好未来、Roku、英特尔、雪佛龙、宝洁、阿斯利康、Spotify、Verizon、百健、通用汽车等公布财报。

下周前瞻 | 美联储公布利率决议，微软、谷歌、Meta 财报，纳斯达克 100 指数将 “特殊调权 ”

Wedbush 分析师 Dan Ives 将其对特斯拉的目标价上调至 350 美元，这意味着分析师认为，该股股价将较周四收盘价 (约 263 美元) 再上涨 33%。

Wedbush：特斯拉是下一个苹果！股价有望再涨 33%

美股的上涨主因是风险偏好提升。

海通证券：今年来美股缘何走强？

赵晓光指出，GPT 成为科技创新的发动机，加快了机器人、无人驾驶和元宇宙的技术变化，同时大幅加快科学技术到产业化的转化速度，降低转化成本，而 GPT 和 web3.0 结合从本质上可以改变企业组织形式、商业体系。

赵晓光：过去四个月，AI 发生了什么变化？

商汤：本公司获阿里巴巴集团控股全资子公司 Taobao Holding Limited 知会，其已有序出售其于本公司所持的所有 B 类股份，且截至本公告日期，该等出售安排已经完成。Taobao Holding Limited 与本集团的现有业务往来不受影响。

注意：剔除科技股后，标普 500 指数年内几乎没有上涨，全部个股中有近 40% 也在下跌！更致命的是，标普 500EPS 二季度可能还要继续同比负增长。已经很高的估值和市场情绪，还能拉动美股吗？

美股今年真的很强？错！别被科技股七巨头——FAAMGNT 蒙蔽了双眼！

金十数据 7 月 21 日讯，国家发展改革委 21 日就促进汽车和电子产品消费举行专题新闻发布会。国家发展改革委就业司副司长常铁威在发布会上表示，恢复和扩大消费的政策文件近期将正式印发。“下半年，为保持经济回升向好的势头，繁荣生产、促进就业，实现全年经济社会发展目标，要进一步做好促进消费工作，增强活力动力，激发市场潜力，更好发挥消费对经济发展的基础性作用。” 常铁威说。（上证报）

国家发展改革委：恢复和扩大消费的政策文件近期将正式印发

周四之前，美股散户交易员的乐观情绪飙升至 27 个月来的最高水平。

美股散户乐观情绪飙升至 27 个月来新高 资金涌入科技股

金十数据 7 月 21 日讯，马斯克在特斯拉第二季度财报电话会议上的一段话间接证明，英伟达超过万亿美元的估值并不完全是炒作的结果。马斯克透露，他之所以愿意投资超过 10 亿美元来为特斯拉开发 Dojo 超级计算机，只是因为他无法得到足够的英伟达芯片，“坦率地说，如果他们能给我们提供足够的 GPU，我们可能就不需要 Dojo 了。但他们做不到，因为他们有太多客户。” 周四，马斯克在回应一个推特账号时做了进一步的评论：“不幸的是，他们甚至不能为我们提供所需计算量的一小部分！”

马斯克称想买下英伟达所有 AI 芯片，但做不到

新加坡股市 20 日报：能源龙头股常青油气被大规模买入，成交量暴增

国家发改委等部门在《关于促进汽车消费的若干措施》中提到，各地区、各有关部门要及时出台配套政策措施并抓好政策落实，支持有关行业协会、商会、汽车企业、金融机构等开展汽车促销活动，不得出台地方保护的政策，避免恶性竞争，共同维护行业秩序，营造有利于汽车消费的政策和市场环境。

国家发改委发文促汽车消费：各地区不得出台地方保护政策，避免恶性竞争

当前，最受对冲基金欢迎的 30 只股票组成的指数表现落后于散户抱团股指数达 289 个基点，这一落后幅度已经达到 2020 年 3 月新冠疫情初期美股崩盘时的水平。

衡量对冲基金持仓的这一指标已至极值，上一次发生之后美股崩了

国家发改委等部门：优化汽车限购管理政策。鼓励限购地区尽早下达全年购车指标，实施城区、郊区指标差异化政策，因地制宜增加年度购车指标投放。